ב-12 בינואר, חדש נתוני מדד המחירים לצרכן (CPI). שוחרר לדצמבר, והראה את שיעורי האינפלציה יורדים בכל רחבי הלוח. מדד המחירים לצרכן, המדד הרחב ביותר לאינפלציה בארה"ב, ירד ל-6.5% משנה לשנה (YoY), ירידה מ-7.1% בחודש קודם. גם מדד המחירים לצרכן "הליבה", שאינו כולל מחירי מזון ואנרגיה תנודתיים, ירד גם הוא ל-5.7%, לעומת 6% בנובמבר.
אמנם זה מעודד לראות את שיעור האינפלציה יורדת על בסיס YoY, אבל המספרים הרלוונטיים יותר מדוח ה-CPI מגיעים מהנתונים החודשיים. נתונים משנה לשנה הם מטבעם מסתכלים לאחור, ואני מניח שכל מי שקורא את זה הכי מעוניין לדעת מה צפוי לקרות במהלך 2023. הנתונים שם קצת מעורבים.
פירוק המספרים
כאשר אנו מסתכלים על מדד המחירים לצרכן, הדוח של החודש מעודד מאוד, ומראה שהמחירים ירדו למעשה ב-0.1% מנובמבר עד דצמבר. המשמעות של המדד הרחב ביותר של אינפלציה בארה"ב, המחירים ירדו למעשה. זהו סימן מצוין עבור מדד המחירים לצרכן שנכנס לשנת 2023. כדי שהאינפלציה תשתלט, קצב עליות המחירים רק צריך להאט, אבל המחירים הולכים אחורה כמו בחודש שעבר הוא אפילו טוב יותר.
מדד הליבה מספר סיפור אחר, כאשר המחירים עלו ב-0.3% בדצמבר, לעומת 0.2% בנובמבר. זה כמובן לא נהדר, שכן קצב האינפלציה עלה מדי חודש, והפד מרוכז מאוד במדד הליבה. אינפלציה חודשית של 0.3% עדיין גבוהה מדי.
ובכל זאת, כשמסתכלים על השנים האחרונות, יש סימן ברור שהדברים הולכים בכיוון הנכון. לאורך 2021 ו-2022, צמיחת מדד הליבה הייתה באופן קבוע מעל 0.4%, כך שראייתה ירדה לכ-0.25% בשלושת החודשים האחרונים היא מעודדת. אבל יש עוד עבודה לעשות. באופן אישי, אני אופטימי שהדברים ימשיכו להתקדם בכיוון הנכון - בעיקר בגלל חלק אחד במדד המחירים לצרכן שאני מכיר מקרוב - מחירי הדירות.
אחד הדברים העיקריים ששומרים על מדד הליבה גבוה הוא אינפלציית "מחסה", המודד את עלות הדיור (הן עבור שוכרים והן עבור בעלי בתים) בארה"ב כפי שנמדד על ידי מדד המחירים לצרכן, עלויות המקלט עלו בסביבות 0.7% בחודש שעבר בלבד!
מה הקטע עם זה? כל מי שמתבונן בנתונים יודע שעלות הדיור בארה"ב יורדת, לא עולה! שכירות ו מחירי בתים כרגע יורדים בצורה צנועה, ובכל זאת מדד המחירים לצרכן עדיין מראה שהם עולים!
הסיבה היא בגלל שמדד המחירים לצרכן של מחסה פיגור ב-6-12 חודשים (זה נורא, אני יודע). אז, הדוח של דצמבר 2022 מציג נתוני דיור והשכרה לקיץ 2022! זה מעצבן, אבל מכיוון ששוק הדיור והשכירות החלו להשתנות בחודשים יוני/יולי, זה אומר שמדד המחירים לצרכן יתחיל לשקף את המציאות של מחירי הדיור בחודשים הקרובים. בעיני, זו אינדיקציה חזקה לכך שמדד הליבה לצרכן ייפול במהלך ששת החודשים הקרובים. אני לא יכול לראות כמה ומתי, אבל אני חושב שזה ילך ויורד במחצית הראשונה של השנה.
מה יקרה עכשיו?
כתבתי מאמר בנובמבר בהצהרה שלדעתי האינפלציה הגיעה לשיא באופן רשמי ושיתפתי ניתוח של שיעורי המדד החודשיים והסיבה לאמונתי. הנה עדכון לניתוח הזה.
