Building on CryptoSlate’s הניתוח האחרון of the competing Bitcoin inflows and outflows between BlackRock and Grayscale, I extrapolated the data even further to see just how long BlackRock could sustain its current average Bitcoin accumulation.
At a high level, BlackRock’s entry through Bitcoin ETFs is a substantial moment for Bitcoin’s reputation in the United States. Along with the other ‘יילוד תשע‘ ETFs, BlackRock’s endorsement is likely to decrease the liquid and very liquid supplies as more investors gain access to Bitcoin as a long-term investment. Further, it will increase investor confidence for those unfamiliar with blockchain and enhance the credibility of Bitcoin as an asset class, thereby affecting its liquidity and volatility profiles.
לפני שאמשיך הלאה, אני רוצה להוסיף כאן כתב ויתור ברור מאוד. הניתוח שלהלן הוא מבט היפותטי על רמות צבירה אפשריות מתעודות סל ביטקוין נקודתיות. השתמשתי בתזרימי הבכורה עבור BlackRock כמדד. אין ערובה שהרמות הללו יימשכו, ואם היו, סביר להניח שזה יביא לעלייה במחיר הביטקוין. לא סביר שהביקוש לביטקוין יישאר עקבי בכל מחיר, ולכן ההנחה שאותה זרימת BTC לאורך תקופה ממושכת אינה סבירה.
עם זאת, הסתכלות על המספרים מנקודת מבט תיאורטית גרידא מגלה כמה נקודות נתונים ראויות ביותר לכותרות, שניתן להשתמש בהן לצד ניתוחים אחרים כדי לזהות אם ומתי מחנק אספקה באופק לביטקוין.
ככל שתעודות הסל החדשות הללו ימשיכו לרכוש ביטקוין ברמות גבוהות אלו, כך ייטב לבעלי HODL לטווח ארוך ולעיני לייזר.
לדעתי, עכשיו, יותר מתמיד, להחזקת ביטקוין יש מטרה אמיתית. ככל שפחות ביטקוינים זמינים לרכישה בתוך תעודות סל, כך אנו מתקרבים ל-MOASS (Mother Of All Supply Squeezes) שבו ירח הביטקוין, לא בגלל שורט צריך לכסות, אלא בגלל שמוסדות צריכים לקנות ביטקוין בשוק הפתוח כמו שאר הביטקוין. עוֹלָם.
הנזילות בביטקוין וההשפעה המיידית של BlackRock.
מאז הופעת הבכורה של תעודות סל ביטקוין נקודתיות בארה"ב בשבוע שעבר, BlackRock רכשה בממוצע 6,266 BTC מדי יום בסכום מצטבר של 25,067 BTC as of press time. The total acquired by the Newborn Nine over just ארבעה ימי מסחר is now at 70,000 BTC ($2.9 Billion.) When we include Grayscale, the total Bitcoin under management is 660,540 BTC (27.6 מיליארד דולר.)
כדי להבין את הניתוח, אני אתאר תחילה את הדליים שבהם נעשה שימוש, כפי שהוגדרו על ידי נתוני Glassnode.
"הנזילות של ישות מוגדרת כיחס בין תזרימי יציאה מצטברים לבין תזרים מצטבר לאורך אורך החיים של הישות. ישות נחשבת לא נזילה / נוזלית / נזילה גבוהה אם הנזילות שלה L היא ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ L, בהתאמה."
More info on calculating L can be found on Glassnode’s בלוג.
- היצע נוכחי: המספר הכולל של הביטקוינים שנכרו ונמצאים כעת במחזור.
- אספקת נוזלים: ביטקוין מוחזקים בארנקים ללא תנועה משמעותית, מה שמצביע על אסטרטגיית השקעה ארוכת טווח.
- אספקת נוזלים: ביטקוין שנסחרים או מוציאים באופן פעיל, מה שמצביע על פעילות שוק גבוהה יותר.
- אספקה נוזלית מאוד: קטגוריה זו מייצגת ביטקוין שלא רק נסחרים אלא זמינים למסחר בבורסות תוך פרק זמן קצר.
