MicroStrategy: 비트코인에 투자하기

플라톤에 의해 재발행

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마이클 세일러

2023년 16,000월, 소프트웨어 회사인 MicroStrategy는 큰 도박을 했습니다. 600개 이상의 비트코인을 구입하고 거의 XNUMX억 달러를 지출했습니다.

그런 다음 비축해 두었던 비트코인 더미에 이를 던져 총 175,000억 달러 상당의 비트코인 5개를 확보했습니다. 이것은 그들을 상위 10 목록 비트코인 보유자 수는 바이낸스, 미국 정부, 나카모토 사토시와 함께입니다.

MicroStrategy는 연간 약 500억 달러의 수익을 올리고 있는데 왜 5억 달러의 비트코인이 필요한지 궁금합니다. MicroStrategy CEO인 Michael Saylor는 Time에 다음과 같이 말했습니다. "지금 나의 임무는 세계의 대차대조표를 바로잡는 것입니다."

Saylor의 견해에 따르면 "현금은 쓰레기"이므로 회사 자산을 급격하게 부풀리는 미국 달러로 유지하는 것은 "녹는 얼음"을 쥐고 있는 것과 같습니다. 반면에 비트코인은 지속적인 가치 저장 수단인 “디지털 금”입니다.

이것이 비트코인 신자들의 눈에는 Saylor를 영웅으로 만들었지만 우리의 견해는 다릅니다. Saylor는 비트코인에 모든 것을 걸면서 불필요한 위험을 감수했습니다. 그는 비트코인에 돈을 걸었습니다.

MicroStrategy는 무엇을 합니까?

MicroStrategy 뉴스 헤드라인은 모두 비트코인에 관한 것이기 때문에 기억하기 어려울 수 있습니다. 사실 그건 사업이야.

MicroStrategy는 기업이 대량의 복잡한 데이터를 분석하고 시각화하는 데 도움이 되는 비즈니스 인텔리전스 소프트웨어를 만듭니다. 경쟁 제품은 Tableau, Microsoft Power BI 또는 Qlik입니다.

회사는 지속적으로 제품을 혁신하여 데이터와 연결되는 애플리케이션 개발을 더 쉽게 만들고 모바일 사용자를 위한 광범위한 지원을 제공하며 고급 AI 기능을 추가해 왔습니다.

MicroStrategy의 수익은 지난 XNUMX년 동안 점진적으로 감소했지만 지난 몇 년 동안 운이 다소 향상되었습니다.

분기별 성장 차트 — 2013~2023년 MicroStrategy 수익(단위: 수십억)(제공) 매크로 트렌드)

한편, MicroStrategy의 주식($MSTR)은 Saylor가 200년에 비트코인 비축을 시작한 이후 2020% 이상 증가했습니다. 빠른 비트코인 가격보다 저렴하기 때문에 비트코인에 직접 투자할 수 없는 투자자에게 매력적인 옵션이 됩니다.

마이크로전략 주가 — *MicroStrategy 주가(제공)* *매크로 트렌드*)

반면에 MicroStrategy의 거대한 비트코인 보유량은 마치 비트코인을 직접 구매하는 것처럼 주식의 변동성을 극도로 높입니다. BTC 가격과의 상관관계에 주목하세요.

비트코인 가격 2015년 ~ 2024년 — *비트코인 가격(제공)* *야후 금융*)

비트코인에 대한 Saylor의 집착은 회사의 경제를 엉망으로 만들었습니다. 우리의 견해로는 $MSTR 주식을 구매하면 당신은 사업을 사는 것이 아니라 비트코인을 사는 것이다.

질문이 생깁니다. 왜 비트코인을 직접 구매하지 않는가??

역사에서 배우기

Saylor는 거대한 비트코인 더미를 굴러다니는 현대의 Scrooge McDuck과 같습니다.

비오는 날을 대비해 현금을 많이 모아 두는 것은 아무런 문제가 없습니다. Alphabet, Microsoft, Facebook은 수십억 달러의 현금과 유가증권을 보유하고 있어 경쟁자를 인수하거나 새로운 시장으로 빠르게 진출해야 할 때 옵션을 제공합니다.

