Marketnode מוכן לדיגיטליזציה של שווקי החוב

Marketnode, מיזם משותף של סינגפור בורסה וקבוצת ההשקעות המקושרת לממשלה Temasek, תמכה בעסקה הראשונה שלה בשנה שעברה בצורה של ניירות ערך מסחריים שהונפק על ידי OCBC Bank. כעת הפינטק מבוסס הבלוקצ'יין עומד על סף הרחבת שירותיו למגוון רחב יותר של מכשירים ומוצרים.

רהאן אחמד, מנכ"ל וראש תחום מוצר ב-Marketnode, אמר: "כשהשקנו את Marketnode לפני שנתיים, ההתמקדות הייתה במוצר מינימלי בר-קיימא. אבל כעת אנו רואים בכך צורך במינימום מערכת אקולוגית בת קיימא".

יש המון ממשלות, בנקים ותאגידים ברחבי העולם שמתנסים בדיגיטציה של הנפקת חוב באמצעות מסילות בלוקצ'יין. עד כה בשנת 2023, על פי איגוד שוקי ההון הבינלאומי, מנפיקים כאלה כללו את הרשות המוניטרית של הונג קונג (עם האג"ח הירוק שלה), עיריית לוגאנו, שוויץ, בנק ההשקעות האירופי, סימנס, ופרויקט משותף הכולל את קרדיט אגריקולה. ו- SEB.

פרויקטים אלה נותרים מבודדים להפליא, בדרך כלל מעורבים מנפיק בודד, משקיע אחד או שניים, בנק נותן חסות ומשרד עורכי דין.

אחמד אומר שהמטרה של Marketnode השנה היא לתמוך בכמות מספקת של הנפקת חוב כדי למשוך מספר שחקנים, להביא נזילות וליצור שוק משני תוסס.

שער נתונים

Marketnode מתמקדת בנתונים ובצד התפעולי של דיגיטציה של שווקי חוב. זה לא שוק, וזה לא בעניין של חלוקת איגרות חוב מסורתיות.

במקום זאת יש לו שני קווי עסקים, אחד לשווקים ראשוניים בהכנסה קבועה ואחד לניהול עושר.

בצד השווקים העיקריים, יש לה מוצר בשם Marketnode Gateway שמדיגיט את הניירת עבור המנפיקים: תיעוד, נתוני ESG, רישום רישומים ב-SGX וגילויים לרגולטורים.

הרעיון צמח מתוך סקירתה של SGX כיצד להבטיח שהמאגר והמסלקה שלה יעמדו בקצב הפוטנציאל של טכנולוגיית הבלוקצ'יין לשבש את האופן שבו איגרות חוב מתנקות ומסלקות. המטרה לטווח ארוך יותר היא להפוך את SGX למקום אטרקטיבי לרישום איגרות חוב.

בכורה בעיתון מסחרי

בשנה שעברה ה-Gateway הופיע לראשונה בכך שסייע ל-OCBC להנפיק 100 מיליון דולר בניירות מסחריים הנקובים באירו, תוך דיגיטציה של החוב לטווח קצר מההנפקה ועד להסדרה על הפלטפורמה של Marketnode.

נייר מסחרי זה דבר פשוט. זהו חוב לא מובטח לטווח קצר, שפורע בדרך כלל לאחר 30 יום (אך יכול להיות עד 270 ימים), שמנפיקים בדרגה גבוהה משתמשים בו לצורכי שכר וצרכים יומיומיים אחרים. הוא גם פשוט במבנה, ללא קופונים, ללא בטחונות, פירעון אחד עם הפירעון וללא חובה לרשום אותו קודם אצל הרגולטורים בניירות ערך.

---

---

זה, בשילוב עם מאגר מצומצם של משקיעים ו-OCBC, גם בתור הסוחר הבלעדי, הפך את העסקה ליותר כמו הוכחה לקונספט עבור Marketnode. אבל זה עבד, על ידי הפחתת הפשרה מ-T+5 ל-T+2 ימים, ודחיסת עלויות ניהול והתאמה מכיוון שלא היה עיבוד ידני או ניירת פיזית.

הבא: עסקאות

כעת החברה מעוניינת להיכנס להנפקת אג"ח אמיתית: ממתן שירותי נתונים בלבד ועד לאפשר עסקאות. Marketnode עדיין מתמקדת בצד המשפטי והמסמכים, אבל היא הייתה זקוקה לשותף שיעזור לה להרחיב את הפעילות במורד הזרם - לעולם המסחר.

כדי לגרום לזה לקרות, היא התחברה ל- NowCM Group, ספקית מלוקסמבורג של פתרונות דיגיטציה של אג"ח, כולל שוק ראשי מוסדר בענן לניירות ערך ברי הכנסה קבועה. משתמשים יכולים ליצור תיעוד עסקה באפליקציה של NowCM.

מה שזה לא, עם זאת, הוא הדיגיטליזציה של ניירות הערך עצמם. הם אינם ילידי בלוקצ'יין, אלא מכשירים מסורתיים, אם כי עם כל הניירת, המסחר וההסדר שנעשו בפלטפורמות דיגיטליות.

"זוהי הדיגיטציה של המידע, לא הדיגיטליזציה של הנכס", הזהיר אחמד. "אנחנו לא רוצים לקפוץ על האקדח, למרות שזוהי המטרה הסופית."