- אספקת החלפה: ביטקוין המוחזקים בארנקי חליפין, מוכנים למסחר או למכירה.
The chart below shows the different liquidity cohorts for Bitcoin across time. The היצע לא נזיל is by far the largest sector. However, interestingly, the highly liquid portion is greater than the liquid portion, indicating a dichotomy among investors. Bitcoin holders are either hodlers or traders, with very few on the fence about whether to hold or transact with Bitcoin.
Now we understand the liquidity situation, let’s look at how the different cohorts stack up. The official max supply of Bitcoin is 21,000,000 coins. The current circulating supply is 19,600,000. According to Glassnode, the total amount of מטבעות אבודים הוא בערך 1,400,000; זה כולל בין היתר את המטבעות של סאטושי. ישנן הערכות אחרות גבוהות יותר של מטבעות אבודים; עם זאת, בהתחשב בכך שמספר זה נשאר עקבי יחסית מאז 2012, אני חושב שזה המספר האמין ביותר.
מעניין, זה אומר שכאשר אנחנו להסיר את המטבעות האבודים מההיצע המקסימלי, אנחנו בסופו של דבר אותו מספר כמו האספקה הנוכחית במחזור. While this is purely coincidental for this exact moment in time, it gives an idea of how it will feel when all the coins have been mined, at least in terms of market liquidity. Of course, after all coins are mined, the lack of block rewards for miners will add another aspect to the mix I won’t get into right now. I will say that I believe fees will be יותר ממספיק to continue to secure the network given the current direction Bitcoin הולך פנימה.
מטרי | ערך |
---|---|
מקסימום אספקה | 21,000,000 |
אספקה שוטפת | 19,600,000 |
Adj. מקסימום היצע | 19,600,000 |
Adj. היצע נוכחי | 18,200,000 |
אספקה נזילה | 15,402,422 |
אספקת נוזלים | 1,306,262 |
אספקה נוזלית מאוד | 2,892,486 |
יתרת חליפין | 2,360,087 |
ניתן גם לכוונן את אספקת הזרם כדי להסיר מטבעות שאבדו. שלוש הקבוצות העיקריות לניתוח הן רמות הנזילות, כפי שיוסבר להלן, ויתרת הביטקוין בבורסות קריפטו. סך הכל כמות מטבעות נוזלית ונוזלית מאוד ל-4,198,748 BTC בלבד (175 מיליארד דולר), המהווים בערך 21% מ-815 מיליארד הדולר שווי שוק של ביטקוין.
מה אם בלקרוק תמשיך לקנות את כל הביטקוין?
עכשיו, לחלק המהנה שכולכם קוראים עבור מה אם זרימות BlackRock היו נמשכות ברמה שנראתה במהלך הופעת הבכורה שלה? בעוד שחלקם קוננו על ההשקה של תעודות סל ביטקוין ככישלון, ומחיר הביטקוין אפילו ירד ל-0.0413 מיליון דולר מהשיא האחרון של כמעט 49,000 דולר, אני חושב שהם בוודאי יסיימו עם 'הביצה על הפנים', כפי שאנו אומרים. בבריטניה. הנה למה!
Currently, 900 new Bitcoins are mined daily, and this will drop to 450 BTC around April 18, 2024. Additionally, as I said previously, BlackRock is acquiring around 6,266 BTC daily. If BlackRock were to attempt to buy directly from הכורים, this would lead to a net deficit of 5,266 BTC.
אז, הוא צריך להשיג ביטקוין ממקום אחר. עד כה, לשולחנות OTC של Coinbase הייתה מספיק נזילות כדי לספוג את הדרישה. עם זאת, זה לא יכול להימשך לנצח; אין נזילות אינסופית. הטבלה שלהלן מראה מה יקרה אם BlackRock תקנה מכל קבוצה עם השתתפות כורים.
בקצב הנוכחי שלה, במהלך 10 הימים הבאים, BlackRock תשיג בסביבות 81,481 BTC עם השפעה מועטה עד ללא השפעה משמעותית על כל קבוצה. אז, ההשקה היא כישלון?
