스왑 거래량 및 지분 청산 – 1년 2021분기

플라톤에 의해 재발행

팔로워 : 0

USD IRS 1년 2021분기 기록적인 거래량으로, LCH 전년 대비 공유
SOFR 스왑 최고점, LCH 지배적, CME IRS보다 높은 점유율
EUR IRS 거래량 증가, 유렉스 이익이 계속됨에 따라 전년 대비 공유
€STR, IRS보다 높은 LCH 지배력, Eurex 점유율로 기록적인 달 교체
JPY 스왑 볼륨 업, JSCC 패리티에 가까운 LCH 공유
AUD 스왑은 억제된 상태를 유지하고 1분기 거래량은 일반적으로 LCH에서 더 높은 추세입니다.
iTraxx 유럽, 볼륨 증가, 시장 점유율 대체로 유사
유로의 단일 이름, ICE ICE Clear Europe에 대한 Clear Credit 점유율 상승
LCH CDSClea 및 ICE Clear Credit의 스왑 거래량

USD 국세청

~ CCP보기, USD IRS 제외, 그래서 제외 OIS, 기초, ZC, VNS 및 FRA.

1년 2021분기 25.9조 30억 달러로 기록적인 분기이며 19.9년 1분기 2020조 XNUMX억 달러에서 XNUMX% 증가
LCH SwapClear는 24.4년 94.5분기와 유사하지만 1년 2021분기의 4%에서 증가한 2020년 89분기 점유율 1%인 2020조 XNUMX천억 달러
CME OTC 1.4년 5.5분기와 유사하지만 4년 2020분기의 11%에서 감소한 1%의 주당 2020조 XNUMX천억 달러
에서 클라이언트 볼륨 비교 LCH CME로 SwapClear OTC 거래량(모든 CME 거래량이 고객이라고 가정), LCH SwapClear는 10.6조 1.4억 달러, CME OTC는 88조 12억 달러로 점유율 XNUMX% 대 XNUMX%

따라서 우리는 2021년 XNUMX월 자체가 총 명목 기준으로 기록적인 달인 USD 스왑에서 새로운 기록적인 거래량을 계속 보고 있습니다. 그러나 DV01 위험 조건, 2020년 9월 $8.4억으로 2021년 XNUMX월 $XNUMX억을 초과했습니다.

미화 OIS

FedFunds 또는 SOFR을 참조하는 오버나이트 인덱스 스왑.

1년 2020분기 12.1조 7.3억 달러로 4년 2020분기 37조 1억 달러에서 증가했지만 2020년 XNUMX분기 기록 XNUMX조 달러에는 훨씬 못미칩니다.
LCH SwapClear, 주당 11.4조 94.4천억 달러, 96%, QoQ 98.3% 및 YoY XNUMX% 감소
CME OTC는 675억 달러, 주당 5.6%로 3.9%에서 QoQ 및 1.7%에서 YoY로 증가했습니다.
LCH SwapClear 클라이언트 거래량을 CME OTC와 비교하면 7.8조 675억 달러 대 92.1억 달러 또는 7.9% 대 XNUMX%입니다.

OIS 스왑 거래량은 3분기 연속 증가했지만 2019년 1분기 및 2020년 XNUMX분기 사상 최고치의 XNUMX/XNUMX에 불과합니다.

SOFR 스왑

OIS와 Basis 모두 SOFR을 참조하는 스왑입니다.

2021년 700월은 2021억 달러로 사상 최고치를 기록했으며 610년 XNUMX월은 XNUMX억 달러의 단면 총 명목상으로 크게 뒤처지지 않았습니다.
91개월 동안 LCH SwapClear 점유율 9% 및 CME OTC 점유율 12%

따라서 1년 2021분기는 4년 2020분기보다 높은 성장률을 보이지만 01억 930천만 달러의 DV1.1은 4년 2020분기(LCH 및 CME가 SOFR 할인으로 변경하고 경매를 실시한 분기)의 XNUMX억 달러 미만입니다.

SOFR의 CME 점유율은 IRS 또는 OIS의 점유율보다 훨씬 높습니다.

EUR 국세청

EUR IRS 제외, 그래서 제외 OIS, 기초, ZC, VNS 및 FRA.

1년 2021분기 11.1조 10.4억 유로, 4년 2020분기 13.1조 1억 유로에서 2020년 XNUMX분기 XNUMX조 XNUMX억 유로에서 감소
LCH SwapClear, 주당 10.4조 93.8천억 유로, 89.4%로 96%에서 QoQ 증가, XNUMX%에서 YoY 감소
유렉스 680억 유로의 점유율로 6.1%로 10.2%에서 QoQ로 감소했지만 3.9%에서 YoY로 증가
클라이언트 볼륨만 비교하면 4.1년 1분기에 LCH SwapClear가 2021조 300천억 유로, Eurex가 6.6억 유로, CME OTC가 93.1억 유로로 각각 6.7%, 0.1%, 1%의 점유율을 기록했습니다. 2020%, 96.8% 및 3.1%.

