クラウドファンディングのリスクとリターン

誰もが投資から得たいリターンが高ければ高いほど、より多くの不確実性 (またはリスク) にお金をさらす必要があります。 これはクラウドファンディングでも当然のことです。 この記事では、リワード、デット、エクイティのクラウドファンディングに伴うリスクとリターンについて、いくつかの例と少しの個人的な経験を交えながら見ていきます。

ピアツーピア貸し手としても知られる債務クラウドファンディング プラットフォームは、通常、平均デフォルト率が 1 ～ 10% です。 エクイティ クラウドファンディングは、主に、排他的ではありませんが、スタートアップ企業の支援を伴います。 平均すると、最初の 50 年間で 1% が失敗し、10 年を超えて成功するのは XNUMX 人に XNUMX 人にすぎません。 投資家は、融資のために資金を提供するよりも、株式を購入することにより高いリターンを求めます。

スタートアップの株式を購入したり融資したりすることを含まない報酬ベースのクラウドファンディングには、独自のリスクが伴います。 プロジェクトへの寄付やアピールに対する感謝のジェスチャーで後援者に報酬を与えることから急速に発展しました. 多くの場合、寄付が事実上製品の購入価格であり、製品がたまたま提供される報酬である準販売チャネルになっています。 これは単純な取引の取り決めに聞こえるかもしれませんが、提供されている製品がまだ開発段階にある場合、リスクを伴う可能性があります。 タイムスケールや消費者保護の点で、Amazon から商品を注文するのとはまったく異なります。

報酬型クラウドファンディングのリスクとリターン

報酬ベースのクラウドファンディングの主な利点は、製品の作成者が製品を作る前に消費者の需要を確認できることです。 彼らにとって、それは確かにプロセスのリスクを軽減します。

 「オール オア ナッシング」プロジェクトでは、アイテムの提供をトリガーするために到達する必要がある最小注文レベルを設定します。 目標を下回ったプロジェクトは進める必要がなく、支払いが返されます。 逆に、慎重な価格設定は、生産が進めば、それを支払うのに十分なお金がすでにあることを意味します.

これは、アイテムを注文する人々にとってリスクがないように見えますが、製品がまだ開発されている場合、複雑な問題が発生する可能性があります. これは、人々が実際には存在しない製品を事前注文 (および支払い) することを意味します。 プロジェクト リーダーが、予約注文が相次いでいる場合、「十分」と言うのは難しい場合があります。 サプライ チェーンやメーカーが需要に応えられない場合や、早期の製品配送が標準に達しない場合があります。

例として、折りたたみ 電動スクーター 小さすぎて乗りにくく、壊れやすいものもありました。 再設計と工場での再装備は計画外のコストであり、数か月後も適切な製品がまだ存在していませんでした。 会社が破産寸前だったとき、一部の失望した後援者は、それが故意の詐欺であったと主張しました。

クラウドファンディングのリスクとリターンを考えるとき、支援者は予約注文が Amazon や他のオンライン小売業者から購入することと同じではないことを覚えておく必要があります。

無形ではありますが、注文した製品を受け取るだけでなく、製品支援者への追加のクラウドファンディング リターンも存在します。 アーリーアダプターは、最先端の製品へのアクセス、ロールアウト小売価格に対する割引を通じて名声を獲得し、製品の作成者とネットワークを築くことができます.

ピアツーピアレンディング/デットクラウドファンディングのリスクとリターン

P2P レンディング プラットフォームは、個人投資家の資金を調達し、企業顧客に貸し出します。 投資家は、従来の B2C 金融サービス プロバイダーを使用するよりも高いリターンを得ることができ、借り手は、従来の貸し手よりも低い金利で融資を受けることができます。 プラットフォームがオンライン技術を使用しているため、より迅速であり、支店を維持したり、従業員年金制度に資金を提供したりしないため、より安価です. 自動化された意思決定により、従来の貸し手よりも多くのデータ ソースが評価され、顧客ベースが拡大します。

登録された貸し手は、各 P2P レンディング プラットフォームで利用可能な機会を確認し、利用可能なさまざまな返済条件に基づいて誰に貸し出すかを選択します。 簡単でスピーディーで、多くの場合自己完結型の登録が必要であり、小規模投資家はプロの投資家と同じ条件で取得できます。

個人投資家にとっての主なリスクは、借り手が返済義務を果たせない可能性があることです。 平均デフォルト率は通常 1% から 10% と見積もられています。 ローンは複数の借り手に分散されるべきであり、収入予測はいくらかの債務不履行を考慮に入れる必要があります。

Covid は 2019 年に市場を混乱させました。多くの企業の借り手がローンの返済に失敗しました。 個人投資家は、プラットフォームに返金を要求しましたが、返済期限が決まっているか、失敗したビジネスによって使い果たされたかのいずれかでした。 いくつかのプラットフォームが崩壊しました。 レンディ  および 家の群集 英国インチ

他の多くのプラットフォームは新規ローンの基準を厳しくし、デフォルト率は実際に 2020 年に劇的に低下しました。 ゼロロス パンデミックの開始以降に行われたローンについて。 英国の不動産ローン プラットフォームである Kuflink の 2020 年のデフォルト率は 0.4% で、22.6 年の 2019% から低下しています。 視聴者の３８%が.

