יותר מעשור לאחר שהתמוטטות משכנתאות בארה"ב איימה להרוס את המערכת הפיננסית הבינלאומית, משקיע "ביג שורט" רואה שוב אסון פיננסי מתבשל בשוק הנדל"ן.
דייב ברט, מנכ"ל חברת מחקר ההשקעות DeltaTerra Capital שמטרתה לסייע ללקוחות לנהל סיכוני אקלים, היה אחד הספקנים הבודדים שזיהו ששוק הדיור עומד על סף קריסה ב-2007.
הוא עזר לשניים מגיבורי ספרו רב המכר "The Big Short" של מייקל לואיס להמר נגד שוק המשכנתאות לקראת המשבר הפיננסי העולמי ב-2008. כפי שהתברר, הם צדקו והעריכו שהרוויחו מיליונים.
כעת, ברט מאמין שסיכון אקלים שמתעלם ממנו עלול לגרום להיסטוריה לחזור על עצמה.
"אני תמיד מחפש את הבעיות המערכתיות הגדולות האלה ויש כמה סיבות לכך", אמר ברט ל-CNBC באמצעות ועידת וידאו.
"מבחינה מקצועית, אם משהו מתומחר לא נכון, אז בתור משקיע, שזה היה העבודה שלי במשך רוב הקריירה שלי, ההזדמנות העיקרית שלך להוסיף ערך היא לזהות משהו שהוא זול מדי לרכישה עבור הלקוחות שלך או משהו שהוא יותר מדי יקר למכור עבור הלקוח שלך", אמר.
"מנקודת מבט אישית, וזה מבוסס בחלקו על הפרספקטיבה המקצועית הזו, ראיתי מתי זה משתבש, כמה השפעה זה יכול להיות על הכלכלות והחברה והפגיעים ביותר שלנו. ואני באמת חושב דרך הפוסט-גלובלי תקופת המשבר הפיננסי כאן בארה"ב מ-2008 עד 2012, בה הייתה כמות עצומה של סבל אנושי".
בסופו של דבר, אתה הולך להגיע לנקודת מפנה מקומית או ארצית שבה עומד להיות סוג של בועה שמתפוצצת.ג'רמי פורטרראש תחום השלכות האקלים ב-First Street Foundation
ברט אמר שהמחקר של DeltaTerra Capital מצביע על כך של-20% מהבתים בארה"ב יש "חשיפה משמעותית" לבעיית תמחור שגוי בגלל סכנת הצפה. אם יתממש, הוא הזהיר שהנפילה עלולה להידמות לתיקון יוצא הדופן שנראה במהלך המשבר הפיננסי העולמי.
"אנו חושבים על סוגיית התמחור הזו כעל אולי רבע מהגודל והגודל של [המשבר הפיננסי העולמי] במצטבר, אבל כמובן מאוד מאוד מזיקה בתוך אותן קהילות חשופות", אמר ברט.
ההערות שלו מגיעות בתקופה שבה שוק הדיור חווה כעת שינוי מהותי משמעותי בגלל ריבית גבוהה יותר של משכנתאות וכאשר בנקים מרכזיים גלובליים ממשיכים במאבק נגד האינפלציה על ידי העלאת הריבית.
בתורו, ברט אומר שמתחילים להופיע כמה סדקים בתנאי עלות הביטוח. הוא ציין את ההתאוששות בפלורידה מ הוריקן איאן היה נושא שהוא צופה בו מקרוב, במיוחד בגלל שנחשול הסערה הזה חשף א סיוט ביטוח שיטפונות לבעלי בתים.
"האם הם יהפכו לתהומות השנה? אני לא בטוח", אמר ברט. "אבל תצפית על נתוני היסוד בתדירות הגבוהה ביותר על מכירות בתים ומלאי בתים מצביעה על כך שהדברים בהחלט הולכים דרומה עבור הנכסים החשופים האלה."
שוק הדיור בארה"ב מוערך יתר על המידה?
בעוד שרוב המשקיעים נותרים סקפטיים לגבי ההשפעה של סיכוני האקלים על תיקי ההשקעות שלהם, מחקר שנערך לאחרונה הזהיר ששוק הדיור בארה"ב עלול להיות מוערך יתר על המידה בכ-200 מיליארד דולר עקב סיכוני שיטפונות לא מתומחרים.
הניתוח פורסם באמצע פברואר בכתב העת שינוי אקלים טבע. המחקר נכתב על ידי חוקרים מהקרן להגנת הסביבה, קרן פירסט סטריט והפדרל ריזרב בארה"ב, בין היתר, המחקר עיצב שינויים ברמת הנכס בסיכון השיטפונות ברחבי ארה"ב במהלך שלושת העשורים הבאים והזהיר כי משקי בית בעלי הכנסה נמוכה היו פגיעים במיוחד לפיחות ערך הבית.
