Betalingen - Een nieuwe wereld staat voor de deur

Betalingen – Een nieuwe wereld staat voor de deur

Tijdstempel: 18 januari 2024 8:25 uur
Bronknooppunt: 3074233

Als het u nog niet is opgevallen dat de betalingssector aan het begin staat van een opmerkelijke verandering, dan wordt het nu tijd. Als de honderden lopende experimentele projecten bij diverse centrale en commerciële banken goed zullen aflopen – zullen de
Het gezicht van de sector zal niet hetzelfde zijn als hoe we die nu kennen.

Het concept van geld en betalingen zelf is aan het veranderen. Momenteel hebben we grootboeken en er stromen berichten tussen deze grootboeken die een wijziging daarin aangeven (ook wel betalingen genoemd). Grootboeken fungeren als waardeopslag en betalingen als ruilmiddel
(van waarde). In de nieuwe wereld wordt geld voorgesteld als 'tokens' – een digitaal mechanisme dat zowel de waardeopslag als het ruilmiddel in zich verankert. Dit is precies hoe fysiek contant geld tegenwoordig in actie is ('instrument aan toonder').

Tokens hebben een verpletterende impact op de hele banksector. Net zoals contant geld handen kan verplaatsen zonder de hulp van een tussenpersoon (bank), kunnen tokens net zo goed rondbewegen en de tussenpersonen uitschakelen, behalve bij de creatie (mint) en vernietiging (burn).
Geld in tokenvorm is veel nuttiger voor eindklanten, omdat het bijna alle functionele kenmerken van contant geld en het nut van elektronisch geld bezit, en het de klant in staat stelt om deel te nemen aan veel financiële diensten die banken vandaag de dag niet aanbieden (of in ieder geval niet aanbieden).
niet zonder frictie aanbieden). Dit zijn vooral de diensten die voortkomen uit de particuliere crypto-industrie, waarvan een van de belangrijkste gedecentraliseerde financieringsopties (lenen en lenen) zijn. Er zullen er nog veel meer volgen naarmate de industrie volwassener wordt.

Retail CBDC is een klassiek geval van tokenized geld. Omdat de aansprakelijkheid van het CBDC-token bij de centrale bank ligt, kan het, net als contant geld, naadloos over de bankgrenzen heen bewegen zonder tussenkomst van de bank. Mede dankzij tokenisatie waait de detailhandel CBDC
frisse lucht naar de stervende wereld van publiek geld.

Ondertussen beginnen commerciële banken, die bang zijn op hun terrein te verliezen, hun tegenaanval door middel van 'tokenized deposito's' – een symbolische vorm van de klantendeposito's. De klant kan ervoor kiezen om zijn klassieke bankdeposito's om te zetten in op tokens gebaseerd geld, zodat hij dat kan
bewaar ze in portemonnees (mobiele telefoons) met als doel ze in de nieuwe wereld te gebruiken. Omdat deposito's aansprakelijk zijn voor commerciële banken, zijn getokeniseerde deposito's niet precies zo naadloos als retail CBDC, dat wil zeggen dat voor betalingsoverdracht tussen banken verplaatsing van reserves naar andere banken nodig is.
gebeuren binnen de centrale bank (via saldo in RTGS, of via wholesale CBDC indien beschikbaar). Hoewel dit dubbel werk is voor commerciële banken, kunnen ze er, om niets te missen, heel goed voor kiezen dit aan te bieden (in een poging de interbancaire complexiteit te verlichten).
door netto/uitgestelde afwikkeling).

Een ander hulpmiddel in de kit van commerciële banken zijn 'door banken uitgegeven' stabiele munten (niet te vergelijken met niet door banken uitgegeven stabiele munten – die niet helemaal authentiek zijn). JP Morgan leidt deze ruimte, die JPM Coin al aan hun klanten heeft aangeboden en nu binnen is
de zoektocht naar het bouwen van gedeelde, op DLT gebaseerde grootboeken om de munten tussen banken te verplaatsen (Onyx). Zo'n gedeelde DLT betekent in werkelijkheid een alternatief voor de huidige nationale
clearing- en afwikkelingsinfrastructuren – die afhankelijk zijn van behoorlijk rommelige berichtentechnologie in vergelijking met de atomaire afwikkelingsfunctie van een DLT.

Retail CBDC, tokenised deposit en door banken uitgegeven stabiele munten zullen waarschijnlijk een centrale rol gaan spelen in de moderne financiële wereld – vooral voor binnenlandse overboekingen, en de gedecentraliseerde financiële ruimte (DeFi) nieuw leven inblazen met zijn authenticiteit en integriteit – vergeleken met zijn oorspronkelijke
voorzag in particuliere crypto-geldvormen die niet hielpen bij het oppikken.

Getokeniseerde activa en DvP

Het meest indrukwekkende van alles is de mogelijkheid om geldtokens naadloos uit te wisselen met tokens die activa vertegenwoordigen (effecten die in tokens worden omgezet, net zoals geld dat is) als onderdeel van een DvP-proces. Omdat geld en activa in symbolische vorm zijn, kunnen ze worden ingewisseld
en vestigden zich op hetzelfde platform (digitale uitwisseling) – atomair gezien, vergeleken met T+2 vandaag de dag, dat een technologie gebruikt die lichtjaren achterloopt op de mensheid. Atomaire schikkingen voor DvP-transacties nemen de eeuwenoude problemen weg die vandaag de dag nog steeds in de handel bestaan
als landenpartijrisico en pijnlijke handmatige operaties.