世界中の 2 桁のインフレと、多くのビジネス プランに穴を開けたエネルギー コストの急増にもかかわらず (またはそのせいでしょうか?)、PXNUMXP レンディングは前向きに見えます。

• 2022 年 XNUMX 月、英国の ピアツーピア金融ニュース ヨーロッパの P2P レンディング投資は年初来で平均 12% の収益を上げており、2022 年に XNUMX 番目に収益性の高い投資クラスになったと報告されています。
• ピアツーピア レンディングとエクイティ クラウドファンディングの両方によるオルタナティブ ファイナンスは、次のような国で急速に成長しています。 マレーシア個人のコネクティビティの向上、より良い規制管理に対する国民の信頼、政府の関与により、個人投資家はマレーシア共同投資基金 (MyCIF) と並んで零細、中小企業を支援することができます。 同国の証券委員会によると、2021 年にマレーシアの P2P 市場で調達された資金は 122% 増加しました。 20,531 人の個人投資家の半分は 35 歳未満でした。
• 63 年から 2021 年までのクラウドファンディング市場全体の成長の 2026% は、 予報 アジア太平洋 (APAC) から発信されます。 

株式クラウドファンディングのリスクと報酬

スタートアップの 1 分の 10 は、最終的に 10 年以内に失敗します。 米国株のクラウドファンディング プラットフォームである WeFunder は、非常に率直に次のように述べています。 社会的に良い宝くじのように、それらに投資することを検討してください。」

私たちはそれ以上のことがあると信じており、私有企業への株式投資の決定に影響を与える要因は確かに数多くあります。 それらには以下が含まれます：

• さまざまな種類の株式。 すべての株主が投票する資格があるわけではありませんが、それはあなたにとって重要ですか? 経営陣に入る可能性がある場合、どの株主が優先されますか?
• コンバーティブル ローンは、事業への融資を通じて行われる投資であり、後日、割引率で株式に転換されます。 株価が上昇し、流通市場で取引される可能性が生じるまで、投資は完全に非流動的です。
• IPOまたは買収を通じて投資家に利益をもたらすまでにかかる可能性のある時間。 そんなに待ちますか？ その間、そのお金で他に何ができますか？ プラットフォームには流通市場がありますか?
• 投資家はできるだけ多くの利益を事業に再投資することを望んでいるため、通常、配当は支払われません。 いずれかが存在する場合でも、それらは提供される全体的なリターンに影響を与えます.
• その他の経済的利益は利用できますか? たとえば、英国では、政府の税務サービスが、投資家に対して、適格企業への投資の価値に対する還付を提供しています。これは、収益に対して支払われる所得税を減額することによって行われます。 廃業した会社への投資については、さらに払い戻しを受けることができます。 よりポジティブな点として、成功した投資からの収益は、キャピタルゲイン税から保護することができます.
• 株式投資家は、製品の割引や限定イベントへの招待を楽しむことができます。

投資家によって、これらの要因の優先順位が異なる場合があります。 主に投資家がリターンを受け取るまでにかかる時間など、考えられるさまざまな状況を考慮すると、同一条件でリターンを比較することは困難です。 スタートアップの 1 分の 10 だけが 10 年を超えて生き残ることができることを考えると、株式クラウドファンディング固有のリスクを相殺するために少なくとも 10 倍の大きな利益が得られる場合、確かに心強いです。

個人投資家のパイプラインのサポートに依存している投資セクターにとって、プラットフォームが成功率の詳細を共有することにそれほど消極的であることは奇妙です。 14 つの例外は、英国のプラットフォーム Crowdcube です。 合計すると、資金調達に使用した企業の 6% が取引を停止し、80% が撤退して投資家にリターンを支払ったと言えます。 XNUMX% はその間のどこかにとどまり、どれだけの数が無期限に残るかは誰にもわかりません。 　 終了する 以下のものが含まれます。

会社概要	分類	ROI %
カムデン タウン ブルワリー	クラフトビール醸造所	200
候補者ID	採用ソフトウェア	217
コントラクトポッド（ニューギャラクシー）	法的契約書の電子化	3,000
Ｅカー倶楽部	電気カーシェアリングクラブ	300
フィーダー	オフィスと職人の飲食店をつなぐマーケットプレイス	200
インテリジェンスフュージョン	SaaS 脅威インテリジェンス企業	明かされていません
マインドフルシェフ	健康食品宅配サービス	350
ナツメグ	JPモルガン・チェースが買収したフィンテック	230
ポッドポイント	電気自動車充電インフラの構築	明かされていません
Revolut	チャレンジャーバンクであるFintech	1,900
スポーツ編集	厳選されたスポーツウェア	明かされていません
ジグザグ グローバル	返品管理プラットフォーム	3,800

Crowdcube の米国パートナーである SeedInvest も一部を明らかにしました。 エクイティ クラウドファンディングのリターン データ.

