민간 시장 기업은 성장과 운영 지출의 균형을 맞추는 데 어려움을 겪고 있습니다.

민간 시장 기업은 성장과 운영 지출의 균형을 맞추는 데 어려움을 겪고 있습니다.

타임 스탬프 : 30 년 2024 월 10 일 오전 32:XNUMX
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From 2008 to 2022, private funds enjoyed turbocharged growth when their assets under management (AUM) soared five-fold to reach $13 trillion. The AUM metric came to rival returns as the golden benchmark of success and drove a surge in compensation for general
partners and their teams. Money rolled into private markets, and with channels to private wealth management opening up for smaller investors, the future looked even more prosperous. 

The mantra for many became “growth at all costs.” Firms added headcount and raised salaries, anticipating continued increases in management fees. Then came 2022 and 2023. The tide turned as interest rates and inflation quadrupled. Fundraising slowed, leaving
many funds unable to sustain the management fees that expansion requires.

민간 시장의 현재 상황

High-interest rates and inflation have dampened the outlook for private funds, and are likely to squeeze their returns beyond 2024. They’ll have limited room to compensate with financial engineering, such as leveraging in the portfolio. All companies face
higher costs for both new and existing borrowing. Moreover, the impact on their asset values may not yet be fully recognized by portfolio companies and private equity funds.

This has pushed funds to reevaluate their earnings strategy. After a hard outlook at their profitability models, many have turned to cost-cutting measures. It’s widely reported that VC and private funds pulled back from adding headcount for 2024. Some imposed
layoffs affecting
전체 인력의 5~15%. 다른 사람들은 변화하는 고객에게 서비스를 제공하기 위해 내부 팀을 재편성하기 위해 채용과 해고를 동시에 진행하고 있습니다. 

또한 HNWI(고액 순자산 보유자)와 같은 "얼리 어답터" 소매 투자자는 더 큰 규모의 펀드 계열에 관심을 두었습니다. 이로 인해 소규모 기업은 수익을 높이고 신규 이민자를 유치해야 한다는 압력이 더 커졌습니다.

어려운 환경에서 수익성을 높이는 방법

2024년이 시작되면서 펀드와 포트폴리오 회사는 EBITDA를 늘리는 데 주력하고 있습니다. 말은 말처럼 쉽지 않습니다. 거시적 요인은 아마도 주식과 같은 유동적인 투자가 제공하는 것보다 높지 않을 때까지 수익을 압박할 것입니다. 

사모펀드가 더 나은 수익률을 바탕으로 경쟁사와 차별화할 수 없다면 투자자 유치는 더욱 어려워질 것이다. 개선을 위해 많은 펀드는 다음을 포함하여 포트폴리오 회사에 자주 제공하는 조언을 따라야 합니다.

  1. 운영 효율성: 인원을 늘리지 않고도 더 많은 성과를 달성할 수 있습니다. 여기에는 전반적인 비용 절감 조치와 자본 구조 최적화가 포함됩니다.

  2. 다각화 및 성장: 특히 소매 투자자의 관심 가능성을 고려하여 성장 노력에 초점을 맞추면서 목표 시장과 제품 믹스를 다각화합니다.

  3. 기술 통합: 특별히 제작된 기술을 활용하여 운영을 간소화합니다. 특히 워크플로우 및 프로세스 관리 분야의 자동화는 추가 직원을 고용할 필요성을 제거하여 비용을 크게 절감할 수 있습니다.

  4. 인원 관리. 성장을 방해하지 않는 부분에서만 직원을 자르십시오. 

성장을 위한 노력을 계속하고 그에 따라 도구를 준비하세요.

Strategically, smaller funds should continue pursuing growth, so they don’t miss out on the most compelling shift to hit private markets yet: retail investors. It’s true that funds do spend more per “new million dollars” to attract and service smaller investors.
That does not mean growth has to conflict with cost controls. In fact, growth and cost efficiency are both essential this year.

Some funds that target personnel in various operational departments for layoffs could see unwanted results. For example, the investor relations (IR) team—once an afterthought at private equity firms—is essential today. IR is indispensable for engaging with
larger numbers of smaller investors. 

그렇다면 운영 직원을 추가하지 않고도 자금이 어떻게 성장을 계속 추진할 수 있습니까? 가장 좋은 솔루션은 인력을 고용하는 것보다 훨씬 저렴한 비용으로 워크플로와 프로세스 자동화를 배포하는 것입니다.

예산 삭감에도 불구하고 고객 및 투자자 관계 유지

Private equity has long been a high-margin business. GPs traditionally think of profitability as their management fees—directly driven by AUM—minus operating costs. At first glance, current conditions appear to call for cutting those costs. But to do so
while a fund expands its client base will strain capacity and potentially compromise the investor experience. Client-facing and investor relations teams are pivotal to: 

  • 개인 투자자 급증으로 관계 유지

  • GP의 투명성 향상에 대한 고객 요구 충족

  • LP에게 더 긴 모금 기간을 안내합니다.

  • 보고 증가에 대한 규제 요구 사항 충족

Top-line performance no longer sells itself. Transparency of portfolios and liquidity constraints, along with accessible IR and customer service, can also sway which funds investors choose. These characteristics allow funds to differentiate their brand for
building momentum and relationships with a growing number of smaller investors.

일부 기업에서는 IR 인력을 충원하는 동안 정리해고의 필요성을 인식하고 심지어
고위 파트너에게 물었다 to resign in 2023. This willingness to reduce the size of the deal team is a departure from traditional practices. It reflects the growing recognition that firms need to retain the professionals who attract and directly support investors—they
sustain the fundraising that, in turn, sustains management fees.

특수 목적 기술 사용

Private funds often struggle to run their operations with vertical-agnostic apps—systems not built with private equity teams and investors in mind. Even modernized systems designed specifically for private equity usually won’t automatically bring about lower
headcount. But, they can greatly reduce the need for additional hiring. 

While investor relations grew in importance, the IR technology stack evolved accordingly with automation for back-office operations as well. The help comes at the right time. According to Bloomberg Tax analysis, there’s a shortage of accountants and auditors,
whose ranks have shrunk 17% since 2019. The takeaway here is that technology specifically designed for private markets will be most effective in maximizing their team’s productivity.

수익성 있는 성장을 위한 인력-기술 균형 관리

어떤 사모펀드 회사도 동료 기업이 성장하는 동안 뒤처지고 싶어하지 않습니다. 이는 비용 통제로 인해 그들이 창출하기 위해 노력한 더 나은 투자자 경험의 꽃피우기가 방해받지 않도록 하는 주요 이유입니다. 

Private funds’ path to higher profitability with growth does not center on improving their internal cash and debt management. Instead, gains will come from operational efficiencies achieved by digital transformation that streamlines back-office, customer
service, and support functions. 

능숙한 인원 관리가 핵심으로 남을 것입니다. 몇몇 펀드는 소매 투자자의 성장을 지원하기 위해 IR 및 고객 서비스 팀을 확장하는 동시에 몇 가지 주요 영역에서 직원을 안정적으로 유지하는 적절한 균형을 찾았습니다.

Funds that automate their due diligence and onboarding processes enable IR professionals to focus on what they are best at. This supports multiple goals: greater profitability and efficiency, and faster growth with a better investor experience. When interest
rates come down, and funding flows in more easily, the smaller and mid-sized firms that have boosted capability and efficiency will be poised to take full advantage of the retail boom.

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