השקיעו בסטארטאפים | מימון המונים

הועלה מחדש על ידי אפלטון

עוקב: 0

בתוך השוק הפרטי: משקיעים מוסמכים לעומת מתוחכמים

השקעה בשווקים פרטיים יכולה להציע הזדמנויות ייחודיות לאנשים המחפשים גיוון מעבר לאפיקי השקעה מסורתיים. עם זאת, הזדמנויות אלו באות עם שיקולים רגולטוריים המבדילים בין משקיעים, במיוחד משקיעים מוסמכים ומשקיעים מתוחכמים. הבנת הסיווגים הללו, יחד עם התקנות המסדירות את השתתפותם, יכולה להיות חשובה עבור אנשים המנווטים בנוף השוק הפרטי.

משקיעים מוסמכים:

משקיעים מוסמכים הם אנשים או גופים העומדים בסף פיננסי ספציפי שנקבע על ידי גופים רגולטוריים כמו רשות ניירות ערך (SEC) בארצות הברית.

באופן מסורתי, אדם זכאי כמשקיע מוסמך אם הוא עומד בקריטריונים מסוימים של הכנסה או שווי נקי. קריטריונים אלה כוללים[1]:

אנשים עם הכנסה שנתית העולה על $200,000 (או $300,000 במשותף עם בן זוג) בכל אחת מהשנתיים הקודמות, עם ציפייה סבירה להכנסה דומה בשנה הנוכחית
אנשים עם שווי נקי של מיליון דולר ומעלה, לא כולל שווי מקום המגורים העיקרי שלהם (ביחיד או עם בן זוג או שותף)
מקצועני השקעות המחזיקים ברישיונות הבאים במצב תקין: סדרה 7, סדרה 65 או סדרה 82
להחזיק בתואר דירקטור, נושא משרה, או להיות שותף כללי של החברה המוכרת את ניירות הערך / מחפשת השקעות
כל "לקוח משפחתי" של "משרד משפחתי" המתאים כמשקיע מוסמך

למשקיעים מוסמכים ניתן להעניק גישה למגוון רחב יותר של הזדמנויות השקעה, כולל הנפקות פרטיות, קרנות גידור, הון סיכון והצעות פרטיות אחרות שאינן זמינות למשקיעים שאינם מוסמכים.

משקיעים מתוחכמים:

משקיעים מתוחכמים הם בדרך כלל אנשים בעלי שווי נטו בעלי רמה מסוימת של ידע פיננסי, ניסיון והבנה של סיכוני השקעה. שלא כמו משקיעים מוסמכים, אין דרישות ספציפיות להכנסה או שווי נקי כדי להעפיל כמשקיע מתוחכם.

משקיעים מתוחכמים יכולים לכלול גם אנשים עם ניסיון רב בהשקעות, רקע מקצועי בתחומים פיננסיים או הקשורים להשקעות, או כאלה שעברו השכלה או הכשרה בהבנת מכשירים פיננסיים ושווקים מורכבים. למשקיעים מתוחכמים עשויה להיות גישה לחלק מאותם ניירות ערך לא רשומים שיש למשקיעים מוסמכים, אך עשויות להיות מגבלות על ההשתתפות.

חלק מהמשקיעים המתוחכמים נחשבים כלא-מוסמכים כאשר בוחנים את השווי הנקי וגורמים כספיים אחרים, אך לא כל המשקיעים הלא-מוסמכים נחשבים מתוחכמים. בדרך כלל יש להם מספיק ידע וניסיון בעניינים פיננסיים ועסקיים כדי לעזור להם להעריך את היתרונות והסיכונים של הזדמנות ההשקעה.

