公的投資ファンドと暗号資産に関する CSA 協議

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暗号通貨コンサルティング | 22 年 2024 月 XNUMX 日

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カナダの証券規制当局が次の相談を開始公的暗号資産ファンド規制に関するフィードバックの第 2 フェーズ

CSAは、暗号資産に関心のある公的投資ファンドを効果的に規制する方法に焦点を当てている。これはの一部です 第二段階 そのようなファンドに対する規制の枠組みを確立すること (National Instrument 81-102 投資基金に対する修正案
暗号資産に関する）昨年、CSA は次のようなガイダンスを発行しました。ファンドマネージャーが暗号資産を保有する公的投資ファンドに対する証券法の要件を理解し、遵守できるよう支援する（意見 CSA通知）。 CSA の取り組みは、境界線を設定することだけではありません。それは暗号資産の安全で活気のある市場を育成することです。 CSA は一般からのフィードバックを募ることにより、これらの規則の策定において幅広い視点と専門知識が考慮されるようにしています。

CSAの発表は、仮想通貨への関心の高まりと投資ファンドによる仮想通貨の採用の増加に対応したものである。提案された規則は、明確な規制の枠組みを提供し、暗号資産に従事する公的投資ファンドが投資家保護と市場の健全性の原則に沿った方法で活動することを保証することを目的としています。

スタン・マギッドソン、CSA委員長およびアルバータ州証券委員会委員長兼最高経営責任者（CEO）：

「私たちは、公的投資ファンドに対する現在の規制枠組みを、暗号資産特有の側面とリスクに対処するために適応させる必要があることを認識しています。これらの基本的な要件を正式に定めることで、ファンドマネージャーはより明確な情報を得ることができ、同時により包括的な制度が必要かどうかの評価を継続します。」

以下を参照してください。カナダ、年金基金に暗号通貨への投資を報告するよう要求

提案されたルールの主な側面は次のとおりです。

ファンドの種類に関する制限: 暗号資産への直接的または間接的な投資が許可されるのは、オルタナティブミューチュアルファンドと償還不可能な投資ファンドのみです。
暗号資産の適格性: 投資は、代替可能で公認取引所で取引される暗号資産、または公認取引所で取引される特定のデリバティブの基礎的利益である暗号資産に限定されます。
保管者の義務: 暗号資産のカストディアンとサブカストディアンは、秘密鍵をオフラインストレージに保管し、保険を維持し、内部統制とポリシーに関する年次保証報告書を取得する必要があります。
暗号資産の支払いとしての受け入れ: ミューチュアル・ファンドは、ファンドの投資目的との整合性やファンドのポートフォリオ・アドバイザーの受け入れ可能性などの条件を条件として、暗号資産を有価証券の支払いとして受け入れることができる。

さらにどのような変更が提案されていますか?

6 年 2023 月 18 日時点のカナダ証券管理局 (CSA) による暗号資産投資ファンドに関するガイダンスと、2024 年 XNUMX 月 XNUMX 日時点の変更案には、いくつかの重要な違いがあります。

既存の CSA ガイダンス (2023 年 XNUMX 月)

このガイダンスでは、流動性、ETF の構造問題、保管状況など、パブリック暗号資産ファンドのレビューから得られた重要な結果について説明しています。
これは、当時パブリック暗号資産ファンドに認められた唯一の投資であるビットコインとイーサ以外の暗号資産への投資に関する利害関係者に対するCSAスタッフの期待を強調している。
この通知では、暗号資産の保管者が NI 81-102 に基づく標準的な注意義務を満たすことへの期待について概説しています。
これは、パブリック暗号資産ファンド内の暗号資産のステーキングまたはその他の同様の収益を生み出す活動に関連する問題に対処します。
このガイダンスでは、公的暗号資産ファンドに関する製品確認 (KYP)、顧客確認 (KYC)、および適合性義務の問題も取り上げられています。
30 年 2023 月 XNUMX 日現在、 カナダの 22 の公的暗号資産ファンド、純資産は約 2.86 億 XNUMX 万ドル、主にビットコインやイーサに直接、またはファンド構造を通じて投資します。

変更案（2024年XNUMX月）

修正案は、パブリック暗号資産ファンドが購入、使用、保持できる暗号資産の種類など、主要な運営事項に関する規制をより明確にすることを目的としている。
これらは、パブリック暗号資産ファンドまたはその他の種類の報告発行者投資ファンドによる暗号資産への投資に制限を導入します。
この修正案は、公的暗号資産ファンドに代わって保有される暗号資産の保管に関する要件を提案しています。
これらの変更は、主に目論見書審査プロセスを通じて開発された既存の公的暗号資産ファンドの慣行を成文化することを目的としており、また、これらのファンドに以前に認められていた免除措置を成文化することも目的としています。
修正案には次のような変更が含まれます。
- 「オルタナティブ・ミューチュアル・ファンド」の定義を修正し、暗号資産に投資するミューチュアル・ファンドを含める。
- オルタナティブ・ミューチュアル・ファンドおよび償還不可能な投資ファンドが投資できる暗号資産の種類を、カナダの証券規制当局によって承認された取引所で取引される、または取引される特定のデリバティブの原資産として上場されている暗号資産に制限します。
- 有価証券の貸借、現先取引、リバース取引における暗号資産の使用を禁止します。
- 「マネーマーケットファンド」は暗号資産を購入したり保有したりできないことを明確にする。
- 一般に暗号資産とみなされているものに関するガイダンスを投資ファンド規制に追加。

以下を参照してください。コンサルテーション: OSFI、堅牢な金融システムのためのガイドラインを発表

提案されている変更は規制アプローチの進化を反映しており、投資家保護と市場の健全性に焦点を当てて暗号資産投資を既存の規制枠組みに統合することを目指しています。ナショナルインスツルメンツ 81-102 投資信託： すべての CSA メンバーで有効: アルバータ州, ブリティッシュコロンビア, マニトバ州, ニューブランズウィック、ニューファンドランドおよびラブラドール、ノースウェスト準州、ノバスコシア、ヌナブト準州オンタリオ, プリンスエドワードアイランド, ケベック, サスカチュワン州, ユーコン

コンサルティング

NCFA カナダは、会員および広範な金融コミュニティがこの協議プロセスに参加することを奨励しています。進歩的かつ保護的な規制環境を形成するには、皆様の洞察とフィードバックが不可欠です。利害関係者は次のことができます 17 年 2024 月 XNUMX 日までに書面でコメントを提出してください。 （90日間のコメント期間）。

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