Binnen een mum van tijd zullen er meer effecten in tokenvorm worden ingevoerd en zullen digitale uitwisselingen zich verspreiden, wat zal leiden tot een langzame verdwijning van CSD's en bewaarders. Dit zal opnieuw een grote sprong voorwaarts zijn in de effectenhandelsector voor DvP in zijn stappen daar naartoe
desintermediatie. Swiss Digital Exchange (SDX, onderdeel van SIX), die dit spel leidt, is een digitale beurs die de uitwisseling van tokenized activa tegen contant geld uitvoert (in tokenized commerciële bankgeld, of in de toekomst groothandel CBDC, indien beschikbaar).

BIS heeft momenteel veel projecten lopen met verschillende centrale banken en commerciële banken waarin Delivery Verses Payment (DvP) platforms experimenteren met grensoverschrijdende betalingen (wholesale CBDC). Gewoon googlen en je zult verdwalen in de uitgestrektheid ervan!

Tokenisering van activa uit de echte wereld

Het spel eindigt hier nergens. Introductie van
activa in de echte wereld (RWA) in tokens is een game changer voor zowel institutionele als particuliere klanten. RWA's zijn activa in de echte wereld, zoals onroerend goed, boerderijen of grondstoffen, die ik als retailklant kan (immobiliseren en) tokeniseren om te gebruiken in gedecentraliseerde
uitwisselingen voor financieringsbehoeften. Persoonlijk is deze use case mij dierbaar, omdat ik, net zoals velen van jullie die dit lezen, veel traditionele activa heb die illiquide zijn, en je kent de pijn van het omzetten daarvan in liquiditeit door via banken te gaan.

De komst van RWA is reëel en groots voor de hele banksector.
Kettingschakel heeft zogenaamde ‘Oracles’ die helpen bij het koppelen van off-chain RWA aan on-chain artefacten – wat helpt de integriteit en authenticiteit van het tokeniseerde RWA-activum te behouden. Chain link heeft ook een ontwikkeld

protocol dat helpt bij het overbrengen van tokens tussen ketens, zodat niemand met zijn bezit in een bepaalde specifieke keten hoeft vast te zitten.

FX en grensoverschrijdende betalingen

Grensoverschrijdende betalingen zijn een complete puinhoop, omdat de technologie en het protocol de tijd niet kunnen bijhouden. Het werkt op basis van een berichtenprotocol en probeert telkens voor elke betaling een route op te bouwen – via een reeks hops (correspondentbanken). in tegenstelling tot
google maps die uw reisroute vooraf samenstelt, bouwen internationale betalingen vaker de route op ‘as it goes’, waardoor de overdracht van begin tot eind zo complex, onvoorspelbaar en duur in tijd en geld wordt.  

Afgezien van de reguliere verhalen dat het langzaam, ondoorzichtig en kostbaar is, zijn er enorme, onnoemelijke nadelen als je in de motorkap kijkt: de complexiteit van het bouwen, onderhouden van de betalingssystemen en het beheren van (betalingsoperaties) zowel voor banken als systeembeheerders.
verkoper. De jaarlijkse upgrades zijn zo'n nachtmerrie, jaar na jaar voor beide partijen.

DLT-bridges van centrale banken elimineren de hierboven genoemde complexiteit met een eenvoudige bank-tot-bankoverboekingsstructuur (via de respectieve centrale banken). Opnieuw zijn er onder BIS talloze projecten aan de gang om een ​​model op te zetten dat correspondenten desintermediair maakt
banken (de ‘snelwegtolbanken’ – als ik het zo mag noemen). 

Nog een ander gebruiksscenario waarbij tokenisatie een game changer is, is de mondiale FX-handel (PvP). Zoals ik al zei voor DvP, lopen er momenteel onder toezicht van de BIS talloze projecten die de valutahandel in groothandel CBDC vergemakkelijken. (Het enige ontbrekende stukje vandaag is waarschijnlijk
een automatische marktmaker).

Peer-to-peer-handel

Nog een andere use case die het vermelden waard is, gaat over het oplossen van het eeuwenoude probleem in de peer-to-peer-handel: 'wie gaat eerst'. De koper vertrouwt de verkoper niet met geld voordat de goederen zijn verzonden, terwijl de verkoper de koper niet eerder met goederen vertrouwt
betaling is gedaan. Het is een impasse die aanleiding gaf tot tussenpersonen als PayPal. Retail CBDC en tokenized stortingen lossen dit probleem op door middel van slimme contracten waarbij de koper het geld in een borg kan plaatsen en het voorwaardelijk kan vrijgeven, allemaal binnen het DLT-platform.

Samengevat

Ik kan doorgaan, maar in het belang om de lezer niet te verliezen, stop ik met het opnieuw benadrukken van het punt dat er een nieuwe wereld aan het aanbreken is voor de bank- en betalingswereld – gebaseerd op blockchain – een technologie die het zeer oorspronkelijke doel van desintermediatie had. (Verwijderen
tussenpersonen). Alle banken zullen onvermijdelijk, zo niet binnenkort, in de keten moeten stappen en diensten moeten aanbieden op basis van tokens om te voorkomen dat ze de golf missen.  

Als laatste en minst zijn mijn eerdere artikelen ter ondersteuning van CBDC hier te vinden (2023),
hier (2022) en hier (2021).

Tijdstempel:

Meer van Fintextra