香港とシンガポールを拠点とするデジタル比較プラットフォーム運営会社 MoneyHero は、2023 年 XNUMX 月にナスダックに上場しました。その株価パフォーマンスはひどいものでした。その価格は会社の見通しを反映していますか?
いいえ、香港と台湾の事業を統括するシュラヴァン・タクール氏は言います。同氏は、フィンテックビジネスはさまざまな市場に組み込まれつつあるため、今後も存続すると主張する。
MoneyHero は SPAC を通じて上場し、新規株式公開のような苦労をするのではなく、事実上既存の上場企業 (特別目的買収会社) に買収されました。
上場価格は3.35株当たり4.03ドルだった。それ以来、ジェットコースターのような状況が続いている。1.17月にペニー株となり、その後XNUMX週間以内にXNUMXドルまで急騰したが、その後は穏やかな平凡な株価に落ち込み、現在はXNUMX株当たりXNUMXドルで取引されている。
主張する
この点において、MoneyHero の経験は、Grab など、SPAC 経由で上場した他のアジアのテクノロジー企業と似ています。彼らの株価はすべて悪かったのです。
その理由の 1 つは、これらの企業が通常の帳簿作成プロセスを回避することで、一般株主にとって重要なこと、つまり収益性に十分に焦点を当てていなかったことです。
しかし、それだけではない、とタクール氏は主張する。彼は2021年に香港のカントリーマネージャーとして入社し、上場準備のための組織再編の一環として2023年XNUMX月にコマーシャル部門のグループ責任者に任命された。
「SPACとして、投資家やアナリストはあなたのことを知らないので、やるべきことはたくさんあります」と彼は言いました。グループCEOのプラシャント・アガルワル氏は現在、利害関係者への働きかけとグループの知名度の構築に多くの時間を費やしている。
一方、時間の経過とともに会社の主張を確立し、株価を下支えするような業績を出せるかどうかは、タークール氏のような次の幹部にかかっています。それでは、MoneyHero の現状はどうなっているのでしょうか?また、アジアの消費者市場におけるデジタル金融についてはどのようなことが言えるのでしょうか?
大きな後押し
この事業は 2014 年に Hyphen Group (その後 CompareAsia Group) として設立され、香港、シンガポール、フィリピン、台湾、タイ (異なる市場で独自のブランドを持っている) で金融比較サイトを運営しています。同グループは昨年、組織再編に伴いタイから撤退したが、マレーシアにも進出した。
これは、アジア最大の消費者向けの比較および集約フィンテック プラットフォームであり、強力な支援のおかげもあって、GoBear や MoneyOwl などの以前の競合他社を上回って存続しています。主要な利害関係者には、ゴールドマン・サックスのほか、大物リチャード・リー氏が支配する通信会社PCCWや保険会社FWDグループなどが含まれる。
その威力は上場にも及んだ。SPACは、ベンチャーキャピタリストでPayPalの元共同創設者であるリーとピーター・ティールによって設立されたブリッジタウン・ホールディングスだった。
プラットフォーム部品
MoneyHero のビジネス モデルは、今も昔も単純です。そのプラットフォームは、継続的なコンテンツメディアキャンペーンを通じて消費者を魅了します。金融商品、投資のヒント、その他のお金やライフスタイルの問題について執筆するジャーナリストを雇っています。そのジャーナリストは独立していることを意図しており、読者にローン、クレジットカード、または保険商品へのアクセスを提供する際に信頼を集めています。 Thakur 氏によると、このグループは毎月最大 10 万人がそのコンテンツを読んでいます。
これらは銀行と保険会社によって提供されます (MoneyHero は保険ブローカーのライセンスを持っています)。これらの機関は、事前に承認された顧客に対して MoneyHero に料金を支払い、新規見込み顧客の生涯価値を考慮して割増料金を支払うことをいといません。
プラットフォームの接着剤のようなオフライン コンポーネント、ギフトがあります。銀行や保険会社は常に新規顧客に特典を提供してきました。クレジット カード ビジネスでは、これは航空マイルに相当します。ギフトはデジタルの場合もあれば、イヤホンやその他の電子機器などのオフラインの場合もあります。
金融機関にとってギフトは管理が面倒で、管理すべき在庫がある場合は特にそうです。銀行も、トースターをピカピカに見せるためにウェブサイトを絶えず微調整することに長けているわけではありません。 MoneyHero は、最初の機関投資家にギフト プログラムをアウトソーシングするよう説得し、多くのデータ分析を適用して、どのギフトがどの製品または顧客セグメントに対して最も効果的かを解明しました。
これにより、機関投資家パートナーの販売増加につながったが、タークル氏は、金融商品によっては報酬がうまくいかないことを業界が学んだと述べている。クレジット カードは適していますが、個人ローンを利用する人には iPad ではなくお金が必要です。
しかし、MoneyHero はギフト プロモーションの一環としてデータ分析に投資し、これをレコメンデーション エンジンのバックボーンにしました。
リストラクチャリング
会社は利益が出ていません。ほとんどの新興企業と同様、その初期は絶え間ない資本の必要性と成長競争によって特徴づけられました。この状況は、ナスダック上場の見通しとともに変わり始めました。 Bridgetown による買収によって調達された資金は、MoneyHero に十分な資本を与えることになる。しかし、一般株主を満足させる必要があり、それは、それが実行可能なビジネスであることを市場に納得させる必要があることを意味する。