אני לא חושב.
אם נרחיב את זה עד ל-6 בספטמבר 2024, ובלקרוק תקנה רק מאספקת הנוזלים, כאשר כורים יוסיפו לקבוצה הזו ויפחיתו את ההשפעה, הקבוצה כולה תיספג.
בואו נמשיך.
כדי לשמור על זה יפה וברור, כל טבלה קדימה תהיה תחת התרחיש ההיפותטי הבא.
מה אם BlackRock קנתה באופן בלעדי מקבוצה זו בקצב שהיה לה במהלך ארבעת הימים הראשונים וגם ביטקוין חדש שנכרה נכלל, ובכך להפחית את ההשפעה של הקנייה של BlackRock?
עד 3 במרץ 2025, הביטקוין המוחזק בבורסות ייעלם, ולבלאקרוק יהיו 2.6 מיליון BTC.
הקבוצה 'הנוזל מאוד' תיספג עד ה-6 ביוני 2025. קבוצה זו היא כנראה הנגישה ביותר עבור BlackRock למצוא נזילות, והיא עדיין במרחק של 18 חודשים בלבד.
בעוד שמונה שנים בלבד, עד 2032, אחזקת הביטקוין של BlackRock תהיה שווה 686 מיליארד דולר לפי הסטנדרטים של היום ומורכבת מ-16,404,391 BTC. זה ידרוש ממנה למצוא דרך לקנות את כל הביטקוין מהאספקה ה"בלתי נזילה" ולתת לו כ-79% מכלל הביטקוין במחזור בניהול.
לבסוף, תוך 3,073 ימים קצרים בלבד, ב-16 ביוני 2032, BlackRock הייתה קונה את כל הביטקוין במחזור ולבסוף נאלצת להפסיק את הרכישה של 6,266 BTC ליום. בהמשך, יהיו רק 113 BTC זמינים בכל יום מביטקוין חדש שנכרה, מתוכם יישארו 327,538 BTC לכרייה.
כמובן, מעטים מהתרחישים לעיל הולכים להתרחש. סביר להניח ש-BlackRock לא תוכל לקיים את רמות הזרימה הללו במונחי ביטקוין מבלי שהמחיר של הביטקוין יירד משמעותית או שהביקוש יגדל יחד עם המחיר.
לדוגמה, 6,266 BTC שווה 262 מיליון דולר ב-0.04184 מיליון דולר לביטקוין. ב-0.2 מיליון דולר לביטקוין, סכום זה הופך ל-1.25 מיליארד דולר מדי יום. לעומת זאת, ב-0.01 דולר, זה רק 62.6 מיליון דולר.
אז אם הביטקוין לא יישאר בסביבות 0.04 מיליון דולר לשמונה השנים הבאות, בלקרוק תוכל לשכנע משקיעים לקנות את תעודות הסל שלה באותו קצב, והיא יכולה למצוא HODLers שמוכנים למכור, אנחנו לא הולכים לראות את BlackRock לוקחת משמורת על כל ביטקוין.
However, we can now start to see what sort of an impact consistent Bitcoin ETF inflows can have on different parts of the supply. Personally, my Bitcoin is illiquid and remains that way. I see the benefits of spot Bitcoin ETFs, and I also see the מחנק אספקה that’s coming in some shape or form. Definitely not today, probably not this quarter, but after that…
CryptoSlate will continue to dig into the numbers and nerd out on chain for you, so if you enjoyed this exploration into Bitcoin supply, please let us know on our X account @cryptoslate or reach out to me directly @akibablade. Also, shout out to Samson Mow for the ‘M’ notation for Bitcoin!
