Op-Ed: כיצד ישפיעו מזהי קריפטו על מימון ההפעלה?

הצעת DEX ראשונית (IDO) מתייחסת לכל מטבע קריפטוגרפי שמושק בבורסה מבוזרת (DEX). עם הצעה כזו, פרויקט בלוקצ'יין יציג לראשונה מטבע ב-DEX כדי לגייס כל מימון ממשקיעים קמעונאיים.

ה-IDOs עלו בכדאיותם והועדיפו יותר ויותר על פני הנפקות מטבעות ראשוניות (ICOs). אבל עד כמה IDOs יכולים להשפיע על מימון סטארט-אפים?

בהתבסס על המודל המבוזר שלו, IDO מציע גיוון רב יותר לבלוקצ'יין מאשר ICOs, מנגנון גיוס מימון נוסף המשמש למכירת מכשירים בשוק ההון. ולמרות שחלופות מוצקות כמו הצעות החלפה ראשוניות (IEOs) קיימות בחוץ, IDOs הן סטארט-אפים חסכוניים וגמישים יותר לטווח ארוך. 

מדוע IDO הופכים לאפשרויות אטרקטיביות יותר למימון?

העלייה של IDOs וחלופות אחרות הגיעה מהירידה של ICOs בשנת 2018. למרות ש-ICOs איפשרו מימון של למעלה מ-6 מיליון דולר עבור 875 פרויקטי בלוקצ'יין בשנה שלפני כן, זוהה כי מעל 80% מה-ICOs היו הונאות. מחקרים אחרונים גם הבחינו שאלפי פרויקטי הקריפטו שהשתמשו ב-ICO למימון מתו עד קיץ 2018.

הפופולריות של ICOs הגיעה לשיא במהלך השיא הראשוני של ביטקוין במחירים חסרי תקדים. למרות שנגמר 1250 ICO גייסו יותר מ-8 מיליארד דולר ב-2018, רוב ההשקעות הללו היו במחצית הראשונה של השנה. ה-ICOs צנחו לאחר נקודה זו - בין היתר בשל התפתחות המערכת האקולוגית - עם ירידה במחירי הביטקוין שהפחיתו את האפקטיביות של ICOs כמקור מימון אמין לסטארט-אפים.

חמדנות וספקולציות צוינו גם כסיבות לנפילתם של ICOs, כאשר משקיעים רבים מסתכלים על המכשיר כתוכנית להתעשר מהר. 

In יוני 2019, בורסת DEX הראשונית נכנסה לפעולה עם הופעת פרוטוקול רייבן, שהיה רשום ב- Binance DEX. מכאן ואילך, IDOs הציעו מיד תכונות מושכות יותר מאשר ICOs, כגון: 

• נזילות מיידית 
• עלויות רישום נמוכות יותר
• מסחר מהיר יותר

IDOs נחשבים דומים ל-IEOs מכיוון ששניהם מאפשרים זאת מסחר מיידי תוך כדי גיוס כספים. באופן דומה, IDOs מתבצעים בבורסות מבוזרות, בעוד IEOs מתרחשים בבורסות ריכוזיות. 

בהתחשב בכללים הנוקשים שאוקפים בורסות ריכוזיות, יותר סטארטאפים בדקו את הסבירות של IDOs כמקור העיקרי שלהם להון סטארט-אפ. בורסות מרכזיות מוציאות כללים לגבי תשלום סכום עתק על ידי הצעת מנות סמליות לבורסה.

בנוסף, הם אוסרים על פרויקטי בלוקצ'יין לרשום אסימונים בבורסות מתחרות. כמו כן, הבורסות הריכוזיות מציעות מרחב פעולה מועט בשליטה על הגורמים הסובבים את מכירת האסימונים של פרויקט בלוקצ'יין. 

מהם היתרונות של שימוש ב-IDO?

בהתחלה, ספקנות אפפה את היכולות של IDOs מכיוון שהם עדיין לא הגיעו לרמות בגרות גבוהות לגבי עומק ספר ההזמנות ומספר המשתמשים המעורבים. עם זאת, הם הוכיחו את עצמם כאפשרויות חזקות למימון לאורך זמן מכיוון שהם מספקים שכבות נוספות של התערבות המסייעות בהוספת ערך למשתתפים תוך הפחתת סיכונים. 

אחד היתרונות הגדולים ביותר בשימוש ב-IDOs הוא שהמשתתפים מקבלים מודל רישום ומכירת אסימונים חסכוני יותר. סטארט-אפים מקבלים נזילות מהירה באמצעות שימוש בהצעות DEX ראשוניות, כמעט ללא גלישה דרך מאגרי נזילות בבורסה מבוזרת. יתר על כן, אתה יכול לנהל מסחר מיידי, בדומה להנפקות החליפין הראשוניות מאפשרות למשתתפים. 

מספר DEXs מספקים שירותי IDO לבעלי עניין, כולל Uniswap וה-Binance שהוזכרו לעיל DEX. סוחרים אימצו יותר ויותר IDOs מכיוון שרישומי IDO מונעים מנפיקי אסימונים להכתיב כיצד יתנהלו סבבי הגיוס. 

האופי המבוזר של IDO יוצר מודל גיוס כספים לסטארטאפים שמוסיף אפשרויות מסקרנות לשוק מטבעות הקריפטו תוך פתרון הבעיות שהציגו ICOs ו-IEOs.

באמצעות מימון המונים, IDOs מאפשרים לסטארט-אפים לשחרר מוצרי בלוקצ'יין שדוחפים משפיעני צד שלישי חסרי מצפון ומבטלים כל בעיה שנגרמה מטעות אנוש או פריצות. מחזיקי מטבעות וקוני אסימונים מאובטחים במלואם שכן המטבעות שלהם מוגנים בארנקיהם ובמפתחות הפרטיים שלהם. 

יתר על כן, IDOs מונעים מפרויקטי blockchain לשלם עמלות גבוהות בהשוואה ל-ICOs ו-IEOs שבהם סטארטאפים חייבים לשלם עמלות חליפין. במקום לחכות לבורסות שיאשרו פרויקטי בלוקצ'יין, הפרויקטים והאסימונים הללו נבדקים על ידי חברי הקהילה, מה שיוצר הזדמנויות גדולות יותר לשיתוף פעולה והגדלת מספר הפרויקטים הקטנים.

IDOs גם לייעל את המשתמשים בהצלחה על ידי הצעת תמיכה בפלטפורמה למסחר וארנק מאובטח. הפלטפורמה והארנק מובנים בהצלחה בממשק אחד לנוחות נוספת. IDOs יכולים גם לתמוך במספר סוגים של ארנקים בו זמנית, מה שמפשט את החוויות עבור המשתמשים.

עם זאת, מכיוון שאין מנגנון בקרה מבוסס היטב, יש לבצע אופטימיזציה נוספת של IDOs. גיוס כספים דורש מידה טובה של שליטה כדי להסיר כל שינוי במחיר הסמל, שינויים שצוינו ב-ICOs וב-IEOs.

יתר על כן, IDOs צריכים להראות יותר סימנים של מדרגיות, כאשר בעיקר פרויקטים של מימון מבוזר (DeFi) פונים ל-IDO כמקור מימון. גם פלטפורמות DeFi נמצאות באמצע עקומת למידה. כתוצאה מכך, יש צורך בחינוך נוסף ב-IDOs ובפלטפורמות מבוזרות ככלל, כדי שיותר סטארטאפים יראו בכדאיותם כמקורות מימון אמינים.

כמו מה שאתה רואה? הירשם לקבלת עדכונים.