支払い - 夜明けの新しい世界

支払い – 夜明けの新しい世界

タイムスタンプ：18年2024月8日午前25時XNUMX分
ソースノード： 3074233

決済業界が顕著な変化の始まりを迎えていることにまだ気づいていないのであれば、今がまさにその時期です。さまざまな中央銀行や商業銀行で進行中の何百もの実験プロジェクトが順調に終了すれば、
業界の顔は、今日私たちが知っているものと同じではなくなるでしょう。

お金と支払いの概念そのものが変わりつつあります。現在、台帳があり、台帳への変更 (支払いと呼ばれる) を示すメッセージがこれらの台帳間を流れています。元帳は価値の保存として機能し、支払いは交換手段として機能します
（価値のあるもの）。新しい世界では、お金は「トークン」、つまり価値の保存と交換手段の両方の性質を埋め込んだデジタルメカニズムとして表現されます。これはまさに、物理的な現金が今日どのように機能しているか（「無記名証券」）です。

トークンは銀行業界全体に壊滅的な影響を与えます。現金が仲介者 (銀行) の助けなしで移動できるのと同じように、トークンも、作成 (造幣) と破壊 (バーン) を除いて、仲介者との関わりを解除しながら移動できます。
トークン形式のお金は、現金のほぼすべての機能的特徴と電子マネーのユーティリティを備えており、さらに顧客は現在銀行が提供していない（または少なくとも提供している）多くの金融サービスに参加できるため、最終顧客にとってはるかに便利です。
摩擦なしに提供することはできません）。これらは特に民間の暗号通貨産業によって生み出されたサービスであり、その主なサービスの 1 つは分散型金融オプション (貸し出しと借り入れ) です。業界が成熟するにつれて、さらに多くのものが登場します。

リテール CBDC は、トークン化されたお金の典型的なケースです。 CBDC トークンの責任は現金と同様に中央銀行にあるため、銀行の仲介なしに銀行の境界を越えてシームレスに移動できます。トークン化のおかげで小売CBDCも大打撃
死につつある公的資金の世界に新鮮な空気を。

一方、商業銀行は、自分たちの縄張りで負けることを懸念し、顧客の預金をトークン化した「トークン化預金」を通じて反撃を開始している。顧客は従来の銀行預金をトークンベースのお金に変換することを選択できるため、
新しい世界で使用するために、財布（携帯電話）に入れておいてください。預金は商業銀行の負債であるため、トークン化された預金はリテール CBDC のように完全にシームレスではありません。つまり、銀行間の支払い転送には準備金の移動が必要です。
中央銀行内で発生します（RTGS の残高を介して、または可能であればホールセール CBDC を介して）。これは商業銀行にとって二重の仕事ですが、見逃さないために、これを提供することを選択する可能性は十分にあります（銀行間の複雑さを軽減しようとしています）
ネット/繰延決済による）。

商業銀行キットのもう 1 つのツールは、「銀行発行」ステーブル コインです (銀行以外で発行されたステーブル コインとは比較できません。これらは完全に本物ではありません)。 JPモルガンはこの分野をリードしており、すでに顧客にJPMコインを提供しており、現在は
銀行間でコインを移動させるための共有 DLT ベースの台帳を構築するという探求 (オニキス）。このような共有 DLT は、実際には、今日の全国的なものに代わるものを意味します。
清算および決済インフラストラクチャ – DLT のアトミック決済機能と比較すると、非常に厄介なメッセージング テクノロジーに依存しています。

リテールCBDC、トークン化された預金、および銀行発行のステーブルコインは、当初に比べて、特に国内送金において現代金融の中心的な役割を果たす可能性が高く、その信頼性と完全性により分散型金融（DeFi）スペースを再活性化する可能性があります。
民間の暗号通貨の形を想定していましたが、それは増加に役立っていませんでした。

トークン化された資産と DvP

さて、最も印象的なのは、DvP プロセスの一環として、お金のトークンを資産を表すトークン (お金と同じようにトークンに変換される証券) とシームレスに交換できる機能です。お金や資産はトークン化されているため、交換することができます。
人類より何光年も遅れたテクノロジーを使用する今日の T+2 と比較すると、原子的には同じプラットフォーム (デジタル交換) に定着します。 DvP 取引のアトミック決済は、今日でも取引に蔓延している XNUMX 年前の問題を解決します。
自国のリスクや面倒な手作業など。

