先週–ようこそ安心

今後のさらなる混乱？

先週の中央銀行の発表が相次いだ後、金融市場は先週少しの休息を享受した。 来週は政策立案者に焦点が当てられ、ポルトガルの中央銀行に関するECBフォーラムに多くの人が参加する予定です。

景気後退は、高インフレと急速な金融引き締めの潜在的な結果から、ますます起こりそうなシナリオへと移行しました。 中央銀行はマイナス成長の時期にますます後退しており、先週のパウエルFRB議長はそれが「確かに可能性」であることを認めています。

投資家は、インフレがピークに達し、迅速かつ持続可能な道を進んでいることを示す兆候を探しています。これにより、中央銀行はガスから足を離し、経済への過度の損害を回避することができます。 もう少し待たなければならないかもしれません。

連邦準備制度の解説 支配し続けます

ECBは超大型のリフトオフに向かっていますか？

ボリスは困っていますか？

US

ウォール街は引き続き米国の消費者の力に焦点を当て、個人の収入/支出データ、別の一連のインフレ測定値、および主要小売業者からのいくつかの主要な企業収益に細心の注意を払います。 景気指標の怒りは、事業活動の弱体化の傾向を確認することが期待されます。 個人所得がインフレに追いつくのに苦労しているため、米国の消費者信頼感は急激に低下すると予想されます。 Nike、H＆M、Bed Bath＆Beyond、Wall Greensからの収益は、個人消費でどれほど急激な減速が見られるかについて、さらに洞察を与える可能性があります。     

中央銀行に関するECBフォーラムに出席するパウエル議長から、FRBのウォッチャーはより多くのコメントを得るでしょう。 FedのDaly、Mester、Bullardも出演を予定しています。   

バイデン大統領もG7サミットに出席します。このサミットには、世界的な食料とエネルギーの危機を緩和することを目的とした新しい措置が含まれる可能性があります。       

EU

ポルトガルの中央銀行に関するECBフォーラムの仲間を歓迎するクリスティーヌラガルドにとって忙しいXNUMX週間。 ラガルド大統領は一週間を通して登場し、トレーダーは間違いなく彼女のすべての言葉にしがみつくでしょう。

金曜日のフラッシュインフレデータは別のハイライトです。 トレーダーはすでに25月に50ベーシスポイントの値上げを行っており、その後は少なくともXNUMX、XNUMXベーシスポイントの値上げを行っています。 ECBによる開始が遅れた後は、明らかにさらなる余地があり、XNUMX月のインフレデータは来月の超大規模なリフトオフのきっかけとなる可能性があります。 

ロシアとのガスのスタンドオフは緩和されておらず、ブロックが埋蔵量を補充するのに苦労しているため、この冬の配給の可能性が高まっています。

UK

水曜日のECBフォーラムでのBoE総裁のアンドリュー・ベイリーの出席は、ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁と連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長とともに明らかにハイライトです。 BoEは、景気低迷が深刻化することを恐れて、利上げを超大型化することに消極的でした。 しかし、ますます多くの中央銀行がその方向に動いているので、MPCはすぐに誘惑される可能性があります。 おそらくベイリーは水曜日にそのようなヒントを落とすでしょう。

データは主にTierXNUMXおよびTierXNUMXであり、GDPの改訂と製造業のPMIがハイライトです。 保守党の補欠選挙でのXNUMX回の敗北と、トーリー党のオリバー・ダウデン議長の辞任の後、ボリス・ジョンソンへの圧力が高まっている。

ロシア

来週は、厳しい西側の制裁と金利と通貨の大幅な変動を背景に、経済がどのように持ちこたえているのかを明らかにする可能性のあるさまざまなデータリリースがあります。 失業率は4.5月の4％から5.5％に跳ね上がり、同時に小売売上高は6％減少すると予想されています。 実質賃金も前年比XNUMX％下落すると見込まれます。

クレムリンは来週バイエルンアルプスとマドリッドでのイベントに焦点を当てることは間違いありません。ロシアのウクライナ侵攻はG7とNATOの首脳会議の最重要課題です。

南アフリカ共和国

来週のTierXNUMXとTierXNUMXのデータのみで、南アフリカ準備銀行がインフレの抑制を目指して競争しているため、PPIインフレがおそらくハイライトです。 

Turkey

CBRTは、コストに関係なく、金融政策の実験に引き続き取り組んでいます。 インフレ率が14％で推移しているにもかかわらず、木曜日の金利は73.5％で横ばいでした。 来週は、金曜日の製造業のPMIと小売価格を含む、主にTierXNUMXとTierXNUMXのデータを提供します。 

スイス

SNBのトーマス・ヨルダン会長は今週、インフレデータが先週の驚異的な50ベーシスポイントの引き上げ後、金融政策をさらに引き締める必要性を浮き彫りにしていると示唆した。 彼は、それがいつになるかは不明であると述べたので、トレーダーは将来のすべての会議で警戒するでしょう。 SNBの驚きの歴史を考えると、会議間のハイキングの可能性を無視することはできません。 小売販売と製造PMIも来週提供されます。

中国

中国は月曜日に産業利益を発表しますが、最も注目されるのは木曜日の公式PMIと金曜日のCaixinPMIです。 データは、上海と北京の再開後の製造業とサービスの両方の回復を示しているはずです。 数字が弱くなると、減速の恐れが高まり、中国株の売りが促進されます。

