הפסו המקסיקני מסיים את השבוע חזק, אך חלש

הפסו המקסיקני מסיים את השבוע חזק, אך חלש

חותמת זמן: 26 בינואר 2024 12:33
צומת המקור: 3085628

שתף:

  • הפסו המקסיקני מתחזק ביום השלישי, כשהוא מחוזק על ידי מאזן סחר חזק ונתוני PCE חלשים בארה"ב.
  • עודף הסחר הנכבד של מקסיקו בדצמבר ושוק העבודה האיתן מדגישים את החוזק הכלכלי על רקע אי הוודאות העולמית.
  • מדד הליבה של ה-PCE של הפד האמריקני יורד מתחת ל-3% גורם להורדת הציפיות להורדת הריבית, מה שיועיל למטבעות מתעוררים כמו MXN.

הפסו המקסיקני (MXN סיים את המושב ביום שישי עם יום עליות מוצק מול הדולר האמריקאי (USD) לאחר שנתונים ממקסיקו העלו כי מאזן הסחר התרחב יותר מהצפוי, בעוד שנתוני האינפלציה בארה"ב (ארה"ב) היו רכים יותר. זה שמר על הסיכויים להורדת הריבית על ידי הפדרל ריזרב בארה"ב (Fed) גבוהים, תוך מכסת ה-Greenback (USD), לחוץ מכיוון שהפרש הריבית ככל הנראה יתמוך במטבע השווקים המתעוררים. הדולר/MXN נסחר ב-17.16, ירידה של 0.23% על יום, אם כי סיים בעלייה של 0.53%.

הסוכנות הלאומית לסטטיסטיקה (INEGI) במקסיקו חשפה כי המדינה רשמה עודף בדצמבר. נתונים אלה ונתוני שוק עבודה חזקים שנחשפו ביום חמישי מציגים את עוצמתה של הכלכלה המחוזקת על ידי הסיכויים ל-nearshoring.

בינתיים, המדד המועדף של הפד לאינפלציה, הוצאות הצריכה האישית (PCE) מדד המחירים, לא השתנה, אם כי נתון הליבה השנתי ירד מתחת לסף של 3%, סימן לכך שההגבלה של המדיניות מורידה את המחירים. עם זאת, נראה שהמשקיעים משוכנעים כי הפד יוריד את הריבית במאי ב-25 נקודות בסיס (bps), על פי כלי ה-CME FedWatch.

תנועות שוק מדי יום: פזו מקסיקני ממשיך להתאושש ולצמצם הפסדים שבועיים

  • מאזן הסחר של מקסיקו רשם עודף בדצמבר של 4.242 מיליארד דולר, מעבר לקריאה הקודמת והתחזיות של 1.4 מיליארד דולר.
  • במהלך השבוע האחרון, נתונים כלכליים ממקסיקו היו עדים לקריאות מעורבות בדו"ח האינפלציה של אמצע החודש, כאשר הכותרות עולות על התחזיות ומדד המחירים לצרכן הליבה (CPI) יורד מתחת לרף ה-5%. זה עלול למנוע מהבנק של מקסיקו (בנקסיקו) להוריד את הריבית ברבעון הראשון של 2024, למרות ששניים מחבריו הביעו עניין בדצמבר.
  • הפעילות הכלכלית של מקסיקו התכווצה בנובמבר, בעוד שהנתונים השנתיים ירדו מ-4.2% ל-2.3%, פחות מהתחזית.
  • שוק העבודה במקסיקו נותר חזק כאשר שיעור האבטלה ירד מ-2.7% ל-2.6%.
  • הכלכלה במקסיקו מתחילה להראות את ההשפעה של שיעורים גבוהים שנקבעו על ידי בנקסיקו ל-11.25%, למרות שרוב האנליסטים מעריכים שהכלכלה תצמח מעל 2% ב-2024. עם זאת, מכירות קמעונאיות חסרות הערכות, הכלכלה צומחת מתחת ל-3% בנובמבר והאצת האינפלציה מעמידה תרחיש סטגפלציוני.
  • ב-5 בינואר, סקר של רויטרס העלה שהפסו המקסיקני עלול להיחלש ב-5.4% ל-18.00 לדולר ב-12 החודשים שלאחר דצמבר.
  • מעבר לגבול, ביום שישי, מדד ה-PCE האמריקאי עלה ב-2.6% ב-12 החודשים עד דצמבר, ללא שינוי וכצפוי, בעוד שה-PCE הליבה ירד מ-3.2% ל-2.9% ומטה לתחזיות.
  • נתונים עדכניים בארצות הברית (ארה"ב) מצביעים על כך שהכלכלה נשארת איתנה וגמישה לאחר צמיחה של 3.3% ברבעון הרביעי של 4, מעבר להערכות של 2023%, תוך התרחבות של 2% לשנה כולה.
  • עם זאת, קריאות מעורבות בנתונים אחרים מצביעים על כך שהסיכונים הפכו מאוזנים יותר. זה בא לידי ביטוי על ידי משקיעים המשערים כי הפד יוריד את הריבית ב-139 נקודות בסיס במהלך 2024, על פי נתוני מועצת המסחר של שיקגו (CBOT).
  • משרד המסחר האמריקאי הודיע ​​כי הזמנות מוצרים בני קיימא בדצמבר נותרו עומדות, ורשמו שינוי של 0%. זוהי ירידה בולטת לעומת עלייה של 5.5% שנראתה בנובמבר, בעיקר בשל ירידה בייצור ציוד תחבורה.
  • הלשכה לסטטיסטיקה של ארה"ב חשפה כי תביעות האבטלה הראשוניות לשבוע שהסתיים ב-20 בינואר עלו ל-214K, וחרגו הן מהנתונים מהשבוע הקודם והן את ה-200K הצפוי.

