קבוצת סמיידן ברהד

זכויות יוצרים @ http: //lchipo.blogspot.com/
עקבו אחרינו בפייסבוק: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

פתוח ליישום: 29/09/2020
סגור ליישום: 05/10/2020
תאריך הרישום: 15/10/2020

הון מניות
שווי שוק: 100.8 מיליון ₪
סך המניות: 210 מיליון מניות (תחולה ציבורית: 10.5 מיליון, Insider/Miti/מיקום פרטי/אחר: 50.655mil)

התעשייה
Renewable Energy (Solar & Biogas)
-Renewable Energy demand rising globally
-Solar panel cost getting cheaper & getting more commons (costing effectiveness)

Competitor (net Profit Margin%)
Scatec Solar: 36.6%
Solarvest: 9.9% (PE39.18)
Samaiden: 9.5%
Panasonic Life Solutions: 2.1%
El Power: 6.4%

עסקים
Existing: Enginneering, procurement, construction & commisonning services for Solar PV system. 
Futures: Own operate Biogas Plant (Bachok, Kelantan) & PV Power Plant (Sungai Petani, Kedah).
Market: Malaysia (Mainly), Vietnam (futures expend)

יסודי
שוק: אייס מרקט
מחיר: RM0.48 (EPS:0.0345)
P/E: PE13.91
ROE (פרופורמה III): 17.01
ROE: 49.23 (2020), 101.01 (2019), 65.93 (2018), 90.27 (2017)
מזומן ופיקדון קבוע לאחר הנפקה: RM0.165 למניה
NA לאחר הנפקה: RM0.20
סך החוב לנכס שוטף לאחר הנפקה: 0.299 (חוב: 17.355 מיליון, נכס לא שוטף: 1.539 מיליון, נכס שוטף: 58.116 מיליון)
Dividend policy: No fix dividend policy.

ביצועים פיננסיים בעבר (הכנסות, רווח נקי)
2020: RM76.170 מילון (EPS: 0.0345)
2019: RM68.301 מילון (EPS: 0.0356)
2018: RM31.322 מילון (EPS: 0.0153)
2017: RM6.530 מילון (EPS: 0.0065)

מרווח הרווח הנקי
2020: 9.49%
2019: 10.95%
2018: 10.26%
2017: 20.89%

לאחר הנפקת מניות
Dato’ Dr.Nadzri Bin Yahaya: 0.41% 
Ir.Chow Pui Hee: 35.57%
Fong Yeng Foon: 35.31%
Lim Poh Seong: 0.14%
Olivia Lim: 0.14%

שכר דירקטורים עבור FYE2021 (מרווח גולמי 2020)
Dato’ Dr.Nadzri Bin Yahaya: RM62k

Ir.Chow Pui Hee: RM574k
Fong Yeng Foon: RM492k
Lim Poh Seong: RM50k
Olivia Lim: RM38k
שכר דירקטור כולל מ-PBT: RM1.216mil או 10.43%

תגמול ניהול מפתח עבור FYE2021 (מרווח גולמי 2020)
Susie Chung Kim Lan: RM150k-200k
Mohd Makhzumi bin Ghazali: RM100k-150k
Ir.Kang Ching Yew: RM100k-150k
key management remuneration from PBT: RM350k-500k or 0.3%

שימוש בקרן
Purchase of Corporate Office: 23.85%
Business expansion and marketing activities: 8.65%
הוצאות הון: 3.98%
הון חוזר: 52.62%
הוצאות רישום: 10.90%

הדבר הטוב הוא:
1. Renewable Energy is in sunrise industry & demand is rising globally. 
2. Cost of solar panel is getting cheaper compare past few years (lower cost of purchase)
3. PE13 is at acceptable fair value.
4. גידול בהכנסות ב-4 השנים האחרונות.
5. IPO use for expand business. (futures will have recurring income on own operate plant in Kedah & Kelantan).

הדברים הרעים:
1. High competitor environment as entry of business is not high.
2. אין מדיניות דיבידנד קבועה.
3. Director remuration is 10.43% from 2020 gross profit. 
4. Listing is in Ace Market.
5. Net profit is around 10%

מסקנות (לבלוגר לא נכתב שום המלצה והצעה. הכל דעה אישית)
Riding on the right trend of business grow is benefited the company. We will see growth of the business.
 
הערכת שווי היא רק דעה והשקפה אישית. התפיסה והתחזית ישתנו אם תתפרסם תוצאות רבעוניות חדשות. הקורא לוקח על עצמו את הסיכון ועליו לעשות שיעורי בית כדי לעקוב אחר כל תוצאת רבעון כדי להתאים את התחזית לערך היסודי של החברה.