Veel overnameovereenkomsten voor particuliere bedrijven bevatten bepalingen die een mechanisme bieden voor het oplossen van geschillen over aanpassingen van de aankoopprijs na de sluiting, zonder toevlucht te nemen tot rechtszaken. In de meeste gevallen houdt dit in dat het geschil contractueel wordt voorgelegd aan een onafhankelijke accountant met beperkte bevoegdheid om de meningsverschillen tussen de partijen over de boekhoudmethodologie en berekeningen op te lossen. Het komt zelden voor dat contracterende partijen daadwerkelijk van plan zijn een onafhankelijke accountant te voorzien van een rechterlijke bevoegdheid om juridische vaststellingen te doen die verder gaan dan de typische rol van een accountant, namelijk het doen van specifieke feitelijke vaststellingen. Desalniettemin heeft het algemene onvermogen om het verschil te begrijpen tussen een “deskundige vaststelling” en een “arbitrage”, of een gebrek aan duidelijkheid bij het opstellen van de beoogde uitkomst, geleid tot veel rechtszaken over de werkelijke reikwijdte van de rol van een onafhankelijke accountant bij het oplossen van problemen. -afsluiting van de aanpassingen van de aankoopprijs. En de recente mening van vice-kanselier Laster in Archkey Intermediate Holdings Inc. tegen Mona, 2023 WL 6442815 (Del. Ch. 3 oktober 2023) dient als waarschuwing voor transactionele advocaten om te zeggen wat ze bedoelen, en te weten wat ze zeggen werkelijk betekent, als het gaat om de arena voor alternatieve geschillenbeslechting. Er staat ook een waarschuwing in Aartssleutel over het mogelijke bestaan van een impliciete afspraak om niet “kwaadaardig” te handelen bij het maken van aanpassingen na de sluiting.
Deskundige bepaling versus arbitrage.
Iets meer dan tien jaar geleden bracht de Committee on International Commercial Disputes van de Association of the Bar of the City of New York een rapport uit waarin werd opgemerkt dat “er aanzienlijke verwarring bestaat over wat een procedure voor aanpassing van de aankoopprijs precies inhoudt. vanuit juridisch oogpunt.”1 De conclusie van het rapport was dat “veel beroepsbeoefenaars ervan uitgaan dat een clausule over de aanpassing van de aankoopprijs een arbitrageovereenkomst moet zijn, omdat, als het geen arbitrageovereenkomst is, het niet duidelijk is wat het nog meer zou kunnen zijn.” Als gevolg hiervan bestaat er soms de neiging om in deze clausules woorden te gebruiken die een willekeurige ondertoon hebben. Maar een “arbitrage” is fundamenteel anders dan de normaal gesproken beperkte “expertisebepaling” die wordt overwogen door een geschil over de aanpassing van de aankoopprijs voor te leggen aan een onafhankelijke accountant. En het feit dat een deskundigenoordeel geen bindende arbitrageovereenkomst is, maakt het oordeel van de deskundige niet minder bindend, althans wat feitelijke kwesties betreft.2 Het fundamentele onderscheid tussen een bindende arbitrageovereenkomst en een deskundigenoordeel is samengevat in twee eerdere berichten Weil’s Global Private Equity bloggen als volgt:
De bevoegdheden die aan een arbiter worden verleend, zijn ‘analoog aan de bevoegdheden van een rechter’. In een arbitrage wordt “van arbiters verwacht dat zij uitspraak doen over rechtskwesties, bindende interpretaties geven aan contracten, betwiste feitelijke kwesties oplossen, aansprakelijkheid vaststellen en schadevergoeding of andere vormen van schadevergoeding toekennen.” En op grond van de Federal Arbitration Act is de uitspraak van een arbiter afdwingbaar door een rechtbank en zijn er zeer beperkte rechten om tegen die uitspraak in beroep te gaan of deze te herzien.
