DXN HOLDINGS BHD

Open om te solliciteren: 28 maart 2023
Sluiten om te solliciteren: 09 mei 2023
Ballotage: 11 mei 2023
Noteringsdatum: 19 mei 2023

Aandelenkapitaal
Marktkapitalisatie: RM mil (afhankelijk van institutionele eindprijs)
Totaal aantal aandelen: 4,985 miljoen aandelen

Industrie CARG (2016-2026F)
Detailhandelsverkopen via directe verkoop CARG 2016-2026F: 4.6%
Vergelijking van concurrenten in de branche (nettowinst%)

DXN: PE15.6
Amway (M): PE11.48 (@ 29/04/2023)
USANA: PE17.24 (@ 29/04/2023)
Herbalife: PE4.41 (@ 29/04/2023)

Zakelijk (FYE 2022)
Wereldwijd op gezondheid gericht en wellness-bedrijf voor directe verkoop. 
– fabricage in eigen beheer en een distributie. 
– 48 landen, 79 verkoopvestigingen (lid & partners), 12 externe distributiebureaus. 
Opbrengst per Geo
Maleisië: 7.1%
Overige landen: 92.9%

Fundamenteel
1. Markt: Hoofdmarkt:
2.Prijs: RM0.76 (kan prijsbepaling hebben na institutioneel aanbod in IPO-fase)
3. Voorspelling P/E: 15.6 @ RM0.0487
4.ROE (Pro Forma IV): 18.2%
5.ROE: 30.24%(FYE2022), 31.9%(FYE2021), 35.92%(FYE2020)
6. Netto activa: RM0.21
7.Totale schuld aan vlottende activa: 0.71 (schuld: 635.194mil, vaste activa: 775.080mil, vlottende activa: 896.159mil)
8. Dividendbeleid: streef naar een dividendbeleid van 30%-50% PAT.
9. Sharia-status: Ja

Financiële prestaties uit het verleden (omzet, winst per aandeel, PATAMI%)
2022 (FPE 31 okt, 9 mnd): RM1.043 miljard (EPS: 0.0361), PATAMI: 17.2%
2022 (FYE 28 feb): RM1.242 miljard (EPS: 0.0487), PATAMI: 19.5%
2021 (FYE 28 feb): RM1.050 miljard (EPS: 0.0384), PATAMI: 18.2%
2020 (FYE 28 feb): RM1.104 miljard (EPS: 0.0485), PATAMI: 21.9%

Operationele cashflow versus PBT
2022 (FPE okt2022): 69.37% 
2022: 71.65%
2021: 87.17%
2020: 88.37%

Grote klant (2021)
Geen grote klant. 

Grootaandeelhouders
1.LSJ Global/Maleisië: 65.2% (direct)
2.Gano Global (Singapore): 13.3% (rechtstreeks)
3.Datuk Lim Siow Jin (Maleis): 65.2% (indirect)

Bezoldiging van directeuren en sleutelbeheer voor FYE2024 (van omzet en overige inkomsten 2022)
Totale bestuurdersvergoeding: RM4.571mil
bezoldiging sleutelmanagement: RM2.350 mil – RM2.600mil
totaal (max): RM7.171 mil of 0.71%

Gebruik van fondsen
1. Terugbetaling van bankleningen: 65.8%
2. Werkkapitaal: 14.4%
3. Geschatte noteringskosten: 19.8%

Conclusies (Blogger heeft geen aanbeveling en suggestie geschreven. Alles is een persoonlijke mening en de lezer moet zijn eigen risico nemen bij het nemen van investeringsbeslissingen)
Over het algemeen is het een geschikte dividendbeleggingsteller. De groeisnelheid zal waarschijnlijk beperkt zijn. Het prijsaanbod is gemiddeld ook een beetje duur in vergelijking met concurrenten in dezelfde branche. 
Als u wilt investeren voor dividend (in deze teller, is het misschien het beste om te wachten tot het onder IPO daalt tot PE-bereik 15 of wacht tot de omzetgroei overeenkomt met PE15.