市場の「幅」とは何ですか?それは外国為替にどのような影響を与えるのでしょうか? – Orbex 外国為替取引ブログ

世界の株式市場で奇妙な現象が起きており、多くの投資家が懸念を抱いている。 この状況は米国で最も顕著であり、これはおそらくFRBが中央銀行の中で最も積極的であるためと思われる。

何が起こっているのかというと、株式市場は上昇しているのに、ほとんどの企業の株価は下落しているということです。 最後の有機的不況の先駆けとなったサブプライム危機が始まる直前の2007年の余韻が甦りつつある。

何のことですか？

ここで問題になるのは「幅」と呼ばれるもので、これは市場の動きに参加している上場企業の数を指します。 したがって、市場が上昇し、多くの企業の株価が上昇している場合、アナリストはこれを「幅広い」市場と呼ぶでしょう。 一方で、上昇している企業がほんの数社だけであれば、アナリストは市場に「幅」がないのではないかと懸念し始めるでしょう。

これは、少数の銘柄のみが上昇し、大部分が下落している場合、上昇の勢いは例外であることを意味します。 市場はすぐに好転する可能性がある。 これが今の米国市場の状況であり、ビッグテック企業が躍動している。 Meta や Nvidia などの一部の企業は、過去数か月で株価を 50 倍にしました。 MicrosoftとGoogleは同様の期間に60％以上急騰した。 一方、S&P 500 指数の 200% 以上が XNUMX SMA を下回って取引されており、これらの銘柄が下落傾向にあるか、下落する傾向にあることを示しています。

弱さの兆候

市場に大きな影響を与えるいくつかの大手企業に誰もが注目しているようだ。 例えば、ナスダック上場の大手ハイテク企業XNUMX社は、指数構成比のXNUMX分のXNUMX以上を集中している。 ほとんどの企業がパフォーマンスを下回っているにもかかわらず、これらの企業の急激な上昇により指数は上昇しました。

そして、これらの利益の大部分は、Generative AI という XNUMX つの現象のおかげです。 Nvidia と Microsoft の株価の上昇は主に ChatGPT のおかげで見られます。 データ処理とホスティングの増加のニーズは、クラウド ソリューションを提供する他のテクノロジー企業の進歩に役立っています。 ただし、これは新しいテクノロジーであり、どこまで進歩するかはわかりません。 すでにアナリストはAIをドットコムブームと比較している。 その後、バブルが崩壊して不況が起こりました。

では、これは外国為替にどのような影響を与えるのでしょうか?

トレーディングポジションに関する最近の調査によると、トレーダーの17％以上がS&P500指数のショートポジションを保有している。つまり、彼らは今年後半に米国に景気後退が訪れるとの予想から、S&P2007指数が下がることに賭けているということだ。 これは米国のベンチマーク株価指数における空売りの数としては２００７年９月以来最高となる。

トレーダーは株式市場が暴落すると予想すると、米国債を買い占めてポジションを確保したがる。 通常、これにより利回りが低下し、ドルが上昇します。 しかし、今後数カ月で米財務省は債券市場に最大1.5兆ドルを放出すると予想されている。 投資家が可能な限り債券を買い占めているとしても、大量発行により利回りが上昇し、ひいてはドルが上昇する可能性がある。 市場の「幅」が拡大しない限り、短期的にはドルがさらに上昇する可能性がある。

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• 情報源： https://www.orbex.com/blog/en/2023/06/what-is-market-breadth-and-how-could-it-affect-forex