Een onhoudbaar herstel?

De aandelenmarkten herstelden de eerdere verliezen op maandag en voegen daar in de vroege handel op dinsdag nog aan toe, waarbij ook Azië forse winst boekte.

De ommekeer in de risicobereidheid lijkt te zijn veroorzaakt door een nieuwe verslechtering van de PMI-enquêtes, aangezien traders speculeren dat een dergelijke zwakte een voorbode zou kunnen zijn van een tragere monetaire verkrapping. Als dat klinkt als een strohalm, komt dat waarschijnlijk omdat het zo is, maar ja, de aandelenmarkten hebben het de laatste tijd moeilijk gehad en dat kan niet eeuwig duren.

De vertraging begint

De RBA werd de eerste grote centrale bank die het tempo van de verkrapping van de ene op de andere dag vertraagde en de rente met slechts 25 basispunten verhoogde tegen de verwachting van nog eens 50. Na vier opeenvolgende supergrote verhogingen besloot de RBA dat ze de rem kon gaan loslaten en is op koers om haar inflatiedoelstelling op middellange termijn te halen.

Dit had natuurlijk niets te maken met zwakke PMI-enquêtes, maar het zal waarschijnlijk bijdragen aan het verhaal dat er een wereldwijde vertraging van de renteverhogingen gaande is, wat de risicobereidheid verder zou kunnen aanwakkeren. Markten houden ervan teleurstellingen te voorkomen. Het banenrapport van vrijdag zou daar snel een einde aan kunnen maken.

Schadebeperking

Het pond zette zijn herstel deze week voort, te midden van berichten dat de Britse kanselier Kwasi Kwarteng binnenkort zijn tweede ommekeer in 24 uur zal onthullen. Hoewel Kwarteng herhaaldelijk anders heeft beweerd, staat het op het punt om aan te kondigen dat het plan van de regering om de schulden te verminderen – misschien later deze maand – zal worden vervroegd naast de OBR-prognoses in een poging de markten te kalmeren.

Hoewel de schade aan het pond ongedaan kan worden gemaakt, zal de onnodige reputatieschade die de regering heeft geleden niet zo gemakkelijk worden hersteld. De bondskanselier heeft blijk gegeven van een flagrante minachting voor de markten – en het grote publiek wat dat betreft – en dat zal tijd kosten om ongedaan te maken. De verhuizing is een welkome eerste stap, nu moet hij iedereen ervan overtuigen dat zijn plan geloofwaardig is en geen hoge economische kosten met zich meebrengt.​ ​

Minder enthousiasme voor bitcoin

De rally voor risicovermindering breidt zich uit naar bitcoin, maar misschien in mindere mate, met een stijging van de cryptocurrency met iets meer dan 1%, maar nog steeds onder de $20,000. De kleine ontkoppeling tussen bitcoin en andere risicoactiva was de laatste tijd interessant. We hebben meer veerkracht gezien tijdens recessies en schijnbaar minder enthousiasme tijdens rally's. Het zal interessant zijn om te zien of deze relatie standhoudt en wat dat in de toekomst betekent.

Bekijk onze economische kalender voor een overzicht van alle economische gebeurtenissen van vandaag: www.marketpulse.com/economische-events/

Dit artikel is alleen bedoeld voor algemene informatiedoeleinden. Het is geen beleggingsadvies of een oplossing om effecten te kopen of verkopen. Meningen zijn de auteurs; niet noodzakelijk die van OANDA Corporation of een van haar gelieerde ondernemingen, dochterondernemingen, functionarissen of directeuren. Hefboomhandel is een hoog risico en niet voor iedereen geschikt. U kunt al uw gestorte gelden verliezen.

Craig Erlam, gevestigd in Londen, trad in 2015 in dienst bij OANDA als marktanalist. Met vele jaren ervaring als financiële marktanalist en handelaar, richt hij zich op zowel fundamentele als technische analyses terwijl hij macro-economisch commentaar produceert. Zijn standpunten zijn gepubliceerd in de Financial Times, Reuters, The Telegraph en de International Business Times, en hij treedt ook regelmatig op als gastcommentator bij de BBC, Bloomberg TV, FOX Business en SKY News. Craig heeft een volwaardig lidmaatschap van de Society of Technical Analysts en is door de International Federation of Technical Analysts erkend als Certified Financial Technician.

Laatste berichten door Craig Erlam (bekijk alle)