2022 年の平均およびターム SOFR ボリューム

最近見たのは 2022 年のターム SOFR および BSBY ボリューム その記事では、用語 SOFR のかなり大雑把な定義を使用しました。 基本的に、インデックスが標準的なオーバーナイト SOFR インデックスではないものすべて。 私の目標は、オーバーナイト SOFR を使用しない取引を分離することです。

今日は、オーバーナイト SOFR から平均 SOFR (バックワードルッキング) とターム SOFR (フォワードルッキング) の使用を分離したいと思います。

定義

ニューヨーク連邦準備銀行は毎日、オーバーナイト SOFR と SOFR 平均を発表しています。 ここで入手可能. これらは遡及平均であるため、30 日間、90 日間、または 180 日間の各ローリング期間の終わりに、その期間の毎日の SOFR 観測値が平均され、平均 SOFR が公開されます。

CME は毎日、1 か月、3 か月、6 か月、12 か月のターム物 SOFR レートを発表しています。これらはフォワードルッキングであるため、今後の期間について CME SOFR 先物から計算され、毎月記録的な出来高を記録しています。出来高が CME ユーロドルから SOFR 先物に移行するにつれて。

CMEタームSOFRレートは ここで入手可能 そして今日のデータ表の抜粋は

最新の 5 日間の CME ターム SOFR レート、オーバーナイト SOFR および NY Fed Averages の両方を表示します。これは、カスタム期間の複利 SOFR を簡単に計算するために使用できる NY Fed SOFR インデックスを含む、非常に便利なページです。

平均SOFRのスワップボリューム

In SDRビュー、変動レッグのリファレンス インデックスで USD FixedFloat スワップをグループ化し、このデータをエクスポートして Excel ピボット チャートを作成し、平均 SOFR レート (名前に SOFR を含む 8 を超える文字列表現から 30 つの異なる文字列表現) のように見えるもののみを選択します。 .

毎月の取引数は少なく、ピークは 64 年 2022 月の 50 件、2023 年 XNUMX 月の XNUMX 件です。

それをタームSOFRと比較してみましょう。

期間SOFRのスワップボリューム

今回は、TSOFR や CME-TS などの略語に加えて、Term、SOFR、CME の組み合わせを含む 24 の異なる文字列を選択しました。ここではすべて無料です。CME TERM SOFR のコーシャな ISDA 変動金利オプション定義が確実に存在します。今まで？

毎月の取引数ははるかに多く、ピークは 2,016 年 2022 月に 1,864、2022 年 1,386 月に 2023、XNUMX 年 XNUMX 月に XNUMX です。

したがって、ここにはまったく競争がなく、CME Term SOFR が Average SOFR を下回っています。

また、わかりやすくするために、2023 年 612 月には、1D のリセット頻度で USD-SOFR-Compound を参照する XNUMX の FixedFloat スワップも見られます。すべてのプラットフォーム ID は XXXX、XOFF、または BILT であり、トレードオフの会場を意味します。 OIS として報告する必要があります。

また、1,386 年 2023 月の 53,700 件のターム SOFR スワップ取引と、XNUMX か月に XNUMX 件の取引がある標準的な OIS SOFR スワップ取引とを簡単に比較すると、スワップのターム SOFR の比較的ニッチな性質が示されます。

CapsFloorsはどうですか？

平均 SOFR から始めて、期間 SOFR、o/n SOFR の順に進みます。

2022 年のほとんどの月で 100 回をわずかに超える取引があり、26 年 2023 月には XNUMX 回が最低でした。

2022 年のほとんどの月で 500 ～ 600 回の取引があり、350 年 2023 月には XNUMX 回が最低でした。

2022 年のほとんどの月で 200 ～ 400 回の取引があり、最高は 690 年 2022 月と 2023 年 590 月の XNUMX 回の取引で XNUMX 回でした。

そのため、スワップとは異なり、CapsFloors は O/N SOFR、TERM SOFR、平均 SOFR のそれぞれで大きな取引を示しています。

今日はこれですべてです。

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• 情報源： https://www.clarusft.com/average-and-term-sofr-volumes-in-2022/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=average-and-term-sofr-volumes-in-2022