"הסיבה הגדולה ביותר לכך שזה חשוב מנקודת המבט שלנו היא שסיכון האקלים לא מתומחר בשוק הדיור", אמר ל-CNBC ג'רמי פורטר, ראש תחום השלכות האקלים ב-First Street Foundation.
"העלויות כעת או הערכות השווי של בתים לא לוקחות בחשבון את מימושו של אותו סיכון הצפה בפועל, וזה לא לוקח בחשבון שיש לנו כמות אדירה של הערכת יתר המוצמדת לנכסים ברחבי הארץ".
פורטר הזהיר שככל שאנשים ממשיכים להיעדר מספיק מידע על סיכוני אקלים בעת רכישת בתיהם, קיימת סכנה שמשקי בית עלולים לאבד חלק ניכר מערך הנכס שלהם בן לילה.
"זה לא כל כך מופרך להגיד שהגעת לנקודת מפנה," אמר פורטר. "יכול להיות שזה קהילה אחר קהילה. ייתכן שזו נקודת מפנה גדולה יותר שאתה מגיע אליה ברחבי הארץ בשוק הנדל"ן. אבל בסופו של דבר, אתה הולך להגיע לנקודת מפנה מקומית או ארצית שבה הולך להיות סוג כלשהוא של בועה שמתפוצצת."
נכון לעכשיו, המחקר אמר שכמעט 15 מיליון נכסים בארה"ב עומדים בפני סבירות שנתית של 1% להצפות, כאשר הנזק השנתי הצפוי לנכסי מגורים צפוי לעלות על 32 מיליארד דולר.
הוא גם הזהיר כי התדירות והחומרה ההולכת וגוברת של השיטפונות על רקע מצב החירום האקלימי המעמיק עלולות לגרום למספר הנכסים בארה"ב שנחשפו להצפות גדל ב-11% וההפסדים השנתיים הממוצעים יזנקו ב-26% לפחות עד 2050.
"כשאתה קונה בית, אחד השיקולים החשובים ביותר הוא עלות אחזקת הבית הזה ואני חושב שכל כך הרבה החלטות חשובות מתקבלות על סמך זה", אמר ברט.
"בסופו של דבר, עד שלאנשים יהיה מידע טוב על איך ייראו העלויות האלה הקשורות לאקלים, אנחנו יוצרים בעיות חדשות כל יום. אני חושב שזה באמת עיקר העניין".
על רקע ממצאי המחקר, ג'סי גורביץ', פוסט-דוקטורט בקרן להגנת הסביבה, אמר ל-CNBC כי הערכת היתר נפוצה יותר בקרב בעלי נכסים בעלי הכנסה נמוכה יותר.
הוא הוסיף כי "אם תתרחש דפלציה במחירים, יש לזה מאוד פוטנציאל להרחיב את פערי העושר בארה"ב ולהחריף את אי השוויון".
סיכון משמעותי נוסף, אמר גורביץ', עשוי להיות ההשפעות המזיקות הפוטנציאליות על הכנסות הרשויות המקומיות ממיסים מכיוון שהסך הכולל של עיריות בדרך כלל מסתמך במידה רבה על ארנונה. "וכאשר זה קשור לנכס פיזי שחשוף לשינויי אקלים, אני חושב שמכניס הרבה סיכונים ליציבות של זרם ההכנסות הזה", אמר גורביץ'.
"משבר הומניטרי"
רחוק מלהיות בעיה מקומית, ברט הדגיש כי סיכוני האקלים הקשורים לשוק הדיור האמריקאי מהווים בעיה גדולה עבור מדינות ברחבי העולם.
"אני חושב שכאשר אתה מתחיל לחשוב על הנושאים האלה בעולם, אתה מתחיל לחשוב על ההשלכות הגדולות יותר שבאמת המדינות החשופות ביותר הן לעתים קרובות גם העניות ביותר", אמר ברט.
"זה יותר משבר הומניטרי כשאתה מתחיל להסתכל על זה דרך העדשה העולמית".
Munich Re, חברת ביטוח המשנה הגדולה בעולם, שנצפה הפסדים כלכליים גדולים בשנת 2022, כאשר משבר האקלים גרם לאירועי מזג אוויר קיצוניים יותר, כמו הוריקן איאן בארה"ב והצפות אפוקליפטיות בפקיסטן. ביטוח משנה מתייחס לביטוח לחברות ביטוח.
