암호화폐 파생상품 시장은 규제 FUD에도 불구하고 성장을 보여줍니다

암호화폐 시장이 XNUMX월 말부터 XNUMX월 말까지 XNUMX개월간의 침체에서 성공적으로 반등했습니다. 비트코인(BTC)와 에테 리엄 (ETH)이(가) 지난 XNUMX주 동안 인상적인 수익을 올리며 선두를 달리고 있습니다. 시장은 올해 XNUMX월에 도달한 가격 수준을 보고 있습니다.

가격 상승과 함께 선물, 옵션, 심지어 소액 선물과 같은 금융 상품을 포함하는 암호화폐 파생상품 시장도 투자자들의 새로운 관심을 받고 있습니다. Bybt의 데이터에 따르면 제품을 제공하는 모든 글로벌 거래소에서 Bitcoin 옵션에 대한 미결제약정(OI)은 배 3.63월 26일 90억 7.86만 달러의 연간 최저치에서 14월 XNUMX일 XNUMX억 XNUMX만 달러로 XNUMX일 최고치를 경신했다.

Cointelegraph는 암호화폐 파생상품 거래소인 Bybit의 제품 R&D 책임자인 Shane Ai와 함께 OI의 급증에 대해 다음과 같이 말했습니다. 더 많은 기관 참여를 위한 전제 조건인 더 깊은 유동성으로 다단계 전략을 더 쉽게 실행할 수 있습니다." 온체인 분석 제공업체인 CryptoQuant의 데이터도 다음을 보여줍니다. 기관이 BTC를 구매하고 있습니다. 2020년 말에 했던 것과 같은 방식으로. 

Ether 옵션 시장의 지표에서도 유사한 성장의 스파이크를 볼 수 있습니다. Ether Options의 OI는 75월 2.42일 30억 4.26만 달러에서 14월 846일 XNUMX억 XNUMX만 달러로 두 달래 최고치를 경신하여 XNUMX% 증가했습니다. 이에 따라 이 시장의 전년 동기 대비(YoY) 성장률은 XNUMX%입니다.

특히 암호화폐 파생상품 시장은 2년 2020분기에야 생겨났기 때문에 아직 개발 초기 단계에 있습니다. 글로벌 투자 은행의 거물인 골드만 삭스(Goldman Sachs)조차도 XNUMX월 초에 확장 계획을 발표했습니다. 암호화폐 시장 진출 에테르 옵션으로.

CME 데이터는 2021년에 강력한 성장을 보여줍니다

세계 최대 파생상품 거래소인 CME(Chicago Mercantile Exchange)가 제공하는 암호화폐 파생상품에서도 이러한 성장세가 나타나고 있다. CME는 종종 기관 이익의 벤치마크로 간주됩니다. 현재 비트코인 ​​선물, 이더 선물, 마이크로 비트코인 ​​선물 및 비트코인 ​​옵션의 XNUMX가지 암호화 파생 상품이 있습니다.

CME가 제공한 데이터에 따르면 11월 30일 현재 비트코인 ​​선물의 평균 일일 거래량(ADV)은 8,231년 연초 2020계약에서 10,667년 연초 2021계약으로 거의 18.6% 증가했습니다. 듀레이션 기간 동안 이 선물에 대한 미결제약정은 8,988년 현재까지 연간 2021계약으로 XNUMX% 증가했습니다.

CME는 2017년과 2020년부터 각각 BTC 선물과 옵션을 제공하고 있지만, 거래소는 올해 초 XNUMX월과 XNUMX월에 Ether 선물과 Micro BTC 선물을 모두 출시했습니다.

8월 2,864일 출시 이후 CME 이더 선물의 ADV는 2,436계약이고 미결제약정은 평균 11,980계약입니다. 19월 3,977일에는 1계약이라는 기록적인 거래량이, XNUMX월 XNUMX일에는 XNUMX계약이라는 기록적인 OI가 거래되었습니다.

CME 마이크로 BTC 선물의 경우 21,667 계약의 ADV를 가지고 있으며 평균 OI는 19,990 계약입니다. 이 제품은 개인 투자자도 비트코인 ​​가격 위험을 관리할 수 있도록 설계되었습니다. 크기는 비트코인의 1/10이며 출시 이후 1.5만 계약을 거래했습니다. 94,770월 19일에 38,073계약이라는 사상 최고가가 거래되었으며 1월 XNUMX일에는 XNUMX계약의 미결제약정이 달성되었습니다.

Cointelegraph는 암호화 파생 상품 거래소 Deribit의 최고 상업 책임자인 Luuk Strijers와 시장의 이러한 성장에 대해 논의했습니다.

"우리는 올해 1분기와 2분기에 파생상품의 잠재력을 보여주는 놀라운 성장을 보았습니다. 특히 우리의 경우에는 끊임없이 증가하는 고객 수요에 의해 주도되는 옵션이 있습니다. 우리는 점점 더 많은 (기관) 클라이언트를 온보딩함에 따라 이러한 추세가 계속될 것으로 기대합니다.”

ETH 활동으로 뒷받침되는 유기적 성장

Strijers는 2월에 OI가 급증한 이유는 가격 상승으로 인해 명목 가치가 증가했을 뿐만 아니라 BTC 옵션에 대한 대규모 XNUMX분기 만료 후 공개 계약 수가 확대되었기 때문이라고 덧붙였습니다.

이것은 시장이 현재 겪고 있는 OI 성장이 단순히 명목 가치 상승의 부산물이 아니라 유기적이라는 것을 보여줍니다. 그는 이 효과가 Ether의 경우 훨씬 더 컸으며 다음과 같이 덧붙였습니다.

