Russell 2000 Technisch: De zwaksten kunnen weer zwakker worden – MarketPulse

• Russell 2000 heeft een grote bearish ineenstorting ondergaan van de sinds juni/september 2022 bestaande ondersteuning van de “Symmetrical Triangle”-reeks, die ook samenviel met de huidige grote swing-lows-gebieden van de Nasdaq 100 en S&P 500 die vorig jaar werden gevormd.
• Een verdere potentiële stijging van de optie-gecorrigeerde spread van de ICE BofA US High Yield Index kan leiden tot verdere neerwaartse druk in de Russell 2000.
• Bekijk de belangrijkste kortetermijnweerstand op 1,715 uur.

Dit is een vervolganalyse van ons eerdere rapport, “Russell 2000 Technical: de zwakste van de belangrijkste Amerikaanse aandelenindices” gepubliceerd op 14 september 2023. Klik hier voor een samenvatting.

De Amerikaanse Russ 2000-index (een maatstaf voor de Russell 2000-futures) is inderdaad een stukje lager gegaan en heeft een grote bearish uitsplitsing ondergaan onder de vier maanden durende ‘Symmetrical Triangle’-rangeconfiguratie die van kracht was sinds het dieptepunt van juni 2022 op 1,1640 in de week van 9 oktober 2023.

Het rendement voor 2023 vanaf de afsluiting van de Amerikaanse sessie van gisteren (24 oktober) staat op een verlies van -4.64%, wat duidelijk minder goed heeft gepresteerd dan de andere Amerikaanse benchmarkaandelenindices; Nasdaq 100 (+34.79%), S&P 500 (+10.63%), Dow Jones Industrial Average (-0.02%) over een vergelijkbare periode.

De small-cap Russell 2000 wordt beschouwd als een betere indicatie van de Amerikaanse economie, aangezien de onderdelen ervan bijna 80% van de omzet uit de VS halen en ongeveer 40% van de Russell 2000 Index onrendabel is. Daarom zijn deze ‘zombiebedrijven’ met lagere kredietratings waarschijnlijk afhankelijk van een relatief hoog schuldenniveau om hun bedrijfsactiviteiten te kunnen voortzetten.

De recente aanzienlijke stijging van de rente op Amerikaanse staatsobligaties op langere termijn, waarbij de rente op Amerikaanse 10-jaars staatsobligaties eerder deze week het psychologische niveau van 5% heeft gepeild, zonder dat er nog duidelijke tekenen van een bullish uitputting te zien zijn.

Pas op voor een mogelijke opwaartse piek in de kredietspread van Amerikaanse hoogrentende bedrijfsobligaties

De achterblijvende kredietspread voor hoogrentende bedrijfsobligaties, zoals aangegeven door de optie-gecorrigeerde spread van de ICE BofA US High Yield Index, is de afgelopen week uiteindelijk hoger gestegen naar een hoogste punt in vijf maanden van 4.51 op maandag 23 oktober als gevolg van een aanhoudend opwaartse trend. beweging van de rente op Amerikaanse staatsobligaties op 10 jaar Ook is de liquiditeitssituatie in de VS krapper geworden, zoals blijkt uit de recente beweging van de Chicago Fed National Financial Condition Leverage Sub Index, die een “hoger dieptepunt” heeft gevormd in (zie figuur 1).

Figuur 1: ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread met Amerikaanse liquiditeitsomstandigheden per 23 oktober 2023 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

Deze belangrijke macro-observaties duiden op hogere financieringskosten voor Amerikaanse bedrijven met een lagere kredietrating, wat op zijn beurt leidt tot een lagere winstgroei en verwachtingen die waarschijnlijk verdere neerwaartse druk zullen uitoefenen op de Russell 2000 in het vierde kwartaal, wat op zijn beurt de kansen op een economische crisis vergroot. recessie in de VS begin 4.

Oscillerend binnen een dalend kanaal op de middellange termijn

Figuur 2: Belangrijke trend in de US Russ 2000 vanaf 25 oktober 2023 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

Figuur 3: Korte en middellange trends in de US Russ 2000 vanaf 25 oktober 2023 (Bron: TradingView, klik om de grafiek te vergroten)

Sinds de bearish ineenstorting uit de grote “Symmetrische Driehoek” begin oktober 2023, evolueren de prijsacties van de US Russ 2000 Index nog steeds binnen een neerwaartse trendfase op de middellange termijn.

Bovendien blijft het bearish momentum intact, zoals blijkt uit de 4-uurs RSI-momentumindicator, die zojuist een bearish reactie heeft veroorzaakt op zijn parallelle weerstand op het 40-niveau en zijn oversoldgebied (onder de 30) nog niet heeft bereikt.

Bekijk de 1,715 belangrijke cruciale weerstand op de korte termijn (ook het neerwaarts hellende 20-daagse voortschrijdend gemiddelde) voor een mogelijke verlenging van de huidige impulsieve neerwaartse bewegingsreeks naar de volgende tussensteunen op 1,640 en 1,600.

Een opklaring boven de 1,715 ontkracht echter de bearish toon en de volgende tussentijdse weerstand komt op 1,790 (ook het 50-dagen voortschrijdend gemiddelde).

Inhoud is alleen voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of te verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijkerwijs die van OANDA Business Information & Services, Inc. of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Als u de inhoud van MarketPulse, een bekroonde forex-, grondstoffen- en wereldwijde indices-analyse- en nieuwssite-service geproduceerd door OANDA Business Information & Services, Inc., wilt reproduceren of herdistribueren, ga dan naar de RSS-feed of neem contact met ons op via info@marketpulse.com. Bezoeken https://www.marketpulse.com/ om meer te weten te komen over het ritme van de wereldmarkten. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.