Commerciëel vastgoed heeft een paar moeilijke jaren achter de rug en het lijkt erop dat de zaken niet snel beter zullen worden. De sector is voorbereid op een potentiële toename van het aantal wanbetalingen, omdat hogere rentetarieven de kosten van herfinanciering hebben verhoogd.
En met een schuld van 2.8 biljoen dollar tussen nu en 2028 zouden meer verhuurders de crisis kunnen voelen. Volgens databedrijf TreppVerwacht wordt dat de looptijden van commerciële schulden de komende jaren explosief zullen toenemen. Hoewel veel leningen zijn verlengd of geherfinancierd, tikt de klok langzaam door voor de CRE-sector nu die verlengingen op komst zijn.
De ergste commerciële crisis van de afgelopen vijftig jaar
De CRE-markt heeft sinds het begin van de pandemie moeite om zijn positie te herwinnen, vooral op het gebied van kantoorruimte. Toen de pandemie toesloeg, liepen veel kantoorruimtes leeg, waardoor verhuurders gedwongen werden deals te sluiten om betalingen uit te stellen totdat de zaken zich herstelden.
Helaas voor degenen die in de kantoorarena hebben geïnvesteerd, op afstand en hybride werken wordt nu de norm, waarbij veel bedrijven hun kantoorruimte inkrimpen of zelfs volledig afgelegen gaan wonen.
Nu de CRE-schuld afloopt, beginnen verhuurders te kronkelen. Vanwege de manier waarop commerciële hypotheken zijn gestructureerd, moet de hoofdsom volledig worden afbetaald of geherfinancierd wanneer de schuld vervalt.
Dit heeft geleid tot één van de De sterkste daling van de prijs van commercieel vastgoed in de afgelopen vijftig jaarDat ontdekte een groep economen van het Internationale Monetaire Fonds (IMF). Volgens het IMF kan dit grotendeels worden toegeschreven aan de hogere rentetarieven, de scherpe verkrapping van het monetaire beleid en strengere normen voor bankleningen.
Hoewel de kantorensector het zwaarst getroffen is, heeft de hele markt de afgelopen jaren de pijn gevoeld dankzij een verslechterende CRE-markt. Leegstandspercentages in meergezinswoningen zijn toegenomen en de verwachting is dat de huurgroei het komende jaar zal afnemen CBRE. Ook industriële ruimtes vertonen tekenen van verzwakking.
Het enige potentiële lichtpuntje in CRE is de detailhandel, aangezien robuuste consumentenbestedingen en migratie in de voorsteden de vraag naar openluchtwinkelcentra hebben gestimuleerd.
De rentetarieven dalen niet snel genoeg
Hoewel de rente iets is gedaald, is dit misschien niet genoeg. Volgens The Wall Street Journalherfinancieren veel leners tegen hogere tarieven dan toen ze voor het eerst leningen aangingen.
De Federal Reserve staat onder druk om de rente te verlagen sommige economen verwacht een verlaging tegen het einde van het jaar tot 3.75%-4% en verdere verlagingen in de eerste helft van 2026 totdat de rente 1.75%-2% bereikt. Dat gaat echter misschien niet snel genoeg voor de CRE-sector. Fitch Ratings verwacht dat het wanbetalingspercentage in commercieel vastgoed dit jaar zal stijgen tot 4.5%, terwijl toezichthouders zich zorgen maken over de overloopeffecten.
In haar jaarverslag over 2023 heeft de Raad voor toezicht op financiële stabiliteit (FSOC) noemde de blootstelling aan commercieel vastgoed een zorg voor financiële instellingen en zei dat zij het risico beter moeten begrijpen. Bijna 50% van de uitstaande schulden van CRE is in handen van banken.
“Naarmate de verliezen uit een CRE-leningenportefeuille zich ophopen, kunnen deze overslaan naar het bredere financiële systeem. De verkoop van vastgoed in financiële problemen kan... leiden tot een bredere neerwaartse spiraal van CRE-waardering”, aldus FSOC in zijn rapport.