그러나 비축 행위의 역사적 성과는 기껏해야 혼합되어 있습니다. 예를 들어:

사과 비축 금: 스티브 잡스는 금이 인플레이션에 대한 궁극적인 헤지 수단이라고 믿었습니다. (익숙하게 들리시나요?) 그래서 1970년대와 1980년대 대부분 동안 애플은 막대한 금 보유고를 유지했습니다. 회사는 1990년대에 대부분의 금을 매각했으며 나중에 그 돈을 다시 사업에 투자하지 않았다는 비난을 받았습니다.

코카콜라에 쌓인 설탕: 20세기 대부분 동안 코카콜라는 설탕 부족과 예상치 못한 가격 상승으로부터 공급망을 보호하기 위해 전략적 설탕 공급을 유지했습니다. 이러한 관행은 설탕 시장이 더욱 안정되고 세계화되는 2000년대 후반까지 계속되었습니다.

이란 석유 비축: 국가적 규모의 자원 비축의 좋은 예입니다. 석유는 이란의 가장 귀중한 자산 중 하나이기 때문에 이란은 막대한 석유 매장량을 보유하고 있어 경제적, 정치적 영향력을 발휘할 수 있습니다. 그러나 이는 유가 변동과 국제 제재의 위협을 가져옵니다.

드비어스(De Beers)는 다이아몬드를 비축하고 있다: 회사가 다이아몬드를 독점할 때, 그들은 가격을 조작하고 시장 지배력을 유지하기 위해 귀중한 보석을 비축해 두었습니다. 다행스럽게도 더 나은 규제와 더 똑똑한 소비자 덕분에 드비어스는 보유 자산을 다각화하게 되었습니다.

때때로 비축은 한동안 작동합니다. 그러나 우리의 견해는 자원은 일반적으로 비즈니스 성장에 더 잘 사용됩니다.특히 빠르게 변화하는 기술 산업에서는 더욱 그렇습니다. 장기적으로 Scrooge McDuck은 조카의 새로운 아이디어에 투자하는 것이 더 나을 것입니다.

비트코인에 사업을 베팅하는 것의 위험

우리의 투자 접근, 우리는 그것을 인식 비트코인은 위험하다: 롤러코스터다. 그렇기 때문에 우리는 그 위험을 헤지하다 주로 보통주와 채권에 투자하고 포트폴리오의 일부만 비트코인에 할당합니다.

큰 신자 포트폴리오 — *빅 빌리버 포트폴리오(프리미엄 회원을 위한 전체 포트폴리오*)

Saylor가 왜 똑같은 일을하지 않는지 궁금합니다. 비트코인의 위험을 다른 투자, 심지어 금으로 헤지하는 것은 어떨까요?

모든 것을 비트코인에 투자함으로써 그는 말 그대로 우리가 끊임없이 경고하는 일을 하고 있는 것입니다. 우리는 비트코인에 돈을 걸지 않습니다.

세일러의 경우에만 그는 비트코인에 사업을 걸고 있어요.

사실, 비트코인이 10이 될 가능성은 거의 없습니다. 사실, 그의 비트코인 투자액이 XNUMX배가 될 수도 있습니다.

그 다음엔? 비트코인을 더 구매하시겠습니까?

많은 위험, 불확실한 보상

결국 기업의 목적은 세상에 새로운 가치를 창출하는 것입니다. MicroStrategy가 비트코인을 재투자하지 않고 구매하는 경우 투자자는 비즈니스가 무엇인지 물어봐야 합니다. 정말 하다. 약간의 소프트웨어 사업을 부업으로 하는 비트코인 지주회사인가요?

그렇다면 그 가치는 어디에 있습니까?

실수하지 마세요. 우리는 비트코인을 믿는 사람들입니다. 더 중요한 것은 우리가 새로운 금융 시스템을 믿는다는 것입니다. 여기에서 MicroStrategy는 엄청난 잠재력을 가지고 있습니다. MicroStrategy는 상당한 전문 지식을 활용하여 세상을 암호화폐 시대로 이끄는 새로운 금융 소프트웨어 제품 또는 서비스를 개발할 수 있습니다.

그러나 5억 달러 규모의 비트코인을 보유하고 있는 회사는 엄청난 시장 불확실성에 직면해 있습니다. 이는 MicroStrategy를 비트코인 롤러코스터에 올려놓았습니다. 위험이 많고 보상이 불확실합니다.

비트코인에 투자하려는 투자자를 위한 솔루션은 간단합니다. invest in bitcoin. MicroStrategy가 아닙니다.

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