מתכוננים לחציית הביטקוין הבאה (BTC).

"חציו" הוא אירוע אוטומטי המתרחש כל ארבע שנים בבלוקצ'יין הביטקוין. לא רק הוא בחצי התרחשות טכנית מסיבית המשמשת כמודל אנטי-אינפלציוני לביטקוין, אבל היא גם מעוררת עניין רב למשקיעים: כל חצאי העבר (ב-2012, 2016 ו-2020) ואחריו ריצות שוורים מסיביות שהקפיץ את הערך של BTC לשיאים היסטוריים.

אירוע החצייה הרביעי צפוי להתרחש באפריל או מאי 2024 - והעתיד עשוי להיראות שונה מהעבר. מהן ההשלכות על המחיר של BTC? האם אנו יכולים לצפות לעוד ריצת שור היסטורי בקריפטו? מהי אסטרטגיית ההשקעה האופטימלית למשקיעים במהלך אירוע חציה?

במאמר זה, אנו חוקרים את התשובות לכל השאלות הללו - ועוד - בניתוח המעמיק שלנו של אירועי חציית BTC לקראת 2024.

ביטקוין, חצייה ומחסור בבלוקצ'יין

אחד המאפיינים המרכזיים של הביטקוין הוא מנגנון של מחסור כפוי. הנימוק הוא שכדי שמשהו יחזיק ערך, הוא חייב להיות סופי ודל. כתוצאה מכך, המאפיין העיקרי של ביטקוין הוא היצע מוגבל - רק 21 מיליון BTC ייווצרו אי פעם.

ביטקוינים חדשים מונפקים באמצעות תהליך קריפטוגרפי מורכב הנקרא כרייה, תהליך מורכב ותובעני מבחינה חישובית (ופיננסית), לפיו מאמתי עסקאות מתחרים על הפוטנציאל להרוויח תשואות בצורה של ביטקוין.

הבלוקצ'יין מאלץ מערכת של תשואה פוחתת לשלוט באספקת הביטקוין - תגמולי הכורים מצטמצמים בחצי כל ארבע שנים, או בערך בזמן שלוקח להוסיף 210,000 בלוקים לבלוקצ'יין. מכאן שאירועי "חציית" ביטקוין.

מערכת זו מסייעת להבטיח שהביטקוין לא יסבול מאותן נטיות אינפלציוניות שמציקות למטבעות פיאט על ידי שליטה בזרימת המטבעות והפחתת התשואות מהכרייה. לפיכך, ציר הזמן לייצור ביטקוין נמשך לעתיד הנראה לעין.

ההיסטוריה של אירועי חציית ביטקוין

ביטקוין נולד ב-3 בינואר 2009, עם כריית "בלוק 0" - "בלוק בראשית" - של הבלוקצ'יין הביטקוין. כורה הביטקוין בראשית היה סאטושי נקמוטו, היוצר האניגמטי של הבלוקצ'יין.

בתחילה, כורים קיבלו 50 BTC עבור הוספת חסימה לרשת. סאטושי נקמוטו צבר כמעט 1.1 מיליון BTC כפרס כרייה בתקופה זו. ככל שהבלוקצ'יין הפך לפופולרי יותר, כורים אחרים נכנסו לחלל.

מבחינה היסטורית, ניתן לחלק את משתמשי הביטקוין באופן כללי לארבע קטגוריות חופפות - משקיעים מוקדמים/אוונגליסטים בלוקצ'יין, חובבי טכנולוגיה, משתמשים קמעונאיים ומשקיעים מוסדיים גדולים.

בעידן שלפני החצייה, הביטקוין נסחר בעיקר בקרב המשקיעים המקוריים שלו והמאמצים המוקדמים הנלהבים שלו. המטבע הקריפטו החדש היה כמעט חסר ערך בשלב זה. ביולי 2010, הביטקוין החל להיסחר לראשונה ב-$0.08.

עד 2011, השקת בורסות הביטקוין הראשונות הביאה משתמשים חדשים למערכת האקולוגית, והניעה את מחיר מעל 1 $ בפעם הראשונה. באותה שנה, הביטקוין זינק ל-31 דולר לפני שספג נפילה של 99% בערכו עקב פרצות אבטחה ופריצות.

