'스테이킹 서비스는 증권이 아니다': 법정에서 SEC와 싸우기 위한 코인베이스

미국 증권거래위원회가 계속해서 암호화폐 거래소를 단속하다, Coinbase가 반발하고 있습니다. 브라이언 암스트롱 최고경영자(CEO)는 해당 거래소가 법정에서 해당 기관을 상대할 것이라고 말했다. 

“Coinbase의 스테이킹 서비스는 증권이 아닙니다. 우리는 행복하게 할 것입니다 법정에서 이를 변호하다 필요한 경우”라고 암스트롱은 일요일에 트윗했습니다. 그는 Coinbase가 스테이킹을 주장하는 블로그 게시물의 링크를 공유했습니다. 

"스테이킹은 미국 증권법이나 Howey 테스트에 따른 증권이 아닙니다.”라고 Coinbase의 최고 법률 책임자인 Paul Grewal이 말했습니다. 그는 “스테이킹과 같은 프로세스에 증권법을 중첩시키려는 시도는 소비자에게 전혀 도움이 되지 않으며, 대신 미국 소비자가 기본적인 암호화폐 서비스에 접근하는 것을 막고 사용자를 규제되지 않은 해외 플랫폼으로 밀어넣는 불필요하게 공격적인 명령을 부과하는 것입니다.”라고 덧붙였습니다. 

암호화폐 생태계가 작업 증명 대신 에너지 집약도가 낮은 지분 증명으로 이동함에 따라 스테이킹이 중요해졌다고 그는 덧붙였습니다. “이 기술의 중요성을 고려할 때 규제를 잘못하면 미국 암호화폐 산업 발전에 심각한 해를 끼칠 수 있습니다.”라고 Grewal은 썼습니다. 

Coinbase의 최고 법무 책임자는 스테이킹이 증권 규제에 포함되어서는 안 되는 이유를 주장했습니다. “스테이킹은 Howey 테스트의 4가지 요소, 즉 자금 투자, 공동 기업, 이익에 대한 합리적인 기대, 타인의 노력을 충족하지 못합니다.”라고 Grewal은 썼습니다. 

스테이킹 고객은 자신의 암호화폐 자산에 대한 완전한 소유권을 보유할 뿐만 아니라 코인을 언스테이크할 권리도 보유한다고 그는 말했습니다. 그는 자산이 분산형 네트워크에 있기 때문에 "공동 기업"에 속하지 않는다고 덧붙였습니다. 그는 또한 “합리적인 이익 기대” 기준을 충족하지 않는다고 주장했습니다. 

“스테이킹 보상은 단순히 블록체인에 제공되는 검증 서비스에 대한 비용이지 투자 수익이 아닙니다.”라고 Grewal은 말했습니다. 더욱이 이는 "타인의 노력" 덕분이 아니라 기본 블록체인 프로토콜의 결과입니다. 

스테이킹 금지에 대한 코인베이스의 소송은 경쟁 거래소인 크라켄(Kraken)이 에이전시와 스테이킹 서비스에 대한 소송을 합의한 이후에 발생했습니다. 크라켄은 30천만 달러를 지불하고 미국에서 스테이킹 서비스 제공을 중단하기로 합의했습니다. 

금요일에 SEC 의장은 크라켄이 제안하지 않았다고 말했습니다. 투자자에게 전체 공개. 그는 또한 다른 거래소들도 “주의를 기울여” 적절하게 공개하고 등록해야 한다고 말했습니다. 

크라켄 CEO 제시 파웰 뒤로 밀린 겐슬러를 상대로 파월은 소송을 피하기 위해 모든 정보를 공개하는 것이 전부라고 믿지 않았습니다. 

“아, 내가 해야 할 일은 웹사이트의 양식을 작성하고 스테이킹 보상은 스테이킹에서 나온다고 사람들에게 알리는 것뿐이었죠? 30천만 달러의 벌금을 지불하고 미국에서 서비스를 영구적으로 중단하기로 동의하기 전에 이 비디오를 봤더라면 좋았을 텐데요. 내가 얼마나 멍청해 보이나요? 맙소사.” 파월이 말했다. 

금요일에 SEC 의장 Gary Gensler는 해당 기관이 크라켄을 추적한 이유를 설명했습니다. 그는 크라켄이 투자자들에게 위험의 전체 범위를 공개하지 않았다고 말했습니다.  

“원하는 위험은 무엇이든 감수할 수 있습니다.”라고 그는 말했습니다. “Kraken과 같은 회사는 투자 계약과 계획을 제안할 수 있지만, 완전하고 공정하며 진실되게 공개해야 합니다.," 그가 설명했다.

Gensler는 또한 스테이킹이 서비스에 대한 지불 방식일 뿐이라는 주장을 거부했습니다. “라벨은 중요하지 않습니다.”라고 그는 말했습니다. “그것은 근본적인 경제학에 관한 것입니다.” 

“대출, 수익, 수익률 또는 APY라고 부르든 상관없습니다. 누군가 자신의 토큰을 플랫폼으로 전송했는데 해당 플랫폼이 파산하면 어떻게 될까요? 그들은 파산 법원에 서 있습니다”라고 Gensler는 말했습니다. 

스테이킹 서비스는 사용자가 지분 네트워크 증명의 유효성을 검사하는 가장 쉬운 방법입니다. 동시에 사용자는 거래소가 자신의 토큰으로 무엇을 하고 있는지 실제로 알지 못합니다.