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
- PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
- PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
- מקור: https://cryptoslate.com/if-blackrock-continues-6k-btc-daily-buys-we-get-a-supply-crunch-within-18-months-heres-why/
- :יש ל
- :הוא
- :לֹא
- :איפה
- $ למעלה
- 000
- 01
- 10
- 16
- 19
- 200
- 2012
- 2024
- 2025
- 25
- 360
- 400
- 600
- 75
- 8
- 9
- a
- יכול
- אודות
- מֵעַל
- ספג
- גישה
- נגיש
- פי
- חֶשְׁבּוֹן
- חשבונות
- הצטברות
- להשיג
- לרכוש
- נרכש
- רכישה
- רכישה
- לרוחב
- באופן פעיל
- פעילות
- להוסיף
- מוסיף
- בנוסף
- מותאם
- משפיע
- לאחר
- תעשיות
- לאורך
- בַּצַד
- גם
- בין
- כמות
- an
- מנתח
- אנליזה
- לנתח
- ו
- אחר
- כל
- אַפּרִיל
- ARE
- סביב
- AS
- אספקט
- נכס
- סוג נכסים
- At
- ניסיון
- זמין
- מְמוּצָע
- רָחוֹק
- איזון
- BE
- כי
- הופך להיות
- היה
- תאמינו
- להלן
- הטבות
- מוטב
- בֵּין
- B
- ביטקוין
- הצטברות ביטקוין
- Bitcoin ETF
- מחזיקי ביטקוין
- זרימת ביטקוין
- נזילות ביטקוין
- שוק הביטקוין
- שווי שוק של ביטקוין
- היצע ביטקוין
- Bitcoins
- בלקרוק
- לחסום
- חסום תגמולים
- blockchain
- קנה
- BTC
- אבל
- לִקְנוֹת
- לקנות bitcoin
- קנייה
- קונה
- by
- חישוב
- CAN
- לא יכול
- כּוֹבַע
- לשאת
- Carry On
- קטגוריה
- שרשרת
- תרשים
- מַחזוֹרִי
- מחזור
- בכיתה
- ברור
- קרוב יותר
- עוקבים
- coinbase
- מטבעות
- איך
- מגיע
- מתחרה
- אמון
- נחשב
- עִקבִי
- להמשיך
- ממשיך
- להיפך
- לְשַׁכְנֵעַ
- יכול
- קורס
- לכסות
- אמינות
- לכסוס
- קריפטו
- חילופי קריפטו
- נוֹכְחִי
- כיום
- משמורת
- יומי
- נתונים
- נקודות מידע
- יְוֹם
- ימים
- הופעה ראשונה
- להקטין
- גֵרָעוֹן
- מוגדר
- בהחלט
- דרישה
- שולחנות
- DID
- אחר
- לחפור
- כיוון
- ישירות
- כתב ויתור
- עושה
- לא
- מטה
- ירידה
- ירד
- בְּמַהֲלָך
- כל אחד
- בקלות
- שמונה
- או
- מורם
- אחר
- סוף
- אין סופי
- הֲסָבָה..
- להגביר את
- שלם
- ישות
- כניסה
- הערכות
- תעודת סל
- תעודות סל
- אֲפִילוּ
- אי פעם
- דוגמה
- חליפין
- בורסות
- אך ורק
- מוסבר
- חקירה
- להאריך
- מאוד
- עיניים
- פָּנִים
- כשלון
- נפילה
- רחוק
- להרגיש
- אגרות
- מעטים
- פחות
- בסופו של דבר
- ראשון
- הבא
- בעד
- לנצח
- טופס
- קדימה
- מצא
- ארבע
- החל מ-
- כֵּיף
- נוסף
- לְהַשִׂיג
- לקבל
- לתת
- נתן
- נותן
- גלסנודה
- Go
- הולך
- נעלם
- גוונים אפורים
- יותר
- קְבוּצָה
- אַחֲרָיוּת
- היה
- לקרות
- יש
- כותרת
- הוחזק
- כאן
- גָבוֹהַ
