נדלן מסחרי היו לו כמה שנים קשות, ונראה שדברים לא ישתפרו בקרוב. המגזר צפוי לעלייה פוטנציאלית בברירות המחדל, שכן ריביות גבוהות יותר הגדילו את עלויות המימון מחדש.
ועם 2.8 טריליון דולר שיגיעו בין עכשיו ל-2028, בעלי בתים נוספים עשויים להרגיש את המשבר. לפי חברת הנתונים Trepp, מועדי פירעון החוב המסחרי צפויים לצמוח בשנים הקרובות. בעוד הלוואות רבות הורחבו או מומנו מחדש, השעון מתקתק לאט עבור מגזר ה-CRE כאשר ההארכות הללו מגיעות.
השפל המסחרי הגרוע ביותר ב-50 השנים האחרונות
שוק ה-CRE נאבק להחזיר את דרכו מאז תחילת המגיפה, במיוחד בתחום המשרדים. כשהמגיפה פגעה, חללי משרדים רבים התרוקנו, מה שאילץ בעלי בתים לעשות עסקאות לעיכוב תשלומים עד שהדברים יתאוששו.
לצערם של המשקיעים בזירת המשרדים, עבודה מרחוק והיברידית כעת הופך לנורמה, כאשר עסקים רבים מצמצמים את שטחי המשרד שלהם או אפילו הופכים מרוחקים לחלוטין.
כעת, כשהחוב של CRE מגיע לפירעון, בעלי הבית מתחילים להתפתל. בגלל אופן בניית המשכנתאות המסחריות, כאשר החוב מפשיל, יש לשלם את הקרן במלואה או לממן מחדש.
זה הוביל לאחד מה ירידות מחירי הנדל"ן המסחריות החדות ביותר ב-50 השנים האחרונותמצאה קבוצת כלכלנים בקרן המטבע הבינלאומית (IMF). ניתן לייחס זאת במידה רבה לריבית גבוהה יותר, הידוק מדיניות מוניטרית חדה ותקני הלוואות בנקאיים מחמירים יותר, לפי קרן המטבע הבינלאומית.
בעוד שתחום המשרדים נפגע בצורה הקשה ביותר, השוק כולו חש את העוקץ במהלך השנים האחרונות הודות לשוק CRE מחמץ. שיעורי פנויות ב בתים רב משפחתיים עלו, והצמיחה בשכר הדירה צפויה לרדת בשנה הקרובה, לפי CBRE. גם חללי תעשייה מראים סימני היחלשות.
נקודת האור הפוטנציאלית היחידה ב-CRE היא המגזר הקמעונאי, שכן הוצאות צרכנים חזקות והגירה פרברים הניעו את הביקוש למרכזי קניות חיצוניים.
הריבית לא יורדת מהר מספיק
בעוד שהריבית ירדה מעט, אולי זה לא יספיק. לפי וול סטריט הז'ורנל, לווים רבים מממנים מחדש בשיעורים גבוהים יותר מאשר כאשר לקחו הלוואות לראשונה.
הפדרל ריזרב נמצא בלחץ להוריד את הריבית, עם כמה כלכלנים צופה קיצוץ עד סוף השנה ל-3.75%-4% והמשך קיצוץ עד המחצית הראשונה של 2026 עד שהשיעור יגיע ל-1.75%-2%. עם זאת, ייתכן שזה לא מספיק מהיר עבור מגזר CRE. דירוג Fitch צופה ששיעורי העבריינות בנדל"ן מסחרי יעלו ל-4.5% השנה, בעוד הרגולטורים מודאגים מהשפעות הגלישה.
בדוח השנתי שלה לשנת 2023, ה מועצת פיקוח על יציבות פיננסית (FSOC) ציינו את החשיפה לנדל"ן מסחרי כדאגה למוסדות פיננסיים ואמרו שהם צריכים להבין טוב יותר את הסיכון. כמעט 50% מהחוב הקיים של CRE מוחזק על ידי בנקים.
"כאשר הפסדים מתיק הלוואות של CRE מצטברים, הם יכולים לזלוג למערכת הפיננסית הרחבה יותר. מכירה של נכסים במצוקה כלכלית יכולה... להוביל לספירלת הערכת שווי CRE רחבה יותר", אמרה FSOC בדו"ח שלה.