First BTC Halving (2012)

החצייה הראשונה של BTC התרחשה ב-28 בנובמבר 2012, עם כתיבת בלוק 210,000 לרשת. תגמולי הכרייה הופחתו בחצי מ-50 BTC ל-25 BTC. שיעור האינפלציה, שהיה 50% בשנה הקודמת, היה מופחת ל-12% בלבד אחרי המחצית.

הביטקוין היה בשלב התאוששות יציב בשנת 2012. לאחר התרסק ל-0.01 דולר ביוני 2011, הקריפטו חזר לאט ל-12 דולר עד נובמבר 2012. מכיוון שהחצייה ב-2012 הייתה האירוע הראשון מסוגו, לא היה לו אותו הדבר. רמת הציפייה כמו האירועים המאוחרים יותר.

הרוב המכריע של המשתמשים לא ידע למה לצפות. והביטקוין לא התפתח לנכס השקעה ספקולטיבי בשלב זה. אז, החצייה לא השפיעה מיד על מחיר הביטקוין.

מחיר הסגירה של BTC ב-31 בדצמבר 2012, היה 13.45 דולר. עם זאת, הכל השתנה בשנה החדשה - עד אפריל 2013, המחיר עלה ל-250 דולר לפני תיקון של 50%. איחוד מחירים נוסף ועליה מסיבית נוספת העלו את המחיר ל-1,100 דולר.

עם זאת, איננו יכולים לייחס לחלוטין את הרווחים המאוחרים הללו לחצייה. מאוחר יותר התברר כי מניפולציה במחיר על ידי אדם בודד שימוש בחשבונות בוטים בבורסת הביטקוין של Mt. Gox עשוי לדחוף משמעותית את המחיר של BTC מעל 1000$.

ובכל זאת, שנת 2013 התבררה כשנת דרך עבור הביטקוין. שווי השוק של המטבע הקריפטוגרפי חצה לראשונה את רף מיליארד הדולר, ומשך את תשומת הלב של התקשורת והמשקיעים המרכזיים בגדול. החצייה הראשונה אכן מילאה תפקיד משמעותי בהיסטוריית המחירים של BTC.

שנית BTC Halving (2016)

מונעים על ידי זיכרונות מ-2012 - 2013, הציפיות היו גבוהות יחסית בקהילת הקריפטו לקראת אירוע החצייה ב-2016. גם מעמד הביטקוין השתנה באופן דרסטי מאז 2012, ומשך אליו משקיעים ספקולטיביים יותר.

האירוע של 2016 התרחש ב-9 ביולי והפחית את תגמולי הכרייה מ-25 BTC ל-12.5 BTC. האינפלציה ירדה מ-12% ב-2012 לכ-5% לאחר החצייה ב-2016.

BTC התחיל באותה שנה ב-$434. המחיר התחיל לעלות בצורה ניכרת כמה חודשים לפני החצייה. היא הגיעה לשיא של 735 דולר ב-21 ביוני לפני שעבר תיקון קל ובסופו של דבר הגיע ל-663 דולר ביום החצייה.

במהלך שלושת החודשים הבאים חלו תיקונים והתאוששות קלים במחיר הביטקוין. הראלי הגדול הבא החל באוקטובר והעלה את BTC ל-975 דולר בשבוע האחרון של דצמבר 2016. מגמה שורית זו דחפה את הביטקוין מעל ל-1,000 דולר בשבוע הראשון של ינואר.

עד ספטמבר 2017, הביטקוין פרץ לראשונה את רף 5,000 הדולר. לאחר תיקון משמעותי, הקריפטו המשיך במסלולו כלפי מעלה והגיע לשיא כל הזמנים של $19,783 בדצמבר.

שוב, מומחים ציינו את המניפולציה בשוק כגורם משמעותי מאחורי עצרות הביטקוין המסיביות ב-2017. הפעם, טענו חוקרים שאנשים השתמשו ב-stablecoin Tether כדי ליצור תמיכת מחיר לביטקוין במהלך ריצות דובים באסטרטגיה מתואמת.

עם זאת, אין ספק שלטירוף המשקיעים היה חלק גדול גם בריצת שור הביטקוין של 2017. והזרז האולטימטיבי לסדרת אירועים זו היה החצייה השנייה של BTC של 2016.

Third BTC Halving (2020)

לאחר העליות ההיסטוריות ב-2017, הציפיות היו גבוהות לחציית ה-BTC השלישית. עם זאת, התפרצות ה-COVID-19 הפיל את המחיר של BTC במרץ 2020, מה שסיבך את העניינים.

