האם סינגפור תייצב את ספינת ה-stablecoin?

משולחן העורך

קורא יקר,

במבט ראשון, יש משהו כמעט מושלם מדי במדינה כמו סינגפור שמחליטה לאמץ מטבעות יציבים. סינגפור, אהמ, היא לא משהו אם לא גדול על יציבות.

אבל זה גם גדול על חדשנות, אם כי מוקף על ידי ציוויים מסוימים של המטפלת של המדינה.

וסינגפור רצינית במיצוב עצמה בחזית עתיד הפיננסים. כל כך הרבה זמן, כלומר, כשהארכיטקטורה של מערכת הפיננסים נשארת ללא שינוי ביסודה - גישה המומחשת על ידי הפרויקט הגרדיאן הראוי של הבנק המרכזי שלו, שמתאים לכמה מהשמות הגדולים בעולם TradFi.

אבל ברצינות, סינגפור טובה בדברים מהסוג הזה. בהשקת המסגרת הרגולטורית המתוקנת שלה עבור stablecoins, היא מצטרפת למועדון קטן אך צומח של מדינות שפיתחו כללים לנכסים או שנמצאים בתהליך של ביצוע זאת.

בהתחשב בחשיבותם של מטבעות stablecoin לאקוסיסטם של הנכסים הדיגיטליים והכרה גוברת בקרב הרגולטורים במגזר הפיננסים ברחבי העולם בכך ש-stablecoins כאן כדי להישאר, אנו יכולים לצפות שהמועדון הזה יגדל.

זה מרענן לראות את הרשויות מכירות בגבולות הכוח שלהן, ובמקום לנסות להיאבק בהידרה של תופעת הנכסים הדיגיטליים במאבק מוות, הן לעולם לא יוכלו לנצח באופן מכריע, לעסוק ולאפשר לה לעשות את הדברים שלה.

זימון קובעי מדיניות ורגולטורים בארצות הברית. שים לב בבקשה.

עד הפעם הבאה,

אנג'י לאו,
מייסד ועורך ראשי
חדשות

Forkast.Insights | מה זה אומר?

המסגרת הרגולטורית של סינגפור עבור stablecoins מגיעה שבוע לאחר מכן PayPal, מפעל התשלומים העולמי המתגאה בלמעלה מ-435 מיליון משתמשים פעילים, השיק stablecoin משלו. 

ההתעניינות ההולכת וגוברת של מוסדות פיננסיים גדולים במטבעות קריפטוגרפיים אלה, בשילוב עם דיונים רגולטוריים מואצים, מדגישה את המשמעות של נכסים אלה בכלכלה הדיגיטלית הקרובה. ישויות אסייתיות בהחלט לא מפגרות אחרי מגמה זו. 

ביוני, מיצובישי UFJ פיננסיים הקבוצה, הבנק הגדול ביפן, הציג את פלטפורמת ה-Progmat Coin שלו כדי להקל על היצירה והמסחר של מטבעות stablecoins הנתמכים על ידי בנקים יפניים. ביולי, בנק שינחאן, הבנק השני בגודלו בדרום קוריאה, ו-SCB TechX, האגף הטכנולוגי של הבנק הוותיק ביותר בתאילנד, Siam Commercial Bank, סיימו בהצלחה את הניסיון השני בעסקאות stablecoin ברשת חדרה. 

Stablecoins ממלאים תפקיד מכריע בתחום המטבעות הקריפטוגרפיים הרחב יותר ובמגזר הפיננסים המבוזר של Web3. מטבעות אלו מציעים למשקיעים נזילות ומקלט מתנודתיות בשוק. 

עם זאת, החשיבות המיוחסת לנכסים אלו אינה חפה מסכנותיה. דוגמה לכך היא התרסקות טרה-לונה ההרסנית במאי 2022. תקרית זו מזכירה מדי פעם חרדה משקיעים מרגישים כאשר הערך של ה-stablecoin הגדול בעולם USDT, שהונפקו על ידי לִקְשׁוֹר, סוטה אפילו במעט מהצמדה שלו לדולר. 

למעשה, נפח המסחר היומי של Tether הוא הגבוה ביותר בתעשייה כולה, ועולה אפילו על זה של ביטקוין. עם שווי שוק העולה על 83 מיליארד דולר, הוא מהווה 7% משוק מטבעות הקריפטו כולו. ההשפעה הפוטנציאלית של קריסה היפותטית של USDT בדומה לזה של טרה תהיה קטקליזמית, מה שיוביל רבים ל תאמינו שזה עלול לשבש את כל התעשייה. 

פגיעות פוטנציאלית זו מדגישה את החשיבות של דיאלוגים רגולטוריים מתפתחים וריבוי של חלופות סטablecoin. על ידי דילול הדומיננטיות של מטבע stablecoin בודד, אמצעים אלה יכולים למנוע נקודת כישלון יחידה בתעשייה. 

Forkast.Insights | מה זה אומר?

סוחרים עדיין לא יודעים להעריך NFTs, כך שכאשר פרויקט עושה טעויות או צעדים מוטעים, הסוחרים מענישים אותם על ידי השלכת הנכסים שלהם. שוב ושוב אנו רואים את זה מתרחש בשוק ה-NFT, הדוגמה האחרונה הראויה לציון היא המנטה הקטנה של אזוקי בסוף יוני, שראתה את מחיר הרצפה של האוסף שלהם ליפול מעל 60%. 