• ヘリオ: 1.6 年にシード ラウンドの一環として、2017 万ドルのプレマネー バリュエーションで SeedInvest で 20 万ドルを調達しました。 2021 年、Heliogen は 2 億ドルの評価額で上場しました。 あれは 100x!
• ナイトスコープ: この会社は、SeedInvest で複数回の資金調達を行いました。 2022 年の Nasdaq での IPO は、投資家に 133% から 155% の利益をもたらしました。
• 信頼スタンプ: 2,700 人以上の投資家が、この会社に 6.5 万ドルを出資しました。 190%のリターンをもたらしました。
• シェルフアイオ: この会社は、475,000 年にクラウドファンディングで 2016 ドルを調達しました。シリーズ B ラウンドでは、これらの初期の投資家におよそ 195% のリターンを提供しました。
• ペットデスク: 2016 年のクラウドファンディングの投資家は、約 175% のリターンを獲得しました。

いくつかの主要なプラットフォームは、二次市場を持っているか、確立する過程にある可能性があります。 これにより、投資家は IPO または買収の前に株式を売却する機会を定期的に得ることができます。 多くの場合、株式は、以前に購入するかどうかを決定するために同じ会社情報にアクセスできる他の既存の投資家にのみ売却できます。

クラウドファンディングによる非株式投資

個人投資家が高級品に投資するためのアクセス ポイントの範囲が拡大しています。

Konvi はヨーロッパのクラウドファンディング プラットフォームで、時計、アート、高級ワインなどの高級品の共有所有権を通じて人々が投資できます。 資金提供されるすべての資産に対して、持ち株会社が作成されます。 この持ち株会社の目的は、XNUMX つの特定の資産を所有、管理、および販売することです。 人が資産に投資すると、この持ち株会社の株主になります。

Masterworks プラットフォームにより、誰でもバンクシーのようなアーティストの作品を含む優良アートに投資できるようになります。 1995 年から 2020 年にかけて、現代美術の価格は S&P 500 のリターンを 174% 上回っており、これは推定値の一部です。 1.7兆ドルの資産クラス Deloitte によると、わずか 58 年で 5% の成長が見込まれています。

米国のプラットフォームである StartEngine は、フランスのボルドー産高級ワインの株式を売り出している。 によると ワインガーディアン、投資としてのワインは安定した投資であり、投資家は過去13.6年間で15％の堅実な年率リターンを獲得しています.

いくつかの個人的な経験

28 年間のエクイティ クラウドファンディングの中で、これまでの私のリターンはささやかな不動産開発計画からのものでした。 XNUMX 年後には XNUMX% のグロス リターンを達成しました。

私が選んだビジネスのいくつかは、取引を停止しました。 今では明らかなリスクに思えるかもしれませんが、癌を患っている創業者が作った「健康的なファーストフード ヌードル ブランド」には、彼の死後にビジョンを共有した新しい CEO の後継者計画がありませんでした。

あるクラフト ビール醸造所は、事務的なミスの後、25 か月間醸造を停止しなければなりませんでした。主な取引先住所の変更について、誰も英国の税務当局に通知していませんでした。 700,000 か月の生産高のギャップにより、一部の取引先が失われ、評判が低下し、キャッシュフローが打撃を受け、負債が蓄積されました。 XNUMX 万ポンドと評価されていた事業は管理下に置かれ、主要な世界的醸造業者が XNUMX 万ポンド未満で買収しました。 株主は一掃され、オンライン購入の割引も失われました。

クラウドファンディングのリスクには、会社の管理の及ばない出来事が含まれます。 私が 85 年に投資したとき、英国の暗号通貨トレーダー Ziglu の評価額は 2021 万ポンドでした。 これは、わずか数か月で 170 倍のプラスのリターンのように見えました。 しかし、2 か月後、多くのテック スタートアップが世界的に再評価された後、買収は 60 万ポンドの評価額で進行しています。 クラウドファンディングの最初の投資家はリターンを受け取り、最後のラウンドに参加した私たちの投資家は損失を記録します. 

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• 情報源： https://crowdsourcingweek.com/blog/crowdfunding-risks-and-returns/