ראסל 2000 טכני: החלש ביותר עלול להיחלש שוב - MarketPulse

• ראסל 2000 ביצעה התמוטטות דובית משמעותית מהתמיכה בטווח "המשולש הסימטרי" שלה מאז יוני/ספטמבר 2022, שחפפה גם לאזורי הנמוכים העיקריים הנוכחיים של מדד נאסד"ק 100 ו-S&P 500 שנוצרו בשנה שעברה.
• עלייה פוטנציאלית נוספת במדד התשואה הגבוהה של ICE BofA בארה"ב, המותאמת לאופציות עשויה לעורר לחץ צדדי נוסף במדד ראסל 2000.
• צפו בהתנגדות המפתח לטווח קצר ב-1,715.

זהו ניתוח המשך של הדו"ח הקודם שלנו, "ראסל 2000 טכני: החלש ביותר מבין מדדי המניות הגדולים בארה"ב" פורסם ב-14 בספטמבר 2023. לחץ כאן לסיכום.

השמיים מדד US Russ 2000 (פרוקסי לחוזים עתידיים של ראסל 2000) אכן ירדה וביצע התמוטטות דובית גדולה מתחת לתצורת טווח "משולש סימטרי" של ארבעה חודשים מאז השפל של יוני 2022 של 1,1640 בשבוע של 9 באוקטובר 2023.

התשואה שלה לשנת 2023 נכון לסוף אתמול (24 באוקטובר) בארה"ב עומדת על הפסד של -4.64%, מה שהציג בבירור פחות משאר מדדי המניות בארה"ב; נאסד"ק 100 (+34.79%), S&P 500 (+10.63%), ממוצע דאו ג'ונס (-0.02%) בתקופה דומה.

מדד ראסל 2000 בעל המניות הקטנות נחשב לפרוקסי טוב יותר של כלכלת ארה"ב, שכן מרכיביו שואבים קרוב ל-80% מהכנסותיו מארה"ב וכ-40% ממדד ראסל 2000 אינם רווחיים. לפיכך, "חברות זומבים" אלה עם דירוג אשראי נמוך יותר, ככל הנראה תלויות ברמת חוב גבוהה יחסית כדי לשמור על פעילותן העסקית.

הזינוק המשמעותי האחרון בתשואות של משרד האוצר האמריקאי לטווח ארוך יותר, כאשר תשואת האוצר של ארה"ב ל-10 שנים חקרה את הרמה הפסיכולוגית של 5% מוקדם יותר השבוע, ללא סימנים ברורים של מצב תשישות שורי שטרם נראו.

היזהרו מזינוק פוטנציאלי כלפי מעלה במרווח האשראי של אג"ח קונצרניות עם תשואה גבוהה

מרווח האשראי של אג"ח תאגידים עם תשואה גבוהה כפי שמצוין על ידי מדד התשואה הגבוהה בארה"ב ICE BofA מותאם אופציות, סוף סוף תקתק גבוה יותר בשבוע האחרון לשיא של חמישה חודשים של 4.51 נכון ליום שני, 23 באוקטובר, עקב עלייה מתמשכת. תנועה של תשואת האוצר של ארה"ב ל-10 שנים כמו כן, מצב הנזילות בארה"ב החל להיות הדוק יותר, כפי שנראה על ידי התנועה האחרונה של תת-מדד התנאים הפיננסיים הלאומיים של שיקגו, אשר עיצבה "שפל גבוה יותר" ב (ראה איור 1).

איור 1: ICE BofA ארה"ב מרווח מותאם אופציות עם תנאי נזילות בארה"ב נכון ל-23 באוקטובר 2023 (מקור: TradingView, לחץ כדי להגדיל את הגרף)

תצפיות מאקרו מרכזיות אלו מצביעות על עלות גבוהה יותר של סביבת מימון עבור תאגידים אמריקאים בדירוג אשראי נמוך יותר, אשר בתורם מובילות לצמיחת רווחים נמוכה יותר ולהנחיות שעשויות להפעיל לחץ נוסף על הראסל 2000 ברבעון הרביעי, אשר בתורו מגדיל את הסיכויים של המיתון בארה"ב בתחילת 4.

תנודה בתוך ערוץ יורד לטווח בינוני

איור 2: המגמה העיקרית של US Russ 2000 נכון ל-25 באוקטובר 2023 (מקור: TradingView, לחץ כדי להגדיל את התרשים)

איור 3: מגמות קצרות ובינוניות של US Russ 2000 נכון ל-25 באוקטובר 2023 (מקור: TradingView, לחץ כדי להגדיל את הגרף)

מאז ההתמוטטות הדובית שלו מה"משולש הסימטרי" הגדול שלו בתחילת אוקטובר 2023, פעולות המחיר של מדד Russ 2000 של ארה"ב עדיין מתפתחות בשלב מגמת ירידה בטווח הבינוני.

בנוסף, המומנטום הדובי נשאר ללא פגע כפי שמתואר על ידי מחוון מומנטום RSI של 4 שעות שזה עתה ביים תגובה דובית מההתנגדות המקבילה שלו ברמת 40 ולא הגיע לאזור המכירה המוגזמת שלו (מתחת ל-30).

צפו בהתנגדות המפתח לטווח קצר של 1,715 מפתחות (גם הממוצע הנע של 20 יום המשתפל כלפי מטה) להרחבה פוטנציאלית של רצף המהלכים האימפולסיביים כלפי מטה הנוכחית לעבר תמיכות הביניים הבאות ב-1,640 ו-1,600.

עם זאת, מרווח מעל 1,715 שולל את הטון הדובי כדי לראות את התנגדות הביניים הבאה מגיעה ל-1,790 (גם הממוצע הנע של 50 יום).

התוכן מיועד למטרות מידע כללי בלבד. זה לא ייעוץ השקעות או פתרון לקנות או למכור ניירות ערך. הדעות הם המחברים; לא בהכרח של OANDA Business Information & Services, Inc. או כל אחת מהחברות המסונפות שלה, החברות הבנות, נושאי המשרה או הדירקטורים שלה. אם ברצונך לשכפל או להפיץ מחדש כל אחד מהתוכן שנמצא ב-MarketPulse, שירות ניתוח פורקס, סחורות ומדדים גלובליים עטור פרסים המיוצר על ידי OANDA Business Information & Services, Inc., אנא גש לעדכון ה-RSS או פנה אלינו בכתובת info@marketpulse.com. לבקר https://www.marketpulse.com/ למידע נוסף על הקצב של השווקים העולמיים. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.