אירוע החצייה התרחש ב-11 במאי, והפחית את תגמולי הבלוק ל-6.25BTC בלבד. גם האינפלציה ב-BTC נדחקה עוד יותר עד מתחת ל-2%.

ל-BTC היה רבעון ראשון חזק בשנת 1, החל בסביבות 2020 דולר בינואר לפני שהגיע ל-7,200 דולר באמצע פברואר. לאחר מכן, התמוטטות מגיפה במרץ-אפריל, שהובילה למחירים מתחת ל-10,000 דולר.

עם זאת, הביטקוין התאושש ל-9,900 דולר עד 9 במאי, מיוחסת להתרגשות הגואה מהאירוע הקרוב. אירוע החצייה השלישי הוריד עוד יותר את רמות האינפלציה בביטקוין, והניע אותו אפילו מתחת לזהב.

עם זאת, קריסת השווקים המסורתיים במחצית השנייה של 2020 דחפה את הביטקוין לגבהים חדשים. מ-9,000 דולר לפני החצייה, הערך של BTC זינק ל-28,000 דולר עד סוף השנה, מונע על ידי עלייה מסיבית ב- הזרמת כספים של המשקיעים.

במבט לאחור, COVID-19 היה גם ברכה וגם קללה עבור הביטקוין בשנת 2020. לאחר שהפעילה קריסה ראשונית, המגיפה הקלה במהרה על זרימת הון לקריפטו. הוא מילא תפקיד משמעותי בהעלאת הביטקוין לדרגת אפשרות השקעה בונאפיסטית במיינסטרים.

המחצית הרביעית הקרובה (2024)

החצייה הרביעית של הביטקוין צפויה לקראת סוף אפריל או תחילת מאי 2024, עם תאריך טנטטיבי של 25 באפריל. מכיוון שאיננו יכולים לחזות במדויק את המהירות שבה מכרות בלוקים, העיתוי בפועל של האירוע יכול להשתנות.

השפעות פוטנציאליות וספקולציות

ברגע שכורים יוסיפו בלוק מספר 840,000 לבלוקצ'יין, תגמולי הכרייה ירדו מ-6.25 BTC ל-3.125 BTC. ככל הנראה תבוא ירידה בשיעור האינפלציה השנתי של הביטקוין מ-1.8% ל-0.9% עקב הירידה בהיצע.

אלו הן התוצאות המיועדות של אירוע החצייה - מדוע בחרה סאטושי נקמוטו לעצב את המערכת כפי שהיא קיימת כיום. עם זאת, עם כל אירוע עוקב, להשפעה הישירה בפועל של החצייה יש טביעת רגל קטנה יותר על מחירי BTC.

מכיוון שיותר מ-92% מ-BTC כבר נכרו, הלם האספקה ​​מהחצייה יהיה נמוך יחסית. התנודתיות תובע בעיקר מסנטימנט המשקיעים, במיוחד מבחוץ, עקב FOMO וספקולנטים שמחפשים רווחים לטווח קצר.

ההשפעה העיקרית תורגש מאוד בזירת הכרייה, שבה תגמולים נמוכים יותר ועלויות גבוהות עלולות לגרום ליציאה של כמעט 30% מכלל הפעילות. יש לראות את ההשפעה הכוללת של פיתוח זה על אבטחת הרשת.

מה צריכים המשקיעים לחפש אחרי אירוע חציית ביטקוין?

על פי הפרוטוקול הקיים, הביטקוין יעבור 33 אירועי חציה בין השנים 2012 ל-2140. למרות שגודל המדגם של 3 אירועים קטן בתכנית הגדולה, עדיין נוכל לזהות מספר דפוסים מאירועי חצוי העבר הללו.

שינויים במגמות והתנהגויות של כורים

עבור כורים, כל אירוע חציה מכפיל את עלויות ההפקה לכל BTC שהרוויח. עם זאת, עד כה, זה קוזז על ידי העליות המסיביות במחיר הביטקוין שבאו לאחר כל אירוע חצייה.

קצב הגיבוב הוא מדד חשוב שמראה את כוח העיבוד הכולל המחויב לאבטחת הבלוקצ'יין על ידי כורים. שיעור גיבוב גבוה יותר מצביע על נוכחות של יותר ציוד כרייה ואולי, יותר כורים.

