מתכוננים לגילויי אקלים בשוק ההון הגדול ביותר

הועלה מחדש על ידי אפלטון

עוקב: 0

ציון חמישה ו-100 חלקים למיליון של CO2 אטמוספרי, המערכת הפיננסית בארה"ב קרסה לפני כן.

בעיקר בגלל ה"אמת בניירות ערך"חוק - חתיכת חקיקה מרכזית שנוצרה כדי להגן על משקיעים לאחר מפולת הבורסה של 1929 - והקמתה של רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC), מאה שנה חלפה מבלי לראות את השפל הגדול השני.

רמת CO2 של 430 ppm היה דוחף העולם שלנו מעבר ליעד שלו להימנעות משינויי אקלים מסוכנים. ובעולם של היום 419 עמודים לדקה, מוגבל האקלים, המערכת הפיננסית העצומה והמורכבת שלנו מתמודדת עם מה שעשוי להיות שינוי הפרדיגמה הכלכלית הבסיסית ביותר מאז שבני האדם החליטו להישאר במקום, לבנות ערים, לגדל מזון ולהתעסק באובססיביות לגבי מי הבעלים של מה.

למרבה המזל, משקיעים של המאה ה-21 הבהירו היטב את אמונתם שסיכון אקלים הוא סיכון השקעה, וה-SEC הקשיבה.

לאנשי מקצוע בתחום הקיימות הארגונית, שאלות לגבי למה לצפות, מתי וכיצד להתכונן לאקלים המוצע של ה-SEC כלל הגילוי הם רבים, ובאופן מובן בראש המוח. בְּ GreenBiz 23 בשבוע שעבר, כינסנו בערך 2,000 אנשים מליבת המקצוע - ותיקים וחדשים כאחד - כדי לעזור לספק כמה תשובות.

הקשת הארוכה של ההיסטוריה הפיננסית מתכופפת למידע טוב יותר למשקיעים - נכון?

מרק האלפבית המבעבע

במהלך דיון הנחתי בכנס התמקדתי כיצד להתכונן למעבר מגילוי אקלים מרצון לחובה, נושא אחד שעמד בבסיס השאלות של יותר מ-350 המשתתפים במפגש היה, בסיכום: מה אנחנו עושים עם המדרגים, המדרגים ופלטפורמות הגילוי מה- מרחב התנדבותי?

גילוי אקלים חובה באמצעות הכלל המוצע של SEC הוא רק חלק אחד מעוגת ה-ESG הגדולה יותר ונועד לספק את הצרכים של קבוצת מחזיקי עניין מסוימת (וחשובה במיוחד): משקיעים.

אבל, כפי שהזכירה לקהל, קריסטן סאליבן, ראש שירותי הקיימות ו-ESG בדלויט, "זכור שרק כ-20% מה-S&P 500 סיפקו ESG או גילוי קיימות ב-2019, וכעת 96% מספקים גילוי מרצון".

בעידן המתהווה של קפיטליזם של בעלי עניין, במידה שזה דבר אמיתי ולא ביטוי יפה, גילוי מרצון ומידע ה-ESG המגוון שהוא מספק לא איבדו מערכם. תגובה של "בבקשה לראות את ה-10-K שלנו" אינה מועילה לקבוצות בעלי העניין הרבות - עובדים בהווה ובעתיד, לקוחות נוכחיים ועתידיים, חברה אזרחית וכו' - שרוצים יותר ויותר להבין את ביצועי הקיימות וההתקדמות של החברה.

כדאי לזכור שנכסים בלתי מוחשיים - נכסים ללא צורה פיזית, כגון מוניטין מותג, מערכות יחסים ומוניטין - חשבון עבור 90 אחוז משווי השוק של S&P 500. כפי ששמעתי מנהיג אחד של C-suite אומר בארוחת ערב באירוע, במלחמת הכישרונות של ESG, הכישרון ניצח.

נמלים בטוחים, ואיפה להתחיל

דאגה גדולה בשוק, עדות לכך 14,000 או כך מכתבי הערות ל-SEC על כלל הגילוי המוצע, הם סביב אחריות משפטית. במדינה שמנהלת תביעות משפטיות באותה מידה שהיא פועלת על דאנקין, זו דאגה מאוד הוגנת.

אבל, הייתה תחושת ביטחון כוזבת בקרב מנפיקי דוחות קיימות בפרדיגמת הגילוי מרצון כפי שהיא עומדת. תביעות הונאה הן תביעות הונאה, בין אם הן חיות בדוחות קיימות מבריקים, מונעי נרטיב, עמוסים בתמונות מלאי של משפחות מאושרות ונשים בכובע קשיח, ובין אם במסמכים פיננסיים רדומים ורשמיים יותר.

כפי שקריסטינה וויאט, עורכת דין לשעבר של ה-SEC וסגנית היועצת הכללית הנוכחית בפלטפורמת חשבונאות הפחמן Persefoni, אמרה לאותו קהל בשבוע שעבר, "אם אתה חברה ציבורית... יש לך אחריות להונאה לכל מה שאתה אומר, בכל מקום שאתה אומר זה."

אלמנט הנמל הבטוח בהצעת הכלל המוצע של ה-SEC בנושא חשיפת אקלים אומר בעצם שאם חברה פועלת בתום לב בדיווח על פליטות Scope 3 שלה, תהיה לה הגנה מפני אחריות אם יתברר שהיא לא הסתדרה לגמרי. זה נמל שבמונחים של הדיוטות, שומר על הטוב מפני אויבו, המושלם.

אנשי מקצוע בתחום הקיימות ממלאים זמן רב תפקידים רבים במסגרת תפקיד אחד. לדוגמה, מחנך פנימי, מייצר תיקים עסקיים ומתרגם מושגים, שלא לדבר על העבודה היומיומית של איסוף נתונים, דיווח ומעורבות מחזיקי עניין.

עם זאת, דייב סטנגיס, CSO של ענקית המשקיעים האלטרנטיביים אפולו, עדיין רואה בחברות בעצם "מעמידים פנים שהכלל המוצע הזה לא קיים... תוך שימוש באסטרטגיה שהיא, בעצם, לקוות שהיא תיעלם". זה תמיד מסוכן לצייר דברים כבלתי נמנעים, אבל אי בדיקת תיבת הדואר לא אומר שאין דואר.

נקודת מוצא חשובה מהזמן בשטח ב-GreenBiz 23 לגבי היערכות חובה לגילוי: התחל מההתחלה, היכן שזה מתאים לך.