תקנות שונות מסדירות את השתתפותם של משקיעים בשווקים פרטיים, כגון תקנה D (Reg D), Regulation Crowdfunding (Reg CF), ואחרות, המכתיבות את סוג ההצעות הזמינות למשקיעים מוסמכים ומתוחכמים:

הצעות תקנה D (506(ב) ו-506(c))[2]:

506(ב): לפי תקנה זו, מנפיקים יכולים לגייס הון על ידי מכירת ניירות ערך למספר בלתי מוגבל של משקיעים מוסמכים ועד 35 משקיעים מתוחכמים. עם זאת, מנפיקים אינם יכולים לעסוק בכל צורה של שידול כללי או פרסום כדי למשוך משקיעים.
506(c): בניגוד ל-506(b), הצעות 506(c) מאפשרות למנפיקים לפרסם ולבקש השקעות מהציבור, אך הן מוגבלות למשקיעים מוסמכים בלבד. על המשקיעים לאמת את הסטטוס המוסמך שלהם באמצעות תיעוד המסופק על ידי צדדים שלישיים, כמו פלטפורמת ברוקרים-סוחר, המבטיחים עמידה בתקנות SEC.

תקנה מימון המונים (Reg CF)[3]:

Reg CF מאפשרת לחברות לגייס הון ממשקיעים מוסמכים וגם ממשקיעים שאינם מוסמכים באמצעות פלטפורמות מימון המונים רשומות. עם זאת, מגבלות השקעה חלות על משקיעים שאינם מוסמכים על סמך ההכנסה או השווי הנקי שלהם. למשקיעים מוסמכים אין מגבלות כאלה ויכולים להשקיע סכומים גבוהים יותר.

לדעת אם אתה כשיר כמשקיע מוסמך או מתוחכם יכול להיות חיוני לפני שתתעסק בהשקעות בשוק הפרטי:

משקיעים מוסמכים:

אמת את הסטטוס המוסמך שלך על ידי הערכת ההכנסה, השווי הנקי או כל קריטריון משותף אם רלוונטי.
התייעץ עם יועצים פיננסיים או אנשי מקצוע משפטיים כדי לאשר את זכאותך.
משקיעים מתוחכמים:
הערך את הידע הפיננסי, הניסיון וההבנה שלך לגבי סיכוני השקעה.
שקול חוויות השקעה בעבר, השכלה או רקע מקצועי בפיננסים או בתחומים קשורים.

בתחום ההשקעות בשוק הפרטי, ההבחנות בין משקיעים מוסמכים למשקיעים מתוחכמים יכולים למלא תפקיד חשוב בקביעת גישה להזדמנויות השקעה שונות. בעוד שמשקיעים מוסמכים יכולים ליהנות מגישה רחבה יותר ומפחות אילוצים רגולטוריים, משקיעים מתוחכמים, עם החוש הפיננסי והניסיון שלהם, יכולים גם לקבל כניסה להצעות השקעות מסוימות, אם כי עם יותר מגבלות.

הבנת הניואנסים של סיווגים אלה ושל המסגרות הרגולטוריות הקשורות עשויה להיות חשובה למשקיעים המבקשים לנווט בנוף השוק הפרטי. בנוסף, חיפוש הדרכה מיועצים פיננסיים או מומחים משפטיים יכול לעזור לספק בהירות בקביעת מעמד המשקיע וקבלת החלטות השקעה מושכלות המתואמות עם יעדים אינדיבידואליים וסובלנות סיכונים.

מחפשים להשקיע בסטארטאפים? הרשם ל-MicroVentures להתחיל להשקיע!

[1] https://www.sec.gov/education/capitalraising/building-blocks/accredited-investor

[2] https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/rule-506-regulation-d

[3] https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins/updated-11

*****

המידע המוצג כאן מיועד למטרות מידע כלליות בלבד ואינו מיועד להיות, ואף אין להתפרש או להשתמש בו כתיעוד הצעה מקיף לכל ייעוץ בנושא אבטחה, השקעה, מס או משפט, המלצה או הצעה למכירה, או שידול להצעה לרכישה, ריבית, באופן ישיר או עקיף, בכל חברה. השקעה בחברות בשלב מוקדם וגם בשלב מאוחר טומנת בחובה דרגת סיכון גבוהה. אובדן של כל ההשקעה של המשקיע אפשרי, ולא ניתן לממש רווח כלשהו. על המשקיעים להיות מודעים לכך שההשקעות מסוג זה אינן אליליות ועליהם לצפות להחזקה עד שתתרחש יציאה.