De Global ICE Industry Cliff is hier

By Luvhrtz

Als managementconsultant breng ik het grootste deel van mijn werkzame leven door met spelen met cijfers en wiskunde op het gebied van bedrijfsontwikkeling en financiën. Mijn analysedoelen zijn altijd geweest om gebruik te maken van gegevens en computermodellen om trends in de branche beter te begrijpen. Nu BEV's mainstream beginnen te worden, hebben we nu genoeg informatie om fascinerende voorspellingen te doen.

De bovenstaande grafiek geeft een overzicht van de werkelijke en verwachte wereldwijde verkopen in de auto-industrie voor BEV's, ICE-auto's en de totale productie van de industrie. De productiecijfers zijn actueel tussen 2015 en 2022 en zijn natuurlijk geprojecteerd voor 2023-2026 op basis van historische BEV-groeigegevens en -trends. Hybriden worden op één hoop gegooid met ICE-auto's, aangezien de voorkeur voor volledige BEV's duidelijk wordt in de gegevens.

Zoals u kunt zien, is de algehele auto-industrie achteruitgegaan vanaf het hoogtepunt in 2017 als gevolg van de pandemie en het tekort aan chips voordat deze zich begon te herstellen in 2021. Deze grafiek/dit model is conservatief in het voorspellen van een groei van de industrie met 1.6% j/j in de toekomst en BEV-groei van 50% voor 2023 (gemiddelde BEV-groei was 57% over de afgelopen 7 jaar). Ik heb ook de toekomstige BEV-groei vanaf 2024 naar beneden bijgesteld met 2% j/j, rekening houdend met het feit dat het steeds moeilijker wordt om een ​​grotere vloot te laten groeien in plaats van een kleinere. Ik denk dat we nu genoeg gegevens hebben om aan te tonen dat de ICE-autoverkopen op het punt staan ​​om vanaf nu van een klif te vallen!

De trends in de verkoop van verbrandingsmotoren begonnen pas in 2020 af te wijken van de totale verkoop in de industrie, waarbij 2021 het eerste jaar sinds 2017 was dat de algehele industrie groeide, terwijl de verkoop van ICE-auto's bleef dalen. Deze trend versnelde in 2022 en het model ondersteunt hoe deze trend zich niet alleen zal voortzetten, maar vanaf nu aanzienlijk zal versnellen. Als we er cijfers op plakken, betekent de daling van de vraag naar ICE-voertuigen dit jaar 2.5 miljoen minder voertuigen, 4 miljoen minder in 2024, 6.5 miljoen minder in 2025 en maar liefst 9.5 miljoen minder in 2026 voor een totaal verlies aan ICE-verkopen 22 miljoen voertuigen in de komende 4 jaar. Houd er ook rekening mee dat deze daling berekend was met een totale groei van 1.6% voor de industrie!

Wat betekent het?

Veel analisten hebben opgemerkt dat legacy-autofabrikanten een beetje in de problemen zitten. Deze autofabrikanten weten hoe ze geld kunnen verdienen aan ICE-auto's, maar voor de meesten is de BEV-winstgevendheid naar verluidt negatief of lager dan voor hun ICE-producten. Nu de verkoop van ICE-voertuigen aantoonbaar permanent achteruitgaat, moeten bedrijven die ICE-voertuigen maken hun BEV-markten sneller laten groeien dan dat ze hun ICEV-markt verliezen. Bovendien moeten legacy-bedrijven hun BEV's minstens net zo winstgevend kunnen maken als de ICE-voertuigen die ze verliezen, anders zal de transitie gevolgen hebben voor hun financiën! Feit is dat veel autobedrijven niet erg goed gepositioneerd lijken te zijn om dit te doen op dit kritieke moment waarop de markt snel lijkt te schommelen! Voor veel van deze bedrijven gaan we waarschijnlijk nu de “crunch time” in.

Dus, welke autobedrijven lopen risico?

Naast het verzamelen van gegevens en het bouwen van modellen om de totale verkoop in de branche te projecteren, houd ik ook gegevens bij en volg ik wat er gebeurt bij enkele van de beste autobedrijven. Sorry, ik heb ze niet allemaal, maar misschien voeg ik er in de toekomst nog een paar toe, inclusief de snelgroeiende Chinese bedrijven, aangezien ze nu duidelijk relevant zijn voor dit gesprek. Hier is een samenvatting van wat de gegevens suggereren voor enkele van de beste autofabrikanten van 2015 tot 2022.

