알고리즘 스테이블코인의 시각적 설명

잠자리 연구 | 하시브 쿠레시 | 27년 2021월 XNUMX일

작년에 Stablecoin 사용량이 폭발적으로 증가했습니다. 그러나 이러한 스테이블코인이 실제로 어떻게 작동하는지 이해하는 사람은 점점 더 적어지고 있습니다.

어떤 이유에서인지 스테이블코인 제작자들은 이러한 디자인을 뚫을 수 없을 정도로 복잡해 보이도록 만드는 데 집착합니다. 거의 모든 백서에는 마치 저자가 여러분을 설득하려는 것처럼 방정식과 새로 고안된 전문 용어가 가득합니다. 저를 믿으세요. 여러분은 이것을 이해할 만큼 똑똑하지 않습니다.

나는 동의하지 않습니다. 기본적으로 모든 스테이블코인 디자인은 매우 간단합니다. 모든 스테이블코인이 어떻게 작동하는지 이해하기 위해 간단한 시각적 언어를 보여드리겠습니다.

각 스테이블코인 프로토콜을 은행으로 생각해보세요. 그들은 각각 자산을 보유하고 부채를 지고 있습니다. 그들 각각은 어떻게든 가치를 포착하고 그 가치를 "주식" 보유자에게 분배합니다.

일반적인 완전지급은행을 생각해 보세요.

왼쪽에는 실물 자산, 즉 보유하고 있는 실제 실물 달러가 있습니다. 오른쪽에는 준비금 자산에 대한 청구권인 부채(“디지털 달러”라고 함)가 있습니다.

참조 :  눈부신 핀테크 미래 – 스테이블코인 뱅킹

완전 지급준비금 은행에서는 각 부채가 지급준비금 자산과 1:1로 대응됩니다. 디지털 달러를 가진 사람이 캐시백을 요청하면 보유자에게 실제 달러가 제공되고 해당 디지털 부채는 파기됩니다. 이것이 Tether, USDC 및 기타 모든 법정화폐 지원 스테이블코인이 작동하는 방식입니다.

은행의 지분은 주주, 즉 은행 투자자의 소유이며 그들은 은행이 부과하는 수수료로 수익을 얻습니다. Tether의 경우 Tether Ltd.의 소유자는 주주이며, 그들의 이익은 테더 발행 및 상환 수수료.

지급준비금이 가득한 은행의 모든 ​​부채는 항상 1달러의 지급준비금으로 상환될 수 있으므로 XNUMX달러에 가까운 페그를 유지해야 합니다. 은행이 저렴한 태환성을 유지하는 한, 중재인 이것이 쉽게 페그를 유지하도록 보장합니다.

이것이 바닐라 완전지급은행입니다. 이는 명백한 모델이지만 암호화폐 은행이 어떻게 다른지 설명하는 데 도움이 될 것입니다.

전체 보유 암호화폐 스테이블코인

부채가 안정적인 달러인 암호화폐 완전지급 은행을 어떻게 만들겠습니까?

암호화폐가 돈을 재창조했다면 가장 먼저 하고 싶은 일은 USD 자산을 암호화폐 자산으로 바꾸는 것입니다. 하지만 암호화폐는 변동성이 크기 때문에 부채가 달러로 되어 있는 경우 1:1 지원이 작동하지 않습니다. 암호화폐의 가치가 떨어지면 은행은 담보가 부족하게 됩니다.

참조 :  스테이블코인이 비트코인보다 나은가요?

따라서 분명한 일을 하십시오. 암호화폐가 다운될 경우를 대비해 버퍼를 제공하기 위해 추가 암호화폐 쿠션을 내려놓으십시오.

이것이 기본적으로 MakerDAO의 작동 방식입니다.

다이의 페그는 현재 안정된.

보유 자산이 총 부채(Dai)보다 훨씬 크다는 점에 유의하세요. 이는 전체 시스템을 안전하게 유지합니다.

(나는 얼버무리고 있다 여기에 많은 세부 사항이 있습니다. 그러나 MakerDAO를 다른 모델과 비교하는 목적으로는 이것이 좋은 시작입니다.)

이제 Synthetix를 살펴보겠습니다.

계속해서 .gif 애니메이션 보기 –> 여기를 클릭하세요.

XNUMXD덴탈의 전국 크라우드 펀딩 및 핀 테크 협회 (NCFA Canada)는 교육, 시장 정보, 산업 관리, 네트워킹 및 자금 지원 기회 및 서비스를 수천 명의 커뮤니티 구성원에게 제공하고 산업, 정부, 파트너 및 계열사와 긴밀하고 협력하여 활기차고 혁신적인 핀 테크 및 자금을 창출하는 금융 혁신 생태계입니다. 캐나다의 산업. 분산 및 분산 된 NCFA는 전 세계 이해 관계자와 협력하여 핀 테크, 대체 금융, 크라우드 펀딩, PXNUMXP 금융, 지불, 디지털 자산 및 토큰, 블록 체인, 암호 화폐, 정규 기술 및 보험 산업 부문에서 프로젝트 및 투자를 인큐베이팅하는 데 도움을줍니다. 가입하기 캐나다의 Fintech & Funding Community 오늘은 무료입니다! 또는 기고 회원 특권을 얻으십시오. 자세한 내용은 다음을 방문하십시오. www.ncfacanada.org

출처: https://ncfacanada.org/a-visual-explanation-of-algorithmic-stablecoins/