מה יכולה להיות הפתעת BOC עבור הפד - בלוג מסחר במט"ח של Orbex

ה-BOC ממש זעזע את השווקים ביום רביעי כשהעלה את הריבית ב-25 נקודות לשנייה. כמעט כולם ציפו שזה לא יהיה אירוע. בהתחשב במעמדה הייחודי של קנדה, המהלך השפיע על כמה אנליסטים צפו בבנקים מרכזיים ברחבי העולם. מספר הסוחרים שציפו ל"דילוג" בפגישת הפד הבאה ירד באופן דרמטי (אם כי זה עדיין רוב).

מה קרה?

ה-BOC הייתה מדינת ה-G20 הראשונה שהחלה להשהות את התעריפים, כל הדרך בפברואר. לקנדה הייתה זינוק באינפלציה כמו רוב הכלכלות הגדולות בעולם, אך היא החלה לרדת בתחילת השנה הנוכחית. זה גרם לנגיד מקלם ולמועצת המנהלים שלו להיות מספיק בטוחים כדי להודיע ​​שתהיה הפסקה להעלאת ריבית. הבנק אכן הבהיר כי העלאות ריבית נוספות עדיין על הפרק במידת הצורך.

מאז האינפלציה אכן ירדה, בחודשים האחרונים היא החלה לזחול בחזרה. במיוחד הליבה ביחס לאפקטים של "רמה שנייה". כלומר, כשהאינפלציה עולה, זה גורם לעובדים לדרוש שכר גבוה יותר. עם אבטלה נמוכה יחסית, עסקים נאלצים להעלות שכר כדי לשמר עובדים. זוהי השפעה "משנית" של עליית מחירים, והיא בדרך כלל מגמה מדאיגה עבור בנקאים מרכזיים, מכיוון שהיא עלולה להיות תחילתה של פוטנציאל האינפלציה שיצא משליטה.

התגובה מסביב לעולם.

ה-BOE כבר הודה שהאינפלציה התפשטה להשפעות משניות, ורק אתמול ה-SNB אמר כי היא עברה להשפעות ברמה השלישית בשוויץ. זה כאשר ריבית גבוהה ממושכת מתחילה להאט את הצמיחה הכלכלית. כל זה מוביל לתחושה הגוברת שלבנקים מרכזיים אוזל הזמן כדי להשתלט על האינפלציה. השהייה או "דילוג" לאורך הדרך עשויה להועיל.

העלייה באינפלציה בקנדה הפכה את ה-BOC גם לראשון מהבנקים המרכזיים של G20 ש"התחיל מחדש" העלאות ריבית. הרעיון הוא שהם שחררו את הלחץ על האינפלציה מוקדם מדי, וכתוצאה מכך הוא התחיל לעלות שוב. זה משהו ששר האוצר האמריקני לשעבר, לארי סאמרס, הזהיר מפני הפגישה הקרובה של הפד. אם יש "דילוג", הוא אמר, ייתכן שהפד יצטרך להעלות ב"כפול" בפגישה הבאה כדי לשמור על האינפלציה תחת עוטף.

הפסקה לעומת דילוג

עם ממשלות ברמות גבוהות של חובות והצמיחה הכלכלית נותרה אטית, הבנקים המרכזיים נמצאים תחת לחץ גובר להקל על ההידוק בהקדם האפשרי. החשש בקרב אותם בנקאים מרכזיים הוא שאם יעשו זאת, הם יאבדו "אמינות" במאבק באינפלציה. שחרור מוקדם מדי אומר שהאינפלציה יכולה לחזור, ואז המדיניות המוניטרית תצטרך להיות אגרסיבית עוד יותר. בריטניה עומדת כאזהרה, עוברת חודשים עם אינפלציה דו ספרתית למרות היותה הראשונה להתחיל לטייל. קצב העליות האיטי כנראה לא הספיק כדי לדכא את האינפלציה ולהפוך אותה במהירות כמו בנקים מרכזיים אגרסיביים יותר, כמו ה-BOC והפד.

המעבר של ה-BOC מאחד הבנקים המרכזיים האגרסיביים יותר להיות הראשון לעצור, ולאחר מכן צורך להתחיל את ההליכה מחדש הותיר משקיעים רבים מעט מודאגים. הפד עלול לטעות בצד של "זהירות" ולבחור לוותר על ה"דילוג" בפגישה הבאה. ככל הנראה הכל יסתכם בנתוני מדד המחירים לצרכן שיתפרסמו יום לפני פגישת ה-FOMC.

מסחר בחדשות דורש גישה למחקר שוק מקיף - וזה מה שאנחנו עושים הכי טוב.

חשבון פתוח פתוח

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• EVM Finance. ממשק מאוחד למימון מבוזר. גישה כאן.
• Quantum Media Group. IR/PR מוגבר. גישה כאן.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• מקור: https://www.orbex.com/blog/en/2023/06/what-boc-surprise-could-mean-for-the-fed