時間の問題で、より多くの証券がトークン化された形で取り込まれ、デジタル取引所が急増し、CSD とカストディアンの緩やかな消滅につながるでしょう。これは証券取引業界における DvP のさらなる飛躍となるでしょう。
中抜き。このゲームを主導しているスイスデジタル取引所（SDX、SIXの一部）は、トークン化された資産と現金（トークン化された商業銀行マネー、または利用可能であれば将来的にはホールセールCBDC）との交換を実行するデジタル取引所です。

BIS は現在、さまざまな中央銀行や商業銀行と連携して、国境を越えた決済 (ホールセール CBDC) を備えた Delivery Verses Payment (DvP) プラットフォームを実験する多くのプロジェクトを実行しています。グーグルで検索するだけで、その広がりに迷ってしまうでしょう。

現実世界の資産のトークン化

ここでゲームが終わるわけではありません。の導入
実世界の資産 (RWA) をトークンに変換することは、機関顧客と小売顧客の両方にとって大きな変革をもたらします。 RWA は、不動産、農場、商品などの現実世界の資産であり、小売顧客としてこれを（固定化し）トークン化し、分散型で使用できるようにします。
資金ニーズに応じて交換します。個人的に、このユースケースは私にとって貴重なものです。これを読んでいる多くの人々と同じように、多くの伝統的な資産が非流動的に眠っており、銀行を経由してそれを流動性に変換する苦痛を知っているからです。

RWA の出現は現実的であり、銀行業界全体にとって大きな意味を持ちます。
チェーンリンク には、オフチェーン RWA をオンチェーン アーティファクトにリンクするのに役立つ、いわゆる「オラクル」があり、トークン化された RWA 資産の整合性と信頼性を維持するのに役立ちます。チェーンリンクも開発しました

これはチェーン間でトークンを転送するのに役立ち、誰も特定のチェーン内で自分の資産に固執する必要がなくなります。

FXと国境を越えた支払い

国境を越えた支払いは、テクノロジーとプロトコルが時代に追いついていないため、完全に混乱しています。これはメッセージング プロトコル上で動作し、毎回一連のホップ (コルレス銀行) を介して各支払いのルートを構築しようとします。とは異なり
Google マップでは事前に旅行ルートを作成しますが、国際決済では「進行状況に合わせて」ルートを作成することが多く、エンドツーエンドの送金は非常に複雑で予測不可能で、時間と費用が高くつきます。  

遅い、不透明、コストがかかるというよく言われる話とは別に、内部を見てみると、決済システムの構築、維持、銀行とシステムの両方の管理（決済業務）の複雑さという、計り知れない大きな欠点があります。
ベンダー。毎年のアップグレードは、双方にとって毎年悪夢のようなものです。

中央銀行 DLT ブリッジは、(それぞれの中央銀行を介した) シンプルな銀行間送金構造により、上記の複雑さをすべて取り除きます。特派員を中抜きにするモデルを確立するために、BISの下で再び多数のプロジェクトが進行中である
銀行（「高速道路有料銀行」と呼んでもいいかもしれません）。 

トークン化が大きな変革をもたらすもう 1 つのユースケースは、グローバル FX トレード (PvP) です。 DvP について述べたように、ホールセール CBDC での為替取引を促進する多数のプロジェクトが現在 BIS ウォッチの下で進行中です。 (今日唯一足りない部分はおそらく
自動マーケットメーカー）。

ピアツーピアコマース

言及する価値のあるもう 1 つの使用例は、「誰が最初に行くか」というピアツーピア コマースにおける長年の問題の解決に関するものです。買い手は商品が発送される前に売り手を金銭に関して信頼せず、売り手は商品が発送される前に買い手を信頼しません。
支払いが行われます。この行き詰まりがPayPalなどの仲介業者を生み出したのだ。リテールCBDCとトークン化された預金は、購入者が資金をエスクローに預けて条件付きで解放できるスマートコントラクトを通じて、すべてDLTプラットフォーム内でこの問題を解決します。

まとめ

続けてもいいのですが、読者を失わないようにするため、銀行と決済の世界では、ブロックチェーンをベースとした新しい世界が始まりつつあるという点をもう一度強調して終わります。ブロックチェーンは、仲介を排除するという本来の目的を持ったテクノロジーです。 (削除中
仲介者）。すべての銀行は、すぐにではないにしろ必然的にチェーンに乗り、その波に乗り遅れないようトークンに基づくサービスを提供する必要があるだろう。  

最後になりましたが、CBDC のケースをサポートする私の以前の記事はここにあります (2023),
ここに （2022） そしてここ （2021).

タイムスタンプ：

より多くの フィンテクトラ