“후자는 EIP-1559의 출시와 업그레이드 이후 거의 100억 달러 상당의 ETH가 소각된 결과로 설명됩니다. 더욱이 NFT에 대한 과대 광고로 인해 많은 사람들이 NFT를 구매하고 ETH를 사용하고 잠재적인 상승 기회를 놓치지 않기 위해 대신 상승 콜을 구매합니다.”

이더리움 네트워크는 마침내 5월 XNUMX일 런던 업그레이드를 거쳤습니다. 이는 네트워크에 대한 거래 가격 책정 메커니즘과 수수료 관리를 변경하는 많은 기대를 모으고 있는 이더리움 개선 제안(EIP) 1559를 안내했습니다. Strijers는 런던 하드포크가 ETH의 상승세에 어떤 영향을 미쳤는지에 대해 “시장은 런던 포크의 변화를 높이 평가하는 것 같습니다. 많은 ETH가 이미 스마트 계약에 잠겨 있거나 스테이킹되어 있었고 이제 가스 연소 메커니즘으로 인해 공급이 더욱 부족해지고 가격이 상승하게 되었습니다.”

Ai는 ETH 파생 상품 시장에 대한 하드 포크의 구체적인 영향에 대해 더 많이 언급하면서 ETH IV 기간 구조가 콘탱고(자산의 선물 가격이 현물 가격보다 높은 시나리오)와 가파른 콜- 시간이 지남에 따라 추세가 더 관찰되면 왜곡을 넣습니다. 더 심한 스큐는 종종 외가격(OTM) 풋 옵션의 가격이 더 높고 OTM 콜 옵션의 가격이 더 낮다는 것을 나타낼 수 있습니다.

업계의 여러 플레이어는 소매 투자자를 위한 비트코인 ​​옵션 거래를 단순화하기 위해 자동화된 솔루션으로 혁신하고 있습니다. 최근 암호화폐 파생상품 플랫폼 델타 거래소 시작 BTC, ETH 및 Tether에 대한 "Enhanced Yield"라는 제품명으로 자동 거래(USDT).

규제당국은 파생상품 거래에 눈살을 찌푸린다.

암호 파생 상품 시장의 엄청난 성장에도 불구하고, 오히려 그로 인해 규제 당국은 종종 이 부문에 회의적인 것으로 알려져 있습니다. 최근에 다양한 조직이 시장에서 이러한 금융 상품을 제공하는 플레이어에 대한 조치를 억제하는 경고 경고를 확대했습니다.

매우 공개적인 정착지에서, BitMEX는 100억 달러를 지불하기로 합의했습니다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC)) 그리고 금융범죄단속네트워크(FinCEN)가 소송을 제기한다. 제출 1년 2020월 XNUMX일 미국 지방 법원에서 휴식을 취하십시오. CFTC는 비트멕스 소유주들을 “암호화폐 파생상품 플랫폼 불법 운영”과 자금세탁방지(AML) 위반 혐의로 기소했다.

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파생 상품 거래 하위 생태계에 대한 조사를 강화하는 규제 기관의 또 다른 사례에서 글로벌 암호화폐 거래소 바이낸스는 파생상품 거래 중단 독일, 이탈리아, 네덜란드를 시작으로 유럽 지역에서 EU 지역 외에도 Binance는 파생 상품에 대한 접근 제한 홍콩 사용자를 위해. CEO Changpeng Zhao는 "전 세계적으로 암호화폐 컴플라이언스 모범 사례"를 수립하기 위한 조치라고 언급했습니다.

올해 XNUMX월 초 영국 금융감독청(FCA)은 암호화폐 거래소가 암호화폐 파생상품과 ETN(Exchange-traded notes)을 소매 소비자에게 판매하는 것을 금지했습니다. 규제 당국은 이러한 제품이 "피해를 입히기 때문에 소매 소비자에게 부적합"하기 때문에 금지 사유를 언급했습니다.

규제 기관이 암호화폐 파생 상품을 단속하고 있음에도 불구하고 선물 및 옵션 시장은 올해 계속해서 엄청난 성장을 보였습니다. Inca Digital의 보고서 공개 미국의 수백 명의 거래자가 현지 규정을 회피하고 FTX 및 Binance와 같은 거래소에서 암호화 파생 자산을 거래하고 있습니다. 이러한 플랫폼에는 규제 문제로 인해 플랫폼에서 파생 상품을 제공하지 않는 공식 미국 상대가 있습니다.

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그러나 FTX의 미국 상대인 FTX.US의 Brett Harrison 사장은 최근 정해진 플랫폼은 70년 이내에 미국에서 암호화 파생 상품 거래를 제공하는 것을 목표로 합니다. Harrison은 또한 기관 투자자가 FTX.US 거래량의 거의 XNUMX%를 책임지고 있기 때문에 현재 목표는 미국에서 소매 기반을 확장하는 것이라고 언급했습니다.

이 추론은 배후의 원동력이 될 수 있습니다. Kevin O'Leary를 고용하기로 한 Exchange의 최근 결정 — 일명 Mr. Wonderful of 상어 탱크 명성 — FTX의 브랜드 앰버서더이자 공식 대변인.

그것은 순수한 추측일 수 있지만, 유동성이 향상됨에 따라 암호 파생 상품 시장의 성장은 부인할 수 없고 미래에 불가피합니다. 헤징 및 위험 솔루션을 제공하는 이러한 도구는 특히 변동성이 높은 시기에 투자자에게 매우 필요합니다.