FOMC-bijeenkomst: de laatste wandeling? – Orbex Forex-handelsblog

Daar bestaat een vrijwel unanieme consensus over de Fed zal de rente verhogen aan het eind van de FOMC-vergadering morgen. Wat de markten zou kunnen bewegen, is daarom iets ingewikkelder. De begeleidende verklaring, gevolgd door de opmerkingen van Fed-voorzitter Jerome Powell, zou bepalend kunnen zijn voor hoe de markten presteren. En dan is er al de volgende dag de publicatie van belangrijke Amerikaanse bbp-gegevens.

Alle ogen gericht op september

Het belangrijkste probleem is wederom het verschil in opvattingen tussen de markt en de Fed. Na de laatste FOMC-bijeenkomst zei de Fed dat er dit jaar nog twee renteverhogingen zouden plaatsvinden, waardoor de eindrente zou stijgen naar 2%. De markt daarentegen gelooft dat de Fed dit jaar, en dat zal morgen, nog maar één keer gebeuren.

Eerlijk gezegd zijn er ook mensen binnen de Fed die het daarmee eens zijn. Vier van de zestien FOMC-leden verwachten dat de tarieven na morgen ongewijzigd blijven. Beleggers zullen benieuwd zijn of dat aantal verandert met de release van de dot-plot-matrix. Een toename van de verwachting dat de Fed niet opnieuw zal verhogen, zou uiteraard als versoepeling worden beschouwd.

Waar de verrassingen liggen

De andere kwestie gaat niet alleen over de vraag of er wel of niet een stijging zal plaatsvinden, maar ook wanneer. Economen zijn bezorgd dat de agressieve renteverhogingen van de Fed de economie kwetsbaar hebben gemaakt voor een recessie. Na een renteverhoging tijdens de laatste vergadering te hebben ‘overgeslagen’, zou de Fed ervoor kunnen kiezen de rente nu te verhogen en dan weer te pauzeren. Dat zou betekenen dat er geen renteverhoging in september plaatsvindt, maar wel in november. Het eindpercentage is hetzelfde, maar het langzamere stijgingstempo kan door de markten als een “matiging” worden gezien.

Het basisscenario is dat de Fed haar voorspelling van een nieuwe renteverhoging na deze zal handhaven. Het is zeer onwaarschijnlijk dat de Fed meer renteverhogingen zal voorspellen, aangezien dit opeenvolgende renteverhogingen zou impliceren. En de inflatie is aan het dalen.

Waarom dingen gaande houden?

Hoewel het waar is dat de inflatie substantieel is gedaald, ligt deze nog steeds niet binnen het bereik van de doelstelling. Andere centrale banken hebben even gepauzeerd en moesten vervolgens opnieuw beginnen met hun renteverhogingen toen de inflatie weer oplaaide. De Fed maakt zich grote zorgen over haar “geloofwaardigheid” bij het terugdringen van de inflatie en wil heel graag voorkomen dat de renteverhogingen opnieuw moeten worden opgestart.

Zeker als je bedenkt dat de huidige inschatting onder economen is dat de economie nog steeds groeit. Het bbp in het tweede kwartaal wordt geraamd op 2%, iets lager dan de 2.0% in het eerste kwartaal. De eigen voorspellingen van de Fed voorzien een bbp-groei van 2.4% op jaarbasis. Dat biedt nog steeds ruimte om te blijven verkrappen. Vooral nu de arbeidsmarkt sterk blijft.

Het uiteindelijke resultaat voor de markt zal waarschijnlijk zijn hoe sterk de retoriek is voor een renteverhoging in september. Sommigen hebben betoogd dat de Fed nu twee opeenvolgende renteverhogingen wil doorvoeren om er een einde aan te maken, en vervolgens vasthoudt. Anderen wijzen op het Jackson Hole-symposium, dat plaatsvindt in de ‘pauze’ van augustus. Meestal past de Fed zich dan aan een nieuwe beleidsrichting aan. Dat betekent dat de Fed deze keer bijzonder vaag zou kunnen zijn in haar voorspellingstaal, wat voor meer volatiliteit op de markten zou kunnen zorgen.

Handelen in het nieuws vereist toegang tot uitgebreid marktonderzoek - en dat is waar we goed in zijn.

OPEN LIVE ACCOUNT

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
• PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• PlatoESG. Automotive / EV's, carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
• BlockOffsets. Eigendom voor milieucompensatie moderniseren. Toegang hier.
• Bron: https://www.orbex.com/blog/en/2023/07/fomc-meeting-the-last-hike