אפליקציית YieldMax Files עבור ETF מתמקדת אך ורק במיקרו אסטרטגיה

הקרן הנסחרת בבורסה תציע חשיפה עקיפה למניית MSTR באמצעות אסטרטגיית נגזרים. אנליסט בלומברג הביע ספקנות לגבי המוצר הפוטנציאלי.

YieldMax, המתמחה ביצירת הכנסה למשקיעים על ידי מכירת אופציות רכש על חברה אחת או קרן נסחרת בבורסה (ETF), הגישה בקשה עם רשות ניירות ערך (SEC) להקים קרן המציעה חשיפה למחיר המניה של חברת התוכנה MicroStrategy (MSTR), המחזיקה התאגידית הגדולה ביותר של ביטקוין.

תעודת ה-YieldMaxMSTR Option Income Strategy ETF לא תחזיק ישירות במניות MicroStrategy, אלא תעדיף להרוויח הכנסה על ידי מסחר בנגזרות MSTR.

"מטרת ההשקעה העיקרית של הקרן היא לחפש הכנסה שוטפת", נכתב בתשקיף. "מטרת ההשקעה המשנית של הקרן היא לחפש חשיפה למחיר המניה של המניה הרגילה של MicroStrategy Incorporated ("MSTR"), בכפוף למגבלה על רווחי השקעה פוטנציאליים."

אבל אנליסט תעודות הסל הבכיר של בלומברג, אריק בלצ'ונס, הביע ספקנות לגבי ההנפקה הפוטנציאלית של YieldMax.

"לאנשים שהם MicroStrategy שורית, עדיף פשוט לקנות את המניה, לדעתי", אמר בלצ'ונס במייל ל- Unchained. "זה יהיה עבור אם אתה באמת אוהב לקבל תשואה, ואולי רצית חיץ קטן כי חשבת שמיקרוסטרטגיה הולכת לרדת."

באמצעות אסטרטגיית שיחות מכוסות סינתטיות, הקרן שואפת לספק הכנסה חודשית על ידי מכירת אופציות רכישה של MicroStrategy ומתוך ריבית שהושגה על אחזקות ניירות ערך של משרד האוצר האמריקאי, המשמשות לבטוחות על האופציות. העיצוב מגביל את הרווח החודשי המקסימלי מאופציית ה-MicroStrategy ל-15%, מה שמגביל את הצד האחורי אך גם מפחית את הסיכון.

"אני כמעט מסתכל על זה כמו השקעה ב-MicroStrategy ללא צד הפוך, אבל עם פוטנציאל הגנה על צד שלילי מכיוון שהפרמיה שתקבל מהתשואה תחסום את ירידת המחיר בתשואה הכוללת שלך", הסביר בלצ'ונס.

קרן MSTR תתאים היטב תיק העבודות של YieldMax של תעודות סל מניבות תשואה המתמקדות בחשיפה למניות טכנולוגיות. החברה מציעה גם קרנות חשופות למניות טסלה, אפל, גוגל, אמזון ו-Coinbase, בין היתר.

MicroStrategy, שנוסדה ב-1989 על ידי מייקל סיילר, זכתה לכותרות בשנים האחרונות על כך שהיא הפכה מעסקי הליבה של התוכנה שלה לרכישה מתמדת של ביטקוין.

בין 1 בנובמבר ל-29 בנובמבר, החברה רכשה 16,130 BTC, מה שמביא את סך אחזקותיה ל-174,530 ביטקוין, בשווי של כ-7.7 מיליארד דולר במחירי השוק הנוכחיים. MicroStrategy הוציאה 5.2 מיליארד דולר עבור האסימונים, והביאה לרווח של 2.5 מיליארד דולר.