על פי תרשים תעריפי ה-hash עבור BTC, חלה עלייה מתמדת בפעולות הכרייה מאז אירוע החצייה השני ב-2016. למרות שהתרסקות השוק הורידה את המחיר של BTC ב-2022, עקומת הכרייה עדיין עולה ללא הרף.

יש לזה קבר השלכות על הכורים בשנת 2024. נכון לשנת 2023, עלות BTC הממוצעת היא בסביבות 15,000 $. לאחר החצייה, זה יוכפל ל-30,000 דולר. אלא אם כן המחיר של BTC יזנק בחזרה לרמות שלפני 2022, פעולות כרייה רבות עלולות להיסגר ב-2024.

חששות הרווחיות כבר משפיעים על חברות כריית ביטקוין רבות מאז 2022 עקב עליית עלויות האנרגיה וירידה בערך הביטקוין. עם חציית התגמולים ל-3.125BTC, מומחים מעריכים כי 15% עד 30% מפעולות הכרייה ייפסקו ב-2024.

כורים משקיעים רבות בשדרוג ציוד בשנת 2023. אסדות הכרייה החדשות יכולות לשפר את יעילות האנרגיה בעד 25%. כורים שלא משקיעים בחברות ASIC טובות יותר עלולים לראות את הרווחים שלהם יצטמצמו לאפס לאחר החצייה ב-2024.

לחציית אירועים יש גם השלכות חמורות על אבטחת הרשת. הרשת עלולה להיות פגיעה יותר להתקפות של 51% אם שיעור ה-hash יירד באופן משמעותי. עם זאת, בהתחשב בגודל העצום של הבלוקצ'יין של BTC, תידרש ירידה מסיבית בפעילות הכורים כדי להפוך את המערכת לא בטוחה בצורה מסוכנת.

שינויים בסנטימנט בשוק ובתגובת המשקיעים

הרבה יותר קשה לאמוד את ההשפעה הפוטנציאלית של הפחתת אירועים בחצי על סנטימנט שוק הביטקוין. יש הרבה יותר מדי משתנים במשחק. לדוגמה, בשנת 2020, המגיפה חסרת התקדים מילאה תפקיד מרכזי בהבאת נזילות לשוקי הקריפטו.

עם זאת, אנו יכולים לנתח את סנטימנט העבר בשוק ואת תגובת המשקיעים. ההכנה לאירוע חצוי לוותה בהתרגשות גוברת, תנודתיות מינורית וריצות שוורים קטנות יחסית ב-BTC.

בכל המקרים הקודמים, לאחר האירוע בפועל בוצעו תיקונים קלים. עליות גדולות התרחשו לאחר מספר חודשים, לעתים קרובות מונעות על ידי התרגשות משקיעים והיצע נמוך יותר של BTC.

כפי שמתואר בגרפים להלן, ההשלכות הטיפוסיות של אירוע חצוי נראו בערך כך:

• ריצת שוורים ראשונית שנמשכת בין 365 ימים ל-540 ימים.
• תיקון דובי שנמשך קרוב ל-400 יום.
• ריצה לרוחב עד לחצייה הבאה, שנמשכת בסביבות 450 עד 500 ימים.

מקור: התפלגות ביצועי המחירים של BTC לאחר חצויות קודמות, האם ההיסטוריה תחזור? (cryptopotato.com)

מבט חטוף בנתוני החצייה מראה גם שההשפעה של כל אירוע חציה עוקב על מחירי ה-BTC עשויה להיחלש. למעלה מ-92% מכלל היצע הביטקוין כבר נכרה עד עכשיו. כאשר רוב המטבעות כבר נמצאים במחזור, לצמצומים עתידיים בהיצע תהיה השפעה נמוכה יותר על מחיר ה-BTC.

חלק ניכר מהתנודתיות יגיע מסנטימנטים של המשקיעים בשנת 2024. כאן ניתן להבחין בין התגובות של הקהילות השונות של משקיעי הביטקוין:

