פגישת FOMC: הגיע הזמן להכריז על קיצוצים? - בלוג מסחר במט"ח של Orbex

הזמן אוזל עבור הפד, אם הוא עומד להתאים לתחזיות הריבית של השוק לשנה זו. אם זה לא יקרה, הדולר והמניות בארה"ב עלולות להתעורר השבוע. בהתחשב בציפייה להעלאת ריבית שתתחיל בקרוב, פגישת ה-FOMC מחר יכולה להיות מכרעת עבור השווקים. לא בגלל שצפויים שינויים במדיניות, אלא בגלל שהגיע הזמן להתחיל להכין את השוק להורדת הריבית הבאה.

בשווקים הסכימו למעשה כי הפד ישמור על מדיניותו ללא שינוי לאחר הפגישה שתתקיים מהיום למחר. הבעיה היא ששוקי החוזים העתידיים מתמחרים יותר מ-50% סיכוי שה-FOMC יוריד את הריבית בפגישה הבאה.

בדרך כלל, הפד לא אוהב להפתיע את השווקים עם שינוי כזה במדיניות. מה שאומר שכדי לעמוד בציפיות לקיצוץ לפגישת מרץ, הפד יצטרך להודיע ​​שהעלאת ריבית מגיעה בפגישה זו. זה יכול לקרות בהצהרת המדיניות המוניטרית המצורפת. לחלופין, מה שסביר יותר הוא שיו"ר הפד, ג'רום פאוול, יכול להציע שזו אפשרות במהלך הפוסט המדורג של לוחץ ההחלטות שלו.

אם זה לא יקרה, סביר להניח שחלק השוק שכבר תמחר הורדת ריבית לחודש מרץ יצטרך להתמקם מחדש. משמעות הדבר עשויה להיות שהדולר יתחזק והמניות בארה"ב צוללות מעט, מכיוון שפשוט חזרה על מה שנאמר בפגישה הקודמת תתפרש כ-Fed להיות נצי.

השוק כבר מזמן צופה שה-Fed יהיה הרבה יותר יונה ממה שה-Fed באמת מסתבר. לכן, זה לא יהיה כל כך מפתיע אם השוק יתמחר הורדת ריבית לפני שהפד באמת יעשה זאת. ישנה הטיה די כבדה בקרב סוחרים לפיה הקלת מדיניות היא בלתי נמנעת, ואנחנו רק מתלבטים לגבי התזמון כעת.

לכן, גם אם הפד יעמוד בכוחו בשמירה על ריבית גבוהה יותר, תגובת השוק עלולה להיות קצרת מועד מכיוון שהסוחרים פשוט עוברים לחיזוי הורדות הריבית בפגישה הבאה. סביר להניח שזה ידרוש שינוי מהותי במגמות הנתונים כדי להניע את תפיסת השוק. כמו NFP בהמשך השבוע ולאחר מכן נתוני מדד המחירים לצרכן. לעת עתה, נראה שהשוק נוח למדי להאמין שמגמות הנתונים מצביעות על כמות ניכרת של הקלות החל מהרבעון השני.

העמדה הרשמית של הפד היא שסביר להניח שיהיה צורך בשלוש הורדות ריבית בלבד השנה, בניגוד לשש שהשוק צופה. הורדות הריבית הללו יתחילו רק במחצית השנייה של השנה, לפי הפד. שמירה על עמדה זו תתפרש ככל הנראה כניצית על ידי השווקים.

האפשרויות שיש ל-Fed כדי לתקשר יותר יונים כוללות כל אזכור של "חיזוק מדיניות" מההצהרה. זה ייראה ככל הנראה ככזה שה-Fed חושף את ה"ציר" שלו הרחק מהטיית הליכה לפתיחות לחיתוך אם הנתונים מרמזים על כך. פאוול גם לא יכול היה לדבר על הצורך במדיניות "תקיפה" יותר, ויכול היה להרחיק לכת ולהציע ש"הקלה" מסוימת עשויה להיות מתאימה מתישהו. כל זה יכול להיראות בעיני השוק כסימן לכך שהורדת הריבית מגיעה בפגישה הבאה. מה שאומר שהחלק השני של הסוחרים שלא מצפים לקיצוץ יצטרך להתמקם מחדש, סביר להניח שיחליש את הדולר ויגדיל את המניות.

מסחר בחדשות דורש גישה למחקר שוק מקיף - וזה מה שאנחנו עושים הכי טוב.

חשבון פתוח פתוח

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
• PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
• מקור: https://www.orbex.com/blog/en/2024/01/fomc-meeting-time-to-announce-cuts