Particuliere marktbedrijven hebben moeite om de groei en de operationele uitgaven in evenwicht te brengen

Particuliere marktbedrijven hebben moeite om de groei en de operationele uitgaven in evenwicht te brengen

Tijdstempel: 30 januari 2024 10:32 uur
Bronknooppunt: 3089370

Van 2008 tot 2022 kenden particuliere fondsen een turbogroei toen hun beheerd vermogen (AUM) vervijfvoudigde tot 13 biljoen dollar. De AUM-metriek ging de concurrentie aan met de rendementen als de gouden maatstaf voor succes en zorgde voor een stijging van de beloning voor het algemeen
partners en hun teams. Het geld stroomde naar de particuliere markten, en nu de kanalen voor particulier vermogensbeheer opengingen voor kleinere investeerders, zag de toekomst er zelfs nog welvarender uit. 

De mantra voor velen werd ‘groei ten koste van alles’. Bedrijven voegden meer personeel toe en verhoogden de salarissen, anticiperend op aanhoudende stijgingen van de managementvergoedingen. Toen kwamen 2022 en 2023. Het tij keerde toen de rente en de inflatie verviervoudigden. De fondsenwerving vertraagde en vertrok
Veel fondsen zijn niet in staat de beheerskosten te betalen die voor de uitbreiding nodig zijn.

De huidige staat van de particuliere markten

Hoge rentetarieven en inflatie hebben de vooruitzichten voor particuliere fondsen getemperd en zullen hun rendementen na 2024 waarschijnlijk onder druk zetten. Ze zullen slechts beperkte ruimte hebben om dit te compenseren met financiële instrumenten, zoals het benutten van de hefboomwerking in de portefeuille. Alle bedrijven worden geconfronteerd
hogere kosten voor zowel nieuwe als bestaande leningen. Bovendien wordt de impact op hun activawaarden mogelijk nog niet volledig onderkend door portefeuillebedrijven en private-equityfondsen.

Dit heeft fondsen ertoe aangezet hun winststrategie opnieuw te evalueren. Na een harde kijk op hun winstgevendheidsmodellen hebben velen hun toevlucht genomen tot kostenbesparende maatregelen. Er wordt algemeen bericht dat durfkapitaalfondsen en particuliere fondsen zich hebben teruggetrokken van het toevoegen van personeel voor 2024. Sommigen hebben dit opgelegd
ontslagen van invloed
5 tot 15% van hun personeelsbestand. Anderen nemen tegelijkertijd mensen aan en ontslaan ze om de interne teams opnieuw op één lijn te brengen, zodat ze hun veranderende klantenkring kunnen bedienen. 

Bovendien zijn ‘early adopter’ particuliere beleggers, zoals vermogende particulieren (HNWI’s), aangetrokken tot grotere fondsfamilies. Dat heeft de druk op kleinere bedrijven vergroot om hun rendementen te verhogen en die nieuwkomers aan te trekken.

Hoe u de winstgevendheid kunt vergroten in een uitdagende omgeving

Nu 2024 begint, richten de fondsen en hun portefeuillebedrijven zich op het verhogen van hun EBITDA. Dat is makkelijker gezegd dan gedaan. Macrofactoren zullen waarschijnlijk de rendementen drukken totdat ze niet hoger zijn dan wat meer liquide beleggingen zoals aandelen bieden. 

Als particuliere fondsen zich niet kunnen onderscheiden van hun concurrenten op basis van betere rendementen, zal het aantrekken van investeerders moeilijker blijken. Om te verbeteren zullen veel fondsen het advies moeten opvolgen dat ze vaak aan portefeuillebedrijven geven, waaronder:

  1. Operationele efficiëntie: bereik meer zonder het personeelsbestand uit te breiden. Dit omvat kostenbesparende maatregelen over de hele linie en het optimaliseren van kapitaalstructuren.

  2. Diversificatie en groei: Diversifieer doelmarkten en productmix en behoud tegelijkertijd de focus op groei-inspanningen, vooral gezien het potentieel voor de interesse van particuliere beleggers.

  3. Technologie-integratie: Maak gebruik van speciaal ontwikkelde technologie om de activiteiten te stroomlijnen. Automatisering, vooral op het gebied van workflow- en procesbeheer, kan de kosten aanzienlijk verlagen door de noodzaak weg te nemen om extra personeel in te huren.

  4. Beheer van het personeelsbestand. Snijd alleen personeel af als dit de groei niet belemmert. 

Blijf moeite doen om te groeien, en pas dienovereenkomstig uw inspanningen aan

Strategisch gezien zouden kleinere fondsen groei moeten blijven nastreven, zodat ze de meest overtuigende verschuiving om de particuliere markten tot nu toe te bereiken niet mislopen: particuliere beleggers. Het is waar dat fondsen per “nieuw miljoen dollar” meer uitgeven om kleinere investeerders aan te trekken en te bedienen.
Dat betekent niet dat groei in strijd moet zijn met kostenbeheersing. In feite zijn zowel groei als kostenefficiëntie dit jaar essentieel.

