回復の兆しを探る: テクノロジーのM&Aと収益倍率を詳しく見る

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2021年XNUMX月に私が書いた「テクノロジーの収益倍率は急上昇しています。心配すべきでしょうか？それ以来、テクノロジー資金調達環境の進化を観察するのは興味深いことです。

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当時、収益乗数は中央値 34、平均 72 という驚くべき急増を目の当たりにしました。しかし、潮流は変わり、別の物語が生まれています。高金利、インフレの進行、地政学的な不安を伴う世界的な景気低迷により、ソフトウェア部門の収益倍率は大幅に低下しました。

この変化を解明するために、私はソフトウェア関連の M&A 取引 5,413 件の分析を実施しました。 Crunchbase、米国、EU、イスラエルで3年第2021四半期から2年第2023四半期の間に発生した。

テクノロジーの収益乗数は低下傾向にある

私は、Crunchbaseのデータを活用し、開示されているM&A価格と収益を調べて、過去8四半期の収益乗数を計算しました。これは一部の取引についてのみ入手可能です。

結果は減少傾向にあり、収益倍率は最終的に 5 倍程度で安定していることが明らかになりました。イスラエルは革新的なディープテック企業を求める世界的な投資家にとって魅力的な目的地であるため、イスラエルの収益乗数が他の地域よりも高い傾向にあることは注目に値します。

さらに、このデータは、M&A 取引数の顕著な減少を示しています。 2 年第 2023 四半期と 3 年第 2021 四半期を比較すると、この期間の M&A 活動が 41% 大幅に減少したことがわかります。

ただし、M&A取引規模の中央値、特に報告されている取引規模は、比較的変化がなく、70万ドル前後で推移していることに注意することが重要です。

それにもかかわらず、同じ期間に公開価格での取引の割合が 16% から 8% に減少したことは言及する価値があります。したがって、価格が非公開の取引の評価額は平均を下回ったと考えるのが合理的です。

取引規模を地域ごとに分類すると、顕著な差異が現れます。米国の取引規模の中央値は175億93万ドル、イスラエルでは38万ドル、ヨーロッパではXNUMX万ドル前後で推移しています。

M&A取引の減少は特に米国で顕著であり、全取引に占める割合は63％から54％に低下した。対照的に、ヨーロッパのシェアは増加し、全 M&A 取引の 36% から 45% に上昇しました。

一方、イスラエルのシェアは取引総額の約2％で安定したままだった。

テクノロジー業界が直面している困難な時期にもかかわらず、過去 16 か月間の S&P 500 指数の XNUMX% の成長に代表されるように、米国では経済成長の兆しが見られます。

実行を優先し、成長と収益性のバランスをとり、後者に重点を置く企業は、この嵐をうまく乗り切る態勢が整っています。

民間資本が逼迫し、公的市場へのアクセスが制限されている環境では、M&Aによる統合も避けられないため、テクノロジー関連のM&A取引の増加が予想されます。

イタイ・サギーCrunchbase News のゲスト寄稿者である彼は、戦略、成長、M&A を専門とする、スタートアップや投資家に対する経験豊富な講師兼戦略アドバイザーです。あなたはできる LinkedIn で彼とつながるさらなる洞察と議論のために。

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タイムスタンプ： 2022 年 12 月 29 日