התרשים שלמעלה מציג את מספרי האינפלציה משנה לשנה בהתבסס על מה שקורה לעליות חודשיות קדימה. לדוגמה, אם האינפלציה תמשיך לרדת ב-0.1% בכל חודש (כמו שקרה החודש), אז נהיה מתחת ליעד השנתי של הפד של 2% לאינפלציה עד מאי 2023.
אני לא חושב שזה ריאלי, ואנחנו הולכים לראות רווחים חודשיים צנועים בהמשך. אם נראה עלייה חודשית ממוצעת של 0.1%, נהיה מתחת ליעד הריבית של הפד עד יוני. אם האינפלציה החודשית תעלה ב-0.16% (שזה הממוצע לששת החודשים האחרונים), נוכל לצפות להיות מתחת ליעד של הפד מתישהו במהלך הקיץ. בעיני זה תרחיש מאוד ריאלי.
כמובן ששיעור האינפלציה יכול לתפוס שוב קיטור, אבל זה נראה מאוד לא סביר. כמעט בכל מערך נתונים, אנו רואים שהאינפלציה הגיעה לשיא ומתחילה לחזור לכדור הארץ. יש עוד דרך לעבור, אבל נראה שאמור להיות לנו שליטה על האינפלציה מתישהו השנה. אלו חדשות פנטסטיות. אינפלציה נמוכה יותר טובה לכלכלה ולכל אמריקאי שנפגע מהמחירים הגבוהים בשנים האחרונות.
מה יעשה הפד?
למרות החדשות המעודדות הללו, אני מצפה שהפד יעלה את שיעור הקרנות הפדרליות לפחות פעם נוספת. אבל, אני חושב שאנחנו מתקרבים לריבית הסופית (הקצב שבו הפד מפסיק להעלות את הריבית), ונוכל לראות את סוף מחזור ההידוק הזה בקרוב.
השהיית העלאות הריבית אינה פירושה ירידה בריבית. הפד פרסם לאחרונה הנחיות שאומרים שהם לא מתכוונים להוריד את הריבית ב-2023. משקיעים רבים חושבים שזה בלוף, אבל באופן אישי, אני לוקח את הפד על המילה שלו ואז מקווה שאני טועה. ה הפד רציני לגמרי על שליטה באינפלציה, ולמרות שאני מאמין שהם יפסיקו להעלות את הריבית בקרוב, הם לא יורידו את הריבית לפחות בששת החודשים הקרובים כדי להיות בטוחים במיוחד שהסיכון לאינפלציה חוזרת נמוכה.
עם זאת, תעריפים מושהים הם עדיין דבר טוב! כל כך הרבה מהמהומה הכלכלית שאנו חווים כעת נובעת מאי ודאות לגבי מדיניות הפד. אם הם יפסיקו להעלות את הריבית בחודשים הקרובים, זה אמור לתת למשק כולו תחושת יציבות ובתקווה להוביל לתחזית כלכלית ברורה ואופטימית יותר.
מה לדעתך יקרה ב-2023 על סמך נתוני האינפלציה האלה? איך זה ישפיע על החלטות ההשקעה שלך? ספר לי בתגובות למטה.
On The Market מוצג על ידי Fundrise
Fundrise מחולל מהפכה באופן שבו אתה משקיע בנדל"ן.
עם גישה ישירה להשקעות נדל"ן באיכות גבוהה, Fundrise מאפשרת לך לבנות, לנהל ולהגדיל תיק בלחיצת כפתור. בשילוב חדשנות עם מומחיות, Fundrise ממקסמת את פוטנציאל התשואה לטווח ארוך שלך והפכה במהרה לפלטפורמת השקעות הנדל"ן הישירה למשקיעים הגדולה באמריקה.
הערה מאת BiggerPockets: אלו הן דעות שנכתבו על ידי המחבר ואינן מייצגות בהכרח את הדעות של BiggerPockets.
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה כאן.
