스타트업 평가는 특히 초기 단계의 스타트업이나 사전 수익 회사의 경우 까다로운 비즈니스가 될 수 있습니다. 스타트업의 가치를 평가하는 방법에 대한 질문은 예술과 과학을 모두 포함하는 복잡한 과정이기 때문에 창업자들이 종종 고민하는 문제입니다.
"가치"에 대해 생각하는 한 가지 방법은 금전적 용어 이상으로 고려하는 것입니다. 예를 들어 스타트업의 팀, 파이프라인 및 기술은 아직 수익이나 이익을 창출하지 못하더라도 전체 가치에 모두 기여할 수 있습니다. 이것은 본질적으로 더 주관적이기 때문에 평가의 "기술"로 알려져 있습니다.
그러나 스타트업 가치를 결정하는 보다 객관적인 방법도 있습니다. 비교 가능한 회사의 가치 평가를 조사하고 수익 또는 EBITDA 배수를 구성하면 가치 평가에 대한 보다 과학적인 접근 방식을 제공할 수 있습니다. 이것은 데이터를 기반으로 하고 더 쉽게 정량화할 수 있기 때문에 가치 평가의 "과학"으로 알려져 있습니다.
스타트업 가치 평가를 결정할 때 가치 평가의 기술과 과학을 모두 고려하는 것이 중요합니다. 예를 들어 강력한 팀, 유망한 파이프라인 및 혁신적인 기술을 갖춘 스타트업은 더 많은 수익이나 이익을 창출하더라도 이러한 영역에서 부족한 유사한 회사보다 더 가치가 있을 수 있습니다.
또한 스타트업이 운영되는 시장 규모/상황 및 산업을 고려하는 것이 중요합니다. 유사한 회사에 대해 높은 평가를 받는 산업에서 운영되는 스타트업은 낮은 평가를 받는 산업에서 운영되는 스타트업보다 더 가치가 있을 수 있습니다.
다양한 스타트업 평가 방법
창업자와 투자자가 스타트업 가치를 결정하는 데 사용할 수 있는 몇 가지 방법이 있습니다. 일반적으로 사용되는 XNUMX가지 방법은 다음과 같습니다.
1. 표준 소득 다중 방식: 이 방법은 스타트업의 과거 5년 평균 수익의 배수를 기반으로 합니다. 배수는 일반적으로 지난 8년 평균 이익(연간)의 8~12배 범위이지만 SAAS 사업에서는 범위가 XNUMX~XNUMX배 범위에 속할 수 있습니다. 이 방법은 회사의 무료 현금 흐름에 대한 통찰력을 제공하고 구매자에게 증분 가치를 창출하는 방법을 제공하므로 많은 투자자가 선호합니다.
2. 인적 자본 + 시장 가치 방법: 이 방법은 스타트업 팀의 가치와 잠재적인 시장 규모를 고려합니다. 투자자는 팀의 전문성을 평가하고 획득 가능한 시장 규모를 기반으로 수학적 평가를 수행합니다. 이 방법은 신생 기업의 잠재력과 미래 수익을 평가하는 데 유용합니다.
3. 5배 레이즈 방법: 이 방법은 스타트업이 모금한 금액을 기반으로 합니다. 신생 기업과 벤처 캐피탈리스트 간의 대화에서 일반적으로 사용됩니다. 이 방법의 기본 아이디어는 스타트업의 가치가 모금 금액의 XNUMX배여야 한다는 것입니다.
4. 스코어카드 방법: 이 방법은 팀, 시장, 제품 및 견인력과 같은 다양한 요소에 점수를 할당하는 가중 점수 시스템을 기반으로 합니다. 그런 다음 점수는 시작의 전체 가치를 결정하는 데 사용됩니다.
5. 첫 번째 원칙 방법: 이 방법은 복잡한 문제를 기본 요소로 줄인 다음 다시 빌드하는 개념을 기반으로 합니다. 그것은 스타트업의 가치를 기술, 시장, 팀과 같은 개별 구성 요소로 나누고 각 구성 요소를 개별적으로 평가하는 것을 포함합니다.
6. 선불 방식: 이 방법은 투자가 이루어지기 전에 스타트업의 가치를 결정하는 데 사용됩니다. 여기에는 자산, 부채 및 잠재적인 미래 수익을 기반으로 스타트업의 가치를 계산하는 것이 포함됩니다.
7. 후불 방식: 이 방법은 투자가 이루어진 후 스타트업의 가치를 결정하는 데 사용됩니다. 여기에는 투자를 고려하여 자산, 부채 및 잠재적인 미래 수익을 기반으로 스타트업의 가치를 계산하는 것이 포함됩니다.
8. 실물 옵션 방법: 이 방법은 스타트업의 잠재적인 미래 옵션의 개념과 그것이 가치에 미치는 영향을 기반으로 합니다. 새로운 시장에 진입하거나 신제품을 개발할 수 있는 능력과 같이 스타트업이 가질 수 있는 잠재적인 미래 기회를 기반으로 스타트업을 평가하는 것이 포함됩니다.
9. 시장 접근 방법: 이 방법은 스타트업의 잠재 시장 가치 개념을 기반으로 합니다. 여기에는 제품 또는 서비스에 대한 시장 수요와 시장에서의 경쟁을 기반으로 스타트업의 가치를 결정하는 것이 포함됩니다.
10. 비용 접근 방법: 이 방법은 스타트업의 잠재적인 미래 소득의 개념을 기반으로 합니다. 그것은 처음부터 유사한 비즈니스를 만드는 비용을 기반으로 스타트업의 가치를 결정하는 것과 관련이 있습니다.
단일 방법은 완벽하지 않으며 스타트업 평가를 결정할 때 여러 방법을 사용하고 다양한 요소를 고려하는 것이 중요합니다. EU-Startups, Crunchbase 및 Dealroom과 같은 리소스도 유사한 회사 및 산업 평가를 조사하는 데 도움이 될 수 있습니다.
결론적으로 스타트업 평가는 예술과 과학을 모두 포함하는 복잡한 과정입니다. 초기 단계의 신생 기업이나 사전 수익 회사가 가치를 결정하는 것은 어려울 수 있지만 신생 기업의 전체 가치에 기여하는 주관적 요소와 객관적 요소를 모두 고려하는 것이 중요합니다. 또한 시장, 기술 혁신 및 산업도 고려해야 합니다.
마지막으로 현재의 경제 상황도 스타트업 밸류에이션에 중요한 역할을 합니다. 예를 들어, 지난 2022년 동안 밸류에이션은 (일반적으로) 계속 증가했지만 XNUMX년 이후에는 경기 침체와 이에 따른 불확실성으로 인해 투자자들이 더 조심하기 때문에 밸류에이션과 관련하여 분명한 하향 추세를 보이고 있습니다.
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