השורה התחתונה למשקיעי נדל"ן
משקיעי נדל"ן מסחריים צריכים להתכונן ולהתכונן לנסיעה לא פשוטה במהלך השנים הקרובות. עם זאת, למרות שתחום ה-CRE נמצא בלחץ, עדיין יש זמן לבעלי הבית לנהל משא ומתן. ובכל זאת, כאשר מכירות CRE נמצאות גם הן בלחץ, מדובר בפיחות בנכסים, מה שמקשה על המלווים והלווים להסכים על כמה שווה הנכס.
כאשר הבנקים הופכים יותר שונאי סיכונים סביב CRE ותחת ביקורת רגולטורית יותר, הדבר עלול לפתוח הזדמנויות למלווים חוץ בנקאיים כגון אשראי פרטי להתערב. ולכמה משקיעים מנוסים, הלחץ בשוק ה-CRE יכול לספק הזדמנויות.
במילים אחרות, יכולות להיות הזדמנויות למשקיעים למצוא נכסים במצוקה במחירים גבוהים, בתנאי שהם מוכנים להתמודד עם אי ודאות מסוימת בשנים הקרובות. עם זאת, חשיפת העסקאות הללו תדרוש בדיקות נאותות רבות כדי למנוע נפילה למלכודות ערך.
משקיעי נדל"ן צריכים להקפיד על כך לבחון כל הזדמנות שמציגה את עצמה. אמנם בהחלט יהיו כמה הזדמנויות להחיות נכסים, אבל לא כל הנכסים הזולים יהיו שווים את המחיר לטווח ארוך.
הצטרף לקהילה
מוכנים להצליח בהשקעות נדל"ן? צור חשבון BiggerPockets בחינם כדי ללמוד על אסטרטגיות השקעה; שאל שאלות וקבל תשובות מהקהילה שלנו המונה +2 מיליון חברים; להתחבר לסוכנים ידידותיים למשקיעים; וכל כך הרבה יותר.
הערה מאת BiggerPockets: אלו הן דעות שנכתבו על ידי המחבר ואינן מייצגות בהכרח את הדעות של BiggerPockets.
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
- PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
- PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
- מקור: https://www.biggerpockets.com/blog/2-trillion-in-commercial-debt-is-set-to-come-due
- :יש ל
- :הוא
- :לֹא
- 1
- 2%
- 2023
- 2026
- 2028
- 24
- 321
- 4
- 50
- 8
- a
- אודות
- פי
- חֶשְׁבּוֹן
- לצבור
- סוכנים
- תעשיות
- גם
- למרות
- ניתוח
- ו
- שנתי
- תשובות
- ARE
- זירה
- סביב
- AS
- לשאול
- At
- מחבר
- לְהִמָנַע
- בנק
- בנקים
- BE
- כי
- התהוות
- היה
- הטוב ביותר
- מוטב
- בֵּין
- קצת
- לחסום
- גבול
- לווים
- תַחתִית
- בָּהִיר
- רחב
- אבזם
- גבשושי
- עסקים
- by
- CAN
- CBRE
- מרכזים
- בהחלט
- זול
- מצוטט
- שעון
- מגיע
- מסחרי
- נדלן מסחרי
- קהילה
- לְהַשְׁווֹת
- דְאָגָה
- לְחַבֵּר
- צרכן
- נמשך
- עלויות
- יכול
- CRE
- לִיצוֹר
- לכסוס
- חותך
- קיצוצים
- מחזורי
- דילים
- חוב
- ירידה
- ירידות
- מחדל
- עיכוב
- דרישה
- חָרִיצוּת
- מצוקה
- do
- עושה
- מטה
- צמצומים
- כלפי מטה
- מונע
- ראוי
- בְּמַהֲלָך
- קל יותר
- כלכלנים
- תופעות
- סוף
- מספיק
- זן
- שלם
- במיוחד
- אחוזה
