割引後のキャッシュフロー (DCF) メソッドは、予想される将来のキャッシュ フローを考慮して、投資または事業の価値を評価するために使用される重要な財務分析アプローチです。
それはです
本質的な 投資家、事業主、財務アナリストが投資機会の魅力を評価するためのツール。 DCFにはお金の時間価値の概念が組み込まれており、インフレや潜在的なリスクなどの変数を考慮して、現在のお金の価値が将来の同じ金額の価値を超えることを認識します。
割引キャッシュフローについて
割引キャッシュ フローの概念を理解するには、関連する中核要素を理解することが重要です。
キャッシュフロー予測
DCFは、企業が生み出す将来のキャッシュフローを見積もることから始まります。
投資 またはビジネス。 これらのキャッシュ フローには、特定期間の収益、営業費用、税金、資本的支出が含まれる場合があります。 予測が正確であればあるほど、DCF 解析の信頼性が高くなります。
お金の時間的価値
時間要因は、多様な投資機会を通じてお金が成長する上で重要な役割を果たします。 その結果、将来受け取ったドルの価値は、同じドルを今日受け取った場合に比べて減少します。 DCF は、将来のキャッシュ フローを現在価値に割り引くことでこの原則に対処します。
割引率
割引率は、必要な収益率または資本コストとしても知られ、DCF の計算において重要な要素です。 これは、投資家が投資に伴うリスクを考慮した上で獲得すると期待するリターンを表します。 リスクが高いほど割引率も高くなりますし、その逆も同様です。
割引キャッシュフローの計算
割引キャッシュ フローを計算するには、次の手順に従います。
ステップ 1: キャッシュ フローの予測
DCF 分析を開始するには、指定された期間 (通常は 5 ~ 10 年の範囲) 内での投資または事業から予想されるキャッシュ フローの包括的な見積もりを実行することから始めます。 これらの予測は、過去のデータ、業界の傾向、および予測可能な市場状況の徹底的な調査に基づいている必要があります。
ステップ 2: 割引率を決定する
リスクプロファイルを反映して、投資に適切な割引率を割り当てます。 たとえば、安全で安定した投資の割引率は 8% ですが、よりリスクの高いベンチャーの割引率は 12% 以上になる可能性があります。
ステップ 3: キャッシュ フローを割り引く
割引率を使用して、各予測キャッシュ フローを現在価値に割り戻します。 これは、次の式を使用して実現できます。
DCF = CF1 / (1 + r)^1 + CF2 / (1 + r)^2 + … + CFn / (1 + r)^n
どこ:
DCF = 割引キャッシュフロー
CF1、CF2、…、CFn = さまざまな期間のキャッシュ フロー (例: 1 年目、2 年目、…、n 年目)
r = 割引率
ステップ 4: 最終価値を計算する
予測期間後、予測期間を超えた投資の価値を表す最終価値を推定します。 これは通常、予想される昨年のキャッシュ フローに倍率 (株価収益率など) を適用することによって行われます。
ステップ 5: 現在値を合計する
ステップ 3 の割引キャッシュ フローとステップ 4 の最終価値を加算して、投資またはビジネスの現在価値の合計を取得します。
割引キャッシュフローの重要性
DCF はいくつかの重要な利点を提供し、財務上の意思決定において重要な役割を果たします。
割引キャッシュ フローの計算を説明する例を考えてみましょう。 XYZ 社が、今後 5 年間に次の年間キャッシュ フローを生み出すことが見込まれる新しいプロジェクトへの投資を検討しているとします。
- 1年目:$ 100,000
- 2年目:$ 120,000
- 3年目:$ 150,000
- 4年目:$ 180,000
- 5年目:$ 200,000
割引率を 10% と仮定すると、DCF を計算できます。
DCF = $100,000 / (1 + 0.10)^1 + $120,000 / (1 + 0.10)^2 + $150,000 / (1 + 0.10)^3 + $180,000 / (1 + 0.10)^4 + $200,000 / (1 + 0.10)^ 5
DCF ≈ 100,000 ドル / 1.10 + 120,000 ドル / 1.21 + 150,000 ドル / 1.33 + 180,000 ドル / 1.46 + 200,000 ドル / 1.61
DCF ≈ $90,909 + $99,174 + $112,782 + $123,288 + $124,224 ≈ $550,377
まとめ
割引キャッシュ フローは、投資やビジネスを客観的に評価するために使用される強力な財務ツールです。 DCF は、将来のキャッシュ フローとお金の時間的価値を考慮することで、投資家や事業主が健全な財務分析に基づいて情報に基づいた意思決定を行えるようにします。 DCF を理解して適用することは、より良い投資の選択、慎重な資本予算計画、資産の正確な評価につながり、最終的には長期的な財務上の成功に貢献します。 時間と労力を節約するために、分析しているすべての企業に対して計算された DCF 値を確認できます。 財務モデリング準備 API.
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