同社は2022年に組織再編に着手した。地域全体の人員を約 20% 削減することでコストを削減しました。幹部も再編された。香港では、チームは安い家賃を享受できる銅鑼湾の PCCW 本社に移転しました。
その一方で、このビジネスは消費者へのリーチ方法、機関との連携方法、および推奨される製品セットを拡大してきました。
消費者側では、MoneyHero はクリエイター エコノミーをターゲットにし、フォロワーはいるものの収益化するツールを持たない KOL (主要なオピニオン リーダー、たとえば YouTuber やブロガー) を見つけました。 MoneyHero は、製品をコンテンツに接続するための Software-as-a-Service プラットフォームを構築し、コンバージョンに至ったリードに対して KOL に支払いを行いました。
おそらく最も重要な動きは、より多くのファーストパーティ データ (つまり、視聴者から直接収集されたデータ) を提供できる Transunion などのサードパーティとのデータ パートナーシップです。これは MoneyHero の分析に組み込まれ、オファーを絞り込み、リードを開拓するのに役立ちます。
「私たちのビジネスはパートナーシップと独自データにさらにシフトしています」とタクール氏は語った。
保険に入る
最後に、グループは製品セットを拡大しています。それはカードから始まり、ローンへと移りました。今は保険に力を入れています。いくつかの指標によれば、製品あたりの売上高は減少しており、株主にとっては不快な統計かもしれません。しかし、タークール氏は、これは製品タイプの大幅な拡大を反映しており、クロスセルの増加につながると述べている。
同氏は、保険はまだ始まったばかりで、多くの可能性を秘めていると語る。 「オンラインで保険について検索している人は、すでに興味を持っているということです。私たちのようなプラットフォームは多くありません」とタクール氏は語った。
さらに、保険会社は通常、デジタル販売の経験がないため、MoneyHero などのフィンテックを通じてチャネルを構築することに積極的です。実際、保険会社は銀行よりも API で商品を接続する可能性が高いと Thakur 氏は述べています。つまり、顧客は比較検討するだけでなく、金融機関の営業担当者に誘導されるだけでなく、MoneyHero の Web サイトで自動的にオファーを購入できるのです。
銀行については?
「香港でオープンバンキングが実現すれば、この空間は大きく広がるだろう」とタークール氏は語った。
SPAC後
これらを合計すると、同社は EBITDA (金利、税、減価償却前利益) を 90 年上半期から 1 年上半期に 2022% 改善したと同氏は述べています。これは、損益分岐点に近づいていることを意味しますが、チームは成長モードに留まりたいと考えています。 SPACの資金は、雇用、さらなる技術能力の構築、アジアの新たな市場への参入に役立ちます。
インドネシアやベトナムといった大規模市場を視野に入れているが、新たな市場に関する決定はまだ行われていない。 MoneyHero がタイから撤退したのは、もし発覚したとしても当局がデジタルインフラを積極的に推進しておらず、地元銀行が新たなチャネルを試すインセンティブに欠けていたためだ。規制上の優先事項、イノベーションの原動力、地域の競争力についても同様に考慮し、次にどこに出店するかという MoneyHero の決定を形作ることになります。
タクール氏は、データパートナーシップ、銀行との長年にわたる関係、強力な資本の裏付け、消費者エンゲージメントの実績が積み重なって、MoneyHero の存在感が確立されていると述べています。橋頭堡を形成する新興企業から、同業他社が排除するのが難しいフィンテックの既存企業へと姿を変えた。
もし主要な競合他社が存在するとしたら、それは、この分野を所有するという戦略的決定を下した、資金力のある大規模な銀行またはテクノロジーグループからのものでなければなりません。たとえば、HSBC の PayMe、リワード アプリ、デジタル バンキング アプリは、ギフトから金融教育まであらゆるものを提供しています。同社は地元市場で大きな支配力を持っているため、香港やその他の市場を含め、MoneyHero ウェブサイトに製品を掲載しているが、アグリゲーターと連携する必要はない。同様に、Ant Group や Tencent の WeChat などの企業も、その気になれば、規制当局が許可すれば、巨大な市場シェアを獲得する可能性があります。
しかし、そのタイプの競合他社は、MoneyHero のランチを食べようとするのではなく、自社の顧客ベースにサービスを提供することに満足しているか、限定されているようです。このため、同社は、香港/シンガポールのグループであるMoneySmart、インシュアテックの10Life、組み込み金融企業のPlanto(および各市場の同類)など、他の小規模なフィンテック企業と競争したり、デジタルサービスを社内に維持することを好む銀行と競合したりすることになる。 。
タクール氏は「今が規模を拡大するチャンスだ」と述べ、現在の株価はビジネスモデルの耐久性を反映していないとの考えを付け加えた。 MoneyHero は新たな段階に入りつつあり、もはやスタートアップではなく確立されたビジネスですが、それでも急速に成長する必要があります。資本、データ、分析、コンテンツ、組織的な関係の組み合わせは、少なくとも MoneyHero がフィンテックの消費者アグリゲーションが機能することを証明したことを示唆しています。
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