아무것도, 누구도 준비가 되어 있지 않았을 때 정부의 돈과 연준의 만나에 힘입어 경제가 얼마나 엉망이 되었습니까?
By 늑대 리히터 for 늑대 거리.
정부가 모든 면에서 수요를 늘리기 위해 수조 달러의 빌린 달러를 지출하고, 연준이 정부의 과도한 대출로 수익을 창출하고 자산 가격을 부풀려 자산 보유자들이 더 부자라고 느끼고 이러한 이익을 소비하기 시작할 때( 연준의 원칙 부의 효과), 그렇다면 특히 상품에 대한 수요가 갑자기 많아질 것입니다. 그리고 이 갑작스러운 수요는 1년 넘게 경제 전반에 걸쳐 격돌해 왔습니다.
그리고 공급? 윽. 어쩌면 공급이 갑자기 실현될 것이라고 생각했을 수도 있습니다. 그러나 공급망은 길고 복잡했으며, 다음과 같은 온갖 종류의 추가 문제가 있었습니다. 컨테이너 부족, 해상 화물 컨테이너 운임 급등Walk Through California 프로그램, 수에즈 운하 막힘은 컨테이너선과 화물회사의 생산능력 부족, 맹렬한 겨울 폭풍 텍사스 석유화학 산업 및 반도체 공장 타격 그 후 공급망에 더 큰 혼란이 생겼고, 일본의 한 칩 공장에서 화재가 발생해 더 큰 피해를 입었습니다. 자동차 제조사의 반도체 부족.
원자재 중 주택건설업자, 리모델링업자의 갑작스러운 물건 수요 목재가 온갖 왜곡과 공급 문제를 일으키는 것처럼. 그리고 소매업체에서는 자전거부터 온수 욕조에 이르기까지 광범위한 제품이 부족했으며, 중요한 것은 새 차량과 중고 차량이 소매 판매에서 차지하는 비중이 너무 크기 때문입니다.
제롬 파웰은 “공급을 최대 수준으로 끌어올리는 것보다 수요를 창출하는 것이 훨씬 쉽다는 것이 밝혀졌습니다”라고 말했습니다. 기자 회견에서. 그리고 이제 경제는 수십 년 만에 가장 큰 혼란을 겪고 있습니다.
이 혼란은 인벤토리에 표시되었으며, 이는 또한 이 문제를 바로잡는 데 시간이 걸릴 것임을 나타냅니다.
식료품점부터 신차 및 중고차 딜러에 이르기까지 소매업체의 재고는 602월 9억 달러로 2019년 XNUMX월보다 약 XNUMX% 감소했습니다. 인구 조사국, 심지어 소매판매는 20% 급증 같은 기간 동안 1992년 이후 데이터 역사상 가장 낮은 재고-판매 비율을 기록했습니다.
재고-판매 비율(재고를 판매량으로 나눈 값)은 특정 판매량 수준에서 소매업체의 재고가 과잉인지 또는 부족한지 여부를 보여주는 소매 업계의 측정 기준입니다. 재고와 매출 모두 달러로 측정되기 때문에 인플레이션 효과는 비율로 상쇄됩니다. 위 차트의 급상승은 소매 판매가 급락하여 재고 판매 비율이 상승한 짧은 기간이었습니다. 이러한 일은 이번 세기에 두 번, 즉 2008년 2020월부터 XNUMX월까지의 리먼 사태 동안, 그리고 XNUMX년 XNUMX월과 XNUMX월에 일어났습니다.
신규 및 중고차 딜러는 소매 고객의 높은 수요에 직면해 있지만 공급에 큰 압박을 받고 있습니다. 신차측에서는 반도체 부족으로 인해 전 세계적으로 자동차 생산이 타격을 받고 있습니다..
중고차 측면에서는 2020년 렌트카 사업의 몰락으로 인해 렌트카 회사에서 차량에 신차를 투입하라는 주문이 붕괴되었고, 이로 인해 여행이 활발해지면서 2021년에는 렌트카 부족 현상이 발생했습니다. 이는 렌트카 회사들이 보유 차량을 늘리기 위해 필사적으로 차량을 판매하는 대신 보유하고 있는 차량에 매달리게 만들고 있습니다. 렌터카 시장은 연간 2만 대 이상의 차량을 생산합니다. 그리고 그 전체 흐름은 혼란에 빠졌고, 재고가 절실한 딜러들은 도매 경매 가격을 성층권까지 높이다.
그리고 자동차 딜러와 자동차 부품 딜러의 재고는 162억 달러로 급락하여 재고-판매 비율이 1.15로 사상 최저 수준을 기록했습니다(약 2의 비율이 건전한 것으로 간주됨). 2008년 말과 2020년 봄에 발생한 두 번의 급증은 매출이 급락한 달이었습니다.
자동차 및 부품 판매는 전체 소매 판매의 약 22%를 차지합니다. 자동차 및 자동차 부품 판매를 제외한 소매업체 'ex-auto'의 재고 판매 비율은 지난 1.04월 사상 최저치인 XNUMX에서 소폭 상승해 XNUMX를 기록했다.
이 "자동차 전" 재고-판매 비율은 자동차 딜러 외부의 소매 재고를 더욱 엄격하게 통제하기 위한 수십 년간의 노력을 나타냅니다. 판매와 관련하여 보유하고 있는 재고가 훨씬 적어졌습니다. 부족: 공급망이 엉키고 수요가 갑자기 급증할 때 재고가 부족해지는 현상입니다.
4월에는 자동차 및 자동차 부품 딜러와 가구 딜러라는 두 개의 소매업체 부문에서 비율이 더욱 악화되었습니다. 건축 자재 및 정원 용품 매장(예: Home Depot), 의류 매장, 일반 상품 매장(예: Walmart), 백화점을 포함한 다른 소매업체에서는 비율이 상승했습니다.
식품 및 음료 매장은 빡빡하고 정밀하게 조정된 재고가 필요한 부패하기 쉬운 상품 속에서 자신만의 세계에 살고 있습니다. 재고판매비율은 일반적으로 비교적 안정세를 유지하고 있다. 그러나 2020년 0.59월 파스타, 화장지 등 매장에 품절 사태가 발생하면서 슈퍼마켓에서 공황 구매가 시작되면서 빈 선반 증후군으로 인해 재고가 폭락하고 이에 따라 재고 판매 비율도 폭락하여 역대 최저치를 기록했습니다. 2020년 XNUMX월에는 XNUMX입니다.
결국 패닉매싱은 멈췄고 재고도 어느 정도 따라잡았지만 일부 소비가 사무실에서 가정으로 옮겨가면서 판매는 여전히 뜨겁고, 재고판매율도 현재 0.74로 역사적 수준을 밑돌고 있다. 리먼 사태는 실제로 슈퍼마켓에 아무런 영향을 미치지 않았지만 9/11 사태는 아주 잠시 동안만 영향을 미쳤습니다.
이 차트는 아무것도, 누구도 준비가 되어 있지 않았을 때 정부 돈과 연준 만나에 힘입어 WTF의 소매 부문 수요 급증으로 인해 경제가 얼마나 엉망이 되었는지를 보여주는 신호입니다.
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