- Ether (ETH)
- אֲפִילוּ
- כל
- צפוי
- מצפה
- מצפה
- חשיפה
- מוּרחָב
- סיומות
- נפילה
- מהר
- פדרלי
- הפדרל ריזרב
- מרגיש
- שגיאה
- מעטים
- כספי
- גופים פיננסיים
- מערכת כספית
- כלכלית
- פירמה
- ראשון
- בעד
- עבור משקיעים
- מכריח
- מצא
- חופשי
- החל מ-
- fsoc
- מלא
- לגמרי
- קרן
- לקבל
- מקבל
- הולך
- נעלם
- גדול
- קְבוּצָה
- צמיחה
- היה
- חצי
- קשה
- הכי קשה
- יש
- הוחזק
- מוּסתָר
- גבוה יותר
- מכה
- להיטים
- איך
- אולם
- HTTPS
- היברידי
- ID
- קרן המטבע הבינלאומית
- in
- להגדיל
- גדל
- התעשייה
- תעשייה
- מוסדות
- אינטרס
- שערי ריבית
- ברמה בינלאומית
- קרן המטבע הבינלאומית
- קרן המטבע הבינלאומית (IMF)
- אל תוך
- מוּשׁקָע
- השקעה
- השקעה
- משקיעים
- IT
- שֶׁלָה
- עצמו
- במידה רבה
- אחרון
- עוֹפֶרֶת
- לִלמוֹד
- הוביל
- מַשׁאִיל
- המלווים
- הַשׁאָלָה
- LG
- כמו
- קו
- להלוות
- הלוואות
- לטווח ארוך
- אבדות
- מגרש
- לעשות
- עשייה
- רב
- שוק
- להתאים
- מתבגר
- בגרות
- max-width
- אומר
- להרשם/להתחבר
- יכול
- הֲגִירָה
- מִילִיוֹן
- מוניטרית
- מדיניות מוניטרית
- הידוק כספי
- יותר
- מורנינגסטאר
- משכנתה
- משכנתאות
- הרבה
- צריך
- כמעט
- בהכרח
- צורך
- הבא
- ללא חתימה
- עַכשָׁיו
- of
- כבוי
- Office
- on
- ONE
- רק
- לפתוח
- דעות
- הזדמנויות
- הזדמנות
- or
- אחר
- שלנו
- הַחוּצָה
- בָּחוּץ
- בולט
- יותר
- מֶחדָל
- נפרע
- מגיפה
- תשלומים
- אפלטון
- מודיעין אפלטון
- אפלטון נתונים
- מדיניות
- תיק עבודות
- פוטנציאל
- מוּכָן
- מתנות
- לחץ
- מחיר
- מחירים
- מנהל
- נכסים
- רכוש
- לספק
- ובלבד
- שאלות
- ציון
- תעריפים
- מוכן
- ממשי
- מקרקעין
- לְקַבֵּל בְּחַזָרָה
- רגולטורים
- רגולטורים
- קרוב משפחה
- מרחוק
- לשכור
- לדווח
- לייצג
- לדרוש
- עתודה
- לרכוב
- לעלות
- הסיכון
- חָסוֹן
- עגול
- s
- אמר
- מכירות
- מתמצא
- בדיקה
- מגזר
- נראה
- סט
- קניות
- צריך
- הצגה
- שלטים
- since
- לאט
- שפל
- So
- כמה
- בקרוב
- מֶרחָב
- רווחים
- מתמחים
- הוצאה
- ספירלי
- סנדק
- מסחרי
- יציבות
- תקנים
- התחלה
- החל
- שלב
- עוד
- אסטרטגיות
- אִסטרָטֶגִיָה
- רְחוֹב
- לחץ
- מחמיר
- מובנה
- נאבק
- להצליח
- כזה
- בטוח
- מערכת
- מֵאֲשֶׁר
- תודה
- זֶה
- השמיים
- שֶׁלָהֶם
- שם.
- אלה
- הֵם
- דברים
- זֶה
- השנה
- אלה
- תִקתוּק
- הידוק
- זמן
- כותרת
- ל
- לקח
- מלכודות
- האוצר
- טרִילִיוֹן
- נָכוֹן
- סוג
- אי ודאות
- תחת
- להבין
- ייחודי
- עד
- הערכה
- ערך
- קיר
- וול סטריט
- מזג אוויר
- היו
- מתי
- בזמן
- מי
- יצטרך
- עם
- מילים
- מודאג
- ראוי
- כתוב
- WSJ
- שנה
- שנים
- זפירנט