NATIONGATE HOLDINGS BERHAD

Open voor aanmelding: 12/12/2022
In de buurt van toepassing: 30/12/2022
Stemming: 04/01/2023
Noteringsdatum: 12/01/2023

Aandelenkapitaal
Marktkapitalisatie: 788.094 miljoen (hangt af van de uiteindelijke IPO-prijs)
Totaal aantal aandelen: 2.0739 miljard aandelen
 
Industrie CARG
Prognose M'sia EMS-industrie 2022-2027 CARG: 10.3%

Vergelijking van concurrenten
NGH: 7.8% (IPO PE11.9)
ATAIMS: -1.9% (PE-6.74)
Aurelius: 6% (PE30)
PASTEI: 5.9% (PE16)
SKPRES: 7.5% (PE14.51)
SMT-technologieën: 3% (GE, PE12)
VS: 6% (PE21.2)

Zakelijk (FYE 2022)
EMS-aanbieder gericht op de montage en het testen. 
(a) elektronische componenten en producten om voltooide PCB's, halfafgewerkte subassemblages en volledig geassembleerde elektronische producten te produceren.
(b) halfgeleiderapparaten.
Opbrengst per Geo
Msia: 74.4%
Anderen: 25.6%

Fundamenteel
1. Markt: Aasmarkt
2.Prijs: RM0.38
3.P/E: 11.9 @ RM0.0318
4.ROE (Pro Forma III): 19.90%
5.ROE: 38.20%(FYE2021), 27.37%(FYE2020), 6.16%(FYE2019)
6.NA na IPO: RM0.16
7.Totale schuld tegenover vlottende activa na IPO: 0.84 (schuld: 457.459 miljoen, vaste activa: 248.833 miljoen, vlottende activa: 544.138 miljoen)
8.Dividendbeleid: geen formeel dividendbeleid. 
9. Sharia-status: Ja

Financiële prestaties uit het verleden (opbrengst, winst per aandeel, PAT%)
2022 (BJJ 30 juni, 6 mnd): RM426.002 mil (EPS: 0.0159), PAT: 7.8%
2021 (FYE 31 december): RM760.870 mil (eps: 0.0276), PAT: 7.8%
2020 (FYE 31 december): RM566.246 mil (eps: 0.0148), PAT: 5.4%
2019 (FYE 31 december): RM325.998 mil (eps: 0.0025), PAT: 1.6%

Operationele cashflow versus winst voor belastingen (gewijzigd)
2022: 13.37%
2021: 46.19%
2020: 139%
2019: -ve

Grote klant (2022)
1. Bedrijf A (volledig geassembleerde elektronische producten): 54.8%
2. Bedrijf B (volledig geassembleerde elektronische producten): 10.5%
3. Robert Bosch Power Tools Sdn Bhd (voltooide printplaten): 9.2%
4. Bedrijf C (voltooide printplaten): 5.6%
5. Bedrijf B (voltooide printplaten): 2.9%
***totaal 83%

Grootaandeelhouders
Ooi Eng Leong: 57.8% (rechtstreeks)
Tan Ah Geok: 7.2% (direct)

Bezoldiging van directeuren en sleutelbeheer voor FYE2023 (van omzet en overige inkomsten 2022)
Totale bestuurdersvergoeding: RM2.783mil
bezoldiging key management: RM1.45mil – RM1.70mil
totaal (max): RM4.483 mil of 7.488% 

Gebruik van fondsen
1. Aankoop van machines en uitrusting: 3.6%
2. Benodigd werkkapitaal: 29.2%
3. Terugbetaling van bankleningen: 63.8%
4. Advertentiekosten: 3.4%

Conclusies (Blogger heeft geen aanbeveling en suggestie geschreven. Alles is een persoonlijke mening en de lezer moet zijn eigen risico nemen bij het nemen van investeringsbeslissingen)
Over het algemeen is het een bedrijfstak met een lage nettowinstmarge. De operationele cashflow versus PBT daalt tot onder de 20%, en het risico is sterk afhankelijk van buitenlandse werknemers. Daarom zal deze IPO worden ingedeeld in een categorie met een hoog risico voor beoordeling. (gewijzigd)