Een deskundige vaststelling daarentegen is helemaal geen quasi-gerechtelijke procedure, maar is in plaats daarvan eenvoudigweg een informele vaststelling door een deskundige van een specifieke feitelijke kwestie die een contract vereist om aldus door de aangewezen deskundige te worden vastgesteld. Men moet nog steeds gebruik maken van de rechtbanken om die beslissing af te dwingen als onderdeel van een bredere actie tegen contractbreuk. Maar rechtbanken doen dit doorgaans als het contract daarin voorziet. En, anders dan bij arbitrage, kan het contract ook de toetsingsnorm van de rechtbank vastleggen, zoals “de vaststelling van de deskundige zal bindend zijn voor alle partijen, behalve in het geval van een kennelijke fout.”3
In die eerdere blogposts werden deze verschillen vergeleken met de fundamentele verschillen tussen zebra’s en paarden (al dan niet gestreept).
En dat brengt ons bij wat vice-kanselier Laster het “Accountant True-Up Mechanism” noemde, vervat in de Stock Purchase Agreement (de “SPA”) die in de recente Aartssleutel beslissing. In Aartssleutelkocht een door private equity gesteunde koper een particulier bedrijf van de oprichter. De totale aankoopprijs werd onderworpen aan bepaalde potentiële aanpassingen op basis van het verschil tussen de geschatte eindbalans van het bedrijf (de ‘novemberbalans’), die was gebruikt om de nominale prijs te bepalen die bij de afsluiting werd betaald, en een ‘aangepaste balans’. Slotbalans”, opgesteld door de koper na afsluiting. Zoals gebruikelijk was de koper verplicht om de aangepaste eindbalans ‘te goeder trouw en in overeenstemming met GAAP en consistent met de vroegere praktijken van [het bedrijf] en de balans van november’ op te stellen. Zoals ook gebruikelijk was, had de verkoper het recht om bezwaar te maken tegen de Aangepaste Eindbalans en, voor zover de koper en verkoper niet in staat waren deze bezwaren op te lossen, moest het geschil vervolgens worden voorgelegd aan een “Onafhankelijk Accountant” wiens vaststellingen met betrekking tot de betwiste posten in de aangepaste eindbalans “zullen definitief, bindend, doorslaggevend en niet voor beroep vatbaar zijn voor alle doeleinden hieronder, met uitzondering van kennelijke fouten.” Allemaal vrij standaard. Maar om het Accountant True-Up Mechanism in de war te brengen, specificeerde de SPA dat “[d]e onafhankelijke accountant zal optreden als een arbiter. '
Het standpunt van de koper was dat, door te specificeren dat de onafhankelijke accountant “als arbiter moest optreden”, het Accountant True-Up Mechanisme in feite een arbitragebepaling was en dat de onafhankelijke accountant alle beslissingen moest nemen, zowel juridisch als feitelijk, met betrekking tot eventuele geschillen die mochten ontstaan. uit de betwiste aankoopprijsaanpassingen. De verkoper daarentegen voerde aan dat het Accountant True-up Mechanism alleen een deskundige beslissing was, en dat de rechtbank de bevoegdheid behield om alle beslissingen te nemen in de zin van de contractuele bepalingen die de vaststellingen beheersten die de deskundige moest nemen.