• ה-HODLers: חובבי BTC לטווח ארוך ומאמצים מוקדמים ישחקו תפקיד קטן בשוק. ספר המשחקים הסטנדרטי עבורם הוא לשמור על HODLing לא משנה מה - משקיעים ותיקים בדרך כלל מבצעים רכישות במהלך מגמות ירידה בשוק כמו אלה ב-2022.
• הספקולנטים/חדשים: הפחד מהחמצה (FOMO) גם משחק תפקיד עצום בשווקי הקריפטו. ככל שהסיקור התקשורתי של החצייה גדל, עלולה להיות נהירה של משקיעים חדשים לקריפטו. ספקולנטים שאכפת להם רק מרווחים קצרי טווח יהפכו גם פעילים יותר ויוסיפו לתנודתיות הכללית.
• משקיעים מוסדיים: לווייתנים, מוסדות פיננסיים, חברות פרטיות ואפילו ממשלות מחזיקים בביטקוין בשווי מיליארדי דולרים בשנת 2023. הפעולות של משקיעים אלו מונעות בעיקר על ידי גורמים הכוללים שיעורי ריבית, ביצועי השווקים המסורתיים וגורמים כלכליים/פוליטיים אחרים והן רבות קשה יותר לחזות.

כיצד משקיעים יכולים להתכונן לחציית ביטקוין?

יש זמנים טובים יותר עבור משקיעים רציניים לבצע מהלכים כלשהם בשוק מאשר אירוע חציית ביטקוין. רוב המשקיעים וה-HODLers מנסים לצבור BTC בשיעורים נוחים לפני אירוע החצייה.

זה מאפשר לך להימנע מתנודתיות בשוק ולהגדיל את הסיכוי לתשואות גבוהות. "קנה נמוך ו-HODL" נותרה האסטרטגיה המועדפת עלינו עבור BTC בשנת 2023. תקופת הצבירה האופטימלית היא בדרך כלל בין תחתית השוק (האירוע האחרון היה ב-2022) לבין החצייה הבאה - ממוצע של כ-500 ימים.

בהתבסס על נתונים היסטוריים, הזמן הטוב ביותר לעבור ל-BTC היה 900 עד 1000 ימים (רק פחות מ-3 שנים) לאחר אירוע חצוי. זה הזמן הטיפוסי שבו השוק מסיים את ריצות הבול והדב שלו, ומשאיר את BTC בשפל היסטורי, כאשר משקיעים לטווח קצר מבוהלים מנסים להוריד את אחזקותיהם.

בעוד חציית אירועים יכולים ליצור רמות עצומות של הייפ, חיוני לשמור על פרספקטיבה - עם כל מחזור, ההשפעה של חציית מחירי BTC פחתה. סנטימנטים של משקיעים ואירועים חיצוניים הניעו בעיקר את התנודתיות לאחר החצייה.

בשנים 2023-24, שוקי מטבעות הקריפטו מתמודדים עם לחץ חסר תקדים מצד גורמים חיצוניים כמו מחירי אנרגיה, אינפלציה משתוללת בשווקים מסורתיים ולחץ רגולטורי מצד ממשלות ברחבי העולם, במיוחד ארצות הברית.

בנסיבות העניין, האסטרטגיה שלנו היא להימנע מהידבקות בטירוף המסחר בתקופה המיידית ובעקבותיה של חצייה. אנו מאמינים שלמשקיעים שמתכוננים זמן רב מראש יש סיכוי גבוה יותר לראות רווחים.

Takeaway למשקיעים

החצייה נותרה אירוע מרכזי בסיפור המתפתח של הביטקוין - ותישאר כך לעתיד הנראה לעין. עם זאת, ההשפעה האמיתית שלו על המחיר וההיצע של BTC נמצאת במגמת ירידה עם כל אירוע. לגורמים חיצוניים כמו ריביות, התפתחויות רגולטוריות ועלויות אנרגיה יש השפעה משמעותית הרבה יותר.

ההשפעה העיקרית של החצייה היא יותר פסיכולוגית בימינו - רווחים מסיביים שנרשמו במהלך המחזורים הקודמים מייצרים תקווה ו-FOMO במוחם של משקיעים רבים. למרות שהרווחים שעשתה BTC לאחר חצייה ירדו בהתמדה במהלך המחזורים, לעולם לא נוכל לשלול ריצת שוורים מסיבית נוספת.

בין אם אתה משקיע בנכסים מסורתיים או קריפטו, חיוני לשמור על תיק השקעות מאוזן להחזר אופטימלי והפחתת סיכונים. לדוגמא בעלת ביצועים גבוהים שרשמה 300% תשואות על ה-S&P מאז 2018, בדוק את תיק המאמינים של Blockchain.

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
• PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
• מקור: https://www.bitcoinmarketjournal.com/next-bitcoin-halving/