De grapregel van de SEC krijgt kritiek: commissaris Hester Peirce roept op tot hervormingen

Op 30 januari 2024 sprak Hester Peirce, commissaris van de Securities and Exchange Commission (SEC), haar uit onenigheid met het besluit van de SEC om een ​​petitie van de New Civil Liberties Alliance (NCLA) tot wijziging van de grapregel uit 1972 af te wijzen. Deze regel verbiedt beklaagden om de aantijgingen van de SEC na een schikking publiekelijk te ontkennen of te bekritiseren, een beleid dat volgens Peirce de integriteit van de regelgeving ondermijnt en aanleiding geeft tot zorgen over het Eerste Amendement.

De gag-regel, formeel bekend als Regel 202.5(e), is al lang een onderwerp van discussie. De petitie van de NCLA, die tot doel had de Amerikaanse rechten op vrijheid van meningsuiting te verdedigen, werd aanvankelijk meer dan vijf jaar door de SEC genegeerd, wat in december 2023 tot een hernieuwde impuls leidde. Peirce's afwijkende mening benadrukt een fundamenteel meningsverschil binnen de SEC over de noodzaak en eerlijkheid hiervan. regel.

De impact van de regel is verreikend en beïnvloedt niet alleen de beklaagden, maar ook de perceptie van de handhavingsacties van de SEC. Peirce merkte op dat het 'niet ontkennen'-beleid van de SEC een verplichte, niet-onderhandelbare term is in haar schikkingen, die de meest voorkomende oplossing vormen voor handhavingsmaatregelen van de SEC. Dit beleid betekent dat de SEC feitelijk een voordeel krijgt dat zij nooit via een rechtszaak zou kunnen verkrijgen: het permanente stilzwijgen van de beklaagde.

In haar kritiek benadrukte Peirce het belang van het toestaan ​​van verdachten het recht om een ​​schikking te bekritiseren nadat deze is ondertekend, met het argument dat een dergelijke mogelijkheid geworteld is in de fundamentele principes van de vrijheid van meningsuiting. Ze wees erop dat het beleid van de SEC de aantijgingen van de Commissie effectief beschermt tegen kritiek, een standpunt dat niet strookt met de principes van een transparant en verantwoordelijk regelgevend orgaan.

Bovendien contrasteerde Peirce de aanpak van de SEC met die van andere federale agentschappen, zoals de Federal Trade Commission, die het mogelijk maken gedaagden te schikken om beschuldigingen van wangedrag te ontkennen. Ze uitte haar bezorgdheid over de dubbelzinnigheid van de regel en de mogelijke implicaties ervan voor beklaagden die deze onbedoeld zouden overtreden.

De ‘gag rule’ van de SEC heeft kritiek gekregen, niet alleen vanwege de impact ervan op de individuele vrijheid van meningsuiting, maar ook vanwege het effect ervan op het bredere discours rond SEC-handhavingsacties, met name in de cryptosector. De aanpak van de Commissie ten aanzien van cryptoregulering en -handhaving is onderwerp van discussie geweest, waarbij enkele spraakmakende zaken tegen cryptobedrijven de aandacht vestigden op de strategieën en het beleid van de SEC.

De afwijkende mening van Peirce is een belangrijke ontwikkeling in de voortdurende discussie over de balans tussen handhaving van de regelgeving en individuele rechten. Het onderstreept de spanning tussen de noodzaak van effectieve regelgeving en de bescherming van constitutionele vrijheden. Het debat over de zwijgregel van de SEC zal voortduren, met mogelijke juridische uitdagingen en verder onderzoek naar de handhavingspraktijken van de Commissie.

Afbeeldingsbron: Shutterstock