Ondanks de verwijzing naar de onafhankelijke accountant die “als arbiter optrad”, was vice-kanselier Laster het ermee eens dat het Accountant True-Up Mechanisme een vaststelling door deskundigen was, en geen arbitragebepaling. Dus “de Federal Arbitration Act en het bijbehorende leerstellige raamwerk, inclusief de concepten van inhoudelijke en procedurele arbitrage”, waren niet van toepassing. Maar bij zijn beslissing merkte de vice-kanselier ook op dat het algemene onderscheid tussen een deskundige beslissing en een arbitragebepaling niet altijd van toepassing is, zelfs als een bepaling duidelijk een deskundige bepaling is en geen arbitragebepaling. In plaats daarvan zijn arbitrage en deskundige vastberadenheid “andere vormen van bindende ADR [alternatieve geschillenbeslechting]” die “binnen een spectrum vallen” afhankelijk van de taal die wordt gebruikt in het contract dat deze mechanismen creëert. Niettemin is een standaard “Accountant True-Up Mechanisme ver genoeg in het spectrum dat het geen juridische arbitrage is, ongeacht welke labels de partijen gebruiken voor de onafhankelijke accountant.” Hier concludeerde vice-kanselier Laster dat het Accountant True-Up Mechanisme een “versterkte deskundige vastberadenheid was, en geen afgeslankte juridische arbitrage.” Maar het “versterkte” deel betekende dat het standpunt van de verkoper met betrekking tot de grenzen van de rol van de onafhankelijke accountant niet correcter was dan de visie van de koper op de uitgebreide rol die de onafhankelijke accountant als “arbiter” had. In plaats daarvan bevond het zich ergens tussen de twee uitersten (meer als een gedomesticeerde zebra).
Nadat hij had vastgesteld dat het Accountant True-Up Mechanisme een ‘versterkte’ voorziening voor deskundige vaststelling was, en geen arbitrageovereenkomst, ging vice-kanselier Laster verder met het bepalen welke kwesties de rechtbank moest oplossen zodat de onafhankelijke accountant zijn werk kon doen. De verkoper voerde aan dat de rechtbank moest “verklaren wat ‘praktijken uit het verleden’ betekent” om de onafhankelijke accountant in staat te stellen vervolgens te beslissen of de aangepaste eindbalans was opgesteld “in overeenstemming met GAAP en consistent met de praktijken uit het verleden van het bedrijf en de novembercijfers”. Balans." Terwijl wordt opgemerkt dat het standpunt van de verkoper “te extreem” was en dat “de term of bepaling nauwer verband houdt met het expertisegebied van de deskundige, is het des te waarschijnlijker dat een deskundige de term kan interpreteren zonder rechterlijke bijstand, Vice-kanselier Laster gaf niettemin enige leiding.
Ten eerste, volgens vice-kanselier Laster, “betekenen [praktijken uit het verleden in overeenstemming met GAAP] en varianten daarvan eenvoudigweg het gebruik van dezelfde boekhoudmethode als die werd gebruikt in de referentieverklaring, op voorwaarde dat die methode momenteel in overeenstemming is met GAAP.” En “voor zover een item oordeelsvorming vereist, zoals boekhoudkundige verklaringen vaak doen, vraagt het concept van consistentie met de praktijk uit het verleden om het bereiken van een uitkomst via een methode die zo analoog mogelijk is aan de methode die management in het verleden heeft gebruikt. .” Of, “anders gezegd zou de uitkomst van de verklaring na de sluiting, voor zover mogelijk, de uitkomst moeten zijn die het managementteam zou hebben bereikt als dezelfde omstandigheden zich hadden voorgedaan toen zij de referentieverklaring opstelden.” Ten tweede betekent de GAAP-nalevingsvereiste eenvoudigweg dat ‘praktijken uit het verleden’ GAAP niet kunnen overtroeven in de mate dat die praktijken uit het verleden niet GAAP-conform waren. Maar bij het selecteren van een GAAP-conforme methode voor de aangepaste eindbalans, wanneer de balans van november een methode gebruikte die niet GAAP-compatibel was, moet de koper de GAAP-conforme methode kiezen die het meest consistent is met het verleden van het bedrijf. praktijken, en niet alleen die welke voor de koper het meest voordelig kan zijn. Maar “[a] accountants die opereren binnen het raamwerk van Accountant True-Up Mechanisms nemen routinematig beslissingen over de consistentie met de praktijk uit het verleden [,] [en] [de] onafhankelijke accountant kan dat hier doen.”
