Zal de Fed de markten laten crashen?

Allianz hoofd economisch adviseur Mohamed El-Erian, die verreweg een van mijn favoriete marktexperts is, was op CNBC gisteren uitleggen hoe Fed-functionarissen zichzelf in feite in een hoek hebben gezet met hun "achteruitkijkende monetaire nieuwe kader", dat het voor hen erg moeilijk zal maken om hun spreekwoordelijke voet van het pedaal te halen.

Met andere woorden, door voortdurend te herhalen dat "de inflatie van voorbijgaande aard zal zijn" (lees: tijdelijk) en dat ze "niet nadenken over renteverhogingen", hebben Fed-functionarissen het zichzelf erg moeilijk gemaakt om snel en effectief te handelen.

Gewoonlijk zou het beste instrument van de centrale bank om de inflatie te dwarsbomen zijn om aan te geven dat ze op het punt staan ​​de rente te verhogen, maar op dit moment zou een dergelijk gepraat de markten zeker doen schrikken.

Laten we voor nu de absurditeit negeren van de Fed die probeert de wereld te verkopen met het idee dat inflatie van voorbijgaande aard zal zijn als de dollars die ze drukken duidelijk permanent zijn.

Momenteel blijven de markten kalm, omdat ze wedden dat Fed-functionarissen liever hun eerdere verklaringen verdubbelen dan van koers te veranderen en plotseling de rentetarieven te verhogen, een actie die de markten zeker zou doen schrikken.

Ja, dat is wat in de weg staat van een totale ineenstorting van de markt, onjuiste circulaire logica.

Daar kwam inflatie bij

Maar wacht… er is meer….

Een paar uur geleden rapporteerde de VS verder bewijs dat de inflatie verschrikkelijke niveaus heeft bereikt. De producentenprijsindex (PPI), die de gemiddelde prijzen van geproduceerde goederen en diensten meet, steeg een sombere 6.6% gedurende de periode van 12 maanden eindigend in mei.

Dit was het grootste cijfer in de geschiedenis van deze specifieke maatstaf (de 12-maands PPI), die het Bureau of Labor Statistics voor het eerst begon te berekenen in 2010.

Ijverige lezers zullen zich ongetwijfeld herinneren dat we vorige week de lezing van de consumentenprijsindex (CPI) behandelden, die werd gerapporteerd op 5%. Dit was het hoogste niveau sinds de grote financiële crisis.

Als u echter niet bekend bent met deze acroniemen, CPI of PPI, weet dan dat ze allebei BS zijn.

Zoals Kyle Bass, de oprichter en chief investment officer van Hayman Capital, nauwgezet meende, is de werkelijke inflatie op dit moment meer als 12%. Hij verklaarde dit nadat de Fed de geldhoeveelheid in de afgelopen 34 maanden met ongeveer 14% had verhoogd.

Het punt is dat er vandaag weer een verontrustende statistiek naar buiten kwam. De verkoopcijfers in de detailhandel tonen dat ondanks al het nieuwe geld en het verdrijvende virus, de economie niet eens zo heet is.

Dit zal een onderwerp van discussie moeten zijn in de komende Fed-vergadering morgen, waar ze zich ongetwijfeld zullen afvragen of het sap het persen waard is.

Misschien kunnen we nu deze schijnbaar verwarrende kop gaan begrijpen. …

Het is niet zo dat Jamie Dimon contant geld wil aanhouden zodat het zijn waarde verliest. In plaats daarvan, gezien het bewijs, verwacht hij dat de Fed-functionarissen hun toon zullen moeten veranderen en de rente zullen moeten verhogen om deze enorme hoeveelheid inflatie af te wenden.

Natuurlijk zal het de markten waarschijnlijk schaden, maar de schade die de economie waarschijnlijk zou overkomen als ze niet snel actie ondernemen, zou veel erger kunnen zijn.

Het zou dus geweldig zijn om dit soort contant geld bij de hand te hebben om de dip op zo'n evenement te kopen. Het heeft alleen maar zin.

Hoe zit het met bitcoins?

De laatste econoom op onze lijst is de hedgefonds-miljardair Paul Tudor Jones, een bekende bitcoin-voorstander die aan de andere kant van de handel van Dimon lijkt te staan.

Hij zal natuurlijk willen zien wat de Fed morgen doet, maar volgens de legende zal het, als de functionarissen van de centrale bank blijven praten over de inflatie en geen actie ondernemen, zijn "een groen licht zwaar inzetten op elke inflatiehandel.”

Hij slaagde er ook in om de WallStreetBets-menigte te plagen door te laten doorschemeren dat grondstoffen een geweldige investering zouden zijn als de Fed de inflatie hoog zou laten oplopen. Het lijkt er dus op dat inactiviteit van functionarissen van de centrale bank heel goed bitcoin en andere cryptocurrencies rechtstreeks naar de maan zou kunnen sturen.

Aan de andere kant, wat zou de reactie kunnen zijn van digitale activa die morgen een agressieve Fed krijgen?

Als de belangrijkste belanghebbenden zich zorgen maken over inflatie en praten over renteverhogingen, kunnen we aannemen dat dit niet goed is voor aandelen. Het mogelijke effect op crypto is echter minder duidelijk.

Ik heb het gevoel dat na de terugval van bijna 50% die we vorige maand hebben ervaren, digitale activa lang niet zo overgewaardeerd zijn als de aandelenmarkt op dit moment.

Vooral Bitcoin wordt in de ogen van velen gezien als een afdekking tegen het drukken van geld door de Fed (en de inflatie die het zou kunnen veroorzaken).

Dus als de Fed de markt crasht, is er een reële kans dat bitcoin, en mogelijk andere cryptocurrencies, als veilige havens worden gezien.

Ik wil iedereen die tot het einde leest een speciale shoutout geven.

Bron: https://www.bitcoinmarketjournal.com/will-the-fed-crash-the-markets/