De bottom line voor vastgoedbeleggers
Beleggers in commercieel vastgoed moeten hun schouders eronder zetten en zich voorbereiden op een hobbelige rit de komende jaren. Dat gezegd hebbende, hoewel de CRE-ruimte onder druk staat, is er nog enige tijd voor verhuurders om te onderhandelen. Maar nu de verkoop van CRE's ook onder druk staat, zijn dat gedevalueerde eigendommen, waardoor het voor kredietverstrekkers en kredietnemers moeilijk wordt om het eens te worden over de waarde van het onroerend goed.
Nu banken meer risicomijdend worden op het gebied van CRE en onder meer toezicht van de toezichthouders komen te staan, zou dit mogelijkheden kunnen bieden voor niet-bancaire kredietverstrekkers zoals particulier krediet om in te grijpen. En voor sommige slimme beleggers zou de stress op de CRE-markt kansen kunnen bieden.
Met andere woorden: er kunnen mogelijkheden zijn voor beleggers om noodlijdende panden voor een goede prijs te vinden, op voorwaarde dat ze bereid zijn de komende jaren enige onzekerheid te doorstaan. Het ontdekken van deze koopjes zal echter veel due diligence vergen om te voorkomen dat we in de valkuilen trappen.
Vastgoedbeleggers moeten er zeker van zijn dat ze zwaar zijn nauwkeurig onderzoeken elke kans die zich voordoet. Hoewel er zeker enkele mogelijkheden zullen zijn om eigendommen nieuw leven in te blazen, zullen niet alle goedkope eigendommen de prijs op de lange termijn waard zijn.
Word lid van de community
Klaar om te slagen in vastgoedbeleggen? Maak een gratis BiggerPockets-account aan om meer te leren over beleggingsstrategieën; stel vragen en krijg antwoorden van onze community van +2 miljoen leden; contact maken met investeerdervriendelijke agenten; en zoveel meer.
Opmerking door BiggerPockets: Dit zijn meningen geschreven door de auteur en vertegenwoordigen niet noodzakelijk de meningen van BiggerPockets.
- Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
- PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
- PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
- PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
- Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
- Bron: https://www.biggerpockets.com/blog/2-trillion-in-commercial-debt-is-set-to-come-due
- : heeft
- :is
- :niet
- 1
- 2%
- 2023
- 2026
- 2028
- 24
- 321
- 4
- 50
- 8
- a
- Over
- Volgens
- Account
- Accumuleren
- agenten
- Alles
- ook
- Hoewel
- analytics
- en
- jaar-
- antwoorden
- ZIJN
- arena
- rond
- AS
- vragen
- At
- auteur
- vermijd
- Bank
- Banken
- BE
- omdat
- worden
- geweest
- BEST
- Betere
- tussen
- Beetje
- Blok
- grens
- leners
- Onder
- Helder
- bredere
- gesp
- hobbelig
- ondernemingen
- by
- CAN
- CBRE
- Centra
- zeker
- goedkoop
- aangehaald
- Klok
- komst
- commercieel
- Commerciëel vastgoed
- gemeenschap
- vergelijken
- Bezorgdheid
- Verbinden
- consument
- voortgezet
- Kosten
- kon
- CRE
- en je merk te creëren
- knarsen
- Snijden
- bezuinigingen
- cycli
- Deals
- Schuld
- Afwijzen
- Dalingen
- defaults