לפי הערכות, הפסדים אלו הסתכמו בשנה שעברה ב-270 מיליארד דולר, מתוכם כ-120 מיליארד דולר מכוסים בביטוח. סך ההפסדים המבוטחים ממשיך במגמה של הפסדים גבוהים בשנים האחרונות.
"בסופו של יום, מישהו צריך לשלם על ההפסדים ההולכים וגדלים האלה", אמר ל-CNBC ארנסט ראוך, מדען אקלים וגיאוגרפי ראשי במינכן רה. "לא משנה אם זה מבוטח או לא, זה נטל כלכלי הולך וגובר".
תחום אחד מדאיג במיוחד, אמר ראוך, היה שיטפונות. הכוונה היא לסוג ספציפי של הצפה שבה הגשם יורד כל כך מהר שהקרקע הבסיסית לא יכולה לנקז אותו מהר מספיק.
הוא ציטט את הצפה מופרזת שנראתה בגרמניה בשנת 2021 מה שגרם לנהרות שעולים על גדותיו להרוס עיירות ברחבי מערב גרמניה, בלגיה, אוסטריה וחלקים מהולנד, שוויץ ולוקסמבורג.
ראוך אמר כי התדירות ההולכת וגוברת של אירועי גשם מקומיים או אזוריים קיצוניים מסוג זה עדיין לא מוערכת. "זה לא משנה אם אנחנו מדברים על בעל בית טיפוסי בגרמניה או בחלקים אחרים של העולם", הוסיף.
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה כאן.
- מקור: https://www.cnbc.com/2023/04/06/a-big-short-investor-sees-disaster-brewing-in-housing-markets.html
- :הוא
- $ למעלה
- 1
- 11
- 2012
- 2021
- 2022
- 2023
- a
- אודות
- חֶשְׁבּוֹן
- לרוחב
- הוסיף
- AFP
- לאחר
- נגד
- מטרות
- תמיד
- בתוך
- בין
- כמות
- אנליזה
- ו
- שנתי
- לְהוֹפִיעַ
- ARE
- AREA
- סביב
- AS
- נכס
- המשויך
- At
- אוסטריה
- מְמוּצָע
- בנקים
- מבוסס
- BE
- חוף
- כי
- להיות
- להיות
- בלגיה
- מאמין
- רב מכר
- להמר
- גָדוֹל
- גדול
- הגדול ביותר
- B
- פְּצָצָה
- ספר
- סף
- בועה
- ניטל
- לִקְנוֹת
- by
- קליפורניה
- CAN
- לא יכול
- הון
- קריירה
- גרם
- מֶרכָּזִי
- בנקים מרכזי
- מנכ"ל
- שינוי
- שינויים
- זול
- רֹאשׁ
- מצוטט
- לקוחות
- לקוחות
- אַקלִים
- שינוי אקלים
- משבר האקלים
- מקרוב
- CNBC
- הִתמוֹטְטוּת
- איך
- הערות
- הקהילות
- קהילה
- חברות
- חברה
- לחלוטין
- דְאָגָה
- שיקולים
- להמשיך
- ממשיך
- עלות
- עלויות
- יכול
- מדינות
- מדינה
- קורס
- מכוסה
- יוצרים
- משבר
- כיום
- ניזק
- סכנה
- נתונים
- יְוֹם
- עָשׂוֹר
- עשרות שנים
- החלטות
- גופי בטחון
- בהחלט
- הוצאת אוויר
- להרוס
- הרוס
- פיחות
- אסון
- מחוז
- ביתי
- בְּמַהֲלָך
- כַּלְכָּלִי
- כלכלות
- תופעות
- או
- חירום
- מספיק
- סביבתי
- אחוזה
- מוערך
- Ether (ETH)
- אירועים
- בסופו של דבר
- כל
- כל יום
- עולה על
- צפוי
- יקר
- התנסות
- חשוף
- חשיפה
- יוצא דופן
- קיצוני
- פָּנִים
- נשורת
- פולס
- לא סביר
- מהר
- פדרלי
- הפדרל ריזרב
- בחור
- מעטים
- להלחם
- כספי
- משבר כלכלי
- מערכת כספית
- פירמה
- ראשון
- פלאש
- מבול
- פלורידה
- בעד
- תַחֲזִית
- מבצר
- קרן
- תדר
- החל מ-
- קרן
- יסודי
- גרמניה
- גלוֹבָּלִי
- פיננסי גלובלי
- משבר כלכלי עולמי