- מקור: https://www.biggerpockets.com/blog/the-fed-may-be-slowing-down
- 2%
- 2021
- 2022
- 2023
- 7
- a
- אודות
- מֵעַל
- לרוחב
- למעשה
- מאפשר
- למרות
- אֲמֶרִיקָאִי
- אנליזה
- ו
- שנתי
- שנתי
- כל אחד
- מתקרב
- סביב
- מחבר
- מְמוּצָע
- מבוסס
- בסיס
- כי
- להיות
- אמונה
- תאמינו
- להלן
- מוטב
- קצת
- שחור
- לוּחַ
- גבול
- לִבנוֹת
- לַחְצָן
- זהיר
- שינוי
- תרשים
- ברור
- יותר ברור
- שילוב
- איך
- מגיע
- הערות
- ממשיך
- לִשְׁלוֹט
- שליטה
- ליבה
- עלות
- עלויות
- יכול
- קורס
- מדד המחירים לצרכן
- נתונים
- מת
- עסקה
- דֵצֶמבֶּר
- החלטות
- ירידה
- בירידה
- DID
- אחר
- כיוון
- לא
- מטה
- כלפי מטה
- ירידה
- ירד
- כל אחד
- מוקדם יותר
- כדור הארץ
- כַּלְכָּלִי
- כלכלה
- מעודד
- אנרגיה
- מחירי האנרגיה
- שלם
- אחוזה
- אֲפִילוּ
- כולם
- דוגמה
- לצפות
- צפוי
- התנסות
- מומחיות
- נוסף
- ליפול
- נפילה
- מוכר
- פנטסטי
- הפד
- פדרלי
- פדרלי קרנות דרג
- הפדרל ריזרב
- מעטים
- ראשון
- מרוכז
- מזון
- קדימה
- החל מ-
- כספים
- רווחים
- לקבל
- לתת
- Go
- הולך
- טוב
- גדול
- לגדול
- צמיחה
- חצי
- לקרות
- קורה
- כותרת
- כותרת
- מוּסתָר
- גָבוֹהַ
- באיכות גבוהה
- גבוה יותר
- טיולים
- לקוות
- אני מקווה
- מאוזן
- דיור
- איך
- HTTPS
- כאב
- פְּגִיעָה
- in
- להגדיל
- עליות
- מדד
- סִימָן
- אינפלציה
- האינפלציה הגיעה לשיא
- שיעור אינפלציה
- חדשנות
- מעוניין
- להשקיע
- השקעה
- השקעות
- משקיעים
- הפיקו
- IT
- יָנוּאָר
- שמור
- שמירה
- לדעת
- יודע
- הגדול ביותר
- אחרון
- עוֹפֶרֶת
- LG
- סביר
- סֵמֶל
- לטווח ארוך
- נראה
- הסתכלות
- נראה
- לואיס
- נמוך
- גדול
- לנהל
- רב
- שוק
- שוקי
- max-width
- מעלה
- משמעות
- אומר
- למדוד
- אמצעים
- מעורב
- חוֹדֶשׁ
- אחת לחודש
- נתונים חודשיים
- חודשים
- יותר
- רוב
- בהכרח
- צרכי
- חדשות
- הבא
- נוֹבֶמבֶּר
- מספרים
- רשמית
- ONE
- דעות
- אופטימי
- Outlook
- שלום
- חלק
- אָחוּז
- אישית
- לבחור
- פלטפורמה
- אפלטון
- מודיעין אפלטון
- אפלטון נתונים
- מדיניות
- תיק עבודות
- פוטנציאל
- מוצג
- מחיר
- מחירים
- פרויקטים
- מהירות
- להעלות
- העלאה
- ציון
- העלאות שיעורי
- תעריפים
- קריאה
- ממשי
- מקרקעין
- מציאותי
- מציאות
- טעם
- לאחרונה
- באופן קבוע
- שוחרר
- רלוונטי
- שוכרים
- לדווח
- לייצג
- עתודה
- לַחֲזוֹר
- מהפכה
- עולה
- עולה
- הסיכון
- רוז
- עגול
- ראות
- נראה
- תחושה
- משותף
- מקלט
- משמרת
- צריך
- הופעות
- סִימָן
- since
- שישה
- שישה חודשים
- להאט
- So
- כמה
- בקרוב
- יציבות
- התחלה
- החל
- החל
- קִיטוֹר
- עוד
- עצור
- עוצר
- סיפור
- חזק
- קיץ
- לקחת
- יעד
- אומר
- מסוף
- השמיים
- הפד
- דבר
- דברים
- השנה
- מחשבה
- שְׁלוֹשָׁה
- בכל
- הידוק
- זמן
- ל
- גַם
- לגעת
- מְגַמָה
- מגמה
- נָכוֹן
- לָנוּ
- אי ודאות
- תחת
- עדכון
- נדיף
- דרכים
- webp
- מה
- אשר
- מי
- יצטרך
- Word
- תיק עבודות
- כתוב
- טעות
- שנה
- שנים
- זפירנט