India

金曜日のインドの国際収支とPMIは、小麦の輸出禁止、干ばつ、電力部門のストレス、ルピー安のおかげで下振れリスクがあります。 それは、米ドル高が国際的に衰退しているにもかかわらず、今週は記録的な安値に近いままで、より多くのインドルピー売りを促す可能性があります。

オーストラリア 

水曜日のオーストラリアの小売売上高には、減速の恐れを引き起こす可能性のある下振れリスクがあります。 それはオーストラリアドルの短期的な弱さを引き起こす可能性があります。 そうでなければ、地元の株式は米国市場を追跡し続けますが、資源価格の弱さが来週続く場合、それは地元の株式を圧迫し始める可能性があります。

オーストラリアドルは週次安値で終了するため、下振れリスクがあります。 その動きは、トレーダーによる世界的な投資家のセンチメントの代理としての役割を反映し続けています。

ニュージーランド

ニュージーランドは木曜日にANZの企業信頼感を、金曜日にANZの消費者信頼感を発表しました。 金利が上昇し、生活費の上昇が続いているため、どちらにも下振れリスクがあり、データが弱いと地元の株式売却に拍車がかかる可能性があります。

ニュージーランドドルは、オーストラリアドルと同様に、最近の安値近くで週を終えているため、数字が悪いとニュージーランドドルも圧迫される可能性があります。 AUDと同様に、NZDの全体的な方向性は、国際投資家の間のリスク/景気後退感情の変動によって引き続き決定されます。

日本

日本の小売売上高は再開段階を継続しているため水曜日に改善するはずであり、木曜日の工業生産は円安の恩恵を受けるはずです。 しかし、日経225の方向性は、最近のNasdaqと高い相関関係があり、それは続く可能性があります。 金曜日の短観調査は、短期的なボラティリティを引き起こす可能性があります。

米ドル/円は依然として非常に変動性が高く、日米の金利差と完全に相関しています。 日本銀行の介入からはまだ遠いかもしれません。

シンガポール

シンガポールのPPIは来週も前年比30％近くにとどまるはずですが、ほとんどが市場に出回っているようです。 中国と米国の状況を反映した減速の懸念は、引き続き現地の株式を圧迫するでしょう。 今週のインフレの測定値は、予定されているXNUMX月の会合の前にMASの引き締め政策の差し迫ったリスクを取り除いたようです。

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経済カレンダー

6月（土曜日）25

経済イベント

スペイン政府は、インフレ懸念に対処するために臨時閣議を開催します

6月（日曜日）26

経済イベント

G7サミットのXNUMX日間のイベントがバイエルンアルプスで開催されます

6月月曜日27

経済データ/イベント

米国の耐久消費財

中央銀行に関するECBフォーラム; 講演者には、ECBのラガルド総裁、FRBのパウエル議長、BOEのベイリー総裁が含まれます。

英国のスナック首相は国会議員から質問を受ける

メキシコ貿易

中国の産業利益

日本一流指数

6月（火曜日）28

経済データ/イベント

米国の卸売在庫、全米産業審議会の消費者信頼感

メキシコの外貨準備、失業

米国コロラド州、イリノイ州、ニューヨーク州、ユタ州、ミシシッピ州、サウスカロライナ州、オクラホマ州、ネブラスカ州での予備選挙。

BOE副総裁Cunliffeが話します

FedのDalyがLinkedInのチーフエコノミストと話す

6月（水曜日）29

経済データ/イベント

米国第1四半期のGDP（XNUMX回目の読み取り）

NATOサミット

Fed'sMesterがECBフォーラムのパネルで講演

Fed'sBullardが仮想コミュニティ開発イベントで講演

ドイツCPI 

ロシアの失業

オーストラリアの小売売上高

タイの稼働率、生産指数

ロシアの鉱工業生産

ユーロ圏の経済的信頼、消費者の信頼

日本の小売売上高、消費者信頼指数

EIA原油在庫レポート

6月（木曜日）30

経済データ/イベント

米国の個人所得と支出データ、PCEの測定値、最初の失業中の請求

フランスCPI

英国のGDP

チェコ共和国のGDP

スウェーデン（Riksbank）中央銀行の金利決定：金利を50bpsから0.75％に引き上げると予想

南アフリカ貿易

タイ貿易

ユーロ圏とドイツの失業

オーストラリアの求人

日本の工業生産、住宅着工

タイBoP

中国PMI

インドの財政赤字、XNUMXつのインフラ産業

ニュージーランドのビジネスの自信、活動の見通し

シンガポールのマネーサプライ

7月（金曜日）1

経済データ/イベント

米国の建設費、ISM製造、軽自動車販売

スーザン・コリンズがボストン連銀の総裁に就任

ユーロ圏CPI、製造業PMI

ポーランドCPI

ユーロ圏製造PMI

ドイツ製造PMI

英国の製造業PMI

オーストラリアの製造業PMI

タイ製造業PMI

インドの製造業PMI

ニュージーランドの建築許可、住宅価格、消費者信頼感

オーストラリアの住宅価格、商品指数

シンガポールの住宅価格

タイ先渡契約、外貨準備

日本の自動車販売、東京CPI、失業、PMI

中国財新製造PMI

ロシアのGDP

ソブリン格付けの更新

フランス（S＆P）

フィンランド（S＆P）

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