- ברחבי עולם
- Goes
- הולך
- טוב
- ממשלה
- קרקע
- קְבוּצָה
- לקרות
- יש
- יש
- ראש
- בִּכְבֵדוּת
- גובה
- לעזור
- עזר
- כאן
- מוּסתָר
- גָבוֹהַ
- גבוה יותר
- הגבוה ביותר
- טיולים
- היסטוריה
- מכה
- עמוד הבית
- בתי מגורים
- משקי בית
- דיור
- שוק הדיור
- איך
- HTML
- HTTPS
- עצום
- בן אנוש
- הומניטרי
- הוריקן
- i
- לזהות
- פְּגִיעָה
- בר - השפעה
- השלכות
- חשוב
- in
- באחר
- להגדיל
- גדל
- מצביע על
- אי שוויון
- אינפלציה
- מידע
- ביטוח
- אינטרס
- שערי ריבית
- ברמה בינלאומית
- מציג
- השקעה
- משקיע
- משקיעים
- סוגיה
- בעיות
- IT
- עצמו
- עבודה
- כתב עת
- יולי
- לקפוץ
- שמור
- חוסר
- גדול יותר
- הגדול ביותר
- אחרון
- שנה שעברה
- מְאוּחָר
- Lens
- לואיס
- כמו
- סביר
- מקומי
- ממשלה מקומית
- נראה
- נראה כמו
- הסתכלות
- להפסיד
- את
- אבדות
- מגרש
- לוקסמבורג
- עשוי
- ראשי
- גדול
- לנהל
- רב
- צעדה
- במרץ 1
- שוק
- שוקי
- דבר
- עניינים
- משמעותי
- המשבר
- מיכאל
- מייקל לואיס
- מִילִיוֹן
- מיליונים
- יותר
- משכנתה
- רוב
- מינכן
- עיריות
- לאומי
- טבע
- כמעט
- הולנד
- חדש
- חדשות
- הבא
- ציין
- מספר
- of
- on
- ONE
- הזדמנות
- אחר
- אחרים
- בין לילה
- בעלי
- פקיסטן
- מסוים
- במיוחד
- חלקים
- תשלום
- אֲנָשִׁים
- תקופה
- נמשכת
- אישי
- פרספקטיבה
- גופני
- אפלטון
- מודיעין אפלטון
- אפלטון נתונים
- נקודה
- תיקים
- פוטנציאל
- פוטנציאל
- להציג
- מחיר
- בעיה
- בעיות
- מקצועי
- באופן מקצועי
- נכסים
- רכוש
- פרופורציה
- לאור
- לִרְכּוֹשׁ
- רכישה
- רובע
- מהירות
- RAIN
- תעריפים
- RE
- ממשי
- מקרקעין
- שוק הנדל"ן
- מימוש
- הבין
- טעם
- סיבות
- לאחרונה
- מוכר
- התאוששות
- מתייחס
- באזור
- אזורי
- להשאר
- מחקר
- המחקר מציע
- חוקרים
- עתודה
- מגורים
- הכנסה
- הכנסות
- הסיכון
- סיכונים
- s
- אמר
- מכירות
- אומר
- מַדְעָן
- רואה
- למכור
- סֶפּטֶמבֶּר
- שרות
- משמרת
- קצר
- לְהַצִיג
- הופעות
- משמעותי
- מידה
- ספקני
- ספקנים
- So
- חֶברָה
- כמה
- מישהו
- משהו
- דרום
- ספציפי
- יציבות
- התחלה
- החל
- עוד
- סטורם
- זרם
- רְחוֹב
- לימוד
- כזה
- סֵבֶל
- מספיק
- מציע
- לְהִתְנַחְשֵׁל
- שוויץ
- מערכת
- מערכתי
- לקחת
- נטילת
- לדבר
- מס
- מסים
- מונחים
- זֶה
- אל האני
- הקצר גדול
- הולנד
- העולם
- שֶׁלָהֶם
- אלה
- דברים
- חושב
- השנה
- שְׁלוֹשָׁה
- דרך
- קָשׁוּר
- זמן
- רכינה
- נקודת מפנה
- ל
- גַם
- חלק עליון
- סה"כ
- עיירות
- עָצוּם
- מְגַמָה
- תור
- הסתובב
- סוגים
- טיפוסי
- בדרך כלל
- לָנוּ
- בנק הפדרל רזרב
- בסופו של דבר
- בְּסִיסִי
- הערכות שווי
- ערך
- Ve
- באמצעות
- לצפיה
- פגיע
- צופה
- עושר
- מזג אוויר
- טוֹב
- מערבי
- מה
- אם
- אשר
- מי
- נָפוֹץ
- יצטרך
- עם
- בתוך
- עוֹלָם
- עולמי
- טעות
- שנה
- שנים
- זפירנט