부채 시장을 디지털화할 준비가 된 Marketnode

싱가포르거래소와 정부 연계 투자그룹 테마섹의 합작법인인 마켓노드는 지난해 OCBC은행이 발행한 기업어음 형태로 첫 거래를 지원했다. 이제 블록체인 기반 핀테크는 더 넓은 범위의 도구와 제품으로 서비스를 확장하는 정점에 있습니다.

Marketnode의 총책임자 겸 제품 책임자인 Rehan Ahmed는 “XNUMX년 전 Marketnode를 출시했을 때 초점은 최소한의 실행 가능한 제품을 갖는 데 있었습니다. 그러나 이제 우리는 이것이 최소한의 실행 가능한 생태계를 필요로 한다고 봅니다.”

전 세계적으로 블록체인 레일을 통해 부채 발행을 디지털화하는 실험을 하는 많은 정부, 은행 및 기업이 있습니다. 국제자본시장협회(International Capital Market Association)에 따르면 2023년 현재까지 이러한 발행인에는 홍콩통화청(그린본드 보유), 스위스 루가노시, 유럽투자은행, 지멘스, 크레디트 아그리콜(Credit Agricole)과 관련된 공동 프로젝트가 포함됐다. 그리고 SEB.

이러한 프로젝트는 일반적으로 단일 발행인, 한두 명의 투자자, 후원 은행 및 법률 회사를 포함하여 훌륭하게 고립된 상태로 유지됩니다.

Ahmed는 올해 Marketnode의 목표는 여러 플레이어를 유치하고 유동성을 가져오고 활기찬 XNUMX차 시장을 만들기 위해 충분한 부채 발행을 지원하는 것이라고 말했습니다.

데이터 게이트웨이

Marketnode는 부채 시장 디지털화의 데이터 및 운영 측면에 중점을 둡니다. 그것은 시장이 아니며 전통적인 채권을 분할하는 사업이 아닙니다.

오히려 그것은 두 가지 비즈니스 라인을 가지고 있습니다. 하나는 고정 수입의 주요 시장을 위한 것이고 다른 하나는 자산 관리를 위한 것입니다.

주요 시장 측면에는 문서, ESG 데이터, SGX 상장 등록, 규제 기관에 대한 공개 등 발행자를 위한 서류 작업을 디지털화하는 Marketnode Gateway라는 제품이 있습니다.

이 개념은 보관소와 청산소가 채권 청산 및 결제 방식을 방해하는 블록체인 기술의 잠재력과 보조를 맞추도록 보장하는 방법을 검토하는 SGX의 검토에서 비롯되었습니다. 장기적인 목표는 SGX를 매력적인 채권 상장 장소로 만드는 것입니다.

상업 어음 데뷔

작년에 게이트웨이는 OCBC가 유로화 표시 기업어음으로 100억 달러를 발행하는 데 도움을 주어 시장노드 플랫폼에서 발행에서 정산까지 단기 부채를 디지털화함으로써 데뷔했습니다.

상업 어음은 단순한 것입니다. 고급 발행인이 급여 및 기타 일상적인 필요에 사용하는 것은 일반적으로 30일 후에 만기가 되는 단기 무담보 부채입니다(그러나 최대 270일일 수 있음). 또한 쿠폰, 담보, 만기 시 단일 상환, 증권 규제 기관에 먼저 등록할 필요가 없는 구조가 간단합니다.

그것은 제한된 투자자 풀과 단독 딜러 역할을 하는 OCBC와 결합하여 거래를 Marketnode의 개념 증명처럼 만들었습니다. 하지만 정산을 T+5일에서 T+2일로 단축하고 수동 처리나 물리적 서류 작업이 없기 때문에 관리 및 조정 비용을 줄임으로써 효과가 있었습니다.

다음: 거래

이제 회사는 데이터 서비스 제공에서 거래 활성화에 이르기까지 실제 채권 발행에 뛰어들고자 합니다. Marketnode는 여전히 법률 및 문서 측면에 중점을 두고 있지만 운영 다운스트림을 거래 세계로 확장하는 데 도움이 되는 파트너가 필요했습니다.

이를 실현하기 위해 룩셈부르크에 기반을 둔 채권 디지털화 솔루션 제공업체인 NowCM Group과 손을 잡았습니다. 사용자는 NowCM의 앱 내에서 거래 문서를 작성할 수 있습니다.

그러나 이것이 아닌 것은 증권 자체의 디지털화입니다. 모든 서류 작업, 거래 및 결제가 디지털 플랫폼에서 이루어지긴 하지만 블록체인 고유가 아니라 전통적인 도구입니다.

"이것은 자산의 디지털화가 아니라 정보의 디지털화입니다."라고 Ahmed는 경고했습니다. "우리는 총을 쏜살같이 움직이고 싶지는 않습니다. 그것이 최종 목표이긴 하지만 말입니다."

그럼에도 불구하고 NowCM을 사용하여 문서를 작성하고 Marketnode의 워크플로를 조합하면 발행자는 주요 시장과 관련된 다른 모든 것을 변환할 수 있는 도구를 갖게 됩니다. 그런 다음 중개인을 유치하고 측면을 구매하는 것은 발행자, 딜러 또는 스폰서에게 달려 있습니다.

