東証は発行体とデータサービスでデジタルアジェンダを目指す

東京証券取引所はテクノロジーを活用して、市場の透明性を高め、外国人投資家がアクセスしやすいようにしています。

最新の動きは、発行者のコミュニケーションを完全にデジタル化し、国内外の上場企業と機関投資家を結びつける文書に自動化と透明性をもたらすことです。

原動力となっているのは日本取引所グループ（JPX）で、東証と大阪証券取引所の統合を運営するために2013年に設立された持ち株会社で、後に東京商品取引所の運営を引き継ぐように拡大しました。 JPXは現在、これらの市場の上場と取引を運営し、清算と決済を提供しています。

XNUMX 年前、JPX は関連会社である Market Innovation and Research を設立し、データとインデックス サービス、およびその会場で取引される金融商品に関するデータの配布に関連するその他のシステムを運営しました。

「私たちは、取引所市場のデジタル化を促進する責任を負っている組織です」と常務執行役員のタガヤ アキラは述べています。 「いかにデータを使いやすくするか、いかに効率的に処理するかを考えることが重要です」

デジタルアジェンダ

その取り組みの中心となるのは、上場企業と機関投資家の間の IR およびコミュニケーションを管理するための既存のプラットフォームを完全にデジタル化することです。

そのプラットフォームは、TSE と、米国で大規模な投資家向けサービス ビジネスを展開するテクノロジー ベンダーである Broadridge との XNUMX 年の歴史を持つジョイント ベンチャーである Investor Communications Japan です。

これは、JPX が昨年初めて実施した、上場企業の情報をより広く英語で提供するための取り組みに続くものです。 同社は、英語での開示のための開示ポータルを立ち上げ、投資家のイベントを転写する地元の新興企業である SCRIPTS Asia を買収しました。

現在、海外および国内の機関投資家の両方に広めることができる情報の量を増やすという課題が生じています。また、ICJ を使用してコミュニケーションを自動化するようにインセンティブを与える手段として、発行者にデータ駆動型の洞察を提供するという課題もあります。 .

JPX の次のフェーズは、データ価格フィードをサブスクリプション サービスに変えて、データの収益化を改善することです。

代理投票の自動化

ICJ との協力には、日本の発行体への代理投票を自動化する新しいデジタル投票実行サービスの立ち上げが含まれます。

これは、機関投資家がコーポレート・ガバナンスを改善するのに役立つことを意図していると、ICJ の社長である今切入茂夫は述べています。 参加する上場企業は、投資家の議決権行使の意図について洞察を得ることができ、地元のサブカストディアンや信託銀行は、業務を合理化し、リスクを軽減することができます。

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すでにほとんどの listcos が ICJ のプラットフォームに参加しており、東証に上場している 1,654 社が 2022 年シーズン中に年次総会で使用しています。 これは東証企業の 90% (時価総額では 98%) を占めています。

主なギャップは海外の機関投資家で、ICJ の既存のサービスを利用しているのはわずか 81% です。 Broadridge のアップグレードは、監査証跡を含むエンドツーエンドの自動化の効率性を通じて、残りの市場を獲得することを目的としています。

ICJ はサブカストディアンと信託銀行に依存して、投資家クライアントにサービスへのサインアップを促しています。これにより、すべてのプロセスを自動化できるからです。

カバレッジの拡大

「ほとんどの上場企業は、国際的な株主と関わりたいと考えています」とイマキイレは言いました。 「AGM の間、彼らは資産運用会社がどのように投票するかについて懸念しています。 対象範囲を拡大すれば、上場企業はより多くの議決権情報にアクセスし、プラットフォームを使用して投資家とコミュニケーションを取ることができます。」

ブロードリッジの銀行、ブローカー、ディーラー向けの国際ソリューションのマネジング ディレクターであるデミ デレム氏は、投票のデジタル化により、上場企業は、どの機関が株式を所有しているか、どのように投票しているか、およびその行動に関する分析を直接見ることができると述べています。

「大規模な発行体には大規模な投資家関係チームがあり、株主が誰であるかを知っています」と Derem 氏は述べています。 「しかし、彼らは、グローバルな取引所や保管機関で公開されたデータを調査し、どのカストディアンが株主の資産を保有しているかを調べ、誰が受益者であるかを分析する発行者エージェントのサービスに依存しています。 ICJ はこの透明性を提供するため、私たちのプラットフォームの発行者は誰と話すべきかを知っています。」

自動化はどの程度の変化をもたらすでしょうか? 投資家が特定の企業に興味を持っている場合 (たとえば、敵対的買収や、進行中の AGM 投票に対するアクティビストの反対など) は、電話に出ることができます。

「はい、彼らは主要な発行体へのホットラインを持っています」と Derem 氏は言いました。

アキラ氏は、「機関投資家が株主総会に関する情報を入手し、電子的に議決権を行使できるようにすることで、企業と投資家の間の対話も改善されます」と付け加えました。

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