EUR 스왑 거래량은 이전 XNUMX분기의 하락 추세를 깨는 XNUMX분기 연속 높은 거래량과 함께 합니다.

Eurex는 6.1년 1분기에 2021%의 시장 점유율로 전년 동기의 3.9%에서 상승했습니다. 점유율이 훨씬 높은 특정 달(예: 2020년 16.2월 2021%, 8.9년 XNUMX월 XNUMX%)이므로 향후 몇 달 동안 면밀히 관찰해야 합니다.

유로 OIS

참조하는 오버나이트 인덱스 스왑 이오니아 또는 €STR.

1년 2021분기는 6.1조 8.1억 유로로 4년 2020분기 11.6조 1억 유로, 2020년 XNUMX분기 XNUMX조 XNUMX억 유로에서 감소
LCH SwapClear, 주당 6조 유로, 97.4%, QoQ와 유사하지만 98.6%에서 YoY 소폭 감소
Eurex는 162억 유로(주당 2.6%)로 2.3%에서 QoQ, 1.4%에서 YoY로 증가했습니다.
클라이언트 볼륨만 비교하면 3.3년 1분기에 LCH SwapClear가 2021조 52억 유로, Eurex가 98.4억 유로로 각각의 점유율이 1.6% 대 1%로 2020년 99.2분기 점유율 0.7% 대 XNUMX%와 비교됩니다.

OIS에서 Eurex의 점유율은 2.6%로 1.4년 전보다 6.1% 증가했지만 가장 최근 분기의 IRS 점유율 XNUMX%보다 훨씬 낮은 수준입니다.

€STR 스왑

OIS와 Basis 모두 €STR을 참조하는 스왑.

2021년 278월은 XNUMX억 유로의 단면 총 명목으로 기록적인 달입니다.
LCH SwapClear는 71.6% 점유율로, Eurex는 28.4%로 12개월 동안 월별로 상당한 변동이 있습니다.

Eurex 점유율이 €STR에서 OIS(Eonia) 또는 IRS(Euribor) 스왑보다 훨씬 높다는 점은 주목할 만합니다. 아마도 €STR이 스왑에 대한 새로운 참조 지수라는 사실과 관련이 있지만 Eonia가 이제 €STR + 8.5bps로 고정되어 있기 때문에 충분히 설득력 있는 이유가 아닌 것 같습니다. 참가자들이 Eonia를 계속 참조하기 위해 새로운 OIS를 선호한다는 것을 의미하는 LCH에서 훨씬 더 큰 Eonia 위험과 관성일 수 있습니까? 아니면 Eurex의 최근 참가자가 Eonia보다 €STR을 선호할 수 있습니까?

엔 스왑

JPY IRS, OIS, Basis, ZC, VNS 등 모든 유형을 교환합니다.

1년 2021분기 460조 엔으로 282년 4분기 2020조 엔에서 증가하고 457년 1분기 2020조 엔과 유사
JSCC 245년 53.2분기 1%, 2021년 57.7분기 4%에서 2020년 57분기 1조 엔 또는 2020%로 감소
LCH SwapClear, 215년 46.6분기 1% QoQ 및 2021% YoY에서 Y42.2조 또는 43% 증가
1년 2021분기 LCH SwapClear 클라이언트 볼륨은 112조 엔으로 전체 볼륨의 52%입니다.

JPY 스왑 거래량은 이제 2020년 해당 분기로 다시 상승하고 이전 XNUMX분기의 하락 추세를 확고히 깨고 있습니다.

JSCC는 LCH SwapClear보다 크지만 4년 전보다 XNUMX%의 점유율을 잃었습니다. 아마도 국제 대 국내 참가자의 거래 활동 때문일 수 있습니다.

AUD 스왑

AUD IRS, OIS, Basis, ZC, VNS 등 모든 유형을 교환합니다.