מה שמתחזק את השליליות בעונה השלישית של DeGods, הצוות גם הודיע ​​שהפרויקט הנלווה שלהם, ה-y00ts, יעבור מפוליגון לאתריום כדי להצטרף ל-DeGods תחת קורת גג אחת. למרות שזה עשוי להיראות שפיר בהתחלה, קחו בחשבון ששני האוספים עברו למיקומים הנוכחיים שלהם מסולאנה מוקדם יותר. שנה. אולי המחזיקים מפקפקים כעת בשיקול הדעת של הצוות וביכולתם לתכנן נכון את העתיד. 

נותרו מעט פרויקטי NFT "שבב כחול" שעברו ביצוע ללא רבב. אבל אל תטעו, כאשר (לא אם) הם מספקים משהו שלא מהדהד אצל אספנים, מחיר הרצפה של הקולקציה שלהם ייפגע. אולי הגיע הזמן שסוחרים יחשבו מחדש מה בדיוק הם מעריכים ב-NFT, וכמה הם מוכנים להוציא על NFTs שמציעים רק jpeg.

אוספים כמו גבירתי ו ספרטו גרמלינס לא מבטיח כלום, והאספנים אוכלים אותם. הם קונים את ה-NFTs האלה כדי להצטרף לקהילות, ליהנות וכדי לחלוק טיפים למסחר זה עם זה. אם זה נשמע בדיוק כמו מה שמציעות NFTs אחרות (כמו DeGods ו-y00ts), אתה לא טועה. מחיר הרצפה של Milady NFT מאיים כעת לזנק את DeGods, מה שהופך אותם ל-PFP NFT במחיר השלישי הגבוה ביותר.

הבעיה ברוב אוספי ה-NFT היא שהם מוכרים את הרעיון שהם מציעים את Bored Ape הבא, או שהם נמצאים בחזית הטכנולוגיה. לפחות, זה מה שהאספנים שומעים בראשם. פרויקטים צריכים להיות כנים עם קהילות NFT לגבי ה-NFT שלהם, כדי שאספנים יוכלו להעריך כראוי את הנכסים הללו. נכון לעכשיו, הם לא הרבה יותר מאיטרציה חדשה של מועדוני מעריצים מעורבים עם פלטפורמות תגמולים, ואם פרויקטים היו יותר מקדימים לגבי זה, היינו רואים הרבה פחות תנודתיות ב-NFTs.

Forkast.Insights | מה זה אומר?

דברים טובים מגיעים בשלשות, כך שהחדשות שרגולטור ניירות הערך של הונג קונג נתן קריצה לבורסה שלישית של נכסים דיגיטליים מתקבלות בברכה.

ההתקדמות של הונג קונג במסע שלה להופיע (או, אולי יותר נכון, להתעורר מחדש) כ קריפטו ומרכז נכסים דיגיטליים היה קצת עצירה-התחלה, לא עזר על ידי התנהגות עגומה של כמה בנקים שהרשויות מסתמכות עליהן בין היתר כדי לספק שירותים לתעשייה המקומית המשוקמת.

העובדה שרק שלוש בורסות פתוחות - פחות ממחצית המספר במרכז הנכסים הדיגיטליים המתחרים סינגפור - מעידה על הקשיים הללו.

הדגש של המסגרת הרגולטורית החדשה של הנכסים הדיגיטליים של הונג קונג הוא מאוד על הגנת הצרכן, וזה מובן, בהתחשב באירועים השונים של הפוך על הפוך-פורטפאטי-על-גבי-אש אשפה-בתוך-רכבת-טרופה תעשיית הקריפטו זרקה על משקיעים בתקופה האחרונה.

המיקוד הזה מודגש מאוד על ידי האזהרה האפלה למדי של הנציבות לניירות ערך ועתידים לבורסות קריפטו שכל ניסיון להטעות לקוחות פוטנציאליים עם טענות שווא של בקשות רישיון שהוגשו, ימצא את התנהגותם נחשבת נגדם כאשר יוגשו בקשות אמיתיות.

עם זאת, קשה לומר בשכנוע מוחלט שהרגולטור מצא את האיזון הנכון בחישוב הסיכון שלו. נראה ברור שעדיין יש כאלה מקום לשיפור כשזה מגיע לתת לעסקים של נכסים דיגיטליים את מרחב הרוחב שהם היו רוצים בכל הנוגע לחלקים מהמסגרת הרגולטורית.

כפי שהם עומדים, חוקי הקריפטו של הונג קונג מחייבים תקופת צינון של 12 חודשים בין השקת האסימון לרישום שלו בבורסה. הם לא מתירים נגזרות קריפטו, הימור או טיפות אוויר. ולעת עתה, מטבעות stablecoin נשארים אסורים. זה משאיר את כל הבורסות שבהן משקיעים קמעונאיים עשויים להשתמש מוגבלת במידה רבה לפעילות בשוק הספוט.

בעיר שהיא מרכז פיננסי מתוחכם כמו הונג קונג, זה נראה מוזר שחלקים כה משמעותיים של עתיד הפיננסים נדחו.

הגנה על הציבור היא, בצדק, בראש סדר העדיפויות. אבל האחריות הזו לא בהכרח צריכה לעלות בעלות לא פרופורציונלית רק בגלל שהרגולציה הנכונה עדיין חסרה.