Een visuele uitleg van algoritmische stablecoins

Onderzoek naar libellen | Haseeb Qureshi | 27 april 2021

Het gebruik van stablecoins is het afgelopen jaar geëxplodeerd. En toch lijken steeds minder mensen te begrijpen hoe deze stablecoins eigenlijk werken.

Om de een of andere reden zijn de makers van stablecoins geobsedeerd door het ondoordringbaar complex laten lijken van deze ontwerpen. Bijna elk witboek is verwikkeld in vergelijkingen en nieuw uitgevonden jargon, alsof de auteurs je ervan proberen te overtuigen: geloof me, je bent niet slim genoeg om dit te begrijpen.

Ik ben het er niet mee eens. In wezen is het hele stablecoin-ontwerp vrij eenvoudig. Ik ga je een eenvoudige beeldtaal laten zien om te begrijpen hoe alle stablecoins werken.

Beschouw elk stablecoin-protocol als een bank. Ze hebben elk activa en schulden. Elk van hen legt op de een of andere manier waarde vast en verdeelt die waarde onder de houders van aandelen.

Overweeg een normale bank met volledige reserve.

Aan de linkerkant staan ​​de echte bezittingen – de daadwerkelijke fysieke dollars die het in reserve houdt. Aan de rechterkant staan ​​de verplichtingen – noem ze ‘digitale dollars’ – die vorderingen zijn op de activa in reserve.

Siehe:  Een briljante fintech-toekomst – bankieren op stablecoins

Bij een bank met volledige reserve wordt elke verplichting 1:1 gematcht met activa in reserve. Als iemand met een digitale dollar het geld terugvraagt, krijgt de houder de fysieke dollar en wordt de bijbehorende digitale aansprakelijkheid vernietigd. Dit is hoe Tether, USDC en elke andere door fiat ondersteunde stablecoin werken.

Het eigen vermogen van de bank behoort toe aan de aandeelhouders – investeerders in de bank – en zij verdienen geld aan de vergoedingen die de bank in rekening brengt. In het geval van Tether zijn de eigenaren van Tether Ltd. de aandeelhouders en komen hun winsten uit de Kosten voor het slaan en inwisselen van Tether.

Elke verplichting van een bank met volledige reserve moet nauw verbonden zijn met een dollar, omdat deze altijd kan worden ingewisseld voor $ 1 in reserve. Zolang de bank een goedkope convertibiliteit handhaaft, arbitrageurs zal ervoor zorgen dat dit moeiteloos zijn positie behoudt.

Dus dat is een vanille-bank met volledige reserve. Het is een voor de hand liggend model, maar het zal helpen illustreren hoe cryptobanken anders zijn.

Crypto Stablecoins met volledige reserve

Hoe zou je een cryptobank met volledige reserve creëren waarvan de verplichtingen stabiele dollars zijn?

Aangezien crypto zojuist geld opnieuw heeft uitgevonden, is het eerste wat u zou willen doen de USD-activa omruilen voor crypto-activa. Maar crypto is vluchtig, dus 1:1-steun zal niet werken als uw verplichtingen in dollars zijn. Als de waarde van crypto daalt, zal de bank te weinig onderpand hebben.

Siehe:  Zijn stablecoins beter dan Bitcoin?

Doe dus gewoon het voor de hand liggende: leg een extra buffer cryptovaluta neer om je een buffer te geven voor het geval de cryptovaluta uitvallen.

Dit is eigenlijk hoe MakerDAO werkt.

Dai's pin is momenteel stabiel.

Merk op dat de activa in reserve aanzienlijk groter zijn dan de totale passiva (Dai). Hierdoor blijft het hele systeem veilig.

(Ik verdoezel een een hoop details hier. Maar als je MakerDAO met andere modellen wilt vergelijken, is dit een goed begin.)

Laten we nu naar Synthetix kijken.

Ga verder naar de weergave .gif-animaties -> hier

---

De Nationale Crowdfunding & Fintech Association (NCFA Canada) is een ecosysteem voor financiële innovatie dat duizenden gemeenschapsleden onderwijs, marktinformatie, rentmeesterschap, netwerken en financieringsmogelijkheden en -diensten biedt en nauw samenwerkt met de industrie, de overheid, partners en gelieerde ondernemingen om een ​​levendige en innovatieve fintech en financiering te creëren industrie in Canada. Gedecentraliseerd en gedistribueerd, NCFA houdt zich bezig met wereldwijde belanghebbenden en helpt projecten en investeringen in fintech, alternatieve financiering, crowdfunding, peer-to-peer-financiering, betalingen, digitale activa en tokens, blockchain, cryptocurrency, regtech en insurtech-sectoren te incuberen. Aanmelden Canada's Fintech & Funding Community vandaag GRATIS! Of word een bijdragend lid en ontvang speciale voordelen. Ga voor meer informatie naar: www.ncfacanada.org

KRIJG NU TICKETS: BREAKING BARRIERS CONFERENTIE & EXPO #FFCON21 11-13 MEI Meld u aan voor de wekelijkse nieuwsbrief van NCFA en mis nooit meer een beat: Steun NCFA door ons te volgen op Twitter! Volg @NCFACanada

Bron: https://ncfacanada.org/a-visual-explanation-of-algorithmic-stablecoins/