Let op: onderstaande groeipercentages en volumes zijn gebaseerd op actuele gegevens. Percentages zijn niet cumulatief, maar per jaar over de afgelopen 7 jaar! Verandering in 2022 vs. 2015 is het verschil tussen het totale aantal verkochte auto's in 2022 vs. 2015 (niet cumulatief).

De Altman Z scores in deze tabel zijn gebaseerd op een formule ontwikkeld door Eduard Altman terug in 1968. De formule maakt gebruik van financiële maatstaven van het bedrijf en is gemaakt om te helpen voorspellen welke productiebedrijven het risico lopen failliet te gaan. De formule is ontwikkeld op basis van financiële gegevens van bedrijven die failliet zijn gegaan. Een goede score is meer dan 2.99 en het punt "gevaar" is een score van minder dan 1.81. Aangenomen wordt dat het model het faillissement 80-90% een jaar voorafgaand aan het faillissement nauwkeurig kan voorspellen. Dit betekent niet dat een bedrijf met een lage score failliet gaat, maar wel hoe een lage score samenhangt met faillissementen.

Analyse

Wil een autofabrikant tegenwoordig als gezond worden beschouwd, dan zou hij eigenlijk sneller BEV's in volume moeten gaan produceren dan dat hij zijn ICEV-verkopen verliest. Ze zouden ze ook winstgevend moeten produceren. Bovendien zouden ze behoorlijke Altman Z-scores moeten hebben.

Zoals u aan de gegevens kunt zien, is Tesla een duidelijke uitbijter en bevindt het zich in een uitstekende positie om zijn ambitieuze groeiplannen voort te zetten. Van de legacy-bedrijven zijn alleen Mercedes en BMW groeien, en beide hebben relatief goede Altman Z-scores. Aangezien beide bedrijven ook degelijke BEV-programma's hebben, suggereert dit dat ze aanhoudende groei kunnen verwachten en waarschijnlijk niet het risico lopen failliet te gaan.

Aan de andere kant van het spectrum bevinden zich bedrijven die jaar op jaar aanzienlijke verkopen verliezen en/of zwakke BEV-programma's hebben en/of lage Altman Z-scores hebben.

De bedrijven die bij deze rekening passen, omvatten eigenlijk vrijwel de rest van het peloton. Dat gezegd hebbende, is het moeilijk te voorspellen welke echt in de problemen zitten, aangezien er zoveel onbekenden zijn, waaronder hoe snel deze bedrijven hun BEV-verkopen kunnen opdrijven, of ze dat winstgevend kunnen doen, en hoe diep hun zakken zijn. Ik vermoed dat 2023 en 2024 ons veel zullen vertellen, vooral bij Toyota. Toyota is interessant omdat het een aantal behoorlijk goede hybrides heeft en een trouwe kopersbasis. Of dit voldoende zal zijn om de afzet op peil te houden in de context van een snel dalende ICEV-markt is de vraag.

Bronnen:

Er zaten wat gaten in de data van bovenstaande sites, dus ik heb ook het internet afgespeurd naar recente jaarverslagen en artikelen over productie. Dit omvatte een rapport van Stellantis over de productie in 2022, plus enkele gegevens van ACEA.auto en BNNBloomberg.

Uitgelichte afbeelding van Pixabay / Pexels (CC0-licentie)

Ik hou niet van betaalmuren. Je houdt niet van betaalmuren. Wie houdt er van betaalmuren? Hier bij CleanTechnica hebben we een tijdje een beperkte betaalmuur geïmplementeerd, maar het voelde altijd verkeerd - en het was altijd moeilijk om te beslissen wat we daar achter moesten zetten. In theorie gaat je meest exclusieve en beste content achter een betaalmuur. Maar dan lezen minder mensen het! We houden gewoon niet van betaalmuren en daarom hebben we besloten om de onze te laten vallen. Helaas is de mediabusiness nog steeds een harde, moordende business met kleine marges. Het is een nooit eindigende Olympische uitdaging om boven water te blijven of misschien zelfs — snik - groeien. Dus …

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• Bron: https://cleantechnica.com/2023/03/09/the-global-ice-industry-cliff-is-here/