"우리는 한 당사자를 중앙 조정자로 초대한 다음 다른 참가자를 초대하여 완전한 시장 생태계의 필요성을 해결합니다."라고 Ahmed는 말했습니다.

XNUMX월 말 이전에 중기채권 발행을 지원할 계획이라고 덧붙였다.

펀드노드

이것이 Marketnode의 주요 시장 측면입니다. 회사는 올 여름 후반에 데뷔 자산 서비스를 시작하기 위해 노력하고 있습니다.

주요 상품은 펀드노드(Fundnode)로 싱가포르에 주소를 둔 자금의 거래를 정산한다. 이 시장 플랫폼은 2021년부터 작동했으며 현재 20개 이상의 자산 관리자, 펀드 관리자, 이체 대리인 및 펀드 유통업체(예: 은행)가 참여하고 있습니다.

아이디어는 자금의 생성 및 상환을 해결하기 위한 중앙 위치를 제공하는 것입니다. 이것은 참신한 아이디어가 아닙니다. Allfunds 및 Calastone과 같은 공급업체는 수년 동안 이 사업을 해왔습니다.

Ahmed는 Marketnode가 펀드 거래 지원과 관련된 다양한 플레이어를 수용할 수 있는 싱가포르 고유의 인프라를 구축했지만 언젠가는 다른 시장과 더 광범위한 제품 세트로 확장할 수 있도록 설계되었다고 말합니다. 분산 원장 기술을 사용하여 판매를 수행할 때 팩스 및 PDF에 대한 시장의 구식 의존도를 제거합니다.

다른 공급업체는 유럽에서 DLT 지원 솔루션을 홍보했습니다. Calastone은 또한 아시아에서 해당 버전을 판매하려고 합니다. Marketnode는 싱가포르의 현지 뮤추얼 펀드를 시작으로 지역 우위를 노리는 것으로 보입니다.

Ahmed는 "DLT 기술 스택의 비용이 상품화되고 있습니다."라고 말했습니다. “단가가 떨어지고 있습니다. Fundnode는 레거시 벤더보다 저렴할 것입니다.” 그러나 그는 목표는 지역 뮤추얼 펀드로만 시작하는 것이라고 말했습니다.

“다중 자산이고 펀드가 하나의 상품일 때 더 매력적입니다. 우리는 이것을 중앙 증권 예탁소처럼 보고 있습니다. 틈새 시장이 되지 마십시오.”

토큰 화

그 확장에는 무엇이 수반될 수 있습니까? Ahmed는 미국과 유럽의 핀테크가 DLT 또는 중앙 집중식 가상 자산 교환에 연결되는 퍼블릭 블록체인을 통해 사모펀드(사모펀드, 사모채권, VC, 사기업)를 토큰화하고 있다고 지적합니다.

Fundnode는 아직 없습니다. 블록체인을 운영하는 것이 아니라 싱가포르에 기반을 둔 허가된 사용자를 위한 API 기반 호스팅 플랫폼입니다. 노드를 호스트할 수 있는 DLT가 있지만(참가자가 트랜잭션과 같은 정보 블록을 생성하고 검증할 수 있도록) Ahmed는 아무도 그것에 가입하지 않았다고 말했습니다.

그러나 그는 토큰화와 새로운 기술 스택이 저렴하고 일상적인 현상이 되고 있다고 주장합니다. "이것은 비즈니스 모델 혁신입니다."라고 그는 말했습니다. “토큰화는 거래 문제, 데이터 관리와 같은 작업 흐름과 결합되어야 합니다. 모든 것을 하나로 모으는 것입니다.”

Marketnode 모델의 마지막 부분은 Project Guardian이라고 하는 토큰화입니다. 이와 관련하여 Marketnode는 싱가포르 통화청의 큰 바퀴에서 톱니바퀴 역할을 하고 있습니다. 2022년 XNUMX월, HSBC와 UOB는 디지털 구조화 지폐(UOB가 부유한 고객에게 판매하기 위해 HSBC의 투자 은행에서 제작)를 발행하기로 합의했습니다.

이 노트는 저장소에 보관되지 않는 블록체인 고유의 진정한 디지털 자산이 될 것입니다. 구조화된 노트의 선택은 의도적입니다. OCBC 상업 어음 데뷔가 단순하게 유지된 것처럼 구조화된 어음에는 XNUMX차 시장이 필요하지 않습니다.

Ahmed는 구조화 제품은 전통적으로 정착하는 데 10~14일이 걸리지만 NowCM의 문서화와 Marketnode Gateway의 데이터 관리를 통해 구조화 제품의 전체 프로세스가 생성에서 궁극적으로 결정된다는 점을 언급하며 "그냥 재미있을 정도로 복잡합니다."라고 말했습니다. 결과는 일련의 스마트 계약으로 전환될 수 있습니다. 이렇게 하면 분할화하기에는 너무 이르지만 비용이 절감됩니다. 최소 투자액은 $200,000입니다. Ahmed는 "언젠가는 $50,000까지 낮출 수 있을 것입니다."라고 말합니다.

그 계약은 XNUMX월이나 XNUMX월로 예정되어 있습니다.

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• 출처: https://www.digfingroup.com/marketnode/