- גבוה יותר
- מאוד
- Hodlers
- הודלינג
- להחזיק
- מחזיקים
- מחזיק
- אופק
- איך
- אולם
- http
- HTTPS
- i
- חולה
- רעיון
- לזהות
- if
- מיידי
- פְּגִיעָה
- בלתי אפשרי
- in
- לכלול
- כלול
- כולל
- להגדיל
- גדל
- המציין
- תזרים
- מידע
- בתוך
- מוסדות
- אל תוך
- השקעה
- אסטרטגיית השקעות
- משקיע
- משקיעים
- IT
- שֶׁלָה
- יוני
- רק
- שמור
- לדעת
- חוסר
- הגדול ביותר
- לייזר
- אחרון
- לשגר
- עוֹפֶרֶת
- הכי פחות
- עזבו
- לתת
- רמה
- רמות
- אורך חיים, משך חיים
- כמו
- סביר
- נוזל
- נְזִילוּת
- קְצָת
- ארוך
- לטווח ארוך
- עוד
- נראה
- הסתכלות
- אבוד
- ראשי
- ניהול
- צעדה
- שוק
- שווי שוק
- מקסימום
- max-width
- מקסימום
- me
- אומר
- מִילִיוֹן
- שלי
- מְמוּקָשׁ
- כורה
- כורים
- לערבב
- רֶגַע
- חודשים
- ירחים
- יותר
- רוב
- אמא
- תנועה
- my
- כמעט
- צרכי
- נטו
- רשת
- חדש
- חדש
- הבא
- נחמד
- תֵשַׁע
- לא
- עַכשָׁיו
- מספר
- מספרים
- of
- רשמי
- on
- רק
- לפתוח
- דעה
- or
- OTC
- אחר
- אחרים
- שלנו
- הַחוּצָה
- היוצא
- מתווה
- יותר
- בעלים של
- שלום
- חלק
- השתתפות
- חלקים
- עבור
- תקופה
- אישית
- אפלטון
- מודיעין אפלטון
- אפלטון נתונים
- אנא
- נקודות
- חלק
- אפשרי
- ללחוץ
- קוֹדֶם
- מחיר
- כנראה
- פרופילים
- לִרְכּוֹשׁ
- אַך וְרַק
- מטרה
- רובע
- ציון
- יחס
- לְהַגִיעַ
- לְלֹא קוֹשִׁי
- קריאה
- מוכן
- ממשי
- לאחרונה
- הפחתה
- יחסית
- אָמִין
- להשאר
- נשאר
- שְׂרִידִים
- להסיר
- מייצג
- מוניטין
- לדרוש
- דרישה
- בהתאמה
- REST
- תוצאה
- לגלות
- תגמולים
- תקין
- בערך
- s
- אמר
- אותו
- סאטושיס
- לומר
- תרחיש
- תרחישים
- מגזר
- לבטח
- לִרְאוֹת
- לראות
- למכור
- שבע
- צוּרָה
- קצר
- מכנסיים קצרים
- הופעות
- משמעותי
- באופן משמעותי
- since
- מצב
- So
- עד כה
- נמכרים
- כמה
- אי שם
- מָקוֹר
- בילה
- מסחרי
- לערום
- תקנים
- עמדה
- התחלה
- הברית
- עוד
- עצור
- אִסטרָטֶגִיָה
- ניכר
- מספיק
- אספקה
- לספק
- בוודאי
- שולחן
- לקחת
- מונחים
- מֵאֲשֶׁר
- זֶה
- השמיים
- מטבע הבסיס
- המטבעות
- בריטניה
- העולם
- שֶׁלָהֶם
- אז
- תיאורטי
- שם.
- בכך
- אלה
- הֵם
- לחשוב
- זֶה
- אלה
- שְׁלוֹשָׁה
- דרך
- כָּך
- זמן
- מסגרת זמן
- ל
- היום
- של היום
- סה"כ
- נסחר
- סוחרים
- מסחר
- עסקה
- Uk
- תחת
- להבין
- זָר
- מאוחד
- ארצות הברית
- לא סביר
- us
- מְשׁוּמָשׁ
- מאוד
- נדיפות
- ארנקים
- רוצה
- היה
- דֶרֶך..
- we
- שבוע
- היו
- מה
- מתי
- אם
- אשר
- בזמן
- למה
- יצטרך
- מוכן
- עם
- בתוך
- לְלֹא
- עוֹלָם
- ראוי
- היה
- X
- שנים
- אתה
- זפירנט