עם שיעורי הריבית שצפויים לרדת בשנת 2024, נדל"ן - מגזר אהוב על תשלומי ההכנסה הקבועים שלו - עשוי לראות אפסייד בשנה החדשה. The real estate sector in the S & P 500 ended 2023 with a gain of more than 8%, sharply underperforming the broad market index’s 24% advance. עליית הריבית הייתה גרירה לפלח זה של השוק, שכן הן לא רק מעלות את עלות ההלוואות עבור נאמנויות השקעות נדל"ן, אלא הן גם הופכות את הנכס לפחות אטרקטיבי עבור משקיעים שוחרי הכנסה ביחס לאוצר, למשל. Don’t forget that last year, investors could earn yields upward of 5% just by plunking money into a certificate of deposit or stashing it in a money market fund or Treasury bills. כעת, כשהפדרל ריזרב עימן שלוש הפחתות ריבית ב-2024, מניות ה-REIT יכולות לראות עלייה בעניין המשקיעים, מה שמגביר את מחירי המניות שלהם בנוסף להכנסה. “I think REIT prices will go up if we have stable rates — you will have people rotate back into the sector,” said Morningstar analyst Kevin Brown. “When rates are low, a lot of income-oriented investors see that REIT dividend as very attractive, and they are willing to take the risks associated with equity investment to have this dividend payment.” Indeed, real estate was the top sector in the fourth quarter of 2023, up 17.6%, ending with a one-month pop of nearly 8% in December alone. התנועות התרחשו במקביל לתקופה של התקררות משמעותית של תשואת האוצר ל-10 שנים, שעלתה על 5% בשיא שלה באוקטובר וסיימה את השנה קצת יותר מ-3.8%. עין חדה המגמה שלאחר קוביד של עבודה מהבית וחזרה איטית למקום העבודה גררו את ה-REIT המשרדי. The Kastle Systems’ ” Back to Work ” barometer, which measures office occupancy in 10 major U.S. ערים, עמד על 51.1% בדצמבר. 18, ירידה מ-51.6% בשבוע הקודם. לדברי ג'פריס, עדיין צפויים קשיים ב-REIT המשרדיים ב-2024, אך התנאים צפויים להשתפר. “While we expect [occupancy] declines across roughly half our coverage in ’24, we expect the pace of declines to slow, which should provide a tailwind for sentiment,” analyst Peter Abramowitz wrote in a Monday report. ג'פריס ניטרלי במגזר ה-REIT למשרדים, אך העלה את הדירוג שלה ב-Boston Properties כדי לקנות מהחזקה. BXP 1Y mountain Boston Properties’ performance over last 12 months “We see BXP as an attractive play for relative multiple expansion vs. peers, given its status as an industry bellwether, with one of the highest-quality portfolios in the space and stability in its earnings outlook,” the firm said. Boston Properties benefits from its “modern portfolio” in the coastal office REIT industry, with the buildings having a weighted average age of 15.7 years, compared to 22.7 years for all public REITs, Jefferies said. בתורו, זה יוביל ליציבות נוספת בתחזית התפוסה שלה. Jefferies’ target price of $80 reflects 14% upside from Friday’s close. המניה מניבה תשואה של 5.4%. 21 מתוך 5 האנליסטים המכסים את בוסטון נכסים מדרגים אותו בהחזקה, ויעדי מחיר קונצנזוס דורשים ירידה של כ-XNUMX% מכאן, לפי LSEG, שנקראה בעבר Refinitiv. Spotting long-term trends Even as a lower rate environment is beneficial for REITs, Morningstar’s Brown sees one corner of the sector likely to get a long-term boost from emerging demographic trends: the senior housing and health space. שיעור התפוסה של דיור ותיק היה 84.4% ברבעון השלישי של 2023, על פי מרכז ההשקעות הלאומי לדיור וסיעוד קשישים. That’s up more than 6 percentage points from the pandemic low of 77.8%, but it’s still off from the pre-pandemic occupancy rate of 87.1%. במקביל, הבייבי בום מזדקנים במהירות, כאשר החברים המבוגרים ביותר בקבוצה מלאו 80 ב-2026. “That turns into demand for these facilities,” said Brown. He predicts that over the next three to four years, demand will outpace supply, “and that will translate to occupancy being back at pre-pandemic levels — and maybe exceeding that and getting into the 90% range.” To play that trend, Brown highlighted Welltower and Ventas . “I think they will see high growth for many years to come.” Welltower, which invests in senior housing operators, pays a dividend yield of 2.7%, while Ventas yields 3.6%. JPMorgan’s Anthony Paolone upgraded his rating on Welltower to overweight from neutral in December, pointing to Welltower’s disclosure of a “significant step-up in the pace of acquisition activity, with $3B closed through October and another $3B in process.” He also raised his 2024 year-end target price to $99 from $92, suggesting upside of nearly 10% from Friday’s close. 18 מתוך 3 האנליסטים המכסים את Welltower מעריכים את זה כקנייה או קנייה חזקה, לפי LSEG, ויעדי מחיר קונצנזוס מרמזים על אפסייד של יותר מ-XNUMX% מהרמות הנוכחיות. Ventas קיבלה דירוג קנייה או קנייה חזקה מ-60% מהאנליסטים שמכסים את המניה, כאשר יעד המחיר הממוצע מציע 2% אפסייד מכאן. A dividend aristocrat in the spotlight For 2024, Morningstar’s Brown likes Realty Income , a triple net lease REIT. בהסדר חכירה טריפל נטו, השוכרים אחראים לתחזוקה, שכר דירה, ארנונה ודמי ביטוח. “They simply collect the rent check from their tenant, otherwise everything else about the property is on the tenant,” said Brown, noting that Realty Income’s tenants include pharmacies and gas stations. Realty Income משלמת תשואת דיבידנד של 5.3%. It is also a member of the S & P 500 Dividend Aristocrats, meaning it’s a stock that has increased its dividends in each of the past 25 consecutive years. “They are a steady rent collecting company, and that is good if we are going into a sort of potential slowdown or recession,” Brown said. כמעט מחצית מהאנליסטים שמכסים את הכנסה מנדל"ן מדרגים את זה כקנייה או קנייה חזקה, ומחייבים אפסייד של יותר מ-5%, לכל LSEG.
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
- PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
- PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
- מקור: https://www.cnbc.com/2024/01/02/this-income-paying-asset-could-be-poised-to-rise-in-2024-as-interest-rates-cool.html