ניתוח טכני: הפסו המקסיקני תופס תאוצה כאשר USD/MXN יורד מתחת ל-17.15

ה-USD/MXN הואץ לשפל לאחר הפסדי הדפסה במשך שלושה ימים רצופים, אך הוא ממשיך להחליף ידיים מעל תמיכה חזקה מהממוצע הנע ל-50 יום (SMA) ב-17.13. הפרה של האחרון תחשוף את השפל של 22 בינואר, ואחריו הנתון הפסיכולוגי של 17.00:XNUMX.

מצד שני, אם הקונים יחזרו לרמת ההתנגדות הבאה ב-SMA של 200 יום בשעה 17.34, זה יכול לפתוח את הדלת לאתגר את ה-SMA של 100 יום ב-17.41. עלייה נוספת נראית מעל הנתון הפסיכולוגי של 17.50, לקראת עלייה לשיא של 23 במאי מהשנה שעברה ב-17.99.

פעולת מחיר USD/MXN - תרשים יומי

שאלות נפוצות של בנקים מרכזיים

לבנקים המרכזיים יש מנדט מרכזי שהוא לוודא שיש יציבות מחירים במדינה או באזור. כלכלות מתמודדות ללא הרף עם אינפלציה או דפלציה כאשר המחירים של מוצרים ושירותים מסוימים משתנים. עליית מחירים מתמדת של אותם סחורות פירושה אינפלציה, מחירים מופחתים קבועים עבור אותם מוצרים פירושה דפלציה. המשימה של הבנק המרכזי היא לשמור על הביקוש בקנה אחד על ידי כוונון הריבית שלו. עבור הבנקים המרכזיים הגדולים ביותר כמו הפדרל ריזרב (Fed), הבנק המרכזי האירופי (ECB) או הבנק המרכזי של אנגליה (BoE), המנדט הוא לשמור על אינפלציה קרובה ל-2%.

לבנק מרכזי יש כלי חשוב אחד לרשותו להעלות או להנמיך את האינפלציה, וזה על ידי כוונון ריבית המדיניות שלו, הידועה בכינויה ריבית. ברגעים שנמסרו מראש, הבנק המרכזי יפרסם הצהרה עם הריבית שלו ויספק נימוקים נוספים מדוע הוא נשאר או משנה (חותך או מעלה) אותו. הבנקים המקומיים יתאימו את שיעורי החיסכון וההלוואות שלהם בהתאם, מה שבתורו יקשה או קל יותר לאנשים להרוויח מחסכונותיהם או לחברות לקחת הלוואות ולבצע השקעות בעסקיהם. כאשר הבנק המרכזי מעלה את הריבית באופן משמעותי, זה נקרא הידוק מוניטרי. כשהיא מורידה את שיעור ההשוואה שלה, זה נקרא הקלה כספית.

בנק מרכזי הוא לעתים קרובות עצמאי פוליטית. חברי מועצת המדיניות של הבנק המרכזי עוברים בסדרה של פאנלים ושימועים לפני שהם ממונים למושב מועצת המדיניות. לכל חבר במועצת המנהלים יש לעתים קרובות שכנוע מסוים כיצד הבנק המרכזי צריך לשלוט באינפלציה ובמדיניות המוניטרית שלאחר מכן. חברים שרוצים מדיניות מוניטרית רופפת מאוד, עם ריביות נמוכות והלוואות זולות, כדי להגביר את הכלכלה באופן משמעותי תוך הסתפקות באינפלציה מעט מעל 2%, נקראים "יונים". חברים שמעדיפים לראות תעריפים גבוהים יותר כדי לתגמל חיסכון ורוצים להדליק את האינפלציה בכל עת נקראים "נציים" ולא ינוחו עד שהאינפלציה תהיה ב-2% או מעט מתחתיה.

בדרך כלל, יש יו"ר או נשיא שמוביל כל פגישה, צריך ליצור קונצנזוס בין הנצים או היונים ויש לו את המילה האחרונה שלו או שלה מתי זה יגיע לפיצול קולות כדי למנוע שוויון 50-50 בשאלה האם הנוכחי יש להתאים את המדיניות. היו"ר ישא נאומים שלעיתים קרובות ניתן לעקוב אחריהם בשידור חי, כאשר העמדה המוניטרית והתחזית הנוכחית מועברת לתקשורת. בנק מרכזי ינסה לדחוף קדימה את המדיניות המוניטרית שלו מבלי להפעיל תנודות אלימות בשערי השערים, המניות או המטבע שלו. כל חברי הבנק המרכזי יתעלו את עמדתם כלפי השווקים לקראת אירוע פגישת מדיניות. מספר ימים לפני שמתקיימת פגישת מדיניות עד לפרסום המדיניות החדשה, נאסר על החברים לדבר בפומבי. זה נקרא תקופת האפלה.

בול זמן:

עוד מ רחוב FX