Sommige fondsen die zich richten op personeel op verschillende operationele afdelingen voor ontslagen, zouden ongewenste resultaten kunnen opleveren. Het investor relations (IR)-team – ooit een bijzaak bij private equity-bedrijven – is tegenwoordig bijvoorbeeld essentieel. IR is onmisbaar voor interactie
grotere aantallen kleinere investeerders. 

Dus hoe kunnen fondsen de groei blijven stimuleren zonder extra operationeel personeel? De beste oplossing is het inzetten van workflow- en procesautomatisering, wat veel lagere kosten met zich meebrengt dan het inhuren van mensen.

Behoud de relaties met klanten en investeerders in het licht van bezuinigingen

Private equity is lange tijd een business met hoge marges geweest. Huisartsen beschouwen winstgevendheid traditioneel als hun beheervergoedingen – rechtstreeks bepaald door het beheerd vermogen – minus de bedrijfskosten. Op het eerste gezicht lijken de huidige omstandigheden te nopen tot bezuinigingen. Maar om dat te doen
terwijl een fonds zijn klantenbestand uitbreidt, zal de capaciteit onder druk komen te staan ​​en mogelijk de beleggerservaring in gevaar komen. Klantgerichte en investor relations-teams zijn van cruciaal belang voor: 

  • relaties onderhouden, gezien de golf van particuliere beleggers

  • tegemoetkomen aan de vraag van klanten naar meer transparantie van huisartsen

  • begeleid LP's door langere fondsenwervingstermijnen

  • voldoen aan de wettelijke vereisten voor meer rapportage

Topprestaties verkopen zichzelf niet langer. Transparantie van portefeuilles en liquiditeitsbeperkingen, samen met toegankelijke IR en klantenservice, kunnen ook bepalen welke fondsen beleggers kiezen. Dankzij deze kenmerken kunnen fondsen hun merk differentiëren
het opbouwen van momentum en relaties met een groeiend aantal kleinere investeerders.

Sommige bedrijven zien zelfs de noodzaak van ontslagen terwijl ze IR bemannen
vroeg senior partners om in 2023 af te treden. Deze bereidheid om de omvang van het dealteam te verkleinen wijkt af van de traditionele praktijken. Het weerspiegelt de groeiende erkenning dat bedrijven de professionals moeten behouden die investeerders aantrekken en rechtstreeks ondersteunen: zij
het in stand houden van de fondsenwerving die op zijn beurt de beheervergoedingen ondersteunt.

Gebruik speciaal gebouwde technologie

Particuliere fondsen hebben vaak moeite om hun activiteiten uit te voeren met verticaal-agnostische apps; systemen die niet zijn gebouwd met private equity-teams en investeerders in gedachten. Zelfs gemoderniseerde systemen die speciaal voor private equity zijn ontworpen, zullen doorgaans niet automatisch lagere opbrengsten opleveren
personeelsbestand. Maar ze kunnen de behoefte aan extra personeel aanzienlijk verminderen. 

Terwijl de relaties met investeerders steeds belangrijker werden, evolueerde de IR-technologie dienovereenkomstig met automatisering voor backoffice-activiteiten. De hulp komt op het juiste moment. Volgens Bloomberg Tax-analyse is er een tekort aan accountants en auditors.
wiens gelederen sinds 17 met 2019% zijn gekrompen. De conclusie hier is dat technologie die specifiek is ontworpen voor particuliere markten het meest effectief zal zijn in het maximaliseren van de productiviteit van hun team.

Beheer de balans tussen mens en technologie om winstgevend te groeien

Geen enkele private-equityfirma wil achterblijven terwijl haar sectorgenoten groeien. Dat is een belangrijke reden om de kostenbeheersing geen afbreuk te laten doen aan de bloei van een betere beleggerservaring waaraan zij hebben gewerkt. 

De weg van particuliere fondsen naar een hogere winstgevendheid met groei is niet gericht op het verbeteren van hun interne kas- en schuldenbeheer. In plaats daarvan zal de winst voortkomen uit operationele efficiëntie die wordt bereikt door digitale transformatie die de backoffice en de klantstroomlijnt
service- en ondersteunende functies. 

Een handig personeelsbeheer zal van cruciaal belang blijven. Verschillende fondsen hebben de juiste balans gevonden door het personeelsbestand op een aantal belangrijke gebieden stabiel te houden en tegelijkertijd de IR- en klantenserviceteams uit te breiden om de groei van particuliere beleggers te ondersteunen.

Fondsen die hun due diligence- en onboarding-processen automatiseren, stellen IR-professionals in staat zich te concentreren op waar ze het beste in zijn. Dit ondersteunt meerdere doelen: grotere winstgevendheid en efficiëntie, en snellere groei met een betere beleggerservaring. Wanneer interesse
Als de rentetarieven dalen en de financieringsstromen gemakkelijker binnenkomen, zullen de kleinere en middelgrote bedrijven die hun capaciteiten en efficiëntie hebben vergroot, klaar zijn om ten volle te profiteren van de hausse in de detailhandel.

Tijdstempel:

Meer van Fintextra