עם זאת, השילוב של שימוש ב- NowCM ליצירת תיעוד ותהליכי העבודה של Marketnode, למנפיקים יש את הכלים לשנות את כל שאר המעורבים בשווקים ראשוניים. אז זה תלוי במנפיק, סוחר או נותן החסות למשוך ברוקרים ולקנות צדדים.

"אנחנו נותנים מענה לצורך באקוסיסטם של שוק על ידי הזמנת צד אחד לפעול כמתאם המרכזי, ואז הם מזמינים את המשתתפים האחרים", אמר אחמד.

הוא מוסיף כי החברה מתכננת לתמוך בהנפקת שטרות לטווח בינוני לפני סוף יוני.

Fundnode

זה הצד של השווקים העיקריים של Marketnode. החברה פועלת להשיק את שירותי העושר הבכורה שלה בהמשך הקיץ.

המוצר העיקרי שלה נקרא Fundnode, המסדיר עסקאות של קרנות השוכנות בסינגפור. פלטפורמת שוק זו פועלת מאז 2021, וכעת היא כוללת יותר מ-20 מנהלי נכסים, מנהלי קרנות, סוכני העברות ומפיצי קרנות (כגון בנקים).

הרעיון הוא לספק מיקום מרכזי להסדרת היצירה והפדיון של הכספים. זה לא רעיון חדש: ספקים כמו Allfunds ו-Calastone עוסקים בעסק הזה כבר שנים.

אחמד אומר ש-Marketnode בנה תשתית שמקורה בסינגפור שיכולה לתת מענה לשחקנים השונים המעורבים בתמיכה בעסקאות קרנות, אבל שנועדה להרחיב יום אחד לשווקים אחרים ולמגוון רחב יותר של מוצרים. באמצעות טכנולוגיית ספר מבוזר, הוא מבטל את ההסתמכות הארכאית של השוק על פקסים ומסמכי PDF בעת ביצוע מכירות.

ספקים אחרים קידמו פתרונות מגובים DLT באירופה; קלסטון מנסה לשווק את הגרסה שלה גם באסיה. נראה כי Marketnode הולך לדומיננטיות אזורית, החל בקרנות הנאמנות המקומיות של סינגפור.

"העלות של מחסנית ה-DLT הטכנולוגית הופכת למצריכה", אמר אחמד. "עלויות היחידה יורדות. Fundnode יהיה זול יותר מספקים מדור קודם." אבל הוא אומר שהמטרה היא להתחיל רק בקרנות נאמנות מקומיות.

"זה יותר אטרקטיבי אם זה ריבוי נכסים וקרנות הן רק מוצר אחד. אנחנו מסתכלים על זה כמו מאגר מרכזי לניירות ערך: אל תהיה נישה".

טוקניזציה

מה עשויה להיות כרוכה בהרחבה? אחמד מציין כי פינטק בארה"ב ובאירופה נותנות אסימון לקרנות פרטיות - הון פרטי, חוב פרטי, הון סיכון, חברות פרטיות - באמצעות DLT או בלוקצ'יין ציבוריים וחסרי רשות המתחברים לבורסות מרכזיות של נכסים וירטואליים.

Fundnode עדיין לא שם. זה לא מפעיל בלוקצ'יין, אלא פלטפורמת אירוח מבוססת API עבור משתמשים מורשים המבוססת בסינגפור. יש DLT שיכול לארח צמתים (כדי שהמשתתפים יכולים ליצור ולאמת בלוקים של מידע, כמו עסקאות), אבל אחמד אומר שאף אחד לא נרשם לזה.

אבל הוא טוען שהאסימון וערימת טכנולוגיה חדשה בדרך להפוך לתופעות יומיומיות זולות. "זוהי חדשנות במודל עסקי", אמר. "אסימון חייב להיות נשוי לזרימות עבודה - נקודות כאב בעסקאות, ניהול נתונים. זה עניין של לחבר הכל ביחד".

החלק האחרון במודל Marketnode הוא טוקניזציה, שהוא מכנה Project Guardian. מבחינה זו, Marketnode משמש כגלגל שיניים בגלגלים הגדולים של הרשות המוניטרית של סינגפור. בנובמבר 2022, HSBC ו-UOB הסכימו להנפיק שטרות מובנים דיגיטליים (שבוצעו על ידי בנק ההשקעות של HSBC, כדי ש-UOB תמכור ללקוחותיה העשירים).

הפתקים האלה יהיו נכסים דיגיטליים מקוריים, אמיתיים, שאינם נמצאים במחסן. הבחירה בתווים מובנים היא מכוונת. בדיוק כפי שהבכורה של העיתון המסחרי של OCBC נשמרה פשוטה, הערות מובנות אינן דורשות שוק משני.

"הם פשוט מורכבים מספיק כדי להיות מעניינים", אמר אחמד, וציין שלמוצרים מובנים לוקח בדרך כלל 10 עד 14 ימים להתיישב, אבל עם התיעוד של NowCM וניהול הנתונים של Marketnode Gateway, כל התהליך של מוצר מובנה, מהיצירה ועד האולטימטיבי התמורה, ניתן להפוך לסדרה של חוזים חכמים. זה אמור להוזיל עלויות, אם כי מוקדם מדי לחלוקה: ההשקעה המינימלית תהיה 200,000 דולר. "אולי יום אחד נוכל להוריד את זה ל-50,000 דולר", אומר אחמד.

העסקה מיועדת ליולי או אוגוסט.

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה כאן.
• מקור: https://www.digfingroup.com/marketnode/