De verkoper voerde ook aan dat het aan de rechtbank was om nu te beslissen, voordat de onafhankelijke accountant werd gevraagd zijn deskundige oordeel te vellen, of de aangepaste eindbalans in ‘goede trouw’ was opgesteld, zoals uitdrukkelijk werd vereist door de accountant. Omhoog-mechanisme. De verkoper voerde aan dat dit vereiste een dwingende verplichting was om tijdens de gehele transactie te goeder trouw te handelen. Vicekanselier Laster verwierp die interpretatie van het vereiste van goede trouw: “Het vereiste van goede trouw heeft betrekking op de voorbereiding en levering van de aangepaste eindbalans. Het is geen op zichzelf staande verplichting om te goeder trouw te handelen.” In plaats daarvan betekent “het concept van goede trouw in deze context dat de opsteller moet geloven dat de boekhoudkundige boekingen accuraat zijn, de financiële positie van het bedrijf eerlijk weerspiegelen en voldoen aan de contractuele norm.” En volgens vice-kanselier Laster lag het ruim binnen de expertise van de onafhankelijke accountant om te bepalen of de boekhoudkundige vaststellingen die de koper in de aangepaste eindbalans maakte ‘zo extreem waren dat er sprake was van een gebrek aan goede trouw’. Zo merkte vicekanselier Laster op dat de vaststelling van de onafhankelijke accountant of de aangepaste eindbalans te goeder trouw was opgesteld ‘de partijen zou binden met het oog op eventuele verdere procedures bij deze rechtbank’.
Met deze richtlijnen schortte vice-kanselier Laster de gerechtelijke procedure op totdat de onafhankelijke accountant een besluit kon nemen over de betwiste posten in de aangepaste eindbalans, omdat “[verdere] rechtszaken bij deze rechtbank rekening zullen houden met de vaststellingen van de onafhankelijke accountant.”
Impliciete anti-kwaadwilligheidsconvenant
Ondanks de beperkte betekenis van het uitdrukkelijke vereiste van goede trouw en de rol van de onafhankelijke accountant bij het bepalen of de aangepaste eindbalans in overeenstemming met dat vereiste was opgesteld, hield de vicekanselier de mogelijkheid open dat de verkoper nog steeds een afzonderlijke vordering zou kunnen hebben wegens schending van een impliciete verplichting van goede trouw en eerlijke handel. Volgens vice-kanselier Laster is er in een recente uitspraak van het Hooggerechtshof van Delaware sprake van Baldwin tegen New Wood Res. LLC, 283 A.3d 1099 (Del. 2022), heeft mogelijk het convenant van goede trouw en eerlijke handel uitgebreid met een impliciet convenant om geen actie te ondernemen “op kwade wijze in een poging de contractuele tegenpartij schade te berokkenen.” En op basis van de door de verkoper aangevoerde feiten en het aangevoerde bewijsmateriaal merkte vice-kanselier Laster op dat de “samenvoeging van bewijsmateriaal door de verkoper erop wijst dat de koper bij het opstellen van de [aangepaste eindbalans] aanpassingen heeft aangebracht die zo extreem zijn dat ze op boosaardigheid duiden.” De fundamentele bewering van de verkoper was dat de koper de boekhoudkundige aanpak van het bedrijf na de sluiting volledig had veranderd, zodat deze in feite inconsistent was met praktijken uit het verleden en specifiek bedoeld was om de aankoopprijs zoveel mogelijk te verlagen.
Hier bedroeg de voorgestelde aanpassing ruim $12.6 miljoen minder dan een nominale prijs van $21 miljoen (d.w.z., 2/3e van de hoofdprijs). Maar ‘extreem’ moet vermoedelijk worden bepaald door vergelijking met de werkelijke berekening die vereist was door de uitdrukkelijke voorwaarden van de koopovereenkomst (die consistent moest zijn met praktijken uit het verleden), en niet alleen de werkelijke omvang van de aanpassing zelf.
