מורגן סטנלי מזהיר ש'שינוי פרדיגמה' בקריפטו עשוי להשפיע על מנהיגות הדולר האמריקאי

בפרסום אחרון, מנהל נכסים דיגיטליים של מורגן סטנלי, אנדרו פיל, הזהיר מפני "שינוי פרדיגמה" פוטנציאלי בתפיסה ובשימוש בנכסים דיגיטליים, תוך שימת דגש על השפעתו הפוטנציאלית על הדומיננטיות הגלובלית של הדולר האמריקני.

לקלף פסים שההתעניינות הגוברת סביב נכסים כמו ביטקוין, הזינוק בהיקפי המטבעות היציבים והופעת המטבעות הדיגיטליים של הבנק המרכזי (CBDC) מהווים אתגר משמעותי לתפקידו המסורתי של הדולר בפיננסים העולמיים.

מדינות לאום מכוונות לגיוון דולר

למרות תרומה של ארה"ב ל-25% לתמ"ג הגלובלי, הגולבק מחזיק בעמדה דומיננטית, המהווה כמעט 60% מיתרות המט"ח העולמיות.

עם זאת, הדומיננטיות הזו היא מול בדיקה מוגברת, כאשר כמה מדינות בחנו חלופות. המדיניות המוניטרית האחרונה של ארה"ב והשימוש האסטרטגי בסנקציות כלכליות הניעו מדינות לשקול מחדש את תלותן בדולר.

האיחוד האירופי פועל באופן פעיל להגדלת תפקידו של האירו בסחר הבינלאומי, במיוחד בעסקאות אנרגיה וסחורות חיוניות, כחלק מאסטרטגיה רחבה יותר לשיפור מעמדו העולמי של האירו.

בינתיים, סין מקדמת את היואן בסחר בינלאומי באמצעות יוזמות כמו מערכת התשלומים הבין-בנקאית חוצה גבולות (CIPS), ומאתגרת את מערכת התשלומים הבין-בנקאית של מסלקת הדולר (CHIPS).

ארגונים בין-ממשלתיים כמו BRICS, ASEAN, SCO והאיחוד הכלכלי האירו-אסיאתי מביעים גם הם עניין בשימוש במטבעות מקומיים לצורך חשבוניות סחר והסדרים. שינוי זה מצביע על מהלך ברור לקראת הפחתת התלות בדולר בעולם.

מהפכת המטבעות הדיגיטליים גורמת לשינוי מהדולר האמריקאי

בעוד מדינות מחפשות חלופות לדולר האמריקאי, מטבעות דיגיטליים ומטבעות יציבים מופיעים כאפשרויות ברות קיימא, ומשפיעות על הסחר והפיננסים הבינלאומיים. שינוי זה, המושפע ממדיניות החוץ והמוניטרית של ארה"ב ומהתחרות העולמית, מניע את המעבר מהדולר בעסקאות חוצות גבולות ובעתודות הבנק המרכזי.

ביטקוין מילא תפקיד מפתח בהתנעת תנועת הנכסים הדיגיטליים. לאחרונה, הרגולטורים בארה"ב אישרו קרנות מסחר במטבעות ביטקוין נקודתיות (ETF), מה שעשוי לאותת על שינוי בתפיסה העולמית ובשימוש בנכסים דיגיטליים.

Stablecoins הפכו מכריעים בהקלת המסחר בנכסים דיגיטליים. האימוץ העולמי של מטבעות stablecoin צמודים לדולר הוא גדל, עם עסקאות שמתקרבות ל-10 טריליון דולר ב-2022, ומאתגרות את ענקיות התשלומים כמו PayPal וויזה.

האימוץ המהיר של stablecoins הניע גם את העניין העולמי ב-CBDCs, עם 111 מדינות פעילות פעילות לחקור אותם החל מאמצע 2023. Peel מזהה את הפוטנציאל של CBDCs להקים סטנדרט מאוחד לתשלומים חוצי גבולות, להפחית את ההסתמכות על מתווכים כמו SWIFT ומטבעות דומיננטיים כמו הדולר האמריקאי.

Peel מסכם בקריאה למשקיעים גלובליים לעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות הללו, תוך התאמת האסטרטגיות שלהם למינוף הזדמנויות בשווקים בינלאומיים וטכנולוגיות פיננסיות משנות.