- vertraging
- Vraag
- ijver
- bedroefd
- do
- doet
- beneden
- downsizing
- naar beneden
- gedreven
- twee
- gedurende
- gemakkelijker
- economen
- duurt
- einde
- genoeg
- Enter
- Geheel
- vooral
- vastgoed
- Ether (ETH)
- Zelfs
- Alle
- verwacht
- verwacht
- verwacht
- Media
- uitgebreid
- extensies
- Vallend
- SNELLE
- Federaal
- Federal Reserve
- gevoel
- vilt
- weinig
- financieel
- Financiële instellingen
- Financieel systeem
- financieel
- VIND DE PLEK DIE PERFECT VOOR JOU IS
- Stevig
- Voornaam*
- Voor
- voor Investeerders
- dwingen
- gevonden
- Gratis
- oppompen van
- fsoc
- vol
- geheel
- fonds
- krijgen
- het krijgen van
- gaan
- weg
- groot
- Groep
- HAD
- Helft
- Hard
- hardste
- Hebben
- Held
- verborgen
- hoger
- Hit
- Hits
- Hoe
- Echter
- HTTPS
- Hybride
- ID
- IMF
- in
- Laat uw omzet
- meer
- industrieel
- -industrie
- instellingen
- belang
- Rentetarieven
- Internationale
- Internationaal Monetair Fonds
- Internationaal Monetair Fonds (IMF)
- in
- investeerde
- investeren
- investering
- Investeerders
- IT
- HAAR
- zelf
- grotendeels
- Achternaam*
- leiden
- LEARN
- LED
- geldschieter
- kredietverstrekkers
- kredietverlening
- LG
- als
- Lijn
- lening
- Leningen
- langdurig
- verliezen
- lot
- maken
- maken
- veel
- Markt
- Match
- rijpt
- looptijden
- max-width
- gemiddelde
- Leden
- macht
- migratie
- miljoen
- monetair
- Monetair beleid
- monetaire verkrapping
- meer
- Morningstar
- Hypotheek
- Hypotheken
- veel
- Dan moet je
- bijna
- nodig
- Noodzaak
- volgende
- Geen
- nu
- of
- korting
- Kantoor
- on
- EEN
- Slechts
- open
- Meningen
- Kansen
- kansen
- or
- Overige
- onze
- uit
- Buiten
- uitstekend
- over
- Toezicht
- betaald
- pandemisch
- betalingen
- Plato
- Plato gegevensintelligentie
- PlatoData
- beleidsmaatregelen
- portfolio
- potentieel
- bereid
- cadeautjes
- druk
- prijs
- Prijzen
- Principal
- vastgoed
- eigendom
- zorgen voor
- mits
- Contact
- tarief
- Tarieven
- klaar
- vast
- vastgoed
- herwinnen
- Regelgevers
- regelgevers
- relatief
- vanop
- Verhuur
- verslag
- vertegenwoordigen
- vereisen
- Reserveren
- Rijden
- Stijgen
- Risico
- robuust
- ronde
- s
- Zei
- verkoop
- savvy
- nauwkeurig onderzoek
- sector
- lijkt
- reeks
- Winkelen
- moet
- tonen
- Signs
- sinds
- Langzaam
- Malaise
- So
- sommige
- Spoedig
- Tussenruimte
- ruimten
- specializeren
- Uitgaven
- spiraal
- sponsor
- Spot
- Stabiliteit
- normen
- begin
- Start
- Stap voor
- Still
- strategieën
- Strategie
- straat
- spanning
- striktere
- gestructureerde
- Worstelen
- slagen
- dergelijk
- zeker
- system
- neem contact
- bedankt
- dat
- De
- hun
- Er.
- Deze
- ze
- spullen
- dit
- dit jaar
- die
- tikkende
- aanhalen
- niet de tijd of
- Titel
- naar
- nam
- vallen
- schatkist
- Triljoen
- waar
- type dan:
- Onzekerheid
- voor
- begrijpen
- unieke
- tot
- Taxatie
- waarde
- Gevel
- Wall Street
- Weer
- waren
- wanneer
- en
- WIE
- wil
- Met
- woorden
- bezorgd
- waard
- geschreven
- WSJ
- jaar
- jaar
- Your
- zephyrnet