1년 2021분기에는 4.6년 6.1분기 4조 2020억 달러, 23.3년 1분기 2020조 XNUMX억 달러에서 감소한 XNUMX조 XNUMX억 달러로, RBA 금리 정책이 스왑 시장 수요를 억제함에 따라 거래량은 계속해서 하락세를 보일 것입니다.
LCH SwapClear는 4.1년 91.1분기에 1조 2021천억 달러(A$) 또는 84.3%로, 4% QoQ(2020년 91.7분기)에서 증가하지만 1년 2020분기의 XNUMX%와 유사함)
ASX 400억 달러(A$) 또는 8.8%로 QoQ 15.6% 및 YoY 8.3%에서 감소
1년 2021분기 LCH SwapClear 고객 규모는 1.8년 44분기 55%와 비교하여 3조 2020억 달러(XNUMX%)였습니다.

따라서 AUD 스왑 시장은 12개월 동안 거래량이 현저히 감소합니다. 지난 1년 각각의 90분기를 살펴보면 이번 분기의 LCH SwapClear 시장 점유율은 평균 85%인 다른 분기에 비해 항상 XNUMX%로 더 높으며 이는 호주 휴일과 국내 활동 대 국제 활동이 적기 때문일 가능성이 큽니다.

CAD 및 GBP 스왑

저는 일반적으로 CAD 및 GBP 스왑을 다룹니다(참조 볼륨 – 3년 2020분기) 그러나 이번에는 건너뜁니다. LCH SwapClear > 99% 점유율로 차트에 색상이 없다는 변명은 이 블로그를 완료하는 데 시간이 부족합니다.

물론 함께 하시는 분들은 CCP보기 액세스, 로그인하고 볼륨을 직접 확인할 수 있습니다. 구독이 없거나 구독에 관심이 있는 분들은 여기를 클릭해주세요. 자세한 내용은.

그럼 다음으로 경쟁력 있는 시장 점유율을 가진 Swap 제품으로 넘어가 보겠습니다.

신용 디폴트 스왑

색인 – iTraxx 유럽 제품군

1년 2021분기는 1.8조 1.35억 유로로 4년 2020분기 2.7조 1억 유로에서 2020년 XNUMX분기 XNUMX조 XNUMX억 유로에서 감소
ICE Clear Credit, 1.05년 1분기 2021조 58.4천억 유로, 점유율 55.2%, 1년 2020분기와 유사한 XNUMX%에서 QoQ 감소
ICE Clear Europe은 전 분기의 479%, 전년 동기의 26.8%에 비해 27.4%의 점유율로 28.7억 유로를 달성했습니다.
LCH CDSCClear는 265억 유로로 점유율 14.8%로 전 분기의 17.4%, 전년 동기의 12.8%와 비교됩니다.

단일 이름(유로)

1년 2021분기 105억 유로 및 70년 4분기 2020억 유로에서 95년 1분기 2020억 유로 증가
ICE Clear Credit, 50년 1분기 2021억 유로, 점유율 47.8%, 33년 35분기 1% 및 2020%에서 증가
ICE Clear Europe은 전 분기의 29.5%, 전년 동기의 28.1%에 비해 42%의 점유율로 40.2억 유로를 달성했습니다.
LCH CDSCClear는 25.3억 유로로 점유율 24.1%로 전 분기의 25%, 전년 동기의 24.8%와 비교됩니다.

의 볼륨 삭제 단일 이름은 105억 유로로 유로화 신용 지수 1.8조 XNUMX억 유로보다 훨씬 낮습니다.

ICE Clear Europe에서 단일 이름 ICE Clear Credit을 얻는 동안 지수의 시장 점유율은 큰 변화가 없습니다. 아마도 Brexit의 부산물이며 우리가 가지고 있는 SEF로의 이동과 유사합니다. 2021 년 관찰.

USD의 색인 및 단일 이름

ICE Clear Credit은 97% 이상의 점유율을 가지고 있으므로 위의 CAD 및 GBP 섹션에서와 동일한 방어 수단을 사용하겠습니다. 색상 부족으로 인해 남은 시간 대 노력 대 가치 방정식이 오늘의 임계값 아래로 떨어집니다.

그래서 우리가 끝내기 전에 마지막 차트로.

iTrax 스왑션

LCH CDSClear 6.9년 2021월 2020억 유로 및 지난 연도 XNUMX년 XNUMX월의 매월 거래량(AUD 스왑 섹션에서 언급한 오스트레일리아에 추가되는 유럽 휴일 효과)

ICE Clear Credit은 Swapions에 약간의 볼륨이 있습니다. 블로그.” class=”glossaryLink ” target=”_blank">CDX.NA.IG, 9년 2020월에 시작된 이후 2021일 동안 가장 활발하게 활동한 6년 2.65월은 2021일 동안 거래량과 2.4년 2021월 XNUMX억 XNUMX만 달러, XNUMX년 XNUMX월 XNUMX억 달러입니다. , iTraxx와 관련하여 이것이 어떻게 진행되는지 보는 것이 흥미로울 것입니다.