Het contractenrecht van Delaware heeft, in tegenstelling tot het onrechtmatige daadrecht, opzettelijke contractbreuk vrij consistent op dezelfde manier behandeld als onopzettelijke contractbreuk, tenzij er iets in het contract staat dat een andere uitkomst vereist in het geval van een ‘opzettelijke schending’. Het concept van “efficiënte schending” suggereert dat partijen een overeenkomst om welke reden dan ook moeten kunnen schenden, op voorwaarde dat zij bereid zijn de daaruit voortvloeiende schade te betalen die door die schending wordt veroorzaakt. Is een “kwaadwillige” contractbreuk een uitzondering op die regel, zelfs als er geen sprake is van een onrechtmatige daad die verband houdt met die kwaadwilligheid? Vicekanselier Laster merkt op dat “de intentie om opzettelijk schade toe te brengen – boosaardigheid – verder gaat dan de intentie om uit eigenbelang actie te ondernemen die toevallig gevolg- of bijkomende schade toebrengt[,] [en] [i]t overstijgt dus situaties waarbij sprake is van efficiënte inbreuk of opzettelijke schade. het niet nakomen van een contractuele verplichting die aanleiding geeft tot een vordering tot schadevergoeding.”
Maar vormt de naleving van een stilzwijgend verbond, zelfs als er niet kwaadwillig wordt gehandeld, niet louter een contractbreuk die aanleiding geeft tot schadevergoeding? En omdat impliciete convenanten traditioneel gatenvullers zijn, welke leemte wordt dan door dit impliciete convenant opgevuld, gegeven het feit dat de koopovereenkomst al een contractuele standaard (goede trouw) bevatte waartegen de opstelling van de aangepaste eindbalans moest worden beoordeeld? In een eerdere blogpost werd de beslissing van het Hooggerechtshof van Delaware geïnterpreteerd Baldwin tegen New Wood Res. LLC, door eenvoudigweg, als lacune op te vullen, een impliciete contractuele norm (goede trouw) te verschaffen die het nemen van een anderszins volledig discretionaire beslissing door een partij over de vraag of een andere partij een overeengekomen gedragsnorm naleefde, regelt.4 Is er meer aan de hand dan dat? Vice-kanselier Laster suggereert dat dit mogelijk het geval is.
Maar als de onafhankelijke accountant vaststelt dat de aangepaste eindbalans niet in goed vertrouwen is opgesteld, welke aanvullende remedie zou er dan zijn als gevolg van de vaststelling van de rechtbank dat er ook sprake was geweest van schending van een impliciete afspraak om niet kwaadwillig te handelen bij het opstellen van de balans? die aangepaste eindbalans? Er is geen suggestie dat de koper een onrechtmatige daad heeft gepleegd bij het opstellen van de aangepaste eindbalans, ook al heeft de term ‘kwaadwillig’ een onrechtmatige daad.5
Als de onafhankelijke accountant daarentegen vaststelt dat de aangepaste eindbalans te goeder trouw is opgesteld, is de rechtbank dan aan die vaststelling gebonden met het oog op het inroepen van het impliciete convenant? De rechtbank suggereert van wel. De toets voor het vaststellen van de uitdrukkelijke goede trouw door de onafhankelijke accountant was immers of de aanpassing zo extreem was dat er sprake was van een gebrek aan goede trouw, en de toets voor kwaadwilligheid is eveneens de extreme aard van de aanpassing.
Er blijven veel vragen onbeantwoord door het mogelijke bestaan van een impliciet verbond dat dient als middel om de intentie van een partij te testen bij het schenden van de uitdrukkelijke voorwaarden van een contract. Er volgt ongetwijfeld nog meer.
___________________________________
1 NYC Barrapport door Comm. over internationale commerciële geschillen, Clausules voor aanpassing van de aankoopprijs en vaststellingen door deskundigen: juridische kwesties, praktische problemen en voorgestelde verbeteringen, op 2 (juni 2013).
2 Bekijk Glenn West, Het contractueel aanwijzen van een taxatie-expert als bindende beslisser betekent precies dat, zelfs als de expert ongelijk blijkt te hebben, Weil’s Global Private Equity Watch, 6 januari 2016. Het bindende effect van een deskundige vaststelling lijkt echter beperkt te blijven tot feitelijke vaststellingen en niet tot juridische vaststellingen. Volgens een recente uitspraak van het Hooggerechtshof van Delaware Terrell tegen Kiromic Biopharma, Inc., 297 A.3d 610 (Del. 2023), waar een deskundige het recht heeft gekregen om juridische documenten te interpreteren, zijn die juridische vaststellingen, anders dan in het geval van een arbitragebeslissing, onderworpen aan een de novo toetsing door een rechtbank.
3Glenn West & Miae Woo, Het fenomeen zebra versus gestreept paard steekt opnieuw de kop op – een onderscheid tussen een deskundige beslissing en een arbitrage, Weil’s Global Private Equity Watch, 13 februari 2019; Glenn West, Mechanica voor aanpassing van de aankoopprijs na sluitingstijd – onderscheid tussen deskundige vaststellingen en arbitrages, Weil’s Global Private Equity Watch, 6 augustus 2018, beiden citeren Steven H. Reisberg, Wat is deskundigenoordeel? Het geheime alternatief voor arbitrage, N.Y.L.J., Vol. 250, nr. 115 (13 december 2013).
4 Bekijk Glenn West, Overpeinzingen over de uitoefening van ‘eigen discretie’ Weil Global Private Equity Watch, 29 augustus 2022.
5 De mechanismen voor de aanpassing van de aankoopprijs zijn niet immuun geweest voor claims van fraude. Bekijk Roma Landmark Theatres, LLC v. Cohen Exhibition Company LLC, 2020 WL 58165759 (Del. Ch. 30 september 2020), besproken in Glenn West, De nieuwste poging om fraude te gebruiken om een overeenkomst zonder schadevergoeding te overwinnen – de voorbereiding van het doelwit van de voorlopige slotverklaring, Weil Insights, Weil’s Global Private Equity Watch, 14 oktober 2020.
- Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
- PlatoData.Network Verticale generatieve AI. Versterk jezelf. Toegang hier.
- PlatoAiStream. Web3-intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
- PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Milieu, Zonne, Afvalbeheer. Toegang hier.
- Plato Gezondheid. Intelligentie op het gebied van biotech en klinische proeven. Toegang hier.
- Bron: https://privateequity.weil.com/glenn-west-musings/purchase-price-adjustments-arbitrations-expert-determinations-stuff-in-between-and-the-spector-of-a-malicious-adjustment-claim/
- : heeft
- :is
- :niet
- :waar
- ][P
- $UP
- 13
- 14
- 2013
- 2016
- 2018
- 2019
- 2020
- 2022
- 2023
- 250
- 26
- 29
- 30
- 3d
- 610
- a
- in staat
- Over
- overeenstemming
- Volgens
- Account
- boekhouder
- Accounting
- accuraat
- acquisitie
- Handelen
- waarnemend
- Actie
- daadwerkelijk
- werkelijk
- Extra
- gecorrigeerd
- Aanpassing
- aanpassingen
- voordelig
- Na
- tegen
- geleden
- Overeenkomst
- overeenkomsten
- Alles
- langs
- al
- ook
- alternatief
- altijd
- an
- en
- Nog een
- elke
- hoger beroep
- komt naar voren
- Solliciteer
- nadering
- arbitrage
- arbiter
- ZIJN
- GEBIED
- arena
- betoogde
- AS
- Hulp
- geassocieerd
- Vereniging
- ervan uitgaan
- At
- Augustus
- autoriteit
- onderscheiding
- b
- Balance
- Balans
- bars
- gebaseerde
- basis-
- BE
- omdat
- geweest
- vaardigheden
- wezen
- geloofd wie en wat je bent
- tussen
- Verder
- verbindend
- biofarma
- blockchain
- Blog
- Blog Posts
- zowel
- gebonden
- overtreding
- inbreuken
- Brengt
- bredere
- maar
- KOPER..
- by
- berekening
- Dit betekent dat we onszelf en onze geliefden praktisch vergiftigen.
- oproepen
- CAN
- kan niet
- geval
- gevallen
- zeker
- veranderd
- Kies
- situatie
- Plaats
- aanspraak maken op
- vorderingen
- helderheid
- duidelijk
- duidelijk
- van nabij
- sluitend
- cohen
- Collateral
- hoe
- komt
- comm
- commercieel
- toegewijd
- commissie
- afstand
- Bedrijf
- vergelijking
- compleet
- nakoming
- compliant
- voldoen
- concept
- concepten
- betreffende
- gesloten
- conclusie
- Gedrag
- verwarring
- gekoppeld blijven
- consequent
- consequent
- consistent
- vormen
- bevatten
- bevatte
- overwogen
- contract
- contractenrecht
- aanbestedende
- contracten
- contractueel
- te corrigeren
- kon
- tegenpartij
- Rechtbank
- Rechtbanken
- convenanten
- Wij creëren
- Op dit moment
- omgang
- beslissen
- Beslissen
- beslissing
- beslissingen
- del
- Delaware
- levering
- Afhankelijk
- aangewezen
- ontworpen
- bepaling
- Bepalen
- vastbesloten
- bepaalt
- bepalen
- verschil
- verschillen
- anders
- goeddunken
- discretionair
- Geschil
- Dispute Resolution
- geschillen
- do
- documenten
- doet
- Nee
- beneden
- effect
- effectief
- doeltreffend
- inspanning
- anders
- afdwingen
- uitvoerbaar
- genoeg
- Geheel
- gerechtigd
- billijkheid
- fout
- oprichten
- geschat
- Ether (ETH)
- Zelfs
- Event
- bewijzen
- Behalve
- uitzondering
- Oefening
- tentoonstelling
- uitgebreid
- expansieve
- verwacht
- expert
- expertise
- uitdrukkelijk
- uitdrukkelijk
- omvang
- extreem
- uitersten
- feit
- feiten
- Feitelijk
- Storing
- eerlijk
- tamelijk
- geloof
- ver
- Februari
- Federaal
- gevuld
- finale
- financieel
- volgt
- Voor
- formulieren
- oprichter
- Achtergrond
- bedrog
- oppompen van
- geheel
- fundamenteel
- fundamenteel
- verder
- GAAP
- kloof
- Algemeen
- gegeven
- geeft
- Vrijgevigheid
- Globaal
- Go
- goed
- geregeerd
- verleend
- leiding
- HAD
- hand
- gebeurt
- schaden
- Hebben
- hoofd
- opschrift
- Held
- hier
- historisch
- Holdings
- Paard
- Echter
- http
- HTTPS
- i
- if
- 면역
- impliciete
- in
- Inc
- omvatten
- Inclusief
- onafhankelijk
- aangeven
- toebrengen
- informele
- inzichten
- verkrijgen in plaats daarvan
- voornemens zijn
- bestemde
- aandachtig
- Opzettelijk
- Gemiddeld
- Internationale
- interpretatie
- in
- geïntroduceerd
- gaat
- waarbij
- kwestie
- Uitgegeven
- problemen
- IT
- artikelen
- HAAR
- zelf
- Januari
- jpg
- rechter
- geoordeeld
- gerechtelijk
- juni
- voor slechts
- blijven
- labels
- Gebrek
- mijlpaal
- taal
- laatste
- Wet
- Advocaten
- minst
- LED
- links
- Juridisch
- juridische kwesties
- minder
- aansprakelijkheid
- als
- Waarschijnlijk
- Beperkt
- grenzen
- Procesvoering
- Elke kleine stap levert grote resultaten op!
- LLC
- gemaakt
- maken
- maker
- maken
- management
- Het management team
- veel
- Materie
- Mei..
- gemiddelde
- betekenis
- middel
- betekende
- mechanica
- mechanisme
- mechanismen
- meer
- methode
- Methodologie
- macht
- miljoen
- meer
- meest
- veel
- Dan moet je
- NATUUR
- nodig
- New
- New York
- geen
- normaal
- bekend
- Opmerkingen
- opmerkend
- November
- Nieuw
- nu
- object
- verplichting
- oktober
- oktober
- of
- korting
- vaak
- on
- EEN
- Slechts
- open
- werkzaam
- Advies
- or
- bestellen
- Overige
- anders-
- uit
- Resultaat
- over
- Overwinnen
- dwingend
- betaald
- deel
- partijen
- feest
- verleden
- Betaal
- een fenomeen
- Plato
- Plato AiStream
- Plato gegevensintelligentie
- PlatoAiCast
- PlatoData
- punt
- Oogpunt
- positie
- mogelijkheid
- mogelijk
- Post
- Berichten
- potentieel
- bevoegdheden
- PRAKTISCH
- praktijk
- praktijken
- inleidend
- voorbereiding
- Voorbereiden
- bereid
- voorbereiding
- gepresenteerd
- mooi
- prijs
- Prijsaanpassing
- Voorafgaand
- privaat
- private Equity
- problemen
- werkzaamheden
- voorgestelde
- mits
- biedt
- het verstrekken van
- voorziening
- inkomsten
- Koopovereenkomst
- gekocht
- koper
- doeleinden
- Overeenkomstig
- Contact
- BIJZONDER
- liever
- bereikt
- het bereiken van
- reden
- recent
- verminderen
- referentie
- reflecteren
- met betrekking tot
- Afgekeurd..
- verwant
- verlichting
- verslag
- nodig
- vereiste
- vereist
- Resolutie
- oplossen
- oplossen
- toevlucht
- resultaat
- verkregen
- behouden
- beoordelen
- rechts
- rechten
- Stijgen
- Rol
- routinematig
- Regel
- dezelfde
- ervaren
- omvang
- Tweede
- Geheim
- selecteren
- eigenbelang
- apart
- zeven
- bedient
- het instellen van
- vel
- moet
- tonen
- aanzienlijke
- evenzo
- eenvoudigweg
- situaties
- Maat
- So
- sommige
- iets
- soms
- ergens
- SPA
- specifiek
- specifiek
- gespecificeerd
- Spectrum
- standaard
- Statement
- verklaringen
- verbleef
- Still
- voorraad
- onderwerpen
- ingediend
- dergelijk
- stel
- Stelt voor
- opperst
- Supreme Court
- T
- Nemen
- team
- tien
- termijn
- termen
- proef
- Testen
- neem contact
- dat
- De
- harte
- Er.
- Deze
- ze
- dit
- die
- toch?
- Dus
- naar
- cake
- traditioneel
- transactie
- transactionele
- behandeld
- behandeling
- troef
- wordt
- twee
- typisch
- typisch
- niet in staat
- begrijpen
- ongetwijfeld
- anders
- tot
- us
- .
- gebruikt
- gebruik
- gebruik maken van
- Taxatie
- Tegen
- zeer
- vice
- Bekijk
- waarschuwing
- was
- Bekijk de introductievideo
- Manier..
- Web3
- GOED
- waren
- West
- Wat
- wanneer
- of
- welke
- en
- waarvan
- wil
- Met
- binnen
- zonder
- Woo
- hout
- woorden
- Mijn